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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el anuncio de la creación de la iniciativa de stewardship de derechos humanos 'Advance' durante PRI in Person 2022, consideraciones sobre la propuesta de ESMA de uso de términos relativos a la sostenibilidad en los fondos, la adopción de la Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD), el posicionamiento de Eurosif al borrador de ESRS del EFRAG y los objetivos de sostenibilidad en la compra de bonos del Banco Central Europeo, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
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El borrador de ESRS del EFRAG es un paso importante para liberar el poder de las finanzas sostenibles
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Las propuestas del EFRAG para los estándares de informes de sostenibilidad de la UE son un paso importante para liberar el poder de las finanzas sostenibles. Eurosif acoge así con satisfacción las propuestas del EFRAG para el primer lote de estándares independientes del sector, que constituyen un paso importante hacia el establecimiento de un marco europeo de informes de sostenibilidad establecido por la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD) [ enlace ]. El CSRD y los estándares que lo acompañan son esenciales para mejorar la disponibilidad, calidad, comparabilidad y confiabilidad de la información relacionada con la sostenibilidad que los inversores necesitan para tomar decisiones de inversión informadas y para cumplir con los requisitos de divulgación derivados de otras normas de finanzas sostenibles de la UE, como el Reglamento de Divulgación de Finanzas (SFDR).
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Sube la presión de los reguladores sobre los fondos ESG para evitar el 'greenwashing'
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Lo advertía recientemente Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, en un evento del regulador: "Sin un marco robusto, concreto y claro, el riesgo de greenwashing es elevado". El lavado de cara verde preocupa, y mucho, a los reguladores, que estrechan el cerco sobre las gestoras para asegurarse de que los fondos que se hacen llamar sostenibles realmente lo sean. ESMA propone que los fondos que usen el término ESG tengan al menos un 80% de activos que "promocionan características ESG", es decir, que favorezcan las cuestiones ambientales, sociales y de buen gobierno. Por su parte, los fondos en cuya denominación incluyan la palabra Sostenible o Sostenibilidad deberán tener al menos el 50% de ese 80% destinado a "inversiones sostenibles". "Esta propuesta se dirige al puro aspecto del marketing", advierte Pablo Esteban, experto en finanzas sostenibles de Spainsif, que añade que, si sale adelante, "generará una posible reclasificación, o un cambio de nombre".
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Los focos de la inversión no pierden de vista la gran transformación en marcha
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Los criterios de inversión ESG han ido ganando terreno como elemento esencial para estructurar una cartera inversora sólida, tendencia que se mantiene incluso en momentos de crisis e incertidumbre como el actual. Según el estudio 'La inversión sostenible y responsable en España 2022', que elabora Spainsif anualmente desde 2009, la inversión sostenible alcanzó los 379.618 millones de euros gestionados en España durante 2021, lo que supuso un incremento del 10%, con un peso del 51% sobre el total, respecto a la tradicional, a la que ya superó en 2020. Estos números confirman que «el inversor español está encontrando en los productos sostenibles una respuesta a sus criterios de inversión a largo plazo, aunando un análisis de riesgos más completo, que incluye los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza», afirma Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif, asociación que promueve la inversión sostenible.
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Más de 200 inversionistas se inscriben en 'Advance', la iniciativa de administración de derechos humanos más grande del mundo
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Los Principios para la Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés) lanzaron ayer 'Advance' , la iniciativa de administración colaborativa más grande en temas sociales y derechos humanos. Están involucrados más de 220 inversionistas que representan colectivamente USD 30 billones en activos bajo administración (AUM), de los cuales 120 asumirán roles activos liderando o apoyando el compromiso con 40 empresas de enfoque inicial. Por primera vez, hoy se ha publicado la lista de inversores que involucran a cada empresa de enfoque dentro de la iniciativa, lo que mejora la transparencia para todas las partes interesadas. El anuncio de lanzamiento se realizó ayer en Barcelona en PRI in Person , la conferencia líder mundial sobre finanzas sostenibles, donde varios miles de delegados se reúnen, ya sea en persona o en línea, para discutir el futuro de ESG y la inversión responsable.
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CaixaBank publica su primer Informe Climático
CaixaBank ha publicado el pasado día 30 de noviembre su primer Informe Climático. En este documento se recoge la información de la gobernanza, la estrategia, la gestión, la actividad y los indicadores más relevantes del banco en materia de cambio climático, siguiendo, como buena práctica y en coherencia con sus compromisos, las recomendaciones que establece la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). En CaixaBank son conscientes de la importancia que tiene dar a conocer a sus grupos de interés y al público los impactos de su actividad, como muestran otros ejercicios de reporte anteriores como los informes de impacto social y ambiental de sus emisiones de bonos sociales y verdes o el informe de Sostenibilidad, impacto socioeconómico y contribución a los ODS.
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La ESG abarata a las petroleras europeas
A pesar de que las acciones de compañías petroleras europeas como Repsol, Shell, Total Energies o BP son algunas de las que mejor rendimiento están dando en el continente europeo en 2022, el impacto de los criterios ESG en las inversiones provoca que el valor de cotización de estas compañías siga estando por debajo de su valor estimado. Así lo apuntaron, al menos, los analistas de Morningstar, Allen Good y Ben Slupecki, en un informe que intentaba desgranar los motivos por las que las acciones de las petroleras europeas «parecen baratas», y se podía confirmar observando las gráficas de cotización de estas compañías.
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Rentabilidad e impacto social positivo, la combinación por la que apuestan cada vez más inversores
Cuando se habla de ESG, generalmente se señala la parte del medioambiente como la más importante y principal. Pero, la variante social, menos explorada y conocida, también ofrece a los inversores una buena alternativa para combinar este estilo de inversión con los retornos financieros. Algo que analiza Marina Lodice, senior portfolio manager de NN Investment Partners. Estamos viendo un aumento de la demanda en la inversión social y creemos que es por dos factores principales. Por un lado, vemos la parte del largo plazo, ya que el envejecimiento de la población es una de las tendencias de futuro, además del creciente interés de la población por cuidar más la salud. Por otro lado, no podemos olvidar el impacto que ha tenido la pandemia.
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Bonos verdes: los tres tipos de proyectos que hay que financiar para limitar el aumento de la temperatura del planeta a 2 °c
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El Amundi Responsible Investing Impact Green Bond se ha convertido en uno de los fondos de bonos verdes de referencia en el mercado español. El producto, que cuenta con Rating FundsPeople en 2022, sigue una filosofía de inversión enfocada en la selección de emisiones de alta calidad de compañías que, por un lado, tengan un impacto positivo en el medio ambiente y, por el otro, ofrezcan una atractiva rentabilidad a través de los distintos ciclos económicos. “Para que un bono pueda entrar en la cartera debe cumplir los criterios definidos por los Principios de los Bonos Verdes en lo que respecta a la descripción del proyecto y el uso de los fondos; al proceso de evaluación y selección de los proyectos; a la gestión de los fondos hasta que se utilicen en su totalidad, y a la presentación de informes que incluyan la lista de proyectos financiados y su impacto previsto”...
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Las gestoras optan por un enfoque cauto y reclasifican parte de sus fondos del Artículo 9 del SFDR
Los cambios normativos en materia de sostenibilidad tienen una clara consecuencia en las decisiones que toman las gestoras sobre los nuevos fondos que lanzan, pero también en cómo están adaptando sus actuales gamas a estos requerimientos. Durante estos dos últimos años, hemos visto que las gestoras han sido proactivas en hacer cambios, pero también se muestran prudentes, lo que ha generado un goteo de gestoras que han decidido rebajar o revisar su nivel de sostenibilidad.
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La renta fija emergente apuesta por la sostenibilidad
En el quinto episodio de la serie de M&G “¿Hemos llegado ya?” aclaran por qué la ESG va más allá de la renta variable. En lo que respecta a la inversión sostenible, la deuda emergente ha vivido a la sombra de la renta variable, hasta ahora. Según el gestor de deuda emergente sostenible en M&G, Charles de Quinsonas, ha llegado el momento de cambiar “Desde la perspectiva de la renta fija, hay que decir que el análisis de los factores ESG hace que nos convirtamos en un inversor mejor informado” indica Charles. Es más, explica es hacer lo correcto: “estamos gestionando el dinero de los clientes y queremos hacerlo de forma responsable. Por ello, tenemos que formar parte del esfuerzo en esta transición”. En este episodio, Quinsonas y Ana Cuddeford tratan el movimiento sostenible en las economías emergentes, las oportunidades para los inversores en bonos ESG y las perspectivas de los mercados de renta fija sostenible
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Ganando terreno en renta fija ESG
Durante años, la renta fija ha estado rezagada respecto a la renta variable en el ámbito de la inversión medioambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). Pero las cosas están cambiando: de los 16.100 millones de euros de flujos de entrada que se han registrado en ETFs de renta fija domiciliados en Europa en lo que va de 2022, los fondos ESG captaron 13.600 millones de euros, atrayendo el 84% de las entradas en fondos de renta fija. La demanda de bonos ESG está aumentando significativamente. Y también la variedad de soluciones pasivas de renta fija ESG eficientes. A medida que los inversores consideran los beneficios de incorporar criterios ESG en la renta fija, este segmento ofrece una gama cada vez más amplia de oportunidades de inversión.
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Duncan Downes (Pictet AM): "Hemos creado un algoritmo específico para el fondo 'Positive Change"
Duncan Downes acaba de visitar España para presentar la estrategia Pictet Positive Change, de la que él forma parte como especialista. Lanzado el pasado mes de junio, este vehículo invierte en compañías de todo el mundo que están en plena transición sostenible. No tiene restricciones por mercados ni geografías: partiendo del universo de 3.000 empresas del MSCI All Country World, se queda con 41 compañías (tiene un objetivo de entre 35 y 55 valores), que son aquellas que más están mejorando su alineamiento con los ODS de Naciones Unidas.
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¿La guerra de Ucrania ha acelerado la revolución de la energía limpia?
La impactante invasión rusa de Ucrania está teniendo consecuencias terribles, y nuestros pensamientos están con los millones de personas afectadas. Como inversores especializados en cambio climático, también tenemos que considerar el impacto del conflicto en la transición energética y el desafío climático global. a guerra ha puesto de manifiesto las deficiencias del sistema energético europeo. Rusia es el mayor proveedor de gas, petróleo y carbón de la UE, con un 45%, 27% y 46% de las importaciones respectivamente.
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Inversión de impacto en Latam: la falta de regulación frena el desarrollo
La inversión bajo los criterios ESG es algo que está desarrollándose paulatinamente a lo largo y ancho del mundo. Pero, lo cierto es que los avances regulatorios europeos chocan con la falta de normativa en otros lugares del mundo, como sucede en el caso de Latinoamérica. Allí, la burocracia en este segmento brilla por su ausencia y complica el despliegue de la inversión de impacto, aunque las empresas parece estar avanzando por su propia cuenta. “Para nosotros es un problema porque necesitamos pedir a estas empresas los datos que nos pide la Comisión Europea para que los fondos sean artículo 9. Y ninguna compañía estaba dispuesta a compartir y medir esta información. Va a costar mucho para que las empresas pequeñas entreguen informes con estas métricas”, explica Agustín Vitoria, CEO Gawa Capital.
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El Consejo da luz verde definitiva a la directiva sobre informes de sostenibilidad empresarial
El Consejo dio su aprobación final a la directiva de informes de sostenibilidad corporativa (CSRD). Esto significa que pronto se exigirá a las empresas que publiquen información detallada sobre cuestiones de sostenibilidad. Esto aumentará la responsabilidad de una empresa , evitará normas de sostenibilidad divergentes y facilitará la transición hacia una economía sostenible. Las nuevas reglas harán que más empresas rindan cuentas por su impacto en la sociedad y las guiarán hacia una economía que beneficie a las personas y al medio ambiente. Los datos sobre la huella ambiental y social estarían disponibles públicamente para cualquier persona interesada en esta huella. Al mismo tiempo, los nuevos requisitos ampliados se adaptan a los distintos tamaños de empresa y les proporciona un período de transición suficiente para prepararse para los nuevos requisitos.
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Calendario de la implementación de la regulación CSRD
Siguiendo los pasos del Parlamento Europeo a principios de este mes, el Consejo de la UE ha finalizado el proceso legislativo con la adopción de la Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD). El avance se produce días después de que el primer conjunto de Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS), que dan vida al principio de doble materialidad establecido por la CSRD, fueran finalizadas por el EFRAG y presentadas a la Comisión Europea para su adopción. Para la Asociación Europea de Fondos y Gestoras, esta medida es una buena noticia para la industria. La obligatoriedad de las normas europeas de información sobre sostenibilidad es crucial, insiste EFAMA. La insuficiente disponibilidad de datos ASG es un impedimento clave para aprovechar todo el potencial del marco regulador de las finanzas sostenibles de la UE.
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El IBEX 35 concreta sus propuestas medioambientales pero aparca las sociales
Las múltiples empresas que cohabitan en el IBEX 35 difieren considerablemente en lo que respecta a sus compromisos de sostenibilidad, pero coinciden, a grandes rasgos, en un aspecto fundamental. A la hora de enfrentarse a las siglas ESG, tienen más recorrido hecho en materia de la E (medioambiental), que de la S (social). Unas cuestiones sociales, como pueden ser la diversidad e inclusión de sus empleados, o la medición del impacto negativo creado por su negocio en las comunidades en las que se establecen, que denota que, «a día de hoy, el factor medioambiental sigue estando mucho más integrado en las compañías frente a los aspectos sociales»...
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Los bancos dan la espalda a la industria del carbón
Al preguntar a los expertos del carbón sobre la situación actual de la industria, se puede concluir de sus respuestas que esta es la mejor época posible para su sector, y también la peor de todos los tiempos. Y es que, tras años de declive, la demanda de este combustible fósil en el foco de todas las miradas por su alta contaminación, se disparó este año. Una subida provocada por un esfuerzo de Europa por sustituir el gas ruso, que hizo que los mineros del carbón ganaran dinero a espuertas. Dinero que, con los precios del carbón alcanzando máximos históricos, las empresas normalmente utilizarían para ampliar sus operaciones.
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Vuelven las actualizaciones mensuales de Finanzas Sostenibles de Eurosif!
A partir del 1 de Diciembre vuelven las actualizaciones mensuales de Finanzas Sostenibles de Eurosif! Cada primer jueves de cada mes, Eurosif ofrecerá un resumen en directo de los últimos avances en finanzas sostenibles a nivel de la UE.
Únase a estas actualizaciones mensuales a través de el canal de Youtube. También puedes ver todos los videos anteriores este canal así como encontrar todas las diapositivas utilizadas, directamente en el sitio web de Eurosif.
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GSG Global Impact Summit 2023
Málaga acogerá los días 2 y 3 de octubre de 2023, coincidiendo con la presidencia de España del Consejo de la Unión Europea, el GSG Global Impact Summit, la cumbre anual de inversión de impacto.
Este encuentro, organizado por el Global Steering Group (GSG) y SpainNAB -el Consejo Asesor para la Inversión de Impacto- en colaboración con el Ayuntamiento de Málaga, reunirá a líderes de todo el mundo en el campo de las finanzas, la empresa, la política, la economía social y la filantropía.
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