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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el comunicado presentado por la CNMV con motivo de la entrada en vigor de la «Green MiFID», la actualización del documento de preguntas y respuestas sobre el reglamento SFDR y de Taxonomía, la propuesta de la SEC en materia de información ASG, los resultados de la encuesta de OFISO sobre la gestión del agua y de los residuos como sectores hacia los que se destinarán mayores recursos financieros de carácter sostenible, y la publicación de Pacto Mundial de Naciones Unidas en España sobre los bonos azules como instrumento para movilizar capital privado hacia la economía azul, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
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La regulación, esencial para la presencia de los derechos humanos en las decisiones de inversión
La regulación se postula como un elemento esencial para la presencia de los derechos humanos en las decisiones de inversión, algo a lo que contribuirá la Directiva de Debida Diligencia (DDCSR) que la Unión Europea (UE) presentó en marzo de 2022, según los expertos reunidos por Spainsif. Esta propuesta de directiva está impulsada de manera conjunta por el Parlamento, el Consejo y la Comisión Europea y tiene como objetivo principal fomentar la sostenibilidad en las cadenas de suministro de las empresas de cara a 2025 para identificar y prevenir, eliminar o mitigar los impactos adversos de sus actividades sobre Derechos Humanos o el medio ambiente, ha recordado el foro en un comunicado.
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¿Es el hidrógeno el próximo gran éxito de la inversión ESG?
La inversión en hidrógeno está haciendo furor, pero sus perspectivas a largo plazo dependen del consumo inteligente de energía, de mayores niveles de producción ecológica y de aplicaciones estratégicas. Cuando se observan las últimas tendencias de inversión, puede resultar difícil determinar qué es una moda pasajera y qué ha llegado para quedarse. Ahora que la inversión en hidrógeno ha empezado a arrasar en el panorama de la inversión -y a surgir en las conversaciones en torno a la ESG-, es hora de filtrar el ruido. ¿Cuáles son los beneficios de invertir en hidrógeno verde? ¿Tiene la inversión en hidrógeno potencial a largo plazo para una cartera centrada en ESG? En la opinión de AXA Investment Managers, esto es lo que debe saber.
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El 43% de los analistas afirma que las retribuciones ya se ligan al 'net zero'
La presión de los inversores sobre el compromiso de las empresas con las cuestiones ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno, por sus siglas en inglés) no hace sino crecer. En particular, el clima sigue teniendo un tremendo protagonismo, y su presencia en el variable que cobran las cúpulas de las compañías ha ido a más rápidamente. De acuerdo con la Encuesta ESG a Analistas de Fidelity International, el 43% de estos profesionales afirma que las empresas que cubren vinculan actualmente las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) a las retribuciones de la dirección. Es llamativo cómo ha crecido este porcentaje, que en 2021 era del 34%.
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Mejores formas de alimentar al mundo
El aumento de los precios de los alimentos y los problemas de suministro, exacerbados por la invasión rusa de Ucrania, han puesto de relieve lo que ya era un gran problema mundial: la seguridad alimentaria. Se espera que la demanda de alimentos aumente en un 60 % para 2050.1 Sin embargo, la oferta tendrá dificultades para mantenerse dado que la tierra cultivable y los recursos hídricos se están reduciendo y que, incluso con los niveles de demanda actuales, unos dos mil millones de personas tienen una nutrición insuficiente.
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En qué consisten los cambios en el test de idoneidad de MiFID II
Si 2021 fue el año del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), 2022 es el año de MiFID. La siguiente etapa del paquete de medidas de financiación sostenible de la Unión Europea es la incorporación de las "preferencias de sostenibilidad" en el test de idoneidad de MiFID en agosto de 2022. Según MiFID, los asesores deben realizar una evaluación de idoneidad antes de recomendar un producto. Esto implica comprender al cliente (por ejemplo, sus conocimientos de inversión, su situación financiera, sus objetivos de inversión, etc.). A continuación, implica conocer los productos de inversión, sus objetivos, riesgos, rendimientos, costes, etc. Así, en función del perfil del cliente y de sus objetivos de inversión, el asesor puede recomendar un producto "adecuado".
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El desafío de alinear un fondo de inversión con París
Las cuestiones climáticas pueden tener un efecto importante en las finanzas de las empresas. Por ejemplo, por los riesgos físicos, el endurecimiento de la regulación o la reacción de la opinión pública. Por ello, los inversores tienen cada vez más en cuenta las cuestiones climáticas en sus decisiones de inversión. Algunos fondos de inversión han ido un paso más al intentar alinear sus carteras con los objetivos del Acuerdo de París. Hay varias maneras de hacerlo. Una opción es adoptar un marco a nivel de la cartera. Los gestores de fondos deben medir las emisiones de toda la cartera y realizar un seguimiento de sus progresos a lo largo del tiempo, normalmente cumpliendo unas reducciones anuales predeterminadas. Por ejemplo, los parámetros alineados con París de la UE exigen una reducción anual del 7% de la intensidad de las emisiones.
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España gana en el binomio rentabilidad- sostenibilidad
La volatilidad que han sufrido los precios de la banca española durante las últimas semanas no ha sido capaz de bajarles de la lista de entidades europeas más rentables europeas. El futuro impuesto a la banca -que está sin definir- anunciado por el presidente del gobierno español, Pedro Sánchez, en el Congreso y la previa y posterior confirmación de la primera subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE) en más de una década, ha provocado fuertes vaivenes en la banca con un negocio más puramente doméstico, pero que les permite continuar a la cabeza de la rentabilidad dentro del índice Stoxx 600. De hecho, España es el país de la zona euro que cuela más entidades en la exigua clasificación de bancos que cotizan en positivo en 2022.
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Robeco lanza una estrategia de renta variable centrada en la transición neta cero con impacto en el mundo real
Robeco ha lanzado RobecoSAM Net Zero 2050 Climate Equities , una estrategia de transición climática de alta convicción, clasificada como artículo 9 bajo SFDR e invirtiendo en acciones globales a la vanguardia de la transición hacia una economía baja en carbono. La estrategia tiene como objetivo invertir en los caminos hacia un mundo neto cero junto con la entrega de rendimientos financieros atractivos. La nueva estrategia buscará específicamente empresas que contribuyan activamente a mitigar el cambio climático, siguiendo un camino de descarbonización de alrededor del 7% anual en promedio . Más allá de las soluciones de tecnología limpia, EV y almacenamiento de baterías, la estrategia también explora un conjunto más amplio de oportunidades, como proveedores de equipos de minería, activos basados en la naturaleza o proveedores de capital de transición.
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Caixabank refuerza su área de sostenibilidad con una dirección de riesgo climático
La banca española continúa reforzando sus estructuras corporativas en materia de sostenibilidad. Caixabank acaba de crear la Dirección de Riesgo Climático, liderada por Stefan Rodia García-Petit. Será el quinto pilar sobre el que se apoya la Dirección de Sostenibilidad, que supervisa Eugenio Solla. La Dirección de Riesgo Climático será la encargada de coordinar «el despliegue de la gestión y análisis de los riesgos climáticos y medioambientales de acuerdo con el creciente marco regulatorio, las recomendaciones del Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) y las directrices sobre la presentación de informes no financieros de la Comisión Europea», explica Caixabank.
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Los fondos de inversión ASG más destacados
Los criterios ASG han llegado a la gestión de fondos de inversión para quedarse. Cada día la gama de productos con criterios extrafinancieros es mayor, sumando nuevos y grandes ejemplos. En este contexto, existen grandes fondos que, por su trayectoria, su presencia en carteras de otras IICs y su transparencia, merecen ser destacados. Entre ellos, VDOS ha identificado fondos como es el caso de Groupama Ultra Short Term Bond, de Groupama Asset Management, un monetario euro artículo 8, cuyo análisis de los criterios ASG se basa en varios indicadores, entre ellos los medioambientales (biodiversidad, gestión de residuos, etc), los sociales (formación de los empleados, relaciones con los proveedores, etc) y los de gobernanza (independencia de los consejos, política de remuneración de los ejecutivos, etc). Dentro de este universo, el fondo busca seleccionar sus emisores basándose en la calidad de su calificación ASG.
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JP Morgan, Amundi y BNP Paribas lideran la oferta de fondos internacionales ESG
La oferta de las gestoras internacionales con mayor número de fondos ESG disponibles en España dejó de crecer durante el segundo trimestre del año, de acuerdo con datos de VDOS. JP Morgan, Amundi y BNP Paribas continuaron siendo las tres firmas con mayor número de productos registrados para su comercialización, pero no han elevado su oferta entre abril y junio. Solamente Amundi habría añadido un fondo a su catálogo, hasta alcanzar los 116. JP Morgan y BNP Paribas se mantuvieron en los 117 y los 111 fondos, respectivamente.
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La CNMV explica a las entidades cómo preguntar al cliente por sus preferencias de sostenibilidad
Con motivo de la entrada en vigor el próximo 2 de agosto del Reglamento europeo de Sostenibilidad 2021/1253, del 22 de abril de 2021, que obligará a preguntar a los clientes sobre sus preferencias de sostenibilidad, la CNMV ha publicado un comunicado. En éste, recuerda a las entidades algunas directrices para la implementación de la norma e insta a éstas a "contribuir al conocimiento de los inversores sobre la materia". Según la citada norma, las entidades deberán integrar las preferencias de sostenibilidad del cliente en el proceso de evaluación de la idoneidad cuando prestan asesoramiento en materia de inversión o gestión discrecional de carteras.
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Preguntas y respuestas sobre la normativa de sostenibilidad aplicable a los productos financieros
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La CNMV ha publicado una nueva actualización del documento: Preguntas y respuestas sobre la normativa de sostenibilidad aplicable a los productos financieros: Reglamento 2019/2088 (SFDR) y Reglamento 2020/852 (taxonomía) publicado el 1 de julio de 2021 y modificado el 12 de noviembre de 2021 para recoger las novedades aportadas por tres publicaciones. En primer lugar, la publicación el 25 de mayo de 2022 de la Decisión de la Comisión de 13 de mayo de 2022 en relación con la publicación del documento “Questions related to Regulation (EU) 2019/2088 on SFDR” de la Comisión Europea. En segundo lugar, la publicación el 31 de mayo de 2022 del Supervisory Briefing de ESMA relativo a riesgos de sostenibilidad y divulgaciones en el área de la gestión de inversiones. Y en tercer lugar, la próxima entrada en vigor (2 de agosto de 2022) del nivel II de UCITS y AIFMD en relación con la integración del riesgo de sostenibilidad por parte de las gestoras.
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Agua y residuos: 2 tendencias en financiación sostenible que piden paso
El sector de la financiación sostenible española también se está transformando y busca nuevas oportunidades. De acuerdo con la encuesta de OFISO entre sus asociados, existen dos con muchas posibilidades para crecer en el futuro: la gestión del agua y de los residuos y que competirán con los recursos que recibe la transición energética. «La gestión del agua y la gestión de residuos serán en el futuro próximo, tras renovables, movilidad eléctrica y eficiencia energética, los dos sectores hacia los que se destinarán mayores recursos financieros de carácter sostenible», señala OFISO en un comunicado en el que analiza las conclusiones de su sondeo.
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La SEC propone mejorar las divulgaciones de ciertos asesores de inversión y compañías de inversión sobre las prácticas de inversión ESG
La Comisión de Bolsa y Valores propuso este miércoles enmiendas a las reglas y formularios de informes para promover información consistente, comparable y confiable para los inversores sobre la incorporación de factores ESG por parte de fondos y asesores. Los cambios propuestos se aplicarían a ciertos asesores de inversión registrados, asesores exentos de registro, compañías de inversión registradas y compañías de desarrollo comercial . “Me complace apoyar esta propuesta porque, si se adopta, establecería requisitos de divulgación para fondos y asesores que se promocionan a sí mismos con un enfoque ESG”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler .
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El 24% de los fondos de inversión españoles ya incluye criterios ESG
Los fondos de inversión pueden ser etiquetados como sostenibles bajo una nueva regulación que arrancó en marzo de 2021. Cinco trimestres después, casi uno de cada cuatro euros invertidos (un 24,1%) se encuentra en fondos nacionales que incorporan criterios de sostenibilidad. En total, hablamos de 71.430 millones de euros distribuidos en un total de 210 productos (divididos en 493 clases registradas), según datos de Inverco de cierre del primer semestre publicados este martes. Las cifras muestran un avance, ya que en marzo del año pasado los vehículos etiquetados como ESG eran solo el 9,8% del total de la oferta, aunque en los últimos meses distintas instituciones como la CNMV han estado instando a las gestoras a seguir incorporando productos dado que en Europa los porcentajes son mayores.
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Bonos azules, un instrumento financiero para salvar el planeta
Los océanos generan,aproximadamente, la mitad del oxígeno que respiramos y resguardan una enorme cantidad de biodiversidad clave para el planeta. Es por ello, que preservarlos es vital para el desarrollo sostenible. El Pacto Mundial de las Naciones Unidas España ha publicado recientemente un documento en el cual expone la importancia de los bonos azules en esta importante tarea de preservación y la excelente oportunidad que estos suponen con el objetivo de que el capital privado se movilice para respaldar a la economía azul.
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Frenar al metano costará $110.000M al año
El mundo necesita aumentar fuertemente el gasto diez veces, hasta los 110.000 millones de dólares al año, para frenar las emisiones de metano y evitar lo peor del cambio climático, de acuerdo con un nuevo estudio. El potente gas de efecto invernadero es responsable de casi la mitad del calentamiento global neto hasta la fecha, sin embargo, solo el 2 por ciento de la financiación climática mundial se dirige a frenar las emisiones de este gas, según un informe de la Iniciativa de Política Climática (CPI, por sus siglas en inglés). El dinero invertido en reducir las fugas de metano tiene “una de las proporciones más altas de beneficio para reducir el calentamiento global por dólar de capital invertido”.
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UIMP Curso de verano 2022: “El camino hacia la economía de impacto: inversión y medición”
Spainsif participa y colabora en el curso de verano “El camino hacia la economía de impacto: inversión y medición” que organiza el Centro Yunus de Cantabria de la Universidad de Cantabria y la UIMP en Santander.
Tendrá lugar los días 26, 27 y 28 de julio en el Palacio de la Magdalena, Santander. Celebración ONLINE o PRESENCIAL
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Votación ALAS20 año 2022
El reconocimiento ALAS20 se basa en un proceso de evaluación técnica y objetiva de organizaciones que destacan por la excelencia en la divulgación pública de información corporativa sobre sus prácticas de desarrollo sustentable, gobierno corporativo, relaciones con inversionistas, inversiones responsables e investigación en sustentabilidad. Etapas del Proceso de Evaluación: Etapa 1: Votación, Etapa 2: Nominados, Etapa 3: Evaluación, Etapa 4: Definición Ganadores, Etapa 5: Difusión de Resultados. Para participar en ALAS20, las organizaciones (tanto empresas como inversionistas institucionales) deben ser nominados en el proceso de votación administrado por GOVERNART mediante el Estudio de Percepción Empresa Sustentable (PES) y el Estudio de Percepción Inversionista Responsable (PIR). Cada país, Brasil, Chile, Colombia, España, México y Perú, llevará adelante su propio proceso de votación.
Fecha: Fin periodo de votación: viernes 29 de julio de 2022.
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