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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el primer aniversario de la entrada en vigor del Reglamento Europeo de Divulgación o SFDR, el posicionamiento de expertos sobre las posibilidad de limitar la inversión ASG a países democráticos, la celebración de la Masterclass de Spainsif "La ISR hasta hoy: Tendencias de su desarrollo en España", distintos contenidos relativos al Día Internacional de la Mujer en el contexto de las finanzas sostenibles y los primeros envíos de datos por parte de los bancos para el test de estrés climático del BCE, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
En esta ocasión, destacamos la celebración del encuentro ISR de Spainsif “Biodiversidad en la inversión sostenible” el próximo 24 de marzo de 12:30 a 13:30 horas, en una jornada virtual en abierto. Ya es posible inscribirse y acceder al programa completo haciendo click en el botón que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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La respuesta a la crisis climática puede generar más desigualdades de género
A la hora de gestionar equipos es imprescindible incentivar un clima profesional de camaradería y estimular que todas las personas que trabajan juntas sean permeables al feedback. Y para eso, es esencial ponerse en primera línea y empezar aplicando estas dos características a nivel individual. Me parece especialmente importante respetar el tiempo de los demás, tanto a la hora de coordinar y distribuir las tareas como a la hora de cumplir con los plazos acordados para cada proyecto. Los desajustes en este sentido generan conflictos que desequilibran el buen ambiente necesario para dar el do de pecho en el trabajo. Añadiría como especialmente interesantes el sentido del humor y el reconocimiento o refuerzo positivo a los compañeros de trabajo. No creo que existan características intrínsecas al género en el estilo de liderazgo. ¡Cada uno somos un mundo!
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El año que vivimos peligrosamente: de la regulación a la guerra en Ucrania
Hace un año se estrenaba el primer podcast de Social Investor con el análisis de las expectativas que la entrada en vigor del Reglamento de Divulgación el 10 de marzo abría para la industria de la gestión de activos española y europea. Doce meses después, dos de las protagonistas de aquel primer podcast vuelven a sentarse ante los micros de Social Investor para repasar qué ha sucedido en los últimos doce meses y cuáles son los retos que tenemos por delante. Durante media hora, charlamos con Marisa Aguilar, directora general de Allianz Global Investors para España y Portugal, y Andrea González, subdirectora general de Spainsif, sobre la transformación que la sostenibilidad está provocando en el mundo de la gestión y los temas clave que debe solucionar. A corto plazo, uno de ellos es gestionar cómo gestionar la guerra en Ucrania y las sanciones a Rusia.
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Masterclass Spainsif 2022 «La ISR hasta hoy: tendencias de su desarrollo en España»
El pasado 3 de marzo tuvo lugar la Masterclass Spainsif 2022 «La ISR hasta hoy: tendencias de su desarrollo en España» que profundizó en los resultados del estudio de mercado de la inversión sostenible en España 2021 patrocinado por DWS a través de una ponencia magistral y una mesa redonda con participantes de Pacto Mundial de Naciones Unidas en España y UNEP FI, entre otros.
Es posible acceder al Estudio Anual 2021 de Spainsif completo en https://www.spainsif.es/la-inversion-sostenible-en-espana/. ¡Ya se puede acceder a al grabación haciendo click en el botón que sigue a este texto!
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El cambio climático es la mayor amenaza para la seguridad mundial
Desde BNP Paribas AM consideran que el actual conflicto en Ucrania no hace más que subrayar el hecho de que la narrativa del cambio climático se ha convertido en la narrativa de la seguridad climática, por lo que es más importante que nunca hacer más y más rápido para evitar su efecto devastador sobre la vida de la Tierra. En un informe de mercado publicado esta semana tras el inicio de la crisis, Ulrik Fugmann y Edward Lees, codirectores y gestores senior del Grupo de Estrategias Medioambientales de BNP Paribas AM, señalan que si la amenaza a la vida en la Tierra no fuera suficiente motivo para actuar ante el desafío climático, otra razón para hacerlo son los posibles problemas de seguridad que trae consigo.
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Los fondos ESG acumulaban 8.000M en activos rusos antes de la guerra
Los gestores de fondos ESG acumulaban unos 8.300 millones de dólares activos rusos justo antes de que el presidente Vladímir Putin lanzara su ofensiva contra Ucrania. La cifra se basa en un análisis de Bloomberg de aproximadamente 4.800 fondos ESG, que representan más de 2,3 billones de dólares en total activos. De ellos, alrededor de 300 estaban expuestos directamente a Rusia, aunque la cifra podría ser incluso mayor, de acuerdo con los datos de Bloomberg. Phillippe Zaouati, director ejecutivo de Mirova, la firma especializada en ESG de la gestora Natixis y que controla unos 30.000 millones de dólares, señala a la agencia financiera que los gestores de fondos sostenibles deben adherirse a las democracias y evitar las autocracias.
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Los fondos ambientales de Robeco, Allianz GI y Axa según CDP
Veinte fondos de renta variable han sido reconocidos este martes por tener el mejor rendimiento medioambiental por Climetrics, la calificación de fondos gratuita de la organización sin ánimo de lucro CDP. Los cinco mejores fondos de cada una de las clases de activos de renta variable mundial, europea, de mercados emergentes y estadounidense se eligieron entre un total de 18.000 fondos mundiales valorados en 15 billones de euros, es decir, alrededor del 30% de todo el mercado mundial de fondos.
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¿En qué punto se encuentra el liderazgo femenino? Algunos datos
La incorporación de la mujer a los máximos órganos directivos de las empresas está aún muy lejos de la paridad. Un estudio global realizado por BNP Paribas Asset Management tomando como referencia las 17.000 empresas cotizadas de la base de datos de los Servicios Institucionales para Accionistas muestra que las mujeres constituyen, de media, el 18% de los consejos de administración de las compañías. Las diferencias regionales son considerables. Europa, Sudáfrica y Australia son las regiones más avanzadas en términos de paridad entre directivos, mientras que Asia, América del Sur y Oriente Medio las menos diversas. El tamaño de la empresa, el país de constitución y la legislación local también tienen un impacto significativo en los niveles de participación femenina en los consejos de administración.
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Longevidad, descarbonización y aumento del gasto militar: las claves para comprender los mercados
Con la guerra, realizar predicciones económicas se ha convertido en una práctica aún más compleja que antes. A la incertidumbre de la pandemia se suma el problema geopolítico de Ucrania y Rusia, dejando un escenario más complicado. “En estos momentos es cuando los clientes perciben más valor. Aspiramos a proteger sus ahorros y otorgarles tranquilidad suficiente”, ha destacado Fernando Ibáñez, presidente de Aseafi, en el encuentro “ASEAFI Review”.
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Cómo pueden acabar los inversores con los sesgos de género
Las cargas y los sesgos que afrontan las trabajadoras se han intensificado, pero también sus contribuciones a las empresas y la sociedad. El mundo necesita empresas que combatan las fuentes de prejuicios que existen desde hace tiempo en las empresas, pero que también redoblen sus esfuerzos para hacer frente a las nuevas fuerzas que impiden el avance de las mujeres y reducen la diversidad de la mano de obra. La pandemia ha sido una fuerza formidable que ha puesto al descubierto los esfuerzos de las mujeres para gestionar con éxito las exigencias de su vida profesional y su vida personal.
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Cinco cosas en las que debo fijarme a la hora de analizar un fondo para evaluar su verdadero compromiso con la ASG
Actualmente, en torno a un 21% de los fondos englobados dentro del artículo 8 de la SFDR pueden catalogarse de greenwashing. Es la conclusión a la que ha llegado MainStreet Partners, compañía especializada en la consultoría ASG y el análisis de carteras en materia de sostenibilidad y de impacto. De acuerdo con sus estudios, dos de cada 10 fondos cuentan con una calificación ASG igual o inferior a 3. La nota máxima es cinco. Fallan especialmente en el pilar 2 (estrategia) y en el 3 (cartera). “Estos fondos pueden catalogarse de greenwashing”, alerta Eudald Puig, analista en la firma. Pero… ¿cómo identificarlos? ¿Cómo saber qué estrategias no están aplicando correctamente los criterios ASG?
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"Las empresas deben revisar la desigualdad salariales entre hombres y mujeres"
Para las profesionales participantes en este debate, que moderó Beatriz Alonso-Majagranzas, directora de BME Exchange, queda mucho que hacer en cuanto a la diversidad de género en la estructura de poder de las compañías. Icíar Puell, senior fund manager de CaixaBank AM, también destacó la importancia de ese diálogo activo con las empresas. Por otro lado, se destacó que los gestores de activos deben "aprovechar su posición privilegiada, y ese acceso directo a los equipos gestores de las empresas, para hacer presión".
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Haciendo balance de la S y la G en ASG
La mayor concienciación en torno a las cuestiones medioambientales y climáticas, unida al reconocimiento del impacto económico y humano de la pandemia, está transformando el propósito de los inversores. En lugar de concentrarse puramente en la rentabilidad financiera a largo plazo, actualmente tienen en cuenta mucho más dónde y de qué forma se invierte su dinero. El auge asociado de las prácticas de inversión basada en criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) ha sido objeto de un intenso debate, pero con especial énfasis en la A, y menos en la S y la G de dicho acrónimo. Sin embargo, las cuestiones sociales y de gobierno corporativo están cobrando igual importancia para los inversores que buscan una transición justa hacia un mundo mejor y más sostenible, que también aborde la desigualdad y busque la justicia social.
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Allfunds lanza Nextportfolio3, una herramienta de asesoramiento y gestión de carteras con foco ASG
Con el objetivo de hacer frente al reto de la inversión sostenible, Allfunds ha lanzado la herramienta nextportfolio3. Se trata de la evolución del ya consolidado nextportfolio, una herramienta de asesoramiento y gestión de carteras utilizado por entidades financieras. El nuevo nextportfolio3 incluye informes y análisis bajo criterios ASG. Además, incorpora una herramienta de optimización de carteras, un módulo avanzado de atribución de riesgos y rentabilidad y un nuevo portal y app para el cliente final.
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DWS amplía su gama de Xtrackers con dos nuevos ETF ASG
Las gestoras preparando su gama para la demanda de inversión sostenible. DWS ha ampliado la gama de Xtrackers con dos nuevos ETF ASG Estos nuevos productos ofrecen exposición a renta variable de la zona del euro y de los mercados desarrollados. Los nuevos ETF están basados en los objetivos de los Acuerdos Climáticos de París de 2015. Esto es, que implementan las recomendaciones prácticas del IIGCC, Institutional Investors Group on Climate Change. Ambos están clasificados como Artículo 9 bajo la SFDR.
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Se cumple un año del 'Big Bang' de los fondos sostenibles
El 10 de marzo se ha cumplido un año de la entrada en vigor del Reglamento Europeo de Divulgación (en inglés, Sustainable Finance Disclosure Regulation, o SFDR). Un auténtico Big Bang para la industria de la gestión de activos europea, a la que empujó (que no obligó) a etiquetar sus productos sostenibles como artículo 8 o artículo 9. En función de los activos en cartera, los artículo 8 son aquellos que "promueven características ambientales y sociales", teniendo en cuenta también aspectos de buen gobierno. Se les conoce como fondos verde claro, por ser menos exigentes que los artículo 9, o verde oscuro, que tienen un objetivo concreto de sostenibilidad.
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La igualdad de género se reivindica como inversión
La inversión ESG puede tener perspectiva feminista. Combatir la brecha de género laboral entre hombres y mujeres se ha convertido en uno de los principales retos de la sociedad actual, por lo que cada vez están surgiendo más productos que apuestan por las empresas más inclusivas. En España, BME, el operador que gestiona la Bolsa de Madrid, lanzó en diciembre el índice IBEX Gender Equality, en el que se recogen las cotizadas españolas con una presencia destacada de mujeres en puestos directivos.
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Cómo están aplicando las gestoras españolas la ASG a sus carteras
Este mes de marzo se cumple el primer aniversario de la entrada en vigor de uno de los Reglamentos de sostenibilidad que más han impactado en la industria de gestión de activos: el SFDR. El Observatorio Inverco ha publicado su segunda encuesta a gestoras de fondos sobre su estrategia de sostenibilidad y de ella se deducen dos ideas principales. La primera que este reglamento ha supuesto un auténtico impulso a la gestión con criterios ASG y la segunda que aún es necesaria mucha más información y regulación para poder aplicar esos criterios de una manera homogénea en la industria.
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Los bancos han empezado a enviar sus datos para el test de estrés climático del BCE
Las entidades financieras que se someten al test de estrés climático del Banco Central Europeo (BCE) han empezado este pasado lunes a enviar sus primeras informaciones, según ha afirmado el jefe del grupo de stress test de la dirección general de supervisión del Banco de España, Mauricio Ruiz. El responsable del área de test de estrés en el Banco de España ha señalado que los bancos ya han empezado a enviar sus datos desde este lunes, 7 de marzo, dando comienzo a los análisis de las primeras pruebas de riesgos climáticos, cuyos resultados se publicarán, previsiblemente, en julio.
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El carbono entra en pánico ante la amenaza de recesión
El comportamiento del carbono en las últimas semanas puede ser un espejo suficientemente nítido que refleja el temor de los inversores a una recesión económica. Un miedo que se ha elevado a medida que la guerra en Ucrania ha ido escalando. En el último mes, los contratos de emisiones de carbono de la Unión Europea (ETS) se dejan un 40 por ciento. Bien es cierto que el precio llegó a sus máximos históricos a mediados de febrero, impulsado por las instituciones europeas y por la reactivación económica tras la pandemia de Covid-19. Sin embargo, ahora ha regresado a niveles del pasado noviembre.
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La valoración ASG de los emisores de los activos en cartera de las IICs españolas
A finales de 2020 la rentabilidad media anual de las IICs sostenibles era superior a la del conjunto de fondos y sicavs registrados en la CNMV (1,8 % frente al 0,8 %), por el mayor peso de renta variable pero también por la composición diferencial de su cartera.
En cuanto a los gastos, son mayores en las IICs con objetivos ASG (1,22 % frente a 1,05 %), pero se explica porque pertenecen a categorías con comisiones más elevadas. La valoración ASG de los emisores de los activos en cartera de estas IICs -sobre todo en fondos y sicavs- es muy alta: el 78% del patrimonio está invertido en emisores que muestran una evaluación relativa ASG excelente o buena...
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El capital riesgo confía en la revolución verde de Biden
La inversión privada en activos de energía limpia en los Estados Unidos alcanzó un récord de 105.000 millones de dólares el año pasado. En 2021, la mayor economía del mundo sumó una cantidad sin precedentes en capacidad energética renovable. El respaldo de la inversión privada a los activos estadounidenses, incluidos algunos como parques eólicos y las plantas solares, representa alrededor del 14 por ciento del total de 755.000 millones de dólares de inversión a nivel global que se alcanzó el año pasado.
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Uno de cada cinco fondos españoles ya está registrado bajo el artículo 8 o 9 y captan en conjunto el 33% de los flujos
El patrimonio de los fondos de inversión nacionales registrados como artículo 8 o 9 (según la SFDR), a diciembre 2021, alcanzó los 64.430 millones de euros, lo que supone el 20,3% del total de fondos españoles, es decir, uno de cada cinco fondos, según datos de Inverco. De ellos, los fondos de inversión sostenibles registrados como artículo 8 acumularon 61.182 millones de euros (el 19,2% del total de los fondos nacionales) mientras los fondos artículo 9 suponen 3.284 millones de euros (el 1% del total).
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Taller Educación Financiera Crítica para mujeres
Sesiones formativas dirigidas a mujeres que vivan en Madrid, totalmente gratuitas y en formato mixto: presencial y online. Banca ética y Finanzas sostenibles, en colaboración con Economistas sin Fronteras. En este taller aprenderemos qué es la Banca Ética, cómo está implantada en España y en qué se diferencia de la banca tradicional. Asimismo veremos qué son las inversiones socialmente responsables, su evolución en los últimos años y qué tengo que saber si quiero invertir mi dinero bajo criterios de sostenibilidad.
Fechas: viernes 11 y jueves 17 de marzo de 10:30 a 12h
Modalidad Mixta (presencial y online)
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Cambiando el énfasis a lo Social en ESG
Únase el 22 de marzo a las 15:00 CET a un evento interactivo en línea y descubra por qué NN Investment Partners se está enfocando en los aspectos sociales de ASG para ayudar a los inversores a alcanzar los objetivos de Inversión Responsable. El evento contará con expertos como Tim Jackson, economista ecológico y escritor y Bettina Reinboth, directora de Derechos Humanos y Asuntos Sociales del PRI. Los profesionales de inversión de NN Investment Partners le brindarán información sobre la propia experiencia de NN IP en este campo.
Fecha: 22 de marzo de 15:00 - 16:15 (CEST)
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