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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la inminente entrada en vigor de la obligación de informar de los principales impactos adversos (PIA), el primer informe TCFD sobre la actividad medioambiental en una gestora española, las reacciones y presión a la CE por la congelación de la taxonomía social, la influencia del cambio climático en la estabilidad financiera, la publicación del informe anual de 2022 de la CNMV, y los cuatro tipos de calificación ESG identificados por la Comisión Europea, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
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Celebración de la 12ª edición de la Semana ISR, organizada por Spainsif
Más de 450 personas han seguido la 12ª edición de la Semana ISR, organizada por Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible, durante las ocho sesiones que se han celebrado en siete ciudades: Murcia, Barcelona, Valencia, Santander, Zaragoza, Bilbao y Madrid, que ha acogido la inauguración y la clausura, entre el 24 de mayo y el 9 de junio. Los más de 40 ponentes que han participado en las diferentes sesiones han destacado el carácter multidisciplinar de las cuestiones ASG que se incorporan de forma creciente a cada vez más diversos instrumentos financieros, más allá de los fondos de inversión y en el ámbito de la financiación.
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Soluciones contra la pobreza y el cambio climático
La pandemia y la Guerra de Ucrania han traído dos aspectos positivos: una mayor conciencia de la población sobre la responsabilidad de lo que sucede en otras partes del mundo y la necesidad de trabajar todos juntos. Esto, ha ayudado a que se produzcan importantes avances en cuanto al asunto de la financiación. La inversión privada juega un papel fundamental en la ayuda al desarrollo. Según Pablo Esteban, Senior SRI de Spainsif “En el año 2009 la inversión sostenible era de 77.000 millones de euros. Hoy en día estamos hablando de 380.000 millones de euros”. Este incremento, se produce gracias a que nos une el logro de los objetivos de desarrollo sostenible y la necesidad de medir el impacto de todos los proyectos y acciones. Los inversores, más que nunca, desean ejercer como engagement, es decir, influenciar a las empresas, a través de sus inversiones, para que estas tengan un impacto y adopten una serie planes concretos de acción.
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Proxys, el azote de los consejos de administración
Pero, ¿qué es exactamente un «proxy advisor» o asesor de voto? Son empresas especializadas que analizan las propuestas de las juntas de accionistas de sociedades cotizadas y que emiten recomendaciones de voto para inversores institucionales con estándares de buen gobierno corporativo. Así, cuestionan puntos de las agendas de las juntas, como la independencia de los consejos, el excesivo número de consejeros dominicales, la falta de diversidad, la política de remuneración, incluyendo los bonus, o los estados de información no financiera, como la transparencia y la calidad de datos, sin olvidar, por supuesto, las estrategia climática de las compañías, de manera que los objetivos al alcanzar sean medibles y ambiciosos.
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Claves y consecuencias de la llegada de los PIA
Quedan pocos días para que entre en vigor una de las obligaciones más complejas impuestas por el Reglamento sobre divulgación de información financiera sostenible (SFDR). El 30 de junio de 2023 los participantes en los mercados financieros tendrán que informar de los principales impactos adversos (PIA) determinados por la aplicación de las normas técnicas reglamentarias definidas por el segundo nivel del Reglamento europeo para el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2022. Todo un reto para el mercado y una prueba para el sistema, que deberá adaptarse a la definición de nuevas formas de comunicar la sostenibilidad.
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Cuenta atrás para la llegada de la regulación CSRD: así afectará a las gestoras
La Comisión Europea aprobó a finales del año pasado la CSRD, un nuevo paso en el desarrollo de la inversión sostenible. Según esta normativa, a partir de 2024 todas las grandes compañías de la Unión Europea tendrán que divulgar periódicamente información sobre su impacto social y medioambiental y los riesgos de sostenibilidad a los que están expuestas. ¿Qué novedades implica esto para la gestión de activos?
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Cinco nuevas entidades se adhieren al Código de buenas prácticas de inversores institucionales, gestores activos y asesores de voto de la CNMV
Cinco entidades más han solicitado adherirse al Código de buenas prácticas de inversores institucionales, gestores de activos y asesores de voto, con lo que son ya media docena las que se han unido al citado documento tras tan solo cuatro meses desde su aprobación. Caser Pensiones, Gestión de Previsión y Pensiones, Fonditel Pensiones, Santander Pensiones y Santander Asset Management son las cinco últimas en adherirse, que se suman a Corporance, el asesor de voto español que fue el primero en hacerlo. La incorporación de estas últimas cinco entidades coincide con la reciente licitación para gestionar fondos de pensiones de empleo de promoción pública.
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CaixaBank premiada por su liderazgo mundial en préstamos ESG
CaixaBank comunicó este jueves que ha sido reconocido como el banco líder en préstamos medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) de todo el mundo en los 'Sustainable Finance Awards 2023' de la revista estadounidense Global Finance. Asimismo, la entidad también ha sido galardonada la entidad financiera líder en el apoyo a la sociedad en Europa Occidental, por lo que, por primera vez, CaixaBank obtiene dos galardones en estos premios. Los 'Sustainable Finance Awards' de Global Finance, que se entregaron anoche en Londrés, pretenden reconocer a las entidades líderes en financiación sostenible que impulsan iniciativas destinadas a mitigar los impactos negativos del cambio climático y ayudar a construir un futuro más sostenible para la humanidad.
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BBVA Asset Management, primera gestora española en publicar el informe TCFD sobre su actividad medioambiental
BBVA Asset Management ha publicado su primer informe sobre la actividad en materia medioambiental, basado en las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Divulgaciones Financieras sobre el Clima (TCFD, en sus siglas en inglés). Se trata de la primera gestora de activos española en realizar este compromiso de transparencia. El informe recoge los avances en materia medioambiental del área de gestión de activos e incorpora información relativa a los riesgos y a las oportunidades asociados al cambio climático.
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DWS apuesta por soluciones de inversión que incluyan activos inmobiliarios, infraestructuras, crédito privado e inversiones sostenibles para impulsar la transformación de Europa
El mercado de capitales como agente del cambio adquiere un papel fundamental a la hora de afrontar el desafío de la necesaria transformación que tiene que afrontar la economía europea. El proyecto EU Transformation de DWS que han presentado en España Michael Lewis, Head ESG Research, y Jens Witzke, Global Head of Product Specialists Alternative de Private Debt, propone soluciones de inversión transformadoras en diferentes clases de activos para abordar estos desafíos, incluyendo activos inmobiliarios, infraestructuras, crédito privado e inversiones sostenibles.
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El fondo ERSTE BOND EM CORPORATE se vuelve sostenible
Péter Varga lleva al frente del fondo ERSTE BOND EM CORPORATE desde su lanzamiento, en 2007. Durante este tiempo, el fondo ha registrado un comportamiento excelente que lo ha llevado a recibir varios premios. El 15 de junio, el fondo sumó otro hito a su historial al pasar a formar parte de nuestro universo de integración sostenible. A partir de ahora, el proceso de inversión del fondo tendrá en cuenta criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG), en línea con los requisitos que establece el artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR, por sus siglas en inglés).
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Larry Fink ha dejado de usar el término ESG por estar demasiado politizado
El CEO de BlackRock, gestora a la vanguardia de la adopción de estándares ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el mundo empresarial, ha dejado de usar el término porque se ha vuelto demasiado politizado. Pero el administrador de activos más grande del mundo no ha cambiado su postura sobre los problemas de ESG, dijo Larry Fink el domingo pasado en el Aspen Ideas Festival, según informa la agencia Reuters. Los políticos republicanos han abierto una batalla contra los criterios de inversión ESG, que consideran una forma de imponer la agenda progresista dentro de las empresas. Por su lado, los demócratas defienden la adopción de estándares ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
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La doble materialidad de la industria química según Robeco
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Evaluar las inversiones desde la óptica de la doble materialidad constituye un reto diario para los analistas de inversión sostenible. Esa evaluación conlleva analizar el impacto que las empresas tienen en el mundo, así como el impacto que los factores ESG tienen en las empresas. Para industrias como la química, sopesar impactos complejos y potencialmente opuestos entraña dificultades especiales. La opinión pública sobre los productos químicos y su idoneidad para el uso general también está evolucionando, y le resta atractivo a la inversión en este sector. Las sustancias químicas son esenciales para producir artículos cotidianos, desde alimentos, agua limpia y productos sanitarios, hasta vivienda o ropa, entre otros muchos. Sin embargo, parece que en los últimos años solo se oye hablar del impacto perjudicial de los productos químicos, como el efecto contaminante de las «sustancias químicas permanentes», por ejemplo, las sustancias perfluoroalquilicas y polifluoroalquilicas (PFAS), los plásticos de un solo uso, o del impacto de los pesticidas en la biodiversidad.
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El ICO amplía a 100 millones su fondo para invertir en empresas de impacto social y sostenibilidad
Con la ampliación, la Iniciativa alcanza los 100 millones de euros para invertir en fondos de impacto social y sostenibilidad. Se trata de vehículos de inversión que destinan el capital a proyectos con la intención específica de aportar un impacto social o medioambiental positivo que, además, sea medible. La rentabilidad financiera no es, en este caso, la prioridad máxima, sino el impacto que genera la inversión en la sociedad. La iniciativa se puso en marcha en noviembre de 2018, con un importe inicial de 50 millones de euros, representativo de un 20% del tamaño global del fondo, cifrado en 250 millones de euros.
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Las presiones sobre Bruselas arrecian para que dé sentido a la S de la ESG
La Unión Europea (UE) está bajo presión para revivir los planes con los que agregar un pilar social a su libro de reglas ESG. Bruselas archivó el proyecto el año pasado en medio de tensiones políticas. Un grupo de 13 organizaciones, incluidas ShareAction y Finance Watch, pidieron a la Comisión Europea que publique un informe largamente esperado y que allanaría el camino para agregar nuevos criterios a la llamada taxonomía de la UE. Actualmente, el marco solo cubre actividades relacionadas con el clima y el medio ambiente. Tal extensión podría abarcar temas como los derechos de los trabajadores o el acceso a la vivienda, escribió el grupo en una carta a la Comisión.
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La CNMV publica su informe anual de 2022
El informe recoge la evolución de los instrumentos financieros con elementos de sostenibilidad. El número de instituciones de inversión colectiva (IIC) que a finales de año se habían acogido a los artículos 8 y 9 del Reglamento europeo sobre divulgación era de 295, 112 más que a cierre de 2021. De ellas, 280 (272 fondos de inversión, dos fondos de inversión libre y seis sicavs) se habían acogido al artículo 8 y 15 (14 fondos de inversión y un fondo de inversión libre) al artículo 9. El número de partícipes de estas instituciones era de 7.684.549 y su patrimonio de 112.769 millones de euros, lo que representa un 47% y un 34% del total de estos vehículos, respectivamente. Según el informe se incorpora por segundo año un amplio capítulo para explicar los avances regulatorios en finanzas sostenibles y la intensa actividad desplegada por la CNMV para contribuir a su configuración final y a su implementación.
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Por primera vez, la Comisión Europea identifica cuatro tipos de calificación ESG
El 13 de junio de 2023, la Comisión Europea dio un paso importante hacia la regulación del mundo de las calificaciones ESG (Environmental, Social and Governance) al publicar una propuesta de reglamento de 50 artículos que ahora está estudiando el Parlamento Europeo. Con esta medida, Bruselas se ha colocado a la vanguardia mundial en el tema de las finanzas sostenibles, que según la Comisión se cuantifican en $40 billones y que sólo en el mercado europeo cuenta con cientos de fondos especializados y 59 empresas que ofrecen evaluaciones ESG. A la propuesta de Reglamento, la Comisión ha añadido un extenso y detallado Informe de Evaluación de Impacto para justificar las opciones e indicaciones enviadas a Estrasburgo. La Evaluación reconoce la extrema complejidad del sector y la dificultad de ofrecer definiciones unívocas, pero se han clavado algunas estacas en el suelo.
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Lagarde defiende la lucha contra el cambio climático como una prioridad para el BCE
La gran amenaza que representa el cambio climático es una prioridad en los planes del Banco Central Europeo (BCE) a causa de la influencia que puede llegar a tener en la estabilidad tanto financiera como de los precios. Así lo ha considerado la presidenta del organismo Christine Lagarde, en su intervención en la Cumbre por un nuevo pacto global de financiación que se celebra en París. "En el BCE hemos hecho del cambio climático una prioridad", ha sentenciado. En este sentido, Lagarde ha defendido la postura del BCE porque el cambio climático afecta la inflación, que es "la bestia que todos los banqueros centrales quieren domar". Asimismo, ha advertido que es un riesgo que afecta a los balances y también es importante para los bancos supervisados por el banco central, que deben tener en cuenta su exposición a los riesgos del cambio climático.
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Los ataques políticos fracasan contra la ESG
Una abrumadora mayoría de los gestores de fondos en los EEUU ven la ESG como una parte importante de su trabajo, incluso cuando los ataques políticos contra esta forma de inversión son cada vez más específicos, según una nueva encuesta. “La ESG todavía disfruta de un gran apoyo entre los gestores de fondos de EEUU”, dijo la Index Industry Association en un informe publicado el martes que se basa en datos recopilados por Opinium. De los directores financieros y de inversiones con sede en EEUU, así como los gerentes de cartera que fueron encuestados, el 88 por ciento dijo que la incorporación de métricas ambientales, sociales y de gobernanza “se ha vuelto más una prioridad durante el último año”.
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Las claves del aluvión regulatorio que se avecina en el sector financiero: MiFID III, nueva LVMSI, DORA, normativa ESG…
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Si Europa se caracteriza por algo, en los últimos años y en lo referente a las finanzas, es por la regulación. La Unión Europea se ha convertido en una máquina de crear diferentes normativas que no paran de cambiar y de evolucionar provocando que el sector financiero, desde las gestoras, hasta los bancos, asesores o distribuidores, tengan que estar siempre pendientes de los múltiples cambios que se van aprobando desde Bruselas. Pero, en los próximos meses la intensidad podría acelerarse, todavía más. Y es que, a la llegada de MiFID III, se une la nueva Ley del Mercado de Valores y Servicios de Inversión en España, el reglamento DORA y la ampliación de las normas ESG. La normativa ESG seguirá expandiéndose mediante la adaptación de lo ya aprobado – green MiFID, reglamento SFDR, taxonomía… - y se seguirán creando nuevas normativas, especialmente las relativas a la taxonomía social. Pero, en este caso lo más importante parece estar en la adaptación que vaya teniendo la industria, que en estos momentos se encuentra envuelta en una oleada de dudas sobre la adecuación de las diferentes normativas ESG.
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México avanza en la creación de criterios homologados de inversión ESG
La Asociación Mexicana de Afores (AMAFORE) anuncia que las emisoras públicas nacionales se encuentran ya trabajando en el llenado del «Cuestionario de criterios en materia Ambiental, Social y de Gobernanza Homologado para Emisoras Públicas» elaborado por la AMAFORE en el tercer trimestre de 2022. El Cuestionario ESG Homologado tiene como objetivo recopilar y unificar, bajo un mismo criterio, la información relacionada con los avances en materia ambiental, social y de gobernanza de las emisoras en las que las administradoras invierten o podrían invertir. El documento fue realizado por el Subcomité de Inversiones Responsables de la AMAFORE, a partir de la recopilación y unificación de las preguntas e indicadores de los diversos cuestionarios que tenían las Afores, así como los estándares internacionales más importantes en materia de sostenibilidad.
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II Encuentro: El camino hacia la economía de Impacto
La economía de impacto es un enfoque empresarial que busca generar un impacto social y ambiental positivo, además de obtener beneficios económicos. Se trata de una nueva forma de hacer negocios que pone en el centro de la estrategia empresarial la generación de valor compartido entre la empresa y la sociedad. En este enfoque, las empresas no solo buscan maximizar sus beneficios económicos, sino que también consideran los impactos que sus actividades tienen en la sociedad y el medio ambiente. Se trata de una visión más amplia y a largo plazo de la empresa, que busca generar beneficios tanto para sus accionistas como para la sociedad en general. El encuentro reúne a reputados profesionales y máximos representantes de empresas, organismos e instituciones, en las que se analizará la nueva economía.
Fechas: Del 17 al 20 de julio
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Desayuno: Los fondos de inversión en la era ASG. Oportunidades, beneficios y evolución normativa
Desde Clarity AI, le invitan a un desayuno el jueves, 13 de julio para debatir sobre: Las oportunidades de la inversión sostenible y sus beneficios. La evolución e implicaciones de los reglamentos como el SFDR, la taxonomía europea o los nuevos requerimientos de sostenibilidad bajo MiFID II. El papel de la tecnología y de la inteligencia artificial para crear procesos más eficientes, reducir costes y ampliar y mejorar la información ASG. Con la participación de Lorenzo Saa, Chief Sustainability Officer, Clarity AI, Víctor Fernández, Director de Producto, Clarity AI y Andrea González, Directora General, Spainsif.
Fecha: 13 de julio
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Máster en sostenibilidad y RSC . UNED-UJI
El pionero máster oficial en Sostenibilidad y Responsabilidad Social Corporativa, ofertado con metodología a distancia conjuntamente por la UNED y la UJI, ha abierto el plazo de preinscripción para el curso 2023-24 hasta el 6 de julio. El máster cuenta con casi 20 años de experiencia y cerca de 1.000 egresados. El máster aborda diversas materias relacionadas con la de la sostenibilidad en las empresas y demás organizaciones, poniendo especial énfasis en la gestión de los retos medioambientales, de los derechos humanos y las personas, el poder transformador de las finanzas sostenibles, las relaciones de la empresa con la sociedad o el reporte de información ASG. Puede encontrar más información haciendo click en el botón a continuación.
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Mesa redonda regional de UNEP FI Europa 2023
La Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI) está organizando su Mesa Redonda Regional sobre Finanzas Sostenibles para Europa los días 12 y 13 de septiembre de 2023 en Madrid, España. Este importante evento ayudará a definir el papel de la banca, los seguros y la inversión en la aceleración proactiva de una economía más verde mientras se hace la transición hacia un futuro sostenible, inclusivo y bajo en carbono en la región.
Fechas: 12 y 13 de septiembre de 2023. De 08:00 a 17:00 CEST
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