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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como las implicaciones de los requerimientos de sostenibilidad que se deben incluir ahora en MiFID II, el diversificado conjunto de oportunidades de inversión que suponen las industrias del agua, el resumen de la jornada co-organizada por SpainNAB y Spainsif con la acogida de Afi sobre Blended Finance de Impacto, la oleada de opiniones a que se enfrenta la aplicación de la regulación ESG y los ODS como hoja de ruta de la sostenibilidad en su séptimo aniversario, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
Destacamos la apertura de inscripciones para el Evento Anual 2022 de Spainsif que se celebrará en el auditorio del Edificio Beatriz en Madrid el 20 de octubre, de manera presencial. En esta ocasión, contaremos con la participación de expertos representantes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), CCOO, Eurosif, Fonditel, Franklin Templeton Investments, ICO, JP Morgan, M&G Investments, MSCI, Nordea, la Secretaría General del Tesoro y Financiación y la Universidad Jaume I. Las inscripciones se encuentran disponibles haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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La financiación combinada, una herramienta para impulsar la Inversión de Impacto a través de la colaboración público-privada
La inversión de impacto, definida como aquella que proporciona capital para solucionar los problemas sociales y medioambientales más relevantes e intencionalmente busca generar un impacto social o medioambiental positivo, medible y que ha de ser reportado, además de producir una rentabilidad financiera para el inversor; sigue ganando en influencia como estrategia de inversión. En este impulso, los vehículos de blended finance o financiación combinada suponen una herramienta cada vez más frecuente y sofisticada de diseño y canalización de capitales a través de esta estrategia de inversión, como coincidieron en destacar los ponentes que han participado en la jornada “Blended Finance de Impacto”, co- organizada por SpainNAB y Spainsif, y que se ha celebrado en la sede de Afi.
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Las finanzas verdes ganan peso en los consejos de dirección
La taxonomía de la UE ahora mismo va en paralelo a la crisis del COVID y al plan Next Generation, para ayudar a los agentes financieros a identificar los riesgos y oportunidades de la inversión sostenible. Esta regulación es una respuesta al marketing verde realizado por algunas empresas e implica que a partir de ahora el mercado de bonos va a ser mucho más transparente y riguroso, las empresas tendrán que exponer muy claramente sus objetivos ambientales y los productos financieros que pretendan ser sostenibles tendrán que especificar las inversiones concretas de los fondos y cómo se alinean con los objetivos de la Unión Europea. «Los requerimientos para declararse como fondo sostenible en el caso de la UE son cada vez más estrictos y exigen generar un volumen de información que hace que incurrir en prácticas de greenwashing compense cada vez menos», destaca González.
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“Preguntar al cliente sobre sus preferencias de sostenibilidad es el broche final de la estrategia de la UE”
Durante el mes de agosto, concretamente el día 2, entró en vigor el nuevo ‘green MIFID’, que modifica el test de idoneidad de los inversores para preguntarles acerca de sus preferencias de sostenibilidad. Algo que Andrea González, subdirectora de Spainsif, califica como “el broche final de la estrategia de la Unión Europea” y que puede generar un embrollo regulatorio en el corto plazo para las gestoras.
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¿Estamos a tiempo de cumplir con la Agenda 2030?
Este 25 de septiembre se han cumplido siete años desde que la Asamblea General de Naciones Unidas aprobara la Agenda 2030, una hoja de ruta que propone 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible. Sobre cómo han evolucionado estos desde 2015 y la posibilidad de alcanzarlos antes de 2030 se han pronunciado diferentes expertos en sostenibilidad de entidades como Spainsif. Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif, admite que “los ODS nos han dado una referencia común aceptada por todos durante estos siete años como hoja de ruta de la sostenibilidad para el periodo que finaliza el año 2030”. Y, además, subraya que “las situaciones sufridas estos últimos años, comenzando con la pandemia, sin duda está dificultando el cumplimento de las previsiones, según se aprecia al analizar los 17 objetivos y las 169 metas, atendiendo a los 232 indicadores que pueden medirse, a través de los datos estadísticos oficiales”.
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Durante estos siete años han sido la hoja de ruta de la sostenibilidad para el periodo que finaliza en 2030
Desde Spainsif, como el Foro de Inversión Sostenible y Responsable de España, nuestro ámbito es el de las finanzas sostenibles y entendemos que la contribución se materializa desde el encaje de los ODS en la Estrategia de las Finanzas Sostenibles de la UE, que se aprobó en 2018, como vector de cambio del tejido productivo europeo, conectando igualmente con los compromisos medioambientales asumidos en el Acuerdo de París con la COP21 y refrendados en la COP26 de Glasgow. Un aspecto a destacar desde el ámbito de las finanzas sostenibles, es el incremento de la oferta de productos financieros referenciados a indicadores de objetivos específicos de los ODS. En este sentido, podría considerarse como una mega tendencia, con diversidad de modalidades (renta fija, variable, mixtos, temáticos, fondos de impacto, etc.).
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La banca privada ante el reto de la MiFID verde
El 2 de agosto ha sido una fecha clave para la industria con la entrada en vigor de la nueva normativa sobre sostenibilidad. La conocida como MiFID verde supone un cambio de paradigma porque a la hora de valorar una inversión dejan de imperar exclusivamente los criterios de rentabilidad y riesgo. Para Jorge Gordo Naveso, director de Banca Privada y Altos Patrimonios de BBVA en España, el proceso de adecuación de esta normativa ha sido todavía más complejo que el que requirió MiFID II en 2012 por las mayores incertidumbres y cambios.El director comercial de Santander Private Banking, Javier García Gómez, sostiene que la sostenibilidad “es un tema que claramente irá a más porque los clientes son cada vez más finalistas en el enfoque de su cartera de inversiones. Además de performance y rentabilidades, los clientes empiezan a querer saber en qué van a invertir, hacia dónde va su dinero y cuál será su impacto”.
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'Vehículos' para invertir en movilidad sostenible
Todavía se cuentan con los dedos de una mano los fondos a la venta en España, en euros, que están focalizados en esta temática tan específica, pero poco a poco van aflorando. Morningstar recoge cinco productos a la venta en España, en euros, que incorporan en su denominación el término Mobility y cuyo enfoque son los transportes limpios. El más antiguo de ellos tiene solo cuatro años de vida. En lo que llevamos de 2022, todos están en negativo (excepto el producto de DWS, el más joven, para el que aún no hay datos).
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Las tormentas políticas que se ciernen sobre la ESG
Los esfuerzos en materia de regulación ESG y el peso que estos criterios ambientales, sociales y de gobernanza deben tener sobre la hoja de ruta de empresas e instituciones, llevan años ganando peso en el mercado. Sin embargo, toda acción en cualquier ámbito de actuación suele llegar acompañada de una reacción, y en los últimos meses se está viendo un ligero repunte de estas tendencias reaccionarias frente al avance de los criterios ESG. Si hace unos meses, por ejemplo, los representantes del Partido Republicano dispararon contra la nueva normativa de la SEC para que las compañías cotizadas sean más efectivas a la hora de publicar sus estimaciones climáticas, este debate se extendió en las últimas semanas hacia las aguas de la mayor gestora de activos del mundo, Blackrock.
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Agua, inversión rentable y sostenible en el largo plazo
El agua se ha convertido en el nuevo oro líquido, un verdadero oro azul capaz de surgir como decidida apuesta de inversión en el largo plazo. El tórrido verano de 2022 ha puesto con crudeza sobre la mesa los devastadores efectos del calentamiento del planeta y dejado los embalses al límite en numerosas zonas del planeta. El agua es un bien básico para la vida y de primera necesidad también para la actividad industrial, con lo que un correcto suministro y almacenamiento son clave para el desarrollo en el largo plazo.
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Amundi amplía su gama de ETF climáticos con un nuevo ETF alineado con el Acuerdo de París
Crece la gama sostenible de Amundi. La gestora francesa ha ampliado su gama de ETF climáticos con el lanzamiento de un nuevo fondo. A través de su enfoque ASG best in class selecciona únicamente las compañías con las puntuaciones ASG más altas en relación a sus pares sectoriales del MSCI ACWI Index. El índice está diseñado para ajustarse a los requisitos de los índices climáticos alineados con el Acuerdo de París (PAB) de la UE, en base a los objetivos del Acuerdo de París de apoyar un mundo Net Zero para 2050 y limitar el aumento medio de la temperatura global a 1,5°C.
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Nordea AM lanza un fondo sostenible con exposición a empresas de bienes inmobiliarios e infraestructura
La firma de inversión Nordea Asset Management ha lanzado un fondo sostenible con exposición a empresas de bienes inmobiliarios e infraestructura, que está catalogado como artículo nueve del SFDR. Nordea ha explicado en un comunicado que el fondo, pretende dar una cobertura contra la inflación e invertir en soluciones modernas y de eficiencia energética que estén especialmente bien posicionadas para abordar los efectos del aumento de los precios de la energía y fomentar la transición hacia una economía verde, entre otros.
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Mirova añade a su gama de renta fija dos nuevos fondos sostenibles
Mirova, la filial de Natixis Investment Managers especializada en inversiones sostenibles, ha anunciado el lanzamiento de dos fondos de renta fija clasificados como Artículo 9 en el SFDR. Desde Mirova explican que su estrategia de bonos abarca ahora soluciones que pueden adaptarse a diversas condiciones del mercado de bonos, lo que permite a los inversores acceder a un espectro económico más amplio, al tiempo que apoyan el desarrollo medioambiental y social.
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Rebelión en Europa contra el plan que soluciona el gas ruso con un carbono más barato
Los países miembro de la Unión Europea (UE) buscan alternativas al plan de Bruselas para utilizar una reserva del mercado del carbono para ayudar a financiar su salida del gas ruso. Algunos socios temen que la propuesta socave la principal política de cambio climático del bloque. Como parte de su objetivo de acabar con la dependencia europea del gas ruso en esta década, la Comisión Europea propone que los países puedan recaudar 20.000 millones de euros para nuevas inversiones energéticas vendiendo permisos de CO2 almacenados en la «reserva de estabilidad del mercado» de la UE.
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Las nuevas obligaciones de sostenibilidad empresarial endurecen el marco ESG de la UE
En medio de una crisis energética sin precedentes, un entorno inflacionario desbocado y bajo una guerra mucho más larga de lo esperado, podría caerse en la tentación de creer que los factores ESG iban a dejarse de lado en la gestión de esta crisis, excepcionando temporalmente la aplicación a las empresas de determinadas exigencias medioambientales, de gobernanza y de derechos humanos. No obstante, la Unión Europea ha dejado claro en estos últimos meses, que la integración de los criterios ESG en la empresa ya no es una opción sino una necesidad (y, en muchos casos, una obligación jurídica) para asegurar su viabilidad futura.
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"Las empresas tendrán que ayudar a los clientes a entender el concepto de preferencias de sostenibilidad"
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), el regulador de los mercados de valores de la UE, ha publicado su informe final sobre las directrices relativas a determinados aspectos de los requisitos de idoneidad de la MiFID II. Según queda reflejado, la evaluación de la idoneidad es uno de los requisitos más importantes para la protección del inversor en el marco de la MiFID, y se aplica a la prestación de cualquier tipo de asesoramiento en materia de inversión, ya sea independiente o no, y a la gestión de carteras. Destacan algunas modificaciones introducidas en el Reglamento Delegado MIFID II y reflejadas en las directrices sobre el tema de la sostenibilidad, como por ejemplo ocurre con la información a los clientes sobre las preferencias de sostenibilidad.
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Cinco bondades y dos inconvenientes de la inversión indexada
La diversificación también se refiere a la amplia gama de productos, que van desde los que replican los índices más conocidos de Bolsa a estrategias centradas en tipos de bonos o que incluyen criterios de sostenibilidad, últimamente en crecimiento. “Para que nos hagamos una idea, los flujos de entrada en ETF de renta variable sostenibles, desde que empezó la pandemia, suman 140.000 millones de dólares. Mientras que los productos que replican índices de renta variable core atrajeron solo 60.000 millones durante el mismo periodo”,
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La alianza financiera de Glasgow para el net zero sufre sus primeras deserciones
La alianza financiera de Glasgow para el net zero (GFANZ), que cuenta con unos 500 miembros que representan más de 135 billones de dólares en activos, fue aclamada como un hito en la cumbre del clima COP26 el año pasado. Pero ahora, “se ha hecho evidente que algunos de los que hicieron promesas impresionantes no empezaron inmediatamente a poner en marcha un plan práctico para cumplir esas promesas”, comentó Al Gore, el exvicepresidente de EEUU convertido en activista climático.
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Encuesta Eurosif sobre datos e indicadores climáticos
Eurosif le invita a participar en la encuesta Eurosif sobre datos e indicadores climáticos: https://link.webropol.com/s/Eurosif-climate-survey-2022. Con esta encuesta, Eurosif quiere comprender mejor qué información relacionada con el clima es realmente útil para tomar decisiones para los inversores y, en particular: Dónde obtienen los inversores datos e indicadores relacionados con el clima y cómo los utilizan en sus estrategias de inversión; qué tan confiables son los indicadores prospectivos, los objetivos de cero neto y los puntos de referencia climáticos; si las políticas y las medidas reglamentarias podrían mejorar la calidad y la eficacia de los datos, los análisis y las herramientas de inversión relacionados con el clima y cómo podrían hacerlo.
La encuesta estará abierta desde el martes 30 de agosto hasta el viernes 7 de octubre.
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PRI in Person & Online 2022
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Después de una pausa de dos años durante la pandemia, vuelve la convocatoria presencial este año, celebrándose el PRI in Person & Online 2022, en Barcelona.
PRI in Person & Online 2022, es la principal conferencia mundial sobre inversión responsable, que ofrece una plataforma para que los signatarios de PRI y otros profesionales de la inversión aprendan, establezcan contactos y colaboren. La conferencia híbrida reunirá a una audiencia de más de 2000 inversores, legisladores y otras partes interesadas en finanzas sostenibles de todo el mundo, con miles más participando de forma remota a través de una plataforma digital, para compartir conocimientos e impulsar la agenda global de ESG. Ya está abierta la inscripción para la asistencia presencial para todos los signatarios del PRI. El registro para los no signatarios se abrió en junio, sujeto a los boletos restantes después del período exclusivo para signatarios y el pase de delegado digital para acceso remoto se lanzó en julio. Más información, haciendo click en el botón que sigue a este texto.
Fechas: 30 noviembre – 2 diciembre de 2022.
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Sustainability day 2022
El próximo 18 de Octubre tendrá lugar la celebración del SUSTAINABILITY DAY22. En la jornada, organizaciones con un enfoque más sostenible y humano, compartirán sus acciones más inspiradoras. Para Custommedia, y nuestros medios CompromisoRSE y Equipos&Talento, que siempre hemos creído en este enfoque más sostenible y más humano de las organizaciones, es un orgullo organizar la jornada que compartirá las acciones más inspiradoras de las empresas y que conectan con este nuevo futuro que queremos contribuir a impulsar. Más información e inscripciones haciendo click en el botón que sigue a este texto.
Fecha: 18 de octubre de 2022
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IV Congreso Internacional de Sostenibilidad
Cambio16 y los coorganizadores, sumamos esfuerzos convocando la realización de un IV Congreso Internacional de Sostenibilidad en Madrid. Un evento donde autoridades regionales y locales, empresas, emprendedores, medios de comunicación, ONG y la ciudadanía compartan experiencias, conocimientos e inquietudes acerca de la sostenibilidad del medio ambiente, su gestión, sus riesgos y retos actuales. El IV Congreso Internacional de Sostenibilidad, antesala de la Cumbre Mundial del Clima COP27, bajo el epígrafe "Show me the money", abordará el reto de la financiación para la construcción de un mundo más sostenible. El objetivo es urgir a la sociedad civil, a las empresas, los gobiernos y a la comunidad internacional para la movilización de la financiación.
Fecha: 20 de octubre de 2022
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