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Estimados suscriptores,
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el avance del Banco de España en bonos verdes, la admisión a cotización en BME de la nueva emisión de bonos bajo la etiqueta EU Green Bond Standard (EU GBS) de la Comunidad de Madrid, la entrada en vigor del Real Decreto sobre la huella de carbono, el borrador del Parlamento Europeo con propuestas para modificar la CSRD y eliminar planes de transición climática, y el balance tras un año de las directrices de ESMA sobre fondos sostenibles, entre otros artículos, tribunas, análisis y eventos de interés.
En esta ocasión destacamos la próxima celebración de la Sesión de clausura de la “Semana ISR 2025”, acogida por Cecabank, que tendrá lugar el 19 de junio, de 11:30 a 13:30 horas, en el Auditorio Cecabank (Caballero de Gracia, 30, Madrid) sobre «Análisis de Fondos Sostenibles en el contexto de 2025». Las inscripciones y el programa ya están disponibles haciendo clic en la imagen a continuación . ¡Os esperamos!
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La inversión en bonos verdes de Banco de España alcanzó el 8,1% en 2024
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El Banco de España ha informado recientemente de que su inversión en bonos verdes dentro de las carteras de inversión en euros se situó en el 8,1% en 2024, lo que implica un crecimiento de un punto porcentual frente al año anterior. De su lado, la inversión en bonos verdes dentro de las carteras de inversión denominadas en otras divisas (dólares, por ejemplo) se situó en el 4% en 2024, lo que también arroja un alza respecto al 3% del año anterior. A finales de 2024, las carteras de inversión en euros del Banco de España se situaban cerca de 30.000 millones de euros, concentrándose la mayoría en activos de emisores soberanos. Por su parte, la carteras de inversión en divisas a finales de 2024 reflejaban un patrimonio de más de 55.000 millones de euros, de los cuales, casi 50.000 millones tienen como fuente emisora a agentes soberanos. Se trata de datos extraídos del informe -sobre aspectos climáticos de las carteras de inversión del Banco de España y que está dedicado a la divulgación de los criterios medioambientales aplicados a las inversiones no relacionadas con la política monetaria.
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BME admite a cotización el nuevo bono de la Comunidad de Madrid emitido bajo la etiqueta EU Green Bond Standard
El Mercado AIAF de Renta Fija de BME ha admitido a cotización hoy la nueva emisión de bonos bajo la etiqueta EU Green Bond Standard (EU GBS) de la Comunidad de Madrid. Con esta emisión, la Comunidad de Madrid se convierte en el primer emisor sub-soberano en acogerse a esta nueva etiqueta de emisión de la Unión Europea que busca mejorar la transparencia en la renta fija ESG. La emisión cuenta con un volumen de 500 millones de euros, alcanzó una demanda de 2.400 millones de euros por parte de 89 inversores en la colocación, tiene un cupón del 2,487% y se amortizará en julio de 2030.
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El paquete “ómnibus” del Parlamento apunta a una simplificación más drástica de los informes ESG
El Parlamento Europeo ya dispone del borrador de informe del Partido Popular Europeo (PPE), elaborado por el eurodiputado Jörgen Warborn, sobre el paquete “ómnibus” de simplificación normativa. El texto propone recortes significativamente más profundos que los planteados por la Comisión Europea, con un fuerte impacto en las obligaciones de sostenibilidad. Entre los principales cambios: se eleva el umbral de aplicación de la CSRD a empresas con más de 3.000 empleados y 450 millones de euros en facturación, se elimina la exigencia de contar con planes de transición climática, y se mantiene la diligencia debida limitada al Tier 1. Además, se restringe la posibilidad de que los Estados miembros refuercen la regulación a nivel nacional. El borrador será debatido en la Comisión JURI el 24 de junio y el plazo para presentar enmiendas finaliza el día 26.
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ASG: ¿qué ha cambiado un año después de la introducción de las directrices de ESMA sobre los nombres de los fondos?
Hace un año, exactamente el 14 de mayo de 2024, ESMA publicaba su informe final sobre los fondos que pueden utilizar en su denominación términos como “ESG” o relacionados con la sostenibilidad. En ese documento, la autoridad europea establecía un umbral mínimo del 80% de activos sostenibles para que un fondo pueda ser identificado como ASG ya desde su nombre. La noticia, que activó a las gestoras directamente afectadas (impactando también en sus estrategias de marketing y comunicación), sintetizaba el objetivo de Bruselas en su lucha contra el greenwashing y otorgaba plazo hasta el 21 de mayo de 2025 para adaptarse a los requisitos o modificar la denominación. Pues bien, al cierre del periodo de adaptación, se observa que el universo de fondos y ETF afectados por las directrices de ESMA se ha reducido únicamente un 8%, situándose en 4,220 fondos.
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Entra en vigor el registro huella de carbono: cómo afecta a las empresas
El pasado 12 de junio de 2025 entró en vigor el Real Decreto 214/2025, que obliga a cientos de grandes empresas y administraciones públicas en España a calcular anualmente su huella de carbono (al menos en los alcances 1 y 2) y a elaborar un plan de reducción de emisiones con horizonte mínimo de cinco años. Los datos correspondientes a 2025 deberán presentarse en sus informes de sostenibilidad en 2026. Esta normativa va más allá de una mera obligación legal: ofrece una oportunidad para mejorar la eficiencia, reducir costes y fortalecer la reputación corporativa. Establece una metodología oficial, refuerza la seguridad jurídica y promueve una gestión climática responsable.
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Adaptación y resiliencia climática: claves emergentes para la inversión responsable
La adaptación y la resiliencia (A&R) son cada vez más relevantes para los inversores ante el aumento de los riesgos físicos del cambio climático. Adaptarse significa anticiparse y minimizar la exposición; ser resiliente implica resistir y recuperarse con el menor impacto posible. Ambas estrategias son complementarias y fundamentales para proteger carteras y activos a largo plazo. Entre 1970 y 2021, los eventos extremos relacionados con el clima causaron pérdidas económicas por más de 4,3 billones de dólares. A pesar del creciente interés, los riesgos físicos aún no se reflejan adecuadamente en las valoraciones de mercado. Este análisis de IIGCC (Institutional Investors Group on Climate Change) estudia más de cerca qué es "A&R", por qué es importante para los inversores y cómo se puede tener en cuenta en las estrategias de inversión
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El camino de espejos de las finanzas sostenibles
Entre avances regulatorios, tensiones políticas y desafíos narrativos, las finanzas sostenibles transitan un momento decisivo.
En este artículo, Andrea González G. Vega, directora general de Spainsif - Foro Español de Inversión y Finanzas Sostenibles, reflexiona sobre la dualidad transatlántica en materia ESG: mientras Estados Unidos vive un auge del movimiento anti-ESG, con litigios y campañas de desprestigio, Europa intenta simplificar su marco normativo sin perder ambición. Andrea González aborda con claridad los riesgos de una sostenibilidad vaciada de contenido estratégico, el rol crítico de la Generación Z y la importancia de preservar una visión de largo plazo, más allá del cumplimiento.
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Las píldoras de economía doméstica del ICREF. Jornada sobre el agua como activo estratégico
La directora general del ICREF, Ana María López Oña, presenta a Andrea González, directora general de Spainsif, el Foro Español de Inversión y Finanzas Sostenibles. Y ese es precisamente el punto de vista desde el que se organiza el 3 de junio la Jornada ISR "El agua como activo estratégico: desafíos y oportunidades para el sector financiero". Con Andrea González averiguamos qué es exactamente Spainsif, qué son las jornadas ISR, así como los temas que se abordan en el evento del 3 de junio en Murcia.
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La IEEB aborda en su encuentro anual cómo la naturaleza es la solución a retos profundamente interconectados
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La Iniciativa Española Empresa y Biodiversidad (IEEB) celebró el pasado 3 de junio su Encuentro Anual 2025, reuniendo a más de 80 entidades, para abordar cómo la naturaleza puede ser una solución eficaz y rentable, no solo para revertir la pérdida de biodiversidad, sino para afrontar otros retos que interactúan y se agravan mutuamente como el cambio climático, la seguridad alimentaria o la escasez de agua. El acto contó con la presencia del secretario de Estado de Medio Ambiente, Hugo Morán, que inauguró la jornada poniendo de manifiesto cómo «el capital natural sustenta la creación de capital económico» y garantiza la viabilidad de iniciativas empresariales. Destacó, además, el papel desarrollado por la Iniciativa Española Empresa y Biodiversidad (IEEB) para «generar espacios de reflexión y entendimiento colectivo donde encontrar respuestas», agradeciendo el compromiso y capacidad de atraer a otros de las empresas adheridas a la IEEB.
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¿Cuál es el impacto de las políticas de Donald Trump en la inversión sostenible? Los inversores responden
La gestora Robeco ha publicado su V Encuesta Global sobre Inversión Climática, en la que han participado 300 inversores. De ella se extrae que al menos la mitad de los inversores encuestados se ha instalado en un modo stand by a la hora de designar su política de inversión sostenible. En concreto, casi seis de cada diez inversores (59%) afirman que esperarán a ver cómo se desarrolla la nueva agenda política de EE.UU. antes de tomar decisiones. Esto aplica especialmente a inversiones relacionadas con activos susceptibles de verse afectados por las políticas de Trump. No en vano, un 56% de los encuestados cree que la agenda del presidente Donald Trump, favorable a los combustibles fósiles y contraria a la energía limpia, complicará la transición a las cero emisiones netas. A pesar de ello, confían que el impulso se recuperará con el cambio de administración estadounidense.
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Encuesta Enerfip sobre las motivaciones de los inversores con compromiso sostenible
En Enerfip, trabajan cada día para mejorar tu experiencia como inversor. Hoy te dan la palabra: cuéntales lo que piensas de su plataforma. Tus respuestas les ayudarán a construir un Enerfip más claro, más cercano y más útil para todos. ¿Cómo participar?
- Rellena el formulario para inscribirte, pinchando en el btón a cotinuación.
- Cuando tengan un test o entrevista que se ajuste a tu perfil, te contactarán por email.
- Si estás disponible, participa en la sesión de prueba y ¡Recibe tu recompensa!
Como agradecimiento por la participación, los que lleguen hasta la fase final de la entrevista personal recibirán un cheque regalo para utilizar en Enerfip, la plataforma de financiación participativa dedicada a la transición energética.
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La 'Energiewende' a la inversa de Donald Trump
Hasta ahora, el segundo mandato de Donald Trump ha estado casi exclusivamente dominado por cuestiones comerciales y fiscales, con efectos esencialmente adversos en los mercados por su impacto previsto en inflación y tipos de interés. Pero hay otra faceta de la Trumpnomics que algunos inversores ven como un motor potencial de crecimiento: las promesas de reformas del lado de la oferta. Las designaciones en organismos como la SEC o la EPA muestran un compromiso con la desregulación -en línea con el primer mandato republicano, que cumplió su promesa de eliminar dos normativas por cada una nueva-, aunque aún es pronto para evaluar el alcance de estas medidas. No obstante, reforzar la oferta de la economía estadounidense exige más que desregulación. Renovar y ampliar el stock de capital del país es otro eje fundamental. En este terreno, la energía es clave.
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Los inversores institucionales mantienen sus objetivos ESG y los siguen integrando en sus decisiones de inversión
BNP Paribas acaba de presentar su la Encuesta ESG 2025, una iniciativa conjunta de los negocios de Securities Services, Global Markets y Financial Institutions Coverage. En ella recoge las perspectivas en cuanto a la inversión sostenible que llevan a cabo o piensan llevar a cabo los inversores institucionales. Una de las conclusiones que deja el estudio es que, incluso en un contexto en el que se habla de que la ESG parece haber dejado de ser prioritaria para muchos inversores, son pocas las instituciones que han cambiado sus objetivos al respecto. En concreto, el 87% de los encuestados afirma que sus objetivos de ESG y sostenibilidad siguen sin cambios, e incluso el 84% cree que el ritmo de progreso de la sostenibilidad seguirá igual o se acelerará de aquí a 2030.
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Transformando la Gestión de Activos: Regulación, IA y nuevas fuentes de ingresos, coorganizado por Bloomberg & NFQ
AERI Asociación Española para las Relaciones con Inversores, le invita el próximo 19 de junio al evento dedicado para el Buy-side que celebrarán en las oficinas de Bloomberg en Madrid (Paseo de la Castellana 9), donde tratarán:
Actualizaciones regulatorias en España y calendario previsto de implementación en gestoras. Impacto para las Gestoras de los Préstamos de Valores y la Hoja de ruta: IA y desarrollos de API - Impacto para gestores/riesgo y cumplimiento. Más infromación y registro pinchando en el botón a continuación.
Fecha: 19 de junio de 2025 a las 9:30 h.
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Candriam ESG Talks: Webinar online ESG and AI, "As Artificial Intelligence transforms industries and portfolios"
Candriam Academy organiza su próximo ESG Talks sobre IA "As Artificial Intelligence transforms industries and portfolios", sus implicaciones ESG exigen un escrutinio más profundo. Únase a una interesante sesión con Johan Van der Biest (nuestro Director de Renta Variable Temática Global) y Emma Miguel Unzue (Analista ESG en Candriam). Explorarán: Los puntos ciegos ESG en el boom de la IA. Cómo es la inversión responsable en IA y diferentes herramientas para evaluar la huella de sostenibilidad a largo plazo de la IA. Reserve ya su plaza pinchando en el botón a continuación.
Fecha: 26 de junio de 2025.
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7th JRC Summer School on Sustainable Finance
La Comisión Europea, a través del Joint Research Centre (JRC), celebrará la 7ª edición de su Escuela de Verano sobre Finanzas Sostenibles los próximos 10 y 11 de julio de 2025. Este evento formativo reunirá a expertos internacionales, académicos, responsables políticos y profesionales del sector financiero para debatir sobre los principales retos regulatorios y estratégicos de las finanzas sostenibles. El programa incluirá sesiones sobre taxonomía, divulgación, riesgos climáticos y transición energética. La Escuela se celebrará en formato híbrido desde el centro de conferencias del JRC en Ispra (Italia) y la participación es gratuita previa inscripción.
Fecha: 10 y 11 de julio de 2025.
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NOMINADOS ALAS20 AÑO 2025
El pasado lunes 26 de mayo ALAS20 ha publicado el listado de las Empresas e Inversionistas Nominados de ALAS20, como resultado de la votación llevada a cabo entre el 10 de abril y el 16 de mayo de 2025. Las empresas e inversionistas que son nominados en ALAS20 pasan a una etapa de Evaluación Técnica que permitirá construir el Ranking ALAS20 2025.
Los resultados se publicarán el día 15 de Octubre de 2025. Puedes ver las organizaciones Nominadas del año 2025 pinchando enel botón a continuación.
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