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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como las propuestas de EFAMA para el borrador de actos delegados del artículo 8 de la taxonomía, el acuerdo entre IIRC y SASB para formar la Value Reporting Foundation, la alianza de gestoras de activos sobre prácticas de reconocimiento facial, el papel del hidrógeno en las finanzas verdes, la previsión de emisión de deuda sostenible durante el verano, el aumento de peso de la estrategia de inversión temática sostenible y la última consulta pública del TCFD, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés.
En esta ocasión recordamos el lanzamiento del segundo Massive Online Open Course (MOOC) de Spainsif con el patrocinio de Pictet AM titulado "Elaboración de una cartera de inversión sostenible". Esta primera edición estará disponible hasta el 31 de julio de 2021 y será válido por 1,5 horas de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA Y EFP. ¡Os esperamos!
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El ecosistema de finanzas sostenibles crece por la regulación y la innovación de mercado
“La inversión sostenible estaba marcada hace diez años por la exclusión, pero las estrategias han ido variando hacia la inclusión de los criterios ESG para la elaboración de las carteras. En una década, el sector ha madurado tanto desde el punto de vista de la oferta como de la demanda con el estímulo en paralelo del regulador, mientras el inversor particular comienza a preocuparse por el tipo de empresa o proyecto al que se destina su dinero”, ha valorado Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, en la clausura de la Semana ISR 2021.
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La transición sostenible no puede estar "de espaldas" al mercado
El presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO), José Carlos García de Quevedo, ha resaltado la importancia de la colaboración público-privada para llevar a cabo la transición sostenible porque "no se puede incluir la sostenibilidad de espaldas al mercado". Así lo ha afirmado durante la clausura de la sesión 'Bonos en las finanzas sostenibles' celebrada en la 10ª edición de la Semana ISR organizada por el Foro Español de Inversión Sostenible, Spainsif.
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Los ODS demandan más financiación, una llamada que se debe responder a través de la inversión sostenible
Nos quedan nueve años para cumplir la Agenda 2030 de la ONU que recoge los ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenible). Unos objetivos para cuya consecución se deberían destinar entre 5 y 7 billones de dólares anuales y para los cuales solo se están invirtiendo tres, lo que demuestra que hay una gran necesidad de financiación. Sobre este desafío y el papel de la inversión sostenible como canalizadora de recursos ha tratado la sesión de clausura de la Semana de la ISR de Spainsif.
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"La inversión sostenible debe ser también rentable"
En los últimos años, pandemia aparte, se han hecho evidentes dos cosas: que el planeta se encuentra en una situación de emergencia climática y que la economía debe encarar una transición hacia un modelo más verde. Y aquí todo el mundo tiene que aportar su grano de arena, también desde la comunidad inversora. Por eso, Prensa Ibérica y Bestinver organizaron la semana pasada la mesa redonda ‘Descarbonización: inversión sostenible y rentable’ para analizar el presente y el futuro de las inversiones con impacto positivo tanto a nivel medioambiental como social.
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Inversión sostenible, la pieza clave en el cambio de modelo económico
En el proceso de cambio del modelo económico hacia el que avanzamos, las finanzas sostenibles han ido adquiriendo un gran protagonismo. Los criterios sociales, ambientales y de buen gobierno (ESG) están presentes en las estrategias de las empresas y además sus clientes les exigen que sean cada vez más sostenibles. Una de las primeras preguntas que se plantea el inversor es si rentabilidad y sostenibilidad son conceptos compatibles. Francisco Javier-Garayoa, director general de Spainsif, tiene claro que es importante tener en cuenta que «si quieres tener una alta rentabilidad durante 10-15 años, no te queda más remedio que invertir con criterios ambientales, sociales y de gobernanza».
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50 gestoras se alían para fomentar las buenas prácticas en el reconocimiento facial en plena polémica con TikTok
Medio centenar de gestoras de inversión, con 4,5 billones de dólares (3,7 millones de euros) bajo gestión a nivel global, se han comprometido a priorizar los derechos humanos en relación con el uso de la tecnología de reconocimiento facial y buscar un diálogo constructivo con las empresas que la desarrollan o utilizan. Esta iniciativa ESG promovida por Candriam ha sido apoyada por distintas gestoras que han suscrito la ‘Declaración del Inversor sobre Reconocimiento Facial’. Este apoyo público a este programa de ‘engagement’, lanzado en marzo y que ha sido acogido de manera positiva por los Principios para la Inversión Responsable (PRI) de Naciones Unidas, coincide con la polémica que ha suscitado en los últimos días la popular ‘app’ de vídeos TikTok
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Hidrógeno: ¿exageración o esperanza?
Cuando la Comisión Europea presentó hace un año el Plan de Inversiones del Pacto Verde Europeo, identificó un requisito financiero de un billón de euros. El Pacto Verde Europeo se centra en “reconstruir” mejor Europa, y un pilar importante del mismo es la transición energética. Es aquí donde el hidrógeno adquiere un gran potencial para favorecer la descarbonización. Por razones técnicas y económicas, las “moléculas verdes” son necesarias para la descarbonización del sector de las materias primas, en la industria, en el transporte y en el sector de la construcción. Las energías renovables también pueden almacenarse utilizando hidrógeno y transportarse de manera más eficiente, utilizando la red de gas existente.
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¿Realmente son útiles los ODS?
Los 17 ODS proporcionan un marco de referencia para identificar temáticas e iniciativas sostenibles que ayuden a resolver los múltiples y variados desafíos a los que se enfrenta el mundo en materia de sostenibilidad. El hecho de que los ODS fuesen diseñados para los gobiernos no ha impedido que las empresas declaren haber alineado sus actividades con distintos objetivos. Pero no existe ningún organismo que lo verifique y que denuncie la preocupante práctica del rainbow-washing, cada vez más común, por la que las empresas aseguran estar alineadas con un gran número de ODS, aunque esta vinculación sea más bien endeble. Los ODS resultan muy útiles para identificar temáticas e iniciativas de inversión sostenible, pero presentan grandes limitaciones, que los inversores deben conocer.
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Nuevas regulaciones en España: SRDII, acciones de fidelización, reuniones solo virtuales, informes trimestrales y más
El 12 de abril de 2021 España aprobó la Ley 5/2021 que transpone la Directiva de la UE 2017/828 (SRD II) a su derecho societario. El legislador español también aprovechó esta oportunidad para introducir acciones de fidelización y regular las juntas generales solo virtuales, entre otros cambios. Las sociedades cotizadas españolas ahora pueden adoptar derechos de doble voto a través del sistema de acciones de fidelización, como los países vecinos de Francia e Italia. Esto ha sido impulsado por el intento de "fortalecer la atracción del mercado".
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Aseguradoras españolas: últimas tendencias y retos pos-covid
La pandemia ha acelerado la transición hacia modelos más sostenibles. El 89,3% de las entidades consultadas consideran criterios de sostenibilidad a la hora de configurar la cartera de inversión. Siete de cada 10 entidades consultadas consideran que existen suficientes activos que cumplan con los criterios ESG. No obstante, el 60% opina que es necesaria una taxonomía más clara para garantizar que los activos elegidos responden a los criterios y necesidades de la entidad. Eso ayudaría a evitar el greenwashing. A la hora de integrar los criterios ESG en su política de inversión, la alternativa más empleada es integrarlos en los análisis tradicionales, seguida por el screening negativo.
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Siete gestoras españolas presionan al G7 por el clima
En la lucha contra el cambio climático es necesario que todos los actores se alineen. Con esta idea, una red de inversores institucionales, The Investor Agenda, ha puesto el foco de presión en los mandatarios de las principales potencias económicas del mundo, que se reúnen desde este viernes en la cumbre del G7. En una declaración conjunta firmada por 456 inversores institucionales —incluidas 7 entidades españolas— que gestionan conjuntamente un patrimonio de 41 billones de dólares (unos 34 billones de euros) han instado a los gobiernos a reforzar su acción nacional para lograr una economía neutra en emisiones de dióxido de carbono para 2050.
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El 87% de los inversores españoles ya invierte en temáticos
Actualmente las temáticas preferidas son la escasez de recursos y el cambio climático, que se engloban en el tema más amplio de la sostenibilidad, o en el concepto más amplio de los principios medioambientales, sociales y de gobernanza. “Es más fácil aplicar el ASG en las nuevas temáticas porque las que mayores viento de cola generan son aquéllas que están relacionadas con un aspecto medioambiental y/o social, como el cambio climático o cualquier temáticas relacionada con los ODSs”
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Seis propuestas de EFAMA para el borrador de los actos delegados bajo el artículo 8 de la taxonomía
La Asociación de Fondos y Gestoras de Europa apoya el periodo de transición para la adopción del Artículo 8 de la taxonomía verde. EFAMA acoge con satisfacción el período de transición propuesto para 2022. “La presentación de informes de alineación taxonómica coherente, comparable y bien secuenciada a nivel de entidad y producto es esencial para el funcionamiento adecuado del régimen de finanzas sostenibles de la UE”, afirma Dominik Hatiar, asesor de Políticas Regulatorias.
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IIRC y SASB forman la Value Reporting Foundation
El International Integrated Reporting Council (IIRC) y el Sustainability Accounting Standards Board (SASB) anunciaron el 9 de Junio de 2021 oficialmente su fusión para formar la Value Reporting Foundation. Value Reporting Foundation apoya la toma de decisiones de negocios e inversores con tres recursos clave: Integrated Thinking Principles, Integrated Reporting Framework y SASB Standards. Estas herramientas ayudan a las empresas y los inversores a desarrollar una comprensión compartida del valor empresarial y cómo se crea, conserva o erosiona con el tiempo. Value Reporting Foundation también está comprometida con la entrega de un sistema de informes corporativos más coherente al trabajar en estrecha colaboración con la Fundación IFRS y otros proveedores de marcos y emisores de estándares líderes en todo el mundo.
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Consulta pública del TCFD: del 7 de junio al 7 de julio de 2021
El cambio climático presenta un riesgo financiero para la economía mundial.
Los mercados financieros necesitan información clara, completa y de alta calidad sobre los impactos del cambio climático. Esto incluye los riesgos y oportunidades que presenta el aumento de las temperaturas, las políticas relacionadas con el clima y las tecnologías emergentes en nuestro mundo cambiante. El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) para mejorar y aumentar la presentación de información financiera relacionada con el clima, está actualmente buscando comentarios públicos sobre dos documentos: Propuesta de Orientación sobre Métricas, Metas y Planes de Transición relacionados con el Clima y la Alineación de la Cartera de Medición asociada: Suplemento Técnico. Recomiendan a los participantes, revisar estos documentos de consulta antes de proporcionar comentarios.
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Entidades financieras, empresas y gobiernos se unen para crear la TCFD de los riesgos naturales
Los riesgos climáticos son solo una de las aristas del complejo polígono de los peligros ambientales. La propuesta para establecer un marco con el que empresas e inversores puedan actuar e informar sobre la evolución de los riesgos relacionados con la naturaleza ya ha dado sus primeros pasos y espera estar listo para 2023. Cuenta con un amplio respaldo global. Casi un año después del anuncio de la iniciativa para reunir un grupo de trabajo sobre divulgaciones financieras relacionadas con la naturaleza, este grupo informal acaba de publicar el programa de trabajo que dará como resultado el marco sobre Declaraciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD, por sus siglas el inglés).
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Los grandes colocadores anticipan un verano plagado de emisiones de deuda ESG
Los colocadores de bonos verdes tienen por delante un intenso verano de emisiones, a medida que más y más emisores se deciden a entrar por primera vez en el mercado de los bonos sostenibles. Reino Unido, Canadá y Ghana están entre los países que pondrán a prueba el apetito de los inversores en los próximos meses, en las emisiones inaugurales de sus respectivos bonos verdes soberanos (el de España se espera para la segunda mitad del año). Las emisiones corporativas, por su parte, las liderarán, previsiblemente, los fabricantes de vehículos y los bancos.
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La Diligencia Debida vuelve a la moda
El 10 de marzo de 2021, el Parlamento Europeo adoptó una resolución que establece un proyecto de Directiva sobre diligencia debida y responsabilidad corporativa . Se espera que la Comisión Europea publique una propuesta legislativa este mes, que será objeto de debate tanto en el Parlamento como en el Consejo de la UE. La directiva de la UE tiene como objetivo garantizar que las empresas y los inversores estén ejerciendo la debida diligencia sobre los derechos humanos y las cuestiones medioambientales, no solo en relación con las propias operaciones de la empresa, sino a lo largo de toda la cadena de valor.
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Bolsas y Mercados Españoles (BME) enfocará hacia la ESG su próximo ‘marketplace’ de financiación digital
Una vuelta de tuerca a la financiación digital donde el próximo paso tendrá un enfoque ESG. Bolsas y Mercados Españoles (BME) acaba de incluir en el ‘Sandbox’ financiero que impulsa el Tesoro español un ‘marketplace‘ para facilitar la financiación de pequeñas y medianas empresas a través de activos digitales o ‘tokens’. Este proyecto no tiene un enfoque que priorice, sobre todo, la sostenibilidad medioambiental y social pero, el próximo paso, va a cambiar esta perspectiva. “Las empresas grandes llevan años trabajando la sostenibilidad y aún queda mucho camino por recorrer, estandarización, gestión de los datos, reporte, difusión de información…”, enumera. “Mucho más si hablamos de las pymes, que en su mayoría no están todavía obligadas a reportar sobre esta materia”
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Los fondos 'de impacto' se anotan un 16% anualizado a 3 años
Existen dos vías para realizar inversiones de impacto. Tradicionalmente, este tipo de inversión ha ido de la mano del capital privado, de fondos cerrados que entran en empresas en fases iniciales. Por ejemplo, en una pequeña granja en Ecuador o en una escuela asequible para niños de bajos ingresos en India. No se trata de invertir directamente en estas micropymes, sino en entidades financieras que están asentadas en esos países y que se dedican a ofrecer microcréditos a ese tipo de negocios.
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Webinar Convertible Bonds & SRI
En su largo viaje, la ISR se extiende a más y más clases de activos. Por sus características técnicas y la profundidad del mercado, implementar criterios ASG en la gestión de bonos convertibles es un desafío. Nancy Scribot Blanchet , codirectora de Gestión de bonos convertibles, abordará este tema y presentará cómo OFI AM implementa la ISR en su estrategia de inversión
Fechas: 17 de Junio de 2021
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ESG in Fixed Income Global series 2021
Se acerca la celebración del tercer evento de Environmental Finance Series ESG en Renta Fija Global 2021 "Productos vinculados a la sostenibilidad y bonos sociales". En él se discutirá sobre los vínculos sociales: ¿El sentimiento de Build Back Better sigue impulsando el impulso de los lazos sociales?. ¿Cómo están enfocando los emisores el uso de los ingresos de una manera innovadora?. ¿Qué piensan los inversores de los bonos sociales?. Cómo se aplican los bonos sociales a los emisores corporativos, el "arte" de informar sobre el impacto de los bonos sociales y el potencial de los lazos sociales - durante y más allá de la pandemia Covid-19, entre otros temas de interés.
Fechas: 16-17 de junio de 2021, 08:00 EDT-16:00.
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EVENTO ANUAL SpainNAB, II Camino al impacto
4 días, 30 sesiones y 90 ponentes.
Durante cuatro días, sector público, privado y social trabajarán para una reconstrucción justa y sostenible. Caminarán JUNTOS hacia un nuevo tiempo, abordando los RETOS en materia de regulación y estandarización, impulsando la INNOVACIÓN con nuevos instrumentos financieros para el impacto y explorando OPORTUNIDADES de inversión en temáticas de alto impacto.
Fechas: Del 14 al 17 de Junio de 2021
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