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Estimados suscriptores: Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la publicación del estudio Spainsif sobre la dimensión social de la inversión sostenible, la creación de una calculadora de impacto de carteras en energías limpias, el potencial de la inversión ASG en las pequeñas y medianas empresas, las primeras reacciones al proyecto europeo de gobierno corporativo o los retos para la ISR en el primer trimestre de 2021, entre otros artículos y tribunas de interés. En esta ocasión, destacamos el lanzamiento del próximo Encuentro Spainsif ISR, "El sector asegurador en la inversión sostenible", que tendrá lugar el próximo 21 de enero a las 10 horas. Las inscripciones ya se encuentran disponibles haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos! |
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Spainsif presenta el estudio «La dimensión social de la inversión sostenible»
Desde Spainsif, con la financiación de la Dirección General del Trabajo Autónomo, de la Economía Social y de la Responsabilidad Social de las Empresas del Ministerio de Trabajo y Economía Social, se presenta el estudio «La dimensión social de la inversión sostenible». A través de este estudio se realiza un breve recorrido por los principales temas sociales implicados en las finanzas sostenibles y socialmente responsables, incluyendo principales esquemas de reporte y una previsión de la evolución e importancia que este tipo de inversiones tendrán tanto en la recuperación post COVID-19 como en la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y en la transición ecológica justa.
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Los mercados entienden el mensaje
«La codicia es buena» es la frase más famosa de Gordon Gekko, el desalmado banquero que interpretó Michael Douglas en la película Wall Street (1987). El personaje de Gekko forma parte de ese imaginario colectivo que pinta a los ejecutivos financieros simplemente como unos tiburones sin escrúpulos dispuestos a cualquier cosa con tal de acumular dinero. Esa imagen empieza a tener los días contados con el imparable avance de la inversión socialmente responsable, una tendencia mundial que incorpora criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) a la hora de gestionar activos. Nuestro país también es parte de ese cambio...dice Joaquín Garralda, presidente de Spainsif.
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2021 será el año de la inversión sostenible
Estas últimas semanas, con las esperanzas puestas en la recuperación económica y la vuelta a la normalidad, nos preguntamos sobre el papel que la inversión sostenible está llamada a desempeñar en 2021 y en qué medida la pandemia del Covid-19 ha servido para fortalecer este tipo de inversiones. Hasta marzo de 2020, todo apuntaba a una continuidad y a una focalización de la inversión sostenible sobre los aspectos relacionados con la transición energética. Es a partir de marzo cuando se rompe la inercia del primer trimestre con el Covid-19 de efectos inmediatos y traumáticos en todas las actividades, decretándose en ese momento la emergencia sanitaria que da lugar a un binomio inseparable: emergencia climática + emergencia sanitaria.
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Retos para la ISR durante el primer trimestre de 2021
A pesar de la urgencia de los acontecimientos de 2020 y sus consecuencias en el desarrollo de la ISR, el tsunami regulatorio europeo sigue avanzando. Desarrollos y consultas sobre la aplicación final de los actos delegados de la taxonomía de actividades verdes, el nuevo calendario para la normativa SFDR (Sustainability Related Disclosures in the Financial Services Sector), la inclusión de la sostenibilidad en el test de idoneidad vía MiFID II, la nueva estrategia de finanzas sostenibles de la UE, la actualización de la directiva de divulgación de información no financiera (Non-Financial Reporting Directive ó NFDR), la mayor o menor exigencia de la EcoEtiqueta o EU Ecolabel o la Sostenibilidad en la Gobernanza Corporativa están a cierre de año sobre la mesa.
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La banca tiene un papel clave en impulsar la ESG en la pyme
Con distinto desempeño, pero la preocupación por mejorar los criterios ESG es una constante entre las empresas del IBEX. El reto es trasladar esa importancia al resto del tejido empresarial; algo en lo que la banca puede jugar un papel clave, especialmente en el caso de las pymes. “Tenemos claro que donde podemos el apoyo máximo es a través del producto y servicio y también del asesoramiento”, avanza María José Gálvez, Directora de Sostenibilidad de Bankia
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"La inversión en ASG es un tren que Europa está a tiempo de coger"
En el tema tecnológico, no cuentes con Europa, pero la inversión socialmente responsable es un tren que Europa está a tiempo de coger y es la zona pionera y más avanzada. En el universo responsable y estas temáticas, la ASG de Europa puede ser una buena zona de invertir. En 2021 va a ver una recuperación cíclica a corto plazo. Los sectores que se han visto muy afectados como transporte o turismo, son los que van a recuperar antes. Pero más que sectores, a mí me gusta hablar de temáticas. Tecnológicas, como el big data o la inteligencia artificial. También la salud, donde, con unas 150 vacunas en proceso, todo el sector se va a ver beneficiado.
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El COVID-19 provoca que el 78% de las aseguradoras otorgue más importancia a las cuestiones ESG
Según un nuevo estudio de BlackRock, los altos directivos de aseguradoras a escala mundial prevén un cambio considerable en el sector a raíz de un año que ha llevado a estas empresas a adentrarse en territorio desconocido. El estudio recoge las opiniones de 360 altos directivos en 25 grandes mercados de seguros. En total, las empresas participantes representan activos aptos para la inversión por valor de más de 24 billones de dólares estadounidenses y abarcan dos tercios del sector.El estudio, que este año celebra su novena edición, identifica cuatro temáticas destacadas que se sitúan en el punto de mira de las aseguradoras tras la crisis provocada por la pandemia: sostenibilidad, resiliencia de la cartera, revisión del modelo de negocio y transformación tecnológica.
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Un plan líder para invertir para la jubilación con fines sociales y ambientales
La inversión sostenible registró un nivel récord de demanda durante los tres primeros trimestres de 2020, Un rápido crecimiento, bastante uniforme en todas las regiones del mundo, que puede llevar a que los activos que siguen los principios ASG pronto representen el 44 por ciento de los activos globales bajo gestión. Una de las razones de este rápido avance en el año es probable que sea el impacto radical que la Covid-19 ha tenido en las economías mundiales en tan poco tiempo.
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El Ibex-35 se queda a las puertas del 30% de mujeres en los Consejos en 2020
El rally final de esta complicada temporada de juntas para alcanzar la cuota recomendada por el anterior Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas (30% de mujeres en el consejo para 2020) casi consigue su objetivo, con un 29,2% o 130 mujeres de un total de 445 consejer@s. Si tenemos en cuenta el recién aprobado consejo de la nueva Caixabank con un 40% de mujeres (6 de 15, similar al anterior de la antigua pero claramente superior al de Bankia que tenía 3 de 13 (23%), el porcentaje sube ligeramente al 29,4% (127 de 432). No obstante, el nuevo Código de la CNMV, renovado en junio de este año, persigue un objetivo más ambicioso y recomienda que las consejeras representen al menos un 40 % del total de miembros no más tarde de 2022.
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Pictet AM crea una calculadora de impacto de la inversión en energías limpias
Pictet AM ha creado una nueva calculadora en línea con la que cuantificar el impacto de una inversión actual o prevista en una estrategia basada en energías limpias. Forma parte de una serie de herramientas disponibles en línea y en castellano para ayudar a los asesores financieros en sus conversaciones con los clientes, siendo accesible en Desempeñe su papel en la lucha contra el cambio climático con una estrategia de energía limpia – Pictet Asset Management también por los inversores particulares.
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Los grandes bancos españoles ampliarán su gama de producto ESG en 2021
Dar un salto en la inclusión de los criterios ESG (Environmental, Social & Corporate Governance) en sus productos y sus estrategias de inversión. Esa es una de las principales prioridades de los grandes bancos españoles de cara a 2021, que también continuarán reforzando su diversidad. Así, la búsqueda de la sostenibilidad, a través de distintos enfoques, es clave para la estrategia ESG de las entidades. “A través de Bankia Asset Management se está avanzando en el diseño de una estrategia de inclusión de los criterios ESG en la parte de inversión”, explica María José Gálvez, directora de Sostenibilidad de Bankia.
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“La inversión socialmente responsable va a seguir siendo tremendamente rentable"
Alberto Matellán, Economista Jefe de Mapfre Inversión, ofrece en esta entrevista con Negocios TV, unas previsiones muy optimistas sobre la inversión socialmente responsable, que ya se ha comportado de forma excepcional durante 2020. Lanza una apuesta clara sobre Europa frente a otros mercados para este año y habla sobre la evolución que pueda tener la deuda soberana o el efecto a largo plazo de la inflación.
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ESG, un mercado de inversión con más de 20 años
La inversión teniendo en cuenta criterios ESG (medioambiente, sociedad y gobernanza), en realidad existe desde hace más de 20 años. Más aún, el análisis de gobernanza corporativa ha sido siempre fundamental para cualquier inversión. Al principio se trataba de inversiones basadas en exclusiones de actividades contaminantes y otras. El segundo paso, ya en 1995, incluyó recogida de datos medioambientales, sociales y gobernanza de las empresas, tanto en renta variable como fija, para agregar informes ESG de “mejores de su clase” por sectores a la información financiera tradicional.
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"2020 ha servido para que el inversor final empiece a preguntar por la ISR"
"Inesperadamente, 2020 ha sido un año en el que la concienciación de los inversores y gestoras ha sido exponencialmente superior a otros años". Así resume Ana Rivero, responsable Global de Estrategia de Mercado y ASG en Santander AM, el año que acaba de terminar en materia de inversión socialmente responsable. "Ha salido a la luz de forma muy evidente al enfrentarte a una pandemia y las necesidades de inversión de compañías o gobiernos que tienen que financiar las reconstrucciones", explica.
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Riesgos ESG relacionados con la inversión en cannabis recreativo
El rápido crecimiento del mercado del cannabis y su presencia en los mercados bursátiles de todo el mundo significa que es probable que los propietarios de activos en particular ya tengan al menos alguna exposición de cartera al cannabis. Los propietarios de activos invertidos en clases de activos alternativos pueden ser expuestos a través de capital de riesgo y/o micro-riesgo. Los capitalistas de riesgo que buscan un alto crecimiento y un mayor rendimiento de la cartera han sido los primeros en entrar en el mercado del cannabis, particularmente a medida que se sigue transmitiendo legislación internacionalmente para legalizar partes de la industria.
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La inversión sostenible se revela como la apuesta del futuro
En el futuro la inversión será sostenible o no será. Se trata del mantra más repetido entre las gestoras nacionales e internacionales. Una predicción que ya se ve reflejada en el impulso que han tomado este año las emisiones de deuda con etiqueta verde o social y en la rentabilidad lograda por los vehículos de inversión con la etiqueta de sostenible, que empiezan a ser más rentables que los convencionales. Para Jean-Philippe Desmartin, responsable de inversión responsable en Edmond de Rothschild AM, “la Covid-19 probablemente acelerará la forma en que los inversores evalúan la gobernanza empresarial...
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El proyecto europeo de gobierno corporativo choca con las patronales empresariales
La resolución para impulsar un gobierno corporativo sostenible está generando un enfrentamiento silencioso entre políticos y empresarios. Aunque el texto se había acordado con holgura en la Comisión de Asuntos Legales del Parlamento (conocida como Juri, entre las muchas que tiene la cámara especializadas por materias), ejerciendo como relator, Pascal Durand, eurodiputado francés del grupo parlamentario de Renew Europe, a punto estuvo de no salir adelante en el pleno.
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La Comisión Europea recibe más de 46.500 respuestas a su consulta sobre la taxonomía
La taxonomía europea ha creado todo menos indiferencia. El documento de consulta para establecer qué industrias se merecían formar parte del listado de actividades sostenibles en la Unión Europea ha generado más de 46.500 respuestas; una cifra que refleja el interés que está provocando el desarrollo de la normativa verde dentro de Europa. La Comisión Europa deberá ahora dibujar un texto definitivo del borrador difundido el pasado 20 de noviembre y que es muy relevante porque señala a las industrias consideradas sostenibles; lo que es un primer paso muy importante para mover capitales hacia esos sectores; pero también crítico para los que se queden fuera de la lista; que podrían ver reducidas sus vías de financiación.
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Así revolucionará el Reglamento de divulgación a los fondos españoles en 2021
Más y mejor información sobre los riesgos medioambientales de los productos financieros. Ese es el objetivo del nuevo Reglamento de divulgación de información que ha aprobado la Unión Europea y que entrará en vigor en el primer trimestre de 2021. En concreto, el próximo 10 de marzo. “La divulgación de información a los inversores finales sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad, sobre el análisis de las incidencias adversas (…), sobre los objetivos de inversión sostenible o en la promoción de las características ambientales o sociales, en la toma de decisiones de inversión y en los procesos consultivos no se han desarrollado lo suficiente por no estar sujetas a requisitos armonizados”, justifica el Reglamento.
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La EBA, el Consejo de Estabilidad Financiera y el BCE alertan del impacto del cambio climático en la banca
Más voces de peso advirtiendo sobre el impacto que puede tener el cambio climático, tanto en las cuentas, como en la propia actividad de las entidades financieras. La Autoridad Bancaria Europea (EBA) y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, en sus siglas en inglés) han realizado sendos documentos en los que evalúan y ponen el acento en el golpe que puede conllevar el cambio climático para las entidades del sector. Concluyen, por ejemplo, que el impacto medioambiental puede provocar una caída en la valoración de sus activos, aumentar la incertidumbre o, incluso, desestabilizar todo el sistema financiero.
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Todas las novedades legales para las empresas en materia de ESG en 2021
El 2021 será un año intenso en materia de legislación sobre sostenibilidad, especialmente desde la rama del Derecho Mercantil. En Europa, la Comisión Europea ha tenido un cierre de año especialmente intenso con el desarrollo de la taxonomía europea, que designará las industrias que se consideran sostenibles, lo que podría condicionar la actividad de algunas. El gas como fuente de producción de energía eléctrica es una de las que más se juega. Pero la actividad legislativa entorno a la sostenibilidad de las empresas en 2021 será más extensa. De hecho, actualmente Europa está trabajando en dos textos legales que afectarán, por una parte, a cómo las empresas dan a conocer sus riesgos climáticos, y, por la otra, podrán configurar un nuevo gobierno corporativo sostenible.
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Los activos en fondos ESG representarán más de la mitad del patrimonio en fondos europeos en 2025
Gracias al impulso regulatorio y la demanda de los inversores, Europa liderará este nuevo paradigma de la inversión ESG. La tendencia de crecimiento en el número de fondos también vendrá dado, según indica el informe, por una convergencia entre los productos ESG y los no ESG. Según el informe, The Growth Opportunity of a Century, elaborado por PwC Luxemburgo, indica que la ESG es el mayor cambio de carácter fundamental que está viviendo la industria de inversión desde la llegada de los ETFs al mercado y que la clave de futuro seguirá siendo el rendimiento superior que los fondos ESG pueden ofrecer a los inversores.
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Sostenibilidad y tecnología, la fórmula de la ecuación de éxito
El año de la pandemia ha permitido a la inversión ASG (en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) quitarse de encima el estigma de que es menos rentable. El índice MSCI Europe ESG Leaders Index (integrado por 210 compañías con mejor rating de sostenibilidad que sus comparables) se revalorizó un 3,6% en 2020, frente a la caída del 8,2% que experimenta el tradicional MSCI Europe (con datos a cierre del 21 de diciembre). Esta diferencia entre el índice clásico y el sostenible es mucho más llamativa en Europa que a nivel global o en EEUU; la versión sostenible del S&P 500 solo lo aventajó en 1,5 puntos porcentuales.
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