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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el Proyecto de Real Decreto sobre informes de riesgos climáticos, la publicación del Acto Delegado sobre los objetivos medioambientales pendientes de la Taxonomía, las propuestas de modificaciones del SFDR por parte de la Autoridades Europeas de Supervisión, la petición de EFAMA respecto a la aplicación del término greenwashing, principales conclusiones del white paper sobre transición energética y el lanzamiento del primer buscador de normas ESG de Pacto Mundial de Naciones Unidas España, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
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El sector de la edificación gana protagonismo en la transición hacia una economía descarbonizada
El sector inmobiliario está ganando protagonismo en materia de inversión sostenible, debido al impacto ambiental que se le atribuye y a la urgente necesidad de evolucionar hacia modelos capaces de mitigar el cambio climático. Así se ha puesto de manifiesto en el Encuentro ISR ‘Financiación e inversión con criterios ASG en el sector Real Estate’ organizado por Spainsif, en el que se ha destacado el papel de las finanzas sostenibles para alcanzar la neutralidad climática en 2050, según el Pacto Verde Europeo.
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La CE publica el borrador del Acto Delegado que desarrolla los 4 objetivos medioambientales pendientes de la Taxonomía
Están siendo unos días muy dinámicos en cuanto a novedades en torno a la regulación.
Una de las novedades a destacar es el inicio del proceso de consulta pública abierta hasta el 3 de mayo del borrador del esperado acto delegado complementario para el desarrollo de los 4 objetivos medioambientales que faltaban por desarrollar en la Taxonomía: 1) El uso sostenible y la protección del agua y los recursos marinos. 2) La transición a una economía circular. 3) Prevención y control de la contaminación. 4) La protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas. Además de incluir las nuevas actividades para estos 4 objetivos, propone también una actualización de actividades para los objetivos de mitigación y adaptación al cambio climático, modificando algunas de ellas e incorporando algunas otras: listado de las actividades afectadas principalmente
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Spainsif Talks con D. Bertrand Rocher, Co-CIO Fix Income de Mirova
Entrevistamos a D. Bertrand Rocher, Co-CIO Fix Income de Mirova para hablar sobre la situación actual del mercado de bonos verdes, un sector relativamente nuevo y pequeño en el conjunto del mercado de bonos según sus palabras. Como cualquier otro bono, los bonos verdes son sensibles a las subidas de los tipos de interés a largo plazo. El pasado año 2022 ha sido difícil para los bonos verdes debido a su mayor duración media en comparación con el resto del mercado de renta fija, y existen pocos bonos verdes con un horizonte a corto plazo. Por ejemplo, el índice global de bonos verdes a principios de 2022 tenía una duración de 8,6 años, frente a los siete años del agregado...
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La falta de un estándar regulatorio limita la inversión 'verde' de las inmobiliarias
El sector inmobiliario es uno de los que mayor impacto tiene en el medio ambiente y ha quedado como tarea constante de la industria conseguir la reducción de sus efectos para los próximos años. Según la Comisión Europea, en 2022 hasta un 36% de las emisiones de CO2 fueron producidas por esta área en Europa. A pesar de que existen diversas normativas que hacen un llamamiento a bajar sus repercusiones, a la hora de medir los impactos reales que causa los expertos aseguran que hay una falta de estándar que pone freno y limita la inversión verde en el ladrillo. La asociación que promueve la inversión sostenible y responsable en España, Spainsif, organizó este martes un encuentro sobre la financiación e inversión con criterios ESG en el sector del ‘real estate’.
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White paper sobre la transición energética: el sector financiero no puede sustituir a consumidores y gobiernos
El sector de combustibles fósiles genera casi 80% de la energía consumida y más de dos tercios de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI). A las tasas de emisión actuales en nueve años el cambio de temperatura atmosférica global habrá superado 1,5°C por encima de los niveles preindustriales, límite para evitar impactos ambientales y sociales irreversibles. Pero apoyar la necesaria descarbonización y transición energética en el sector no es sencillo para el inversor. La distinción entre una empresa buena y mala puede ser poco clara y la influencia puede ser limitada, sobre todo respecto a empresas estatales.
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La Comisión Europea pone a consulta la normativa de desarrollo sobre los restantes objetivos ambientales de la taxonomía
La Comisión Europea publicó, el 5-4-2023, una consulta sobre el reglamento delegado que incorporará las normas técnicas de regulación (RTS, por sus siglas inglesas) del reglamento de la taxonomía1 de la Unión Europea (UE) para desarrollar los criterios técnicos de selección de los restantes objetivos ambientales de este reglamento. Esto es: uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos, transición hacia una economía circular prevención y control de la contaminación, y protección y recuperación de la biodiversidad y los ecosistemas. La consulta pretende recabar la opinión sobre el proyecto de reglamento delegado que desarrolla los criterios técnicos de selección para el resto de los objetivos medioambientales (no climáticos) del reglamento de la taxonomía.
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Todo sobre el fondo que invierte en compañías con karma positivo
El Schroder ISF Global Sustainable Growth es un fondo sostenible de Schroders con Rating FundsPeople 2023 que este año destaca por haberse llevado en España el premio Morningstar al mejor fondo de renta variable global. Gestionado por Charles Somers (a la izquierda de la imagen) y Scott MacLennan, la filosofía de esta estrategia se basa en la creencia de que las empresas que demuestren características positivas de sostenibilidad, definidas como la gestión del negocio a largo plazo y el reconocimiento de sus responsabilidades ante un amplio grupo de partes interesadas, podrán mantener su crecimiento y rentabilidad a largo plazo. A esto lo llaman "karma corporativo".
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Por qué debemos dar prioridad a la naturaleza en la transición climática
El riesgo para la naturaleza ya es un factor integral del riesgo y la rentabilidad de las inversiones. Schroders publica su Plan para la Naturaleza. ¿Por qué es importante? Porque establece cómo quieren aprovechar el poder de la inversión para acelerar un futuro positivo. El mundo se ha dado cuenta del papel vital que desempeña la naturaleza en nuestra economía y nuestra sociedad. Más de la mitad de nuestro PIB mundial depende del mundo natural, por lo que desde Schroders creen que la realidad es cruda: el riesgo de la naturaleza se está convirtiendo rápidamente en un factor integral del riesgo y la rentabilidad de las inversiones.
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Los cinco principales retos sostenibles de los inversores
Los inversores de Europa, Oriente Medio y África (EMEA) recurren cada vez más a la indexación sostenible para alcanzar sus objetivos de inversión. Los activos de EMEA en productos indexados sostenibles (ETF y fondos indexados) se han multiplicado por más de cuatro desde 2016. Los inversores se enfrentan a cinco retos principales en este cambio: 1. Construcción de carteras, 2. La importancia de los datos, 3. Elegir el producto adecuado, 4. La tendencia climática y 5. Compromiso corporativo.
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La visión de Candriam sobre ESG en la industria bancaria
En Europa, los acontecimientos recientes no deberían hacernos perder de vista las cuestiones reglamentarias que ya se estaban poniendo en marcha (¿quién podría olvidar Basilea III?) y, lo que es más importante, las que pronto llegarán. La regulación bancaria en la UE pone de relieve la divulgación de los riesgos climáticos, incluidos los riesgos para sus libros de préstamos que pueden derivarse del cambio climático. La Autoridad Bancaria Europea pedirá a los bancos que divulguen tanto los datos sobre estos riesgos como sus estrategias para abordarlos, a partir de diciembre de 2023. Con las industrias de exposición de préstamos, desde bienes raíces hasta energía, los bancos podrían enfrentar amortizaciones por eventos climáticos extremos o por cambios en la política y regulación climática.
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Trea AM lanza un nuevo fondo de capital riesgo especializado en salud
Trea AM amplía su oferta de productos de capital riesgo con el lanzamiento de un fondo de capital riesgo que invertirá en avances científicos con un beneficio clínico significativo en la sociedad. El vehículo, denominado Trea Healthcare Ventures, ha obtenido la mayor calificación sostenible bajo criterios europeos. Según explica la gestora, el nuevo fondo -ya registrado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)- "ofrece la oportunidad de invertir en avances terapéuticos que tengan un beneficio clínico significativo, dirigidos a grandes poblaciones de pacientes con trastornos que requieran necesidades médicas no satisfechas todavía".
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El caso de un ETF alineado con los Acuerdos de París que sí ha logrado mantenerse como producto artículo 9
Ha sido un aluvión. La reclasificación de fondos artículo 9 a artículo 8 se ha producido en forma de tsunami. Han sido muchos los productos rebajados, tanto de gestión activa como ETF. En lo que respecta a los fondos cotizados, las degradaciones han afectado principalmente a estrategias alineadas con los Acuerdos de París, muchos de los cuales han pasado de Artículo 9 a Artículo 8. ¿Por qué? Según José García-Zárate, director de Análisis de ETF en Morningstar, muchas gestoras están prefiriendo ser cautas. Por varias razones.
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DPAM asciende al 2º lugar en el ranking H&K Responsible Investment Brand Index 2023
DPAM ha ascendido a la segunda posición en el top 10 de Gestoras de Activos Sostenibles en Europa, según el Índice H&K Responsible Investment Brand 2023. Además, ocupa el segundo lugar del ranking en el Benelux. DPAM se ha situado entre los 10 primeros puestos en el ranking en la categoría "Avant-Gardist" del índice, en los últimos cinco años de forma consecutiva.
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“Proyecto de Real Decreto por el que se regula el contenido de los informes sobre la estimación del impacto financiero de los riesgos asociados al cambio climático para entidades financieras, sociedades cotizadas y otras sociedades de gran tamaño”
Se comunica la apertura del trámite de Audiencia Pública del “Proyecto de Real Decreto por el que se regula el contenido de los informes sobre la estimación del impacto financiero de los riesgos asociados al cambio climático para entidades financieras, sociedades cotizadas y otras sociedades de gran tamaño”. Proyecto de Real Decreto por el que se desarrolla el artículo 32.5 de la Ley 7/2021, de 20 de mayo, de cambio climático y transición energética, para concretar el contenido de los informes de riesgo financiero asociado a riesgo de cambio climático que tienen que elaborar las entidades financieras, sociedades cotizadas y empresas grandes.
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Las autoridades europeas proponen enmiendas para ampliar y simplificar la SFDR
Objetivo: simplificar la SFDR. Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA) han publicado un documento de consulta con propuestas de modificaciones al Reglamento de Divulgación de Información sobre Finanzas Sostenibles (conocido como la SFDR). La finalidad es abordar los problemas que en su opinión han surgido desde la introducción del SFDR. Este documento de consulta surge en respuesta a una petición de la Comisión Europea para revisar las normas técnicas reglamentarias (Regulatory Technical Standards) de la actual regulación. Ahora las tres autoridades europeas buscan comentarios sobre las modificaciones que prevén
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Regla cumplida en ESG: Los dividendos suben más que los sueldos de los directivos del Ibex 35
Las retribuciones están, cada vez más, en el foco de los inversores. En las juntas de accionistas del Ibex 35, el punto del orden del día relativo a las remuneraciones es, generalmente, el que más rechazo cosecha en las votaciones. La G del acrónimo ESG -que alude a los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo- marca las agendas. Según los expertos en gobernanza, una buena hoja de ruta para las compañías sería aquella en la que los aumentos en los sueldos de sus cúpulas van en línea con las subidas del dividendo que perciben los accionistas.
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La ESMA emite directrices para actualizar la gobernanza de productos de MiFID II e incluir los factores de sostenibilidad
LA ESMA actualiza sus directrices sobre gobernanza del producto para reforzar la protección de los inversores, teniendo en cuenta los desarrollos normativos más recientes, e incluir la consideración de los factores de sostenibilidad al definir el mercado destinatario objetivo. Las directrices se traducirán a los idiomas oficiales de la Unión Europea y se publicarán en el sitio web de la ESMA. En los dos meses siguientes a este momento, las autoridades nacionales competentes tienen que notificar a la ESMA si cumplirán con las directrices o tienen intención de hacerlo.
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EFAMA pide distinguir entre inducir a error con intención y la incertidumbre reglamentaria al evaluar el greenwashing
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A finales del año pasado, el regulador europeo comunicó que su prioridad para 2023 sería evaluar el riesgo de greenwashing (ecoblanqueamiento) en la oferta de fondos sostenibles en Europa. Pero una cosa es confundir al inversor con intención y otra equivocarse por una regulación poco definida. Y la preocupación de la industria es que se meta ambas situaciones en el mismo saco. “En un entorno con definiciones poco claras a nivel de la UE sobre conceptos clave de finanzas sostenibles, así como una falta de datos ASG completos, comparables y transparentes, todos los actores del mercado están preocupados por el riesgo de greenwashing”, reconocen desde EFAMA. Por ello, en su respuesta a la reciente consulta de las Autoridades Europeas de Supervisión sobre este tema, han subrayado la importancia de definir los atributos fundamentales del greenwashing para hacer frente a las prácticas engañosas.
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Nace el primer buscador de normas ESG
El Pacto Mundial de Naciones Unidas España ha lanzado el primer buscador nacional que permite a las empresas estar al día de todas las normativas que les afectan en materia de información no financiera, medioambiente, derechos humanos y sociales y buen gobierno: La carga regulatoria ha aumentado de forma considerable en los últimos años, un volumen que no es fácil de asumir o identificar por parte de las compañías, especialmente las pymes.
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La seguridad alimentaria mundial depende de la financiación de los pequeños agricultores
La complejidad que tiene diseñar productos para los agricultores más pobres ha hecho que los microcréditos agrícolas solo satisfagan el 3% de la demanda global de financiación en este sector. Esta financiación es la única manera de mejorar sus rendimientos e incrementar ingresos, ya que para eso es clave invertir en bombas de agua, semillas, o fertilizantes de última generación. Solo invirtiendo en semillas mejoradas o irrigación pueden aumentar sus rendimientos en un 300%. Si no conseguimos que los agricultores puedan vivir de la agricultura fortaleciendo la cadena de valor agrícola, dejarán de proveernos de alimentos a todos.
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Las emisiones de bonos verdes globales suben un 8% en el primer trimestre
Las emisiones de bonos verdes se recuperan tras un 2022 flojo. En el primer trimestre de 2023, en todo el mundo se colocaron 121.542 millones de dólares (111.280 millones de euros), un 7,8% por encima de la cifra del mismo periodo del año anterior, según los datos preliminares de la Climate Bonds Initiative (CBI), organización de referencia en este tipo de emisiones. Durante buena parte de 2022 las emisiones se vieron muy frenadas por el estallido, a finales de febrero, de la guerra en Ucrania, que desató profundas incertidumbres en los mercados. Un conflicto bélico al que se sumó la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales.
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Presentación del libro “Impacto Social en Cantabria”
Tercer sector, administración pública y empresas se reunieron en la Cámara de Comercio de Cantabria en la presentación del libro que aúna las iniciativas de impacto social que se están desarrollando en la región, "Impacto social en Cantabria. Lo que las organizaciones, la administración y las empresas hacen por mejorar la vida de las personas". En este mundo en el que vivimos, tan bonito, en el que vemos pasar los días, demasiadas veces sin fijarnos en los pequeños detalles que nos dan ese ratito de felicidad y que recordamos y anhelamos cuando tenemos un susto... en este mundo a muchas... a millones de personas les ha tocado vivir una vida especial, en algunas ocasiones más dura, en todo caso especial.
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Cómo demonizar la inversión sostenible: un manual de Trump y los ultras republicanos
La percepción de la inversión bajo criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) no puede ser más distinta a ambas orillas del Atlántico. Europa se ha convertido en pionera mundial en la inversión verde, con una normativa muy avanzada y fuertes entradas de dinero a fondos de este tipo. En cambio, en Estados Unidos es un asunto altamente politizado a causa de la administración de Donald Trump, y donde varios estados controlados por el Partido Republicano han emprendido batallas legales para evitar cualquier enfoque de la gestión del dinero que no sea puramente financiero.
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Call for papers and registration: 5th Summer School on Sustainable Finance
Escuela de Verano del CCI sobre Finanzas Sostenibles reúne a académicos, responsables políticos y profesionales que se centran en las cuestiones más exigentes a las que se enfrenta el sector y reafirman el papel crucial de la investigación en la elaboración de políticas. Las ponencias en el campo más amplio de las finanzas sostenibles, incluidas las tecnologías digitales y la sostenibilidad, la ampliación de la inversión sostenible en las economías emergentes y en desarrollo y las herramientas para evaluar los riesgos pertinentes, son bienvenidas para su presentación. Número limitado de participantes puede asistir físicamente a la Escuela de Verano y a sus actos sociales. Por lo tanto, las plazas disponibles se cubrirán por orden de inscripción.
Envío de ponencias o resúmenes ampliados a JRC-FINANCE@ec.europa.eu indicando en el asunto del correo electrónico “Submission Summer School on Sustainable Finance”.
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Jornada 'Financiación e inversión para inmuebles sostenibles: Un creciente abanico de soluciones para promover nuevos desarrollos y rehabilitación'
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La transformación del parque inmobiliario para alcanzar los objetivos de reducción de emisiones en la Unión Europea de cara a 2030 y 2050 requiere de un gran volumen de inversión y acceso a recursos financieros, uno de los grandes retos. La reactivación del crédito bancario, la diversificación de fuentes de financiación, el desarrollo de nuevos modelos de inversión y la entrada de nuevos agentes definen un contexto de crecientes oportunidades, en el que sostenibilidad y rentabilidad caminan de la mano. Siguiendo con el programa de actividades de La Pinada Lab, se celebra la jornada ‘Financiación e inversión para inmuebles sostenibles: Un creciente abanico de soluciones para promover nuevos desarrollos y rehabilitación’, con el apoyo de Caixa Popular, y gracias a la colaboración de Spainsif, Urbanitae y Zubi Group.
Fecha: 20 de abril de 10:30h a 13:00h.
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OFI Zoom webinar - Combatting plastic waste to protect the oceans?
OFI Invest le invita a un zoom webinar, sobre la lucha contra los residuos plásticos en los océanos.
¿Luchar contra los residuos plásticos para proteger los océanos? El plástico está en todas partes en la vida de los consumidores, pero ¿cuáles son los retos y desafíos medioambientales, así como los riesgos para los inversores? ¿Cómo debemos relacionarnos con las empresas que utilizan plástico? Valérie Demeure, Jefa de Análisis ESG, Lionel Heurtin, Analista Senior de ISR, y Nicolas Aubagnac, Jefe Adjunto de Desarrollo Internacional, compartirán sus puntos de vista sobre este reto.
Fecha: 20 de abril de 11:00 AM a 12:00 PM CEST
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Sesión de Sostenibilidad y Recursos Primarios de la Cátedra Robeco. Mesa debate: Incógnitas sobre la necesidad y respuesta de los recursos
La Cátedra Robeco en Sostenibilidad y Recursos Primarios inaugura el primer ciclo de sesiones abiertas centrado en el riesgo de las materias primas, en muchas ocasiones desconocido o difícil de comprender por sus implicaciones técnicas, pero también sociales y geopolíticas. Tras el evento inaugural de la Cátedra que tuvo lugar el pasado 9 de marzo, Robeco te invita a registrarte a las próximos sesiones abiertas del ciclo: "El riesgo incomprendido de las materias primas" que impartirán en la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas y Energía. En la primera sesión, tendrán la oportunidad de contar con una mesa redonda formada por expertos donde se presentarán algunas incógnitas sobre la necesidad y respuesta de los recursos.
Fecha: 27 de abril de 9h a 10h30, Madrid
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