Es posible ser rentable y activista: las inversiones sostenibles y responsables han llegado para quedarse

La rentabilidad no está reñida con la responsabilidad social y ya es posible ganar dinero con inversiones en productos y carteras centradas en factores ambientales, sociales y de buen gobierno. Es un camino abierto recientemente, pero que tiene un largo recorrido y que crecerá en la medida que la regulación se consolide y que los inversores particulares entiendan que estamos ante un sector tanto o más atractivo que productos clásicos como la renta fija o la renta variable.

Éstas fueron algunas de las principales conclusiones del I Foro EL ESPAÑOL ISR: Retos y futuro de las inversiones sostenibles y responsables (ISR) en España organizado por este periódico y que ha contado con la colaboración de Fundación Cajasol e inbestMe.

La Inversión Sostenible y Responsable supera ya los 200.000 millones de euros gestionados

El incremento de la Inversión Sostenible y Responsable (ISR) es imparable en España. Se acaban de conocer los datos referidos al global de 2018 y por primera vez se superan los 200.000 millones de euros gestionados en un único año. La cifra ha alcanzado los 210.644 millones lo que supone un aumento del 13,5% respecto al ejercicio anterior. Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, ha destacado, atendiendo a estas cifras, que este tipo de inversión "sigue creciendo en España y a nivel global debido a que los mercados están apostando decididamente por la sostenibilidad, gracias al impulso que han supuesto los compromisos medioambientales y sociales derivados del Acuerdo de París y de la Agenda 2030 y al desarrollo del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles.Estas cifras tan relevantes implican también una evidente mejora en la calidad, atendiendo a las variaciones en las estrategias relacionadas con los criterios ambiental, social y de buen gobierno.

La nueva receta para ganar dinero en bolsa: ISR

Mucho hablamos de la diversificación como un aspecto fundamental en nuestra cartera de inversión para compensar posibles pérdidas cuando nos vienen mal dadas. Pero hay un ingrediente crucial que debemos incorporar cuanto antes para ganar dinero: la ISR, inversión socialmente responsable. Pensábamos que era una moda, pero resulta que ha llegado para quedarse. Pero no, la ISR se quedará como un cambio estructural en la gestión de activos. "El análisis financiero que hacíamos hasta el momento ya no vale", señala Carlos Magán, socio de Afi.

Moda rápida: Cómo abordar el problema de los bajos salarios de los trabajadores del sector textil

“Fast fashion” has led to a doubling of clothing production over the last 15 years, and falling prices have led purchasers to consider these low-cost clothing items as almost disposable. The success of this sales’ strategy has encouraged manufacturers to drive prices down further, causing pressures within the supply chain, especially within labour costs. Consumer attitudes have started to change with a rising awareness of the implications of producing such low-cost items, but the clothing industry cannot wait for consumers to drive ethical change. In a newly published article, Nordea Asset Management examines how clothing companies could address the problem of sub-standard wages within their supply chain.

Nuevos planes de pensiones: Generación para ahorrar según el ciclo de la vida y con Inversión Socialmente Responsable

Para ayudar a nuestros clientes a ahorrar para su jubilación hemos creado los planes de pensiones Caser Generación. Cuentan con dos aspectos muy relevantes: su inversión se realiza en función de la edad del partícipe siguiendo la filosofía de ciclo de vida, teniendo así activos más conservadores según se van cumpliendo años y, en segundo lugar, invirtiendo en activos socialmente responsables.

Fondos índice sostenibles, nuevas opciones para invertir de forma sostenible

El crecimiento masivo de los estilos de inversión pasiva en la última década ha llevado a una desconcertante variedad de opciones para los inversores. Sin embargo, hay pocas opciones disponibles para los inversores que quieren invertir responsablemente mientras se mantienen cerca de un índice de referencia tradicional. En NN Investment Partners, hemos identificado una clara necesidad de soluciones "mejoradas sostenibles" que puedan beneficiarse de la profundidad de nuestra experiencia como gestor activo de activos con un enfoque sostenible. Recientemente lanzamos una serie de estrategias de este tipo, que incorporan opciones activas sostenibles al tiempo que minimizan el Tracking Error. Estas estrategias ofrecen otra solución a la creciente demanda de inversión sostenible en el núcleo de las carteras de inversión.

Los criterios de sostenibilidad mejoran la rentabilidad

La incorporación de los criterios ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno, por sus siglas en inglés) añadieron valor al rendimiento de la inversión en la renta variable de mercados emergentes en nueve de los diez últimos años, según un análisis de la gestora Candriam.

La rentabilidad total anual de las acciones en países emergentes del universo ESG elegible de Candriam se elevó al 6%, por encima del índice ‘MSCI EM’, que ganó un 3,6% entre 2008 y 2018. Los rendimientos bajo criterios ESG superaron al índice con excepción del año 2012.

La oferta de productos responsables

El concepto de la inversión responsable es muy amplio y su puesta en práctica puede materializarse de diferentes formas. La forma más conocida es a través de instituciones de inversión colectiva que invierten con criterios responsables, como los fondos de inversión, los fondos cotizados y los planes de pensiones. Los mismos criterios sostenibles utilizados a la hora de analizar empresas y países se pueden aplicar a la valoración de emisiones, que si cumplen con dichos criterios serán clasificadas como bonos verdes o bonos sociales.

Todo lo que siempre quisiste saber sobre las ISR

Hoy, ante la digitalización y los desafíos como el cambio climático y los cambios sociales con motivo de la modernización, la lógica inversora busca invertir de una manera que se protejan ciertos valores sociales.

Cada vez existen más fondos y empresas que toman conciencia de la importancia de realizar inversiones no sólo basadas en la rentabilidad y centrarse en otro tipo de criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno. La mayoría cuentan con restricciones a la hora de invertir en ciertos sectores -armas, tabaco, productos contaminantes, pero existen estrategias de inversión más avanzadas que esa simple exclusión.

BMO Global Asset Management lanza un fondo multiactivo sostenible

"Hemos lanzado el nuevo fondo como parte de la evolución natural de nuestra gama de fondos. Hemos gestionado fondos multiactivos y ESG durante más de 30 años y, como parte de la creciente necesidad de los inversores de soluciones de inversión holísticas con una integración ESG, era natural lanzar un fondo sostenible multiactivo”, según Holmes, gestor principal de carteras de BMO Global Asset Management.

La Financière de l’Echiquier amplía el análisis con criterios ESG a toda su gama de fondos

Tras 12 años de experiencia en inversión socialmente responsable, La Financière de l’Echiquier (LFDE) ha decidido redoblar su compromiso a favor de los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, ampliando su alcance. El 100% de los valores incluidos en las carteras recibirán una calificación ESG, un proyecto de integración a gran escala que trata de aplicar, de forma gradual, a toda la gama de fondos las prácticas aplicadas en la gestión de los fondos con la etiqueta ISR, Echiquier Major SRI Growth Europe y Echiquier Positive Impact.

Afi se alía con La Bolsa Social y lanza un fondo de capital riesgo que invierte en empresas de impacto social

El fondo invertirá en empresas que tengan el propósito de producir un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente, ligado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODSs) de la ONU, habiéndose definido como prioritarios los siguientes sectores: salud y bienestar, educación inclusiva y de calidad, producción y consumo responsable, acción por el clima y medioambiente e integración y desarrollo social.

Luchar contra el cáncer tiene recompensa: así es el fondo de Candriam que sube un 22%

A un 38,4% de las personas se les diagnosticará un cáncer a lo largo de su vida. 1.600 mueren en Estados Unidos. Cada día. El futuro no pinta mejor: entre 2018 y 2040 el porcentaje de muertes por cáncer se disparará hasta un 72%. Pero hay esperanza. Un 83% de los pacientes logra superarlo gracias a nuevos tratamientos. Y ahí es donde entra Candriam Equities L Oncology Impact, el subfondo de la sicav Candriam Equities L que invierte en cotizadas especializadas en luchar contra el cáncer. En clase institucional, a cierre de octubre y en dólares, acumula una rentabilidad del 22,16% en su primer año.

Todo lo que siempre quisiste saber sobre las ISR

La tendencia de estas inversiones cada vez es más común pues, según los analistas justifican esta corriente acudiendo a una idea tan vieja como sencilla: a los seres humanos nos gusta sentirnos bien. Además, las empresas sostenibles son capaces de generar mejores retornos a largo plazo porque la sostenibilidad alinea su supervivencia con su capacidad de generar flujos de caja.

La inversión responsable no solo es compatible con obtener un retorno financiero, sino que además aporta valor y permite al inversor tener información de cómo impactan sus inversiones en cuestiones relativas a los ODS.

Menos hablar y más demostrar: las gestoras se ponen serias con la inversión sostenible

Los retornos siempre serán importantes, pero ahora mucho más la manera en la que se consiguen. Así lo defiende Charles Prideaux, director global de productos y soluciones de Schroders. En su opinión, ha llegado el momento de que las gestoras prediquen con el ejemplo.

“Ha llegado el tiempo de que hablemos menos y demostremos más”, sentencia. Las gestoras y las compañías están notando la creciente presión de los accionistas por poner el cambio climático en la agenda. En los últimos cuatro años el número de resoluciones relacionadas con el medioambiente han crecido de 30 al año en 2015 a 35 en 2018. Pero lo que es verdaderamente importante: el porcentaje de las que se aprueban se ha disparado: del 0 al 21%.

Tres razones que explican por qué se invierte más con criterios ESG en Europa que en EE.UU

Según el último Informe Global sobre Inversiones sostenibles, que publica la Asociación Global Sustainable Investment Alliance cada dos años, los activos gestionados bajo estrategias de inversión socialmente responsables alcanzan ya los 30,7 billones de dólares estadounidense, lo que supone un crecimiento del 34% de media en los cinco grandes mercados (Europa, EEUU, Japón, Australia y Canadá) . Sin embargo, el grueso de esos activos sigue estando en Europa, donde se concentra el 50% de todo el patrimonio en fondos gestionados con criterios responsables. Varios expertos explican las razones que están detrás de esta fuerte divergencia que hay entre Europa y EEUU a la hora de abordar la inversión con criterios socialmente responsables.

¿Es posible invertir en renta fija de forma responsable?

The Task Force on Climate-related Financial Disclosures Forms Advisory Group on Climate-related Scenario Guidance

The Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) is forming an advisory group to assist the TCFD in developing practical guidance on climate-related scenario analysis. In its 2018 and 2019 status reports, the TCFD noted that many companies found scenario analysis to be
challenging. Specifically, companies have faced challenges with constructing appropriate scenarios, understanding how scenario analysis informs strategy formulation, and determining and disclosing the resiliency of a company’s strategy under different climate-related scenarios. In response to these challenges, the TCFD will provide guidance on implementing scenario analysis to better understand how climate-related issues could affect their business strategies. The TCFD’s goal is to provide some of the building blocks that support disclosure of companies’ strategy resilience. The guidance will target companies that are in the early stages of implementing scenario analysis

Fiduciary duty in the 21st century 

In January 2016, the PRI and UNEP FI, with the generous financial support of The Generation Foundation, launched a four-year project to clarify investor obligations and duties (known in common law markets as fiduciary duties) in relation to the integration of environmental, social and governance (ESG) issues in investment practice and decision making. The project involved working with investors, governments and intergovernmental organisations. This is the final report from that project. It replaces the original 2015 report which found that the “failure to consider all longterm investment value drivers, including ESG issues, is a failure of fiduciary duty”. Despite significant progress, many investors were not fully integrating ESG issues into their investment decisionmaking processes, necessitating regulatory clarification.

La lucha contra el cambio climático es una cuestión clave para los accionistas

El cambio climático también se ha convertido en el área de compromiso más importante para los inversores de todo el mundo, superando incluso a las estrategias corporativas de las empresas. La transparencia en las cuentas, los escándalos de soborno y corrupción, la diversidad y los derechos laborales aumentaron en importancia como temas claves en la gestión responsable de las compañías.  Exactamente tres cuartas partes de los inversores encuestados declararon que esperan que la inversión sostenible crezca en importancia en los próximos cinco años, lo que representa un aumento sobre el 67% registrado en 2017. De hecho, un llamativo 84% de los inversores europeos dijeron que esperan que la inversión sostenible aumente en importancia en los próximos cinco años. La proporción más baja correspondió a los inversores de la región de Asia-Pacífico, donde sólo un 67% anticipa que crecerá en importancia.

Vías para hacer inversiones responsables: fondos, índices y acciones

Las estrategias en las inversiones socialmente responsables están dirigidas a, partiendo de un capital, obtener rendimiento económico de forma sostenible. Es decir, que el concepto de inversión responsable conlleva decantarse por productos, carteras o empresas que tengan en consideración los derechos humanos, las necesidades sociales o la preservación del medio ambiente. En definitiva, que no dejen a un lado las implicaciones que su actividad tiene en el entorno, la comunidad y el planeta. Invertir considerando rentabilidad con la perspectiva de la responsabilidad significa mayor visibilidad y sostenibilidad a largo plazo. 

Invirtiendo en el cambio climático

Los efectos del cambio climático son imposibles de ignorar. Continuamente vemos noticias sobre las altas temperaturas récord que se recogen, o sobre fenómenos meteorológicos extremos, tales como tormentas, incendios forestales e inundaciones- que ocurren cada vez con más frecuencia, o el visible derretimiento de las capas de hielo. A medida que la población mundial crece, la demanda de energía, las emisiones de gases de efecto invernadero y las temperaturas siguen aumentando. La magnitud del desafío del cambio climático es inmensa, lo que lleva a una urgencia de actuar sin precedentes. Por eso tanto los inversores como los gestores de fondos necesitan entender cómo estos cambios afectarán al valor de sus activos. La evaluación de los riesgos y oportunidades del cambio climático debería constituir un componente central en los análisis de inversión que se realizan, así como la integración de los factores de medio ambiente, la sociedad y la gobernanza (ESG).

Inversión sostenible de éxito

Cuanto mayor sea la ventaja competitiva de una empresa, y mayor sea su defensa económica, mayor será su potencial de creación de valor. Si las condiciones se alteran, por ejemplo, debido a un cambio en la demanda de los clientes o en los costes de producción resultantes del debate climático, también deben revisarse los efectos sobre el modelo de negocio, la ventaja competitiva y la defensa económica. Por lo tanto, la rentabilidad sostenible también incluye la sostenibilidad ambiental y social, ya que, si una empresa se queda atrás en alguna de estas áreas, existe el riesgo de que su posición competitiva y rentabilidad también puedan sufrir.

Diez inversiones de impacto y socialmente responsables

Se estima que el mercado ligado a los ODS será de unos 12 billones de dólares en 2030, tanto en movilidad como en salud, eficiencia energética, vivienda o economía circular, una demanda en la que no sólo los gobiernos o los organismos multilaterales, sino también el sector privado jugarán un papel muy relevante e ineludible. En España bajo el paraguas de Spainsif, el primer foro nacional de la ISR, conviven numerosas empresas y gestoras de activos especializadas en productos de inversión socialmente responsable. A continuación,  algunos de los productos ISR mejor valorados por el mercado español.

La banca abre la veda para financiar fotovoltaicas con bonos proyecto verdes

Nuevo hito para la inversión sostenible en España. Se invierten 130 millones en un conjunto de plantas fotovoltaicas en el primer bono proyecto con etiqueta verde que se coloca en el mercado español, después de decenas de bonos emitidos por empresas e instituciones públicas como comunidades, ayuntamientos y el Instituto de Crédito Oficial (ICO). 

La ley convierte a España en referente en divulgación de información no financiera

España se ha convertido en un referente a nivel europeo en materia de divulgación de información no financiera y diversidad tras la aprobación de la Ley 11/2018. Es lo que se desprende del estudio 'Rethinking Sustainability', elaborado por EY.