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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la publicación del primer “Informe sobre los desgloses relativos a la Taxonomía Europea. Ejercicio 2022” de CNMV, la revisión del Pilar 1 de la EBA para incorporar los criterios ASG, distintas estrategias y productos orientados a la protección de la biodiversidad, y consideraciones sobre el entorno de fatiga regulatoria de las finanzas sostenibles, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
Destacamos la celebración del Evento Anual de Spainsif 2023 en la Cúpula EY en Madrid el próximo 24 de octubre en la que contaremos con la participación de representantes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Economistas sin Fronteras (EsF), EY, Fonditel, el Forum pour l'Investissement Responsable-FIR, el Instituto de Crédito Oficial (ICO), JP Morgan Asset Management, UGT, PRI y la UNED. El aforo presencial está completo, pero es posible inscribirse a la retransmisión haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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La CNMV analiza la información que ofrecen las empresas cotizadas sobre la taxonomía europea de sostenibilidad
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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado por primera vez el “Informe sobre los desgloses relativos a la Taxonomía Europea. Ejercicio 2022”, dada la novedad y relevancia de esta información. A partir de los datos desglosados por las empresas emisoras, este informe describe el grado de elegibilidad y alineamiento con la taxonomía sobre el cambio climático de las actividades económicas de los emisores de valores españoles admitidos a negociación en mercados regulados de la UE. En el marco de los acuerdos de París de 2015 y el compromiso de neutralidad climática a partir de 2050, se han adoptado diversas medidas a nivel comunitario, impulsadas por el Plan de Finanzas Sostenibles, entre las que destaca el establecimiento por la Comisión Europea de la taxonomía, que permite identificar las actividades que se considera pueden contribuir sustancialmente a los objetivos de sostenibilidad medioambiental, y que se contienen en el Reglamento Delegado 2021/2139.
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El Ibex sostenible minimiza las pérdidas y bate al Ibex 35 en 9 puntos desde 2008
El pasado 5 de octubre veía la luz el Ibex ESG, un índice que el mercado llevaba largo tiempo esperando. A imagen y semejanza de los selectivos sostenibles que ya tiene su matriz -el grupo suizo Six-, lo que BME ha creado es, en realidad, una familia de selectivos ESG. Familia que, por ahora, es pequeña: sólo la integran el propio Ibex ESG (que está ponderado por capitalización) y su mellizo, el Ibex ESG Weighted (en el que ponderan más los valores con mejor nota de sostenibilidad). Pero es previsible que siga creciendo.
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La EBA revisa el Pilar 1 para incorporar los criterios ASG
Los bancos europeos necesitarán ajustar las evaluaciones de riesgo que realizan a sus clientes para reflejar los nuevos requisitos ESG impuestos por su organismo de control. Por primera vez en el mundo, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) está revisando el marco que establece requisitos de capital para las entidades de crédito en toda la industria (conocido como Pilar 1). Incorporarían así riesgos ambientales y sociales. Algunas de las obligaciones se aplicarán inmediatamente, mientras que otras se implementarán con el tiempo y, en algunos casos, darán lugar a nueva legislación, según la EBA.
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La CNMV pide un etiquetado más claro para los fondos ESG
Un etiquetado más comprensible para el inversor en los fondos relacionados con la sostenibilidad, para evitar la confusión a la que actualmente pueden inducir determinados productos en su denominación. Fue la petición que reiteró ayer Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, durante su intervención en el XIII Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva, organizado por Deloitte y la APD. "Los términos Artículo 8 y Artículo 9 no significan nada para el común de los inversores porque no se crearon como etiquetas para identificar productos, sino como requisitos de transparencia y divulgación", señaló.
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El sector financiero acelera la movilización de capital para impulsar las inversiones contra el cambio climático
Los sucesos climáticos extremos en países en vías de desarrollo siguen sucediéndose, como ilustra el reciente temporal de Libia que dejó un saldo de más de 10.000 desaparecidos. Estos fenómenos climáticos están teniendo un impacto significativo en nuestras sociedades al alterar nuestra seguridad alimentaria, dañar infraestructuras, afectar los sistemas de suministro de agua y amenazar las zonas costeras. El aumento del nivel del mar, los devastadores incendios forestales y las interrupciones en la cadena de suministro provocadas por fenómenos extremos son sólo algunos ejemplos.
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La industria española de fondos se rebela contra la nueva ola regulatoria
Las gestoras de activos están inquietas. Los últimos resultados del sector son excepcionales, con un volumen de dinero administrado para clientes en España de 725.000 millones de euros (entre fondos de inversión, planes de pensiones y carteras gestionadas). Pero desde Bruselas se aproxima una nueva regulación que el sector cree que va a golpear con fuerza sus márgenes y su cuenta de resultados, y que perjudicará a los clientes....
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El enfoque social reivindica su espacio en la inversión sostenible
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El bum de la inversión sostenible ha conseguido no quedarse en una moda para pasar a formar parte del día a día de todo tipo de gestoras, cada vez más concienciadas de los beneficios sociales, pero también económicos, de incluir criterios extrafinancieros en las estrategias de selección de activos. Sin embargo, mientras que los fondos enfocados en la sostenibilidad medioambiental han surgido en todas las esquinas, quizás se estén quedando rezagados los productos que hacen hincapié en la S de los llamados criterios ASG, es decir, ambientales, sociales y de gobernanza (ESG en sus siglas en inglés). “Esto tiene sentido si pensamos en que el desarrollo normativo en la Unión Europea está mucho más avanzado en materia medioambiental y que existen objetivos claros de reducción de emisiones e implantación de energías renovables, los cuales, de hecho, acaban de actualizarse en la directiva sobre energías renovables, adoptada el pasado 9 de octubre por el Consejo de la Unión Europea”, resalta Alejandro Castañeda Hernández, responsable de formación y estudios de Spainsif.
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"¿Conseguirá la rehabilitación mejorar nuestras vidas? Cómo puede la banca ayudar a que así sea"
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La rehabilitación energética de viviendas ha pasado de ser una quimera a una realidad cada vez más palpable en nuestro país. Impulsado desde Europa con iniciativas como la Renovation Wave, y con el empujón de los fondos europeos Next Generation, muchas familias se han puesto a la tarea de renovar sus viviendas y sus edificios. Se comunica y se habla de ello abiertamente: En estos momentos, se está gestando un nuevo sector de la rehabilitación que tiene por delante la ilusionante tarea de intervenir en al menos 1,2 millones de viviendas antes de 2030 y de transformar la totalidad del parque edificado en edificios de cero emisiones antes de 2050. Esta tarea, requiere de nuevos agentes e instrumentos para que todo funcione como un reloj. En esta sesión, organizada por Triodos Bank y GBCe, se abordó cómo se están constituyendo nuevos modelos de negocio para ofrecer un servicio completo a los vecinos, que facilite todo el proceso incluida la financiación, para que esta no suponga una barrera. Pablo Estéban, Experto en Finanzas Sostenibles de Spainsif junto con el resto de participantes, compartió reflexiones sobre la descarbonización y rehabilitación de nuestro parque de viviendas en España.
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Tressis lanza un fondo para dar soluciones a colectivos desfavorecidos
Nuevo fondo de capital riesgo en nuestro país. Tressis Gestión y Ayo Social Ventures se han unido para diseñar un fondo de capital riesgo de impacto con una estrategia que integra rentabilidad financiera atractiva e impacto social medible, enfocándose en empresas que promuevan el bienestar social y en resolver problemas relacionados con colectivos desfavorecidos, como los que están en situaciones de vulnerabilidad, marginación o exclusión social y que enfrentan dificultades adicionales para acceder a oportunidades y recursos necesarios para una vida plena y digna.
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Cambios demográficos, revolución industrial o salud, protagonistas en los fondos más sociales
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Dentro de la inversión socialmente responsable (ISR), la mayoría de los vehículos buscan básicamente la sostenibilidad desde el punto de vista del medio ambiente, dejando la responsabilidad social o la buena gobernanza en las empresas en un segundo plano o al menos sin tanto protagonismo como demuestran con los aspectos medioambientales en sus políticas de inversión. Por eso hemos querido ver cuáles son los fondos que realmente centran su cartera de inversión en cuestiones relevantes para la sociedad. Para ello, VDOS ha seleccionado, de entre su base de datos sobre fondos de inversión que aplican criterios ESG, aquellos que solo se centran en la S de social, en la G de gobernanza o en ambas, sin que los aspectos medioambientales sean protagonistas. Además, se ha filtrado por divisa, y quedan solo los que están denominados en euros y los que son accesibles a inversores particulares al aceptar aportaciones inferiores a 6.000 euros.
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Informe sobre el reporte de Taxonomía Europea 2023: Lo que ya se ha hecho y lo que queda por delante en materia de Taxonomía Europea
EY y Clarity AI han analizado los datos de 1.423 empresas (71 españolas y 1.352 europeas) sobre cómo han reportado en 2023 las exigencias planteadas por el reglamento de taxonomía, elegibilidad y alineamiento, de los tres indicadores de medida: ingresos, CaPex y OpEx. En el informe encontrarás todos los detalles y la comparativa entre las empresas españolas y europeas.
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La bolsa española, la más sostenible del mundo
SustainEx es la herramienta utilizada por los gestores de carteras y los analistas de Schroders para evaluar estos riesgos a la hora de tomar decisiones de inversión. Les ayuda a construir una imagen más completa de los riesgos y oportunidades a los que se enfrenta cada empresa. A través de ella, en la gestora han clasificado los 20 mayores mercados bursátiles en función de sus credenciales de sostenibilidad. Y la bolsa española está a la cabeza, con un 3,3%. Este dato para el mercado español significa que, en conjunto, las empresas que cotizan en él tienen un efecto positivo no reconocido en la sociedad por valor del 3,3% de sus ventas.
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La pérdida de biodiversidad se está convirtiendo en un importante riesgo financiero
La pérdida de biodiversidad lleva mucho tiempo preocupando a los científicos y a los defensores del medio ambiente, pero existen nuevos estudios que demuestran que es ahora cuando se ha convertido en un riesgo financiero importante para las empresas cotizadas y sus inversores. Varios estudios publicados este año han llegado a la conclusión de que los riesgos relacionados con la biodiversidad están empezando a afectar a las valoraciones de las empresas. Las acciones de las empresas cotizadas que más contribuyen a la pérdida de biodiversidad se han visto penalizadas, mientras que las compañías con credenciales ecológicas más sólidas parecen beneficiarse de unos costes de financiación más favorables.
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Allianz GI refuerza su compromiso con la biodiversidad
Allianz Global Investors (Allianz GI), una de las principales gestoras activas del mundo, ha publicado hoy su primera Declaración sobre Política de Biodiversidad, como parte de su compromiso con la sostenibilidad. La pérdida mundial de biodiversidad se acelera, con una tasa de extinción de especies que es cientos de veces superior a la media de los últimos 10 millones de años. Tras un análisis detallado, Allianz GI expone sus puntos de vista sobre la biodiversidad y cómo se integra en el proceso de inversión.
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Qué grandes retos debe afrontar la inversión sostenible para seguir creciendo los próximos años
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La inversión sostenible ha pasado en pocos años a ser algo con lo que solo comulgaban unos pocos a convertirse en mainstream. Sus palancas de crecimiento se puede decir que han sido dos: el aumento de la demanda de los inversores, principalmente institucionales, y el incremento de la regulación para potenciar unas inversores que no solo respondan a criterios financieros si no también sociales. El resultado es que solo en España ya se habla de que cerca del 35% de los activos bajo gestión en fondos españoles está en productos clasificados como artículo 8 o 9 según la SFDR. En 2021, hace solo dos años eran solo el 9%. Cifras positivas pero que es previsible que a corto plazo se queden un poco estancadas, sobre todo las que se refieren a los fondos dark green, los clasificados como artículo 9. Hoy suponen apenas el 1% del total, un número que apenas ha cambiado en los últimos años. En este escaso desarrollo de los fondos sostenibles artículo 9 influyen varios factores, según se recoge en el informe los Desafíos de la Inversión Sostenible realizado por la Cátedra Internacional de Finanzas Sostenibles de la UPF Barcelona School of Management, Gabeiras & Asociados y Triodos Bank.
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Stewardship: el poder del diálogo y del voto en sostenibilidad
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El próximo 25 de octubre en el Meeting Place Castellana 81, Morningstar Sustainalytics le invita a un desayuno y organiza un debate interactivo para hablar sobre Stewardship, una herramienta clave del inversor sostenible, que complementa a la ISR y va más allá de la regulación sobre cómo crear una estrategia ASG coherente. Los temas que abordarán los ponentes durante esta sesión son los siguientes: La evolución de las prácticas de Stewardship en estos últimos 15 años y cuáles son sus tendencias. Cómo establecer una estrategia de diálogo adecuada que integre los aspectos de sostenibilidad alineados con los objetivos de inversión. La filosofía de diálogo que se puede establecer con la empresa para lograr una dinámica de cambio positivo, cuyo resultado repercuta en ella, en el medio ambiente y en la sociedad. Cómo establecer una estrategia de escalada coherente y transparente para el uso adecuado del voto.
Fecha: 25 de octubre de 9:00h - 11:00h
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ASEAFI GREEN EVOLUTION 2023
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El próximo 26 de Octubre se celebra el evento anual ESG – ASEAFI GREEN EVOLUTION 2023, "NUEVO MARCO DE LAS FINANZAS SOSTENIBLES APLICADAS AL ASESORAMIENTO". En el evento, Andrea González, Directora General de Spainisf, hablará en el primer panel sobre el motor fundamental del marco en Finanzas Sostenibles al que seguirá un segundo panel, sobre el entorno regulatorio y próximos retos. Durante la mesa de debate se tratará la situación y retos de la implementación normativa, el uso de términos ESG, greenwashing y greenhusing, y el nuevo etiquetado para fondos, datos y proveedores. En el tercer panel, se hablará sobre las implicaciones de incorporar ESG en las carteras de banca privada, con foco en carteras españolas. Y para terminar, tendrá lugar un último panel en el que se expondrá un caso de uso en la herramienta de asesoramiento de Openfinance: Cómo la solución integra las preferencias de sostenibilidad de los clientes en el proceso de asesoramiento en materia de inversión. ¡Ya puedes registrarte para asistir en el botón que sigue a este texto!
Fecha: 26 de octubre de 9:00h - 11:30h
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