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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR, incluyendo asuntos como la celebración de la primera reunión del Consejo de Finanzas Sostenibles, la publicación del nuevo informe de OFISO sobre la Financiación Sostenible en España en 2024, el primer Bono Verde europeo puesto en el mercado, y el artículo "A multistakeholder approach to impact investing: Focus on institutional investors and key dimensions", enmarcado en el Doctorado Industrial en Finanzas de Impacto para el Inversor Institucional de Spainsif, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
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El Consejo de Finanzas Sostenibles impulsará nuevos instrumentos financieros e iniciativas para facilitar la transición climática de las empresas
El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, presidió el pasado 13 de febrero la primera reunión del Consejo de Finanzas Sostenibles. La creación del Consejo estaba prevista en el Libro Verde de Finanzas Sostenibles, refuerza el compromiso público-privado para promover la transición climática y la descarbonización de la economía, acompañando al sector privado en su adaptación al marco europeo de finanzas sostenibles. El Consejo de Finanzas Sostenibles, está integrado por más de una treintena de miembros de organismos públicos y privados, principales asociaciones del sector financiero y representantes de las empresas. Entre ellos se encuentra, entre otros, Andrea G.González, Directora General de Spainsif.
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Informe Anual OFISO 2025
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El Informe Anual OFISO 2025 sobre la Financiación Sostenible en España en 2024 confirma la tendencia alcista que ya adelantaba el Marcador OFISO en el primer semestre, con un crecimiento del 8%, para llegar a canalizar 65.705 millones de euros para proyectos y actividades verdes y sostenibles, en consonancia con los crecimientos anteriores y un desempeño superior a la media internacional, reafirmando su firmeza y liderazgo. El presidente de OFISO, Julián Romero afirma en la introducción del Informe: “Al tiempo que los impulsos e incentivos puestos en marcha en algunos países van a verse reducidos y cancelados en buena parte y está apareciendo una oleada de lideres contrarios a las políticas de apoyo a la lucha contra el cambio climático, el liderazgo de Europa ha ido abriéndose paso entre sus ciudadanos, pero también más allá de sus fronteras. Su influencia ha favorecido, por ejemplo, el aprovechamiento de su Taxonomía, de sus obligaciones de reporte, etc. en muchos otros lugares y economías donde estos conceptos se implantan a buen ritmo”.
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A2A, primer Bono Verde europeo puesto en el mercado
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A2A (Moody's Baa2/estable – Standard & Poor's BBB/estable) colocó con éxito su primer Bono Verde Europeo de 500 millones de euros y un plazo de 10 años, el primero en el mercado de un emisor corporativo europeo. De acuerdo con lo establecido en el Reglamento (UE) 2023/2631, los fondos netos de la emisión se destinarán a financiar o refinanciar proyectos, sin la utilización del bolsillo de flexibilidad, tal y como se detalla en la Hoja Informativa verificada por Sustainable Fitch, que se publicará antes de la fecha de emisión en la sección correspondiente de Financiación Sostenible de la web de A2A. Los proyectos seleccionados estarán 100% alineados con la Taxonomía Europea, desempeñando un papel fundamental en la implementación del Plan Estratégico del Grupo para la transición energética y la economía circular. Estos proyectos incluyen el desarrollo de la red eléctrica y las energías renovables, la eficiencia energética y la recogida de residuos.
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Las emisiones de bonos sostenibles suben un 14% en España, frente a un 2% en el mundo
Las empresas, entidades financieras y organismos públicos españoles emitieron en 2024 un total de 24.151 millones de euros en bonos sostenibles, un 14% más que el año anterior. Así lo revela el informe anual de Ofiso, el Observatorio Español de la Financiación Sostenible, que se ha publicado este jueves. Ese crecimiento en España supera holgadamente el 2% que aumentaron este tipo de colocaciones en el mundo el año pasado (hasta rozar los 950.000 millones de euros). Las emisiones venían de sufrir un bajón en 2022 y 2023, en un escenario marcada por la guerra en Ucrania y la subida de tipos. Con la subida experimentada, 2024 se convierte en el segundo año con más emisiones de deuda responsable en España, solo superado por 2021, cuando la cifra rondó los 28.000 millones.
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Bruselas simplificará la normativa de sostenibilidad empresarial, de ciberseguridad y la Política Agrícola Común
Bruselas presenta su plan para avanzar en la simplificación regulatoria durante este mandato en un intento por suavizar las trabas administrativas que enfrentan las empresas y canalizar más inversión al bloque comunitario. La idea de la Comisión Europea, ya delineada en su Brújula de Competitividad, es reducir la burocracia en un 25% para todas las empresas y un 35% para las pequeñas y medianas empresas. Como parte de este proceso, la Comisión Europea presentará en primer lugar, este febrero, su primer ejercicio de simplificación regulatoria a través de un paquete omnibus, si bien se prevén cinco paquetes de simplificación para este ejercicio. El de este mes se centrará en los informes que las empresas deben presentar sobre finanzas sostenibles, diligencia debida y taxonomía.
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Los inversores advierten que el paquete ómnibus podría debilitar la divulgación de información sobre sostenibilidad de la UE, perjudicando la inversión y la competitividad económica
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Los inversores, que gestionan un total de 6,6 billones de euros en activos, han instado a la Comisión Europea a "preservar la integridad y la ambición" del marco de financiación sostenible de la UE. La medida se produce en medio de la alarma de que el próximo paquete ómnibus de la Comisión Europea, previsto para el 26 de febrero de 2025, podría dar lugar a una revisión generalizada de los principales requisitos de sostenibilidad. Una declaración conjunta publicada por tres importantes organismos de inversores europeos (Eurosif, IIGCC y PRI) y apoyada por más de 200 inversores y otros actores del sector financiero, advierte que “reabrir estas regulaciones en su totalidad corre el riesgo de crear incertidumbre regulatoria y, en última instancia, podría poner en peligro el objetivo de la Comisión de reorientar el capital en apoyo del Pacto Verde Europeo”.
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"A multistakeholder approach to impact investing: Focus on institutional investors and key dimensions"
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Recientemente se ha publicado el artículo "A multistakeholder approach to impact investing: Focus on institutional investors and key dimensions", enmarcado en el Doctorado Industrial en Finanzas de Impacto para el Inversor Institucional de Spainsif - Foro Español de Inversión y Finanzas Sostenibles, SANFI | Santander Financial Institute - Universidad de Cantabria y UNED - Universidad Nacional de Educación a Distancia (Spain), en la revista Research in International Business and Finance.Este trabajo de investigación, desarrollado por Andrea González G. Vega, Marta de la Cuesta González, y Begoña Torre Olmo, está basado en un enfoque multiactor, combina una revisión bibliométrica, un grupo de expertos y cuestionarios a profesionales del mercado, y aporta contribuciones como: La viabilidad de la inversión de impacto institucional varía entre mercados privados y mercados cotizados. Los inversores institucionales necesitan un enfoque adaptado a las dimensiones de la inversión de impacto. La inversión de impacto carece de consenso sobre las dimensiones que definen su alcance y aplicación. Las mejoras regulatorias pueden estimular una adopción más amplia de la inversión de impacto. Acceda a toda la investigación haciendo clic en el botón a continuación.
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Directrices, aplicación y supervisión: la ESMA y el Marco de Finanzas Sostenibles de la UE en 2025
En este episodio de Sustainability Bridges, el invitado especial Patrik Karlsson, Oficial Senior de Políticas de la European Securities and Markets Authority (ESMA), se une a Pierre Garrault, Asesor Senior de Políticas de Eurosif, para discutir los recientes informes y opiniones de ESMA sobre el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles SFDR y greenwashing. Como parte del episodio, Patrik también explica las directrices de la ESMA sobre los nombres de fondos que utilizan términos relacionados con la ESG o la sostenibilidad y detalla las recientes preguntas y respuestas para aclarar su aplicación. ¡Todo esto y mucho más en solo 40 minutos! ¡Escucha el podcast completo pinchando en el botón a continuación!
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No, no se pierde dinero por invertir de forma sostenible: el MSCI World y su versión ESG suben lo mismo a 10 años
Desde el lunes 20 de enero, fecha de la toma de posesión de Donald Trump como presidente de EEUU, la inversión en base a criterios ESG (acrónimo anglosajón de ambiental, social y de gobierno corporativo) se ha llevado varios sobresaltos. El líder republicano anunció, nada más estrenarse en el cargo, medidas concretas contra la energía eólica (esto hace daño a la E de ESG) y suprimió los programas públicos de diversidad e inclusión (esto afectaría a la S, la parte social). Trump también advirtió que el país perforará más para extraer petróleo ("we're gonna drill, baby, drill", dijo). Más allá de la volatilidad que se ha vivido en este arranque de año, lo cierto es que, si miramos a largo plazo, los inversores que han optado por adoptar un sesgo sostenible en sus carteras no han renunciado a parte de la rentabilidad, como a veces se cree.
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Compromiso de los inversores con los factores ESG según Fidelity International
Más de la mitad de los inversores sigue concediendo una gran importancia a los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo a la hora de asignar activos en las carteras. Las dificultades que plantea la medición del impacto se consideran como la principal barrera para elevar la adopción de la inversión sostenible. No existe un consenso sobre las mejores formas de instigar cambios positivos y, en este sentido, la inversión de impacto, los filtros excluyentes, el diálogo con las empresas y la regulación y las políticas públicas figuran entre las más mencionadas.
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CS3D: la transposición en España desde la mirada empresarial
Europa se comprometió a avanzar hacia una mayor exigencia en materia de sostenibilidad empresarial y derechos humanos con la Directiva de Diligencia Debida en Sostenibilidad (CS3D). Su puesta en práctica supondrá un cambio estructural en la forma en que las empresas abordan sus riesgos e impactos en materia de derechos humanos y medioambiente. Conscientes del desafío que implica la transposición de esta normativa en España, desde el Pacto Mundial de la ONU España, han elaborado el informe Consulta empresarial. Ante la transposición de la Directiva sobre Diligencia Debida de las Empresas en materia de Sostenibilidad (CS3D) basado en una consulta directa con empresas del Grupo de Trabajo de Derechos Humanos y complementado con la visión de personas expertas.
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El papel del Verificador en las Inversiones de Impacto Ambiental y Social
El auge de las inversiones de impacto ambiental y social ha redefinido las reglas del juego en el mundo financiero. Impulsadas por una creciente preocupación por la sostenibilidad, estas inversiones han experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años. Sin embargo, con este crecimiento también han surgido desafíos críticos, particularmente en lo que respecta a la credibilidad y transparencia de las afirmaciones ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). En este escenario, el papel del verificador emerge como una pieza clave para garantizar la fiabilidad de la información y reducir el riesgo de greenwashing.
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Corporance forma una asociación estratégica con Minerva como socio exclusivo de datos ESG
Corporance Asesores de Voto, el proxy advisor español ha firmado un acuerdo con Minerva Analytics, proxy advisor líder inglés parte del grupo Solactive. A partir de 2025, Minerva reconocido por su análisis independiente, se convertirá en el nuevo proveedor de datos ESG y otros servicios de voto globales de Corporance. Este nuevo acuerdo estratégico amplía la oferta de soluciones avanzadas de análisis, voto e implicación para los inversores institucionales europeos. El objetivo de esta colaboración es aprovechar la experiencia combinada de ambas compañías, sus soluciones tecnológicas punteras y sus networks globales para consolidar su presencia en el competitivo mercado europeo.
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Toolkit de derechos humanos para instituciones financieras
Los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las Empresas y los Derechos Humanos (PRNU) constituyen el principal marco reconocido internacionalmente sobre cómo las empresas deben respetar los derechos humanos. United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP FI), ha diseñado así, un conjunto de herramientas paso a paso para ayudar a las instituciones financieras a alinear sus prácticas con los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las Empresas y los Derechos Humanos (PRNU). Este conjunto de herramientas tiene como objetivo apoyar la implementación de los PRNU por parte de las instituciones financieras.
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El capital riesgo avanza en sostenibilidad, pero aún tiene margen de mejora, según EthiFinance
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El sector del capital riesgo sigue avanzando en materia de sostenibilidad, aunque aún tiene recorrido para alcanzar una mayor madurez en criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo). Así lo señala un informe de EthiFinance, que destaca que, pese a que el 90% de las 60 gestoras analizadas cuenta con una política ESG, todavía hay margen de progreso. Más de la mitad de las firmas evaluadas se sitúan en las categorías ‘Líder’ y ‘Avanzada’ en la escala de madurez ESG de EthiFinance, con una puntuación mínima de 50 sobre 100. Además, los enfoques especializados están ganando peso, especialmente en inversión de impacto, con una de cada cuatro gestoras incluyendo este enfoque en sus productos. Asimismo, el 18% de las gestoras se centra en la transición energética y el 8% en biodiversidad, reflejando una tendencia hacia la especialización y sofisticación en la integración de criterios ESG.
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Nature Finance Forum Europe 2025
Junto con el Sustainable Investment Forum Europe 2025 se celebra en París y en colaboración con UNEP-FI, el Nature Finance Forum Europe 2025, que tendrá lugar el 28 de abril y reunirá a 200 altos ejecutivos que buscan catalizar los flujos de capital hacia los mercados y proyectos de la naturaleza. Este evento es el primero de la serie Climate Action Nature and Finance, que tiene como objetivo movilizar los flujos de capital hacia los mercados de la naturaleza reuniendo ainversores institucionales con fondos especializados en la naturaleza, corporaciones y operadores de proyectos basados en la naturaleza que desarrollen soluciones invertibles y regenerativas de la naturaleza. ¡No pierdas esta oportunidad y regístrate ya pinchando enel botón a continucación!
Fecha: 28 de Abril de 2025, Pullman Montparnasse, Paris.
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Sustainability bootcamp
IE University lanza el Sustainability bootcamp, un programa enfocado en Sustainability Intelligence."Campamento de entrenamiento sobre sostenibilidad del Instituto Europeo de Ingenieros". El programa surge como respuesta a la nueva exigencia de información en materia de sostenibilidad a nivel corporativo y pretende formar a profesionales capaces de manejarse adecuadamente en este nuevo entorno regulatorio utilizando herramientas innovadoras para generar datos basados en ciencia que alimenten estos informes de sostenibilidad. Toda la información e inscripciones, haciendo clic en el botón a continuación.
Fechas: Del 21 de febrero al 22 de marzo de 2025.
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Curso online “Inversión Socialmente Responsable: retos para la sostenibilidad y el desarrollo” (13ª edición)
La UNED en colaboración con Economistas sin Fronteras (EsF), organiza un curso on-line de 20 horas de iniciación en el concepto de la Inversión Socialmente Responsable, su origen, fundamento, utilidades, las diferencias respecto de la inversión convencional y las herramientas para su puesta en marcha, en el que se profundizará en la relación entre los mercados de inversión y el desarrollo humano y sostenible, abordando la formación desde una perspectiva eminentemente práctica. Economistas sin Fronteras (EsF) colabora en la formación con la UNED y participa, entre otros profesionales, en el desarrollo de casos prácticos. El precio de la matrícula ordinaria es de 30 euros. ¡Abierto el plazo de inscripción!
Fechas: Del 24 de febrero al 16 de marzo de 2025.
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Huella de Carbono y Planes de Transición a 2030 en Cataluña
El Banco de España inicia el año 2025 con una nueva iniciativa centrada en el análisis de los planes de transición. Para ello, convoca a los sectores económicos estratégicos de Cataluña, incluyendo administraciones públicas, entidades financieras, asesorías, seguros y empresas, a un encuentro para evaluar su progreso en la reducción de la huella de carbono. Este evento se estructurará en cuatro mesas redondas, cada una moderada por un alto responsable del Banco de España, donde expertos de cada sector compartirán sus experiencias más efectivas en la transformación sostenible y discutirán las acciones futuras necesarias para alcanzar los objetivos de sus planes de transición con una mirada puesta en 2030.Fecha limite de inscripción: 14 de febrero de 2025.
Fecha: 21 Febrero 2025 en el Banco de España en Barcelona, Plaza de Catalunya, 17.
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