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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el gasto del BEI en financiación verde, el siguiente capítulo de las disputas culturales estadounidenses sobre el uso de los criterios ESG, el informe del BCE sobre riegos financieros, legales y de reputación a los que se enfrenta la banca europea, y un reciente estudio sobre el papel de los criterios de sostenibilidad en los planes de pensiones, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión, destacamos la publicación de una nueva ISR en dos minutos sobre la evolución de las obligaciones de sostenibilidad en la regulación española de los Planes y Fondos de Pensiones.
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El BEI gasta 88.000 millones de euros en 2023, 49.000 de ellos en financiación verde
El Banco Europeo de Inversiones (BEI) invirtió en más de 900 proyectos un total de 88.000 millones de euros durante 2023. Dentro de ellos 49.000 millones fueron destinados a la financiación verde y más de 21.000 millones a la seguridad energética. Las inversiones del BEI se han realizado en ámbitos políticos clave como las infraestructuras de transporte y la movilidad urbana, la energía y el agua, la digitalización, las nuevas tecnologías, la innovación, la sanidad, la vivienda asequible, la educación o el apoyo a las pymes.
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¡Larga vida a CSRD!
2024 será el último año en el que determinadas empresas publicarán sus memorias de sostenibilidad siguiendo los criterios de la Directiva 2014/95/UE de divulgación de información no financiera (NFRD). En España, traspuesta la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, este documento que recopila políticas, estrategias, objetivos y logros se conoció como Estado de Información no financiera y diversidad (EINF). Lo que acontezca en 2024 será la materia prima para elaborar en 2025 las primeras memorias de sostenibilidad guiadas por la Directiva (UE) 2022/2464 de información sobre sostenibilidad (CSRD) y sus flamantes ESRS, European Sustainability Reporting Standards (NEIS Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad). ESRS dialoga con Global Reporting Initiative (GRI) pero, sin duda, nos encontramos ante un punto de inflexión a la hora de abordar la contabilidad no financiera.
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El 90% de la banca enfrenta "elevados riesgos" debido a la transición energética
El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado este martes un informe en el que apunta a los importantes riesgos finacieros, legales y de reputación a los que se enfrenta la gran mayoría de la banca europea debido a "desalineación" con los objetivos de la transición climática. El análisis realizado a 95 entidades representativas de alrededor del 75% de los préstamos de la zona euro muestra que actualmente las carteras de crédito de los bancos están sustancialmente alejadas de las metas del Acuerdo de París, "lo que genera elevados riesgos de transición para aproximadamente el 90% de estos bancos".
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Tres diputados estadounidenses proponen una “hilarante” ley para criminalizar el uso de criterios ESG en la gestión de las inversiones
La inversión con criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (conocidos como ESG, por sus siglas en inglés) se ha convertido en uno de los frentes de la guerra cultural estadounidense. Entre numerosos gestores de inversión, esas iniciales se han puesto de moda en los últimos años. Numerosas empresas, primero, estadounidenses, y luego de todo el mundo, también han abrazado criterios de sostenibilidad y gobernanza en su gestión. Sin embargo, eso ha provocado una reacción en contra. El Partido Republicano ha emprendido una ofensiva contra el uso de esas pautas en las decisiones de inversión porque lo considera activismo político progresista, en lo que ellos mismos describen como una estrategia para generar temor frente al capitalismo woke.
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Los bancos piden a los inversores que miren más allá de una temida métrica ESG
Esta decisión de los bancos la justifican en que las primeras estimaciones muestran que la industria lamentablemente está por detrás de donde debe estar. El Green Asset Ratio, lanzado por la Autoridad Bancaria Europea en 2021 con fecha límite para 2024, mide el porcentaje de activos que se alinea con la lista de actividades comerciales sostenibles del bloque. La EBA estimó inicialmente en 2021 que la cifra era de alrededor del 7,9 por ciento en promedio. Denisa Avermaete, asesora principal de políticas para finanzas sostenibles de la Federación Bancaria Europea, un grupo de presión, dice que la cifra “será de un solo dígito y probablemente inferior al 7 por ciento”. En un nuevo análisis, la EBF advierte que no se debe tomar la cifra al pie de la letra. Los bancos están dispuestos a publicar los datos junto con los informes financieros anuales.
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Corporance publica sus políticas de voto para 2024
Corporance Asesores de Voto, el proxy advisor de capital español, somete a consultas entre los inversores, emisores, instituciones y demás agentes relevantes del mercado local sus políticas de voto para la temporada 2024, que figuran en su web (https://www.corporance.es/legal/). Según la compañía, “es la primera vez que las políticas se publican en español adaptadas a la normativa local, para información de las cotizadas y los inversores institucionales españoles que ya están ejerciendo sus deberes de implicación y voto siguiendo las mejores prácticas.”
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‘Tendencias ESG 2024. Claves para la agenda empresarial de sostenibilidad’
La consolidación de la apuesta por parte de los mercados por los activos sostenibles, un posible enfriamiento regulatorio en materia ESG con el nuevo ciclo político que se abrirá en Europa y Estados Unidos, el uso responsable de la inteligencia artificial, la integración de la sostenibilidad en los organigramas corporativos y la importancia de impulsar las medidas de adaptación frente al cambio climático serán elementos clave en materia de sostenibilidad en 2024. Forética presenta el informe ‘Tendencias ESG 2024. Claves para la agenda empresarial de sostenibilidad’. El documento recoge los aspectos clave que centrarán la acción de las compañías este año en materia ambiental, social y de transparencia y buen gobierno (ESG).
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Los planes de pensiones confían en que la inversión ESG vuelva a arrancar
El fuerte mercado bajista del año pasado afectó a una amplia gama de estrategias de inversión, y la ESG no fue una excepción. Sin embargo, la menor rentabilidad se considera un contratiempo temporal, no una tendencia irreversible. La inversión ESG sigue siendo fundamental para la creación de valor a largo plazo en esta era de calentamiento global y desigualdad social, según un nuevo informe publicado por CREATE-Research y la mayor gestora de activos europea, Amundi. El informe se basa en las respuestas a una encuesta de 158 planes de pensiones de todo el mundo, que gestionan activos por valor de 1,91 billones de euros. Su objetivo es arrojar luz sobre cómo evolucionará la inversión ESG tras los acontecimientos excepcionales de 2022.
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Cómo seleccionar las mejores oportunidades de la inversión en agua
El equipo gestor del fondo BNP Paribas Aqua cree firmemente que el agua constituye una atractiva oportunidad para los inversores. Para ello, en un análisis reciente detalla de qué manera una cuidadosa selección de títulos entre las empresas con exposición a esta temática permite construir “una cartera de gran calidad que ofrece un buen equilibrio entre compañías cíclicas con capacidad de resistencia económica y empresas más orientadas hacia el crecimiento”. El endurecimiento de la normativa y la existencia de factores estructurales que impulsan el crecimiento del sector ofrecerán oportunidades a los gestores activos y experimentados, que podrían obtener buenos resultados en los próximos años e incluso décadas, destaca el texto.
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Reflexiones sobre la inversión sostenible para 2024
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Según adelantó Fatih Birol, director ejecutivo de la Agencia internacional de la Energía (AIE), en 2023 la inversión en energía limpia pudo alcanzar los 1,7 billones de dólares, lo que supondrá casi duplicar, por primera vez, el gasto en producción de combustibles fósiles. La energía solar estaría atrayendo ya más de mil millones de euros de inversión diaria. En 2013, se dedicaron 636.000 millones de dólares a producción de petróleo y 127.000 millones en energía solar. En la industria también hay algunas señales alentadoras. A lo mejor el inversor minorista está menos animado, pero entre los institucionales, hay más motivación. Según un informe de Create-Research y Amundi sobre cómo evolucionará la inversión ASG, basado en una encuesta a 158 planes de pensiones de todo el mundo con activos bajo gestión de 1,91 billones de euros, el 53% de los encuestados espera que aumente la proporción de inversión ASG en sus carteras activas, y el 49% espera que aumente en sus carteras pasivas.
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¿Sirven los benchmarks en las carteras tecnológicas sostenibles?
Todo fondo de inversión tiene asociado el índice de referencia con el que medirse, pero ocurre que, en ocasiones, las carteras tan solo se parecen en un 40% con el benchmark. Para el gestor sirve de guía, pero para el partícipe es el comparable por excelencia y, a veces, se produce una discrepancia en términos de rentabilidad que no siempre es bien entendida. A mediados del año pasado, el Nasdaq 100, el índice representado por las principales tecnológicas, tuvo que realizar un ajuste para tratar de reducir por debajo del 50% la ponderación acumulada por las mayores empresas. Con este escenario, ¿son adecuados los actuales benchmarks? ¿Son demasiado tecnológicos y menos sostenibles? ¿O viceversa? ¿Cuál puede servir de guía?
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Adecuando las estrategias de índices a los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU
Incorporar un enfoque dentro de las estrategias basadas en índices que se ajuste a los ODS de la ONU podría ampliar enormemente las oportunidades de destinar capital a objetivos específicos centrados en la sociedad y la sostenibilidad. S&P DJI explica en este enlace el papel que pueden desempeñar los ODS en la creación de índices eficaces, transparentes y coherentes que se ajusten a los objetivos más amplios de la sociedad, medidos por los ODS. Este documento también examina las mejores prácticas para recopilar e incorporar datos que midan la adecuación de una empresa a los ODS en todas sus fuentes de ingresos y operaciones.
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Advancing the Responsible Investment Agenda
The PRI, Spainsif and ICO, are pleased to invite you join PRI CEO, David Atkin, for an in-person workshop in Madrid on the 14th of February 2024.
Topics will include:
Progression Pathways, a new voluntary framework to provide more relevant support to signatories and to better clarify the different roles of responsible investors in a sustainable financial system; The current political and regulatory environment for sustainable finance, and; The opportunities and challenges of investing responsibly, while protecting portfolios from risks and delivering on real world outcomes.
Date: 14th of February 2024
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EFRAG busca personal de apoyo para sus iniciativas de informes de sostenibilidad en 2024
El EFRAG está buscando personal senior secondments in kind para apoyar sus iniciativas de informes de sostenibilidad para 2024, incluido el ESRS sectorial, el apoyo a la implementación, el ESRS fuera de la UE y la interoperabilidad con otros marcos y estándares. Estos puestos están disponibles a tiempo completo y a tiempo parcial (mínimo 50%) por un período mínimo de seis meses en principio. ¡No pierda esta oportunidad de generar un impacto significativo en los informes de sostenibilidad! Obtenga más información y presente su solicitud antes del 14 de febrero de 2024.
Fecha límite de solicitud : 14 de febrero de 2024.
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