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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la propuesta de creación de una norma unificada para la elaboración de informes de sostenibilidad de la Comisión Europea, las novedades de la Ley de Sociedades de Capital que afectan al engagement, la preparación de un nuevo fondo de impacto centrado en España, la aprobación del plan climático del Banco Mundial, el creciente protagonismo de las compañías de mercados emergentes en sostenibilidad y el lanzamiento de la nueva ISR en dos minutos "Panorámica de la ISR en Europa", entre otros artículos, eventos y tribunas de interés.
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La inversión sostenible en España continúa registrando s crecimiento y madurez positivos
“La Inversión Sostenible y Responsable (ISR) en España no solo ha experimentado un aumento significativo en los últimos años, en 2018 fondos ESG bajo gestión alcanzaron los 210.644 millones de euros, aumentando a 285.454 millones de euros en 2019 (+ 36%), sino que también ha experimentado un cambio importante en términos de nivel de madurez y tasa de participación de los gestores de activos españoles en el mercado ISR en España. En cuanto a su nivel de madurez, destacan dos indicadores: el aumento de mayores estrategias de inversión de calidad - en términos de la integración de criterios ASG en el análisis y selección de inversiones - y el aumento de la tasa de participación de inversores minoristas dentro del grupo de inversores ISR, que alcanzó el 19% de la ISR en 2019 (+ 4%).
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ISR en dos minutos: Panorámica de la ISR en Europa
La Plataforma de Finanzas Sostenibles celebró durante el mes de febrero una serie de Webinars para exponer y detallar sus reflexiones y proyectos en torno a la Taxonomía. Spainsif ha hecho un resumen de los cinco seminarios web, que reflejan los cinco subgrupos de la Plataforma sobre Finanzas Sostenibles cuyas temáticas son la habilitación de la financiación de la transición, el desarrollo de taxonomías más allá de las actividades verdes, la divulgación de datos e informes corporativos, el proceso de elaboración de criterios taxonómicos para los cuatro objetivos ambientales restantes y las perspectivas de desarrollo de una posible taxonomía social y a los que se puede acceder haciendo click en el botón a continuación.
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La financiación sostenible, clave para alcanzar los retos globales. La visión de las grandes gestoras de inversión
En los últimos años, el sector de las finanzas sostenibles está viviendo una auténtica disrupción. A la firma del Acuerdo de París o al anuncio de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas, en 2015, se suman las voces de actores relevantes en el ámbito financiero como el World Economic Forum o las ya tradicionales cartas del CEO de BlackRock, Larry Fink, dirigidas a los CEO de las principales empresas del mundo. Todos ellos coinciden en la necesidad de avanzar hacia una economía baja en carbono, pero, a la vez, advierten de que esta transición se debe hacer de forma justa e inclusiva para no dejar a nadie atrás.
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Alianza 2030-Tecnología para la gestión ISR
Se ha hablado varias veces en el programa Alianza 2030 sobre Inversión Sostenible y Responsable. Se ha avanzado mucho desde que se empezaba a hablar de ello y ahora se da un paso más incorporando la tecnología en la gestión de este tipo de inversiones. Al hilo de ello, Spainsif, Foro Español de Inversión Sostenible, organizó recientemente una jornada bajo el título “Soluciones tecnológicas para la gestión de la ISR” con cuatro charlas especializadas y una mesa debate en las que participaron representantes de entidades como BlackRock, Clarity AI, Ética y MSCI. Este es el tema del que han hablado en este programa y para el que han convocado a Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, Fernando Ibáñez, director general de Ética, y Javier Peñalva, director de Estrategia y Operaciones de Clarity AI.
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Aumentar a 35 años el período para calcular la jubilación ampliaría la brecha de género
La reforma de pensiones es una patata caliente para el Ejecutivo. Si bien se busca asegurar la sostenibilidad financiera del sistema, las reformas que se anuncian plantean dudas sobre su impacto positivo para las futuras pensiones. Aunque en los últimos días los puntos más controvertidos se dirigen hacia cómo incentivar que la edad real de jubilación se acerque a la legal. Otro de los puntos que estuvieron en la mesa de debate fue ampliar de 25 a 35 años el período para calcular la jubilación. Según el observatorio de pensiones de Willis Towers Watson, en colaboración con la Universidad de Valencia y la Universidad de Extremadura, esta reforma podría recortar más de un 8% las pensiones.
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¿Llega el ‘engagement’ a las gestoras españolas? Todas las novedades de la Ley de Sociedades de Capital
El día a día de las empresas cotizadas españolas está a punto de cambiar. Lo hará con la entrada en vigor de la reforma de Ley de Sociedades de Capital que va suponer una transformación en aspectos muy relevantes, sobre todo para la G de la ESG; para el buen gobierno de las empresas. El Senado ya ha dado luz verde a la reforma, después de meses de tramitación parlamentaria, y sin tocar el texto que salió de la Cámara Baja. A partir de ahora, sólo queda pendiente un trámite, su aprobación en el Boletín Oficial del Estado (BOE).
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Los criterios ASG resaltan a los emergentes
Los inversores no siempre aprecian cuánto han cambiado los mercados emergentes y sus compañías. “Hace 10 años, el universo de inversión estaba dominado por empresas cíclicas, basadas en productos básicos, con una gran presencia estatal o negocios familiares. Los inversores ahora están comprando empresas de crecimiento estructural, de mayor calidad y con enfoque nacional, pero también tienen una mayor sensibilidad hacia las cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno. Pese a ello, “las agencias de calificación ASG no parecen haber tenido en cuenta estos esfuerzos en su justa medida, ya que persisten la mala imagen y los tópicos de las empresas emergentes en relación con los criterios ASG”, lamentan desde el equipo especializado en emergentes de Edmond de Rothschild AM.
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Global Social Impact Investments prepara un segundo fondo de impacto centrado exclusivamente en España
La gestora tiene previsto registrar próximamente un segundo fondo de impacto. En este caso, será un producto domiciliado en España, a diferencia de su otro vehículo registrado en Luxemburgo. En este caso, será un fondo de capital riesgo, concretamente un fondo emprendimiento social europeo (FESE). En estos momentos, solo existen cuatro productos de esta tipología en España. El nuevo fondo tiene un tamaño objetivo de 40 millones de euros y pretende ayudar a los colectivos más desfavorecidos por la crisis del Covid-19. En este sentido, fijan su prioridad a la hora de invertir su cartera en compañías que tengan a la inclusión de colectivos vulnerables en el centro. “En España también hay población excluida que precisamente ahora con el covid sufren más”
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Primer aniversario del fondo de impacto BlackRock Global Impact Fund
La inversión de impacto está ganando adeptos a medida que cada vez más inversores buscan un progreso tangible en los objetivos medioambientales y sociales, además de la rentabilidad financiera. Profundiza en las oportunidades que vemos en el espacio de los mercados públicos de renta variable, un sector tradicionalmente poco explorado por la inversión de impacto."
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CANDRIAM Academy lanza un nuevo Módulo sobre Cambio Climático
El nuevo módulo sobre cambio climático tiene el objetivo de analizar los cambios en los patrones meteorológicos extremos causados por la actividad humana y por las emisiones antropogénicas de emisiones de gases de efecto invernadero. Este módulo examina asimismo temas como la compensación de la huella de carbono así como los riesgos asociados a la transición a una economía baja en carbono. CANDRIAM, lanzó dicha iniciativa en 2017 y tiene el objetivo de promover la concienciación, la educación y los conocimientos entre los inversores institucionales y los intermediarios financieros acerca de la inversión responsable y sostenible
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“An update on our ESG Score”
En febrero de 2018, Templeton Global Macro (TGM) publicó el número 9 de Global Macro Shifts: Factores ambientales, sociales y de gobernanza en la inversión macro global [GMS-9]. El documento exploró cómo evalúan los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en su proceso de investigación macroeconómica, y describió el proceso de codificación de las discusiones de investigación del equipo en puntajes cuantificables. GMS-9 introdujo formalmente su sistema de puntuación ESG patentado, el Índice Global Macro ESG de Templeton (TGM-ESGI). Desde la publicación de GMS-9 a principios de 2018, TGM ha publicado actualizaciones de su investigación de ESG y puntuaciones cada seis meses. En esta publicación de abril de 2021, proporcionamos puntajes ESG actualizados para los 100 países en nuestro universo cubierto, así como 54 países adicionales que rastreamos pasivamente a través de terceros índices.
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"Net Zero: Thanks for nothing"
De repente, "Net Zero" parece estar en todas partes . Más de 100 países , incluidos China, EE. UU. y la UE, se han comprometido a convertirse en Net Zero. Además, más de 100 gobiernos locales, casi 1000 ciudades y 2000 empresas se comprometieron a operar en Net Zero . Net Zero es ahora también el desafío del billón de dólares para los inversores. La Net Zero Asset Owner Alliance y el Net Zero Investment Framework se han embarcado para crear carteras Net Zero.
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“¿La sostenibilidad es una moda? Definitivamente no”
“La inversión sostenible es una tendencia de gran magnitud y ha venido para quedarse”, afirma el Dr. Robin Braun, especialista en sostenibilidad en DWS. Los criterios ESG específicos pueden tener una influencia directa en los resultados financieros de los diferentes países y empresas. Los modelos tradicionales de financiación no siempre consiguen tener esto suficientemente en cuenta. Así, con la consideración adicional de los factores de sostenibilidad se puede conseguir una visión 360 grados de una inversión.
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Europa se apoya en la Directiva de Información no Financiera para impulsar un modelo único de informe de sostenibilidad
Estaba previsto que la Comisión Europea publicara el proyecto de reforma de la Directiva de Información no Financiera (NFRD) antes de que arrancase abril, pero ahora la expectativa es que lo haga antes de mayo, pero con importantes novedades, encaminadas hacia la homogeneización en la publicación de los informes de sostenibilidad. De acuerdo con un borrador de la propuesta del mes de marzo, la propuesta normativa considera adecuado avanzar hacia una modelo homogeneizado de ‘reporting’ de datos de sostenibilidad, que sería obligatorio para todas las empresas cotizadas europeas.
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CFA Society Spain lanza para España el nuevo certificate in ESG investing
Según una encuesta de CFA Institute, el 76% de los inversores institucionales y el 69% de los minoristas han declarado su interés en la ESG. Este nuevo escenario necesita una formación acorde a las necesidades. CFA Society Spain la sociedad local miembro de CFA Institute, ha anunciado el lanzamiento en España del nuevo certificate in ESG Investing. Este nuevo certificado representa una cualificación global en ESG sobre la gestión de inversiones. Su objetivo es fortalecer la integridad del mercado proporcionando el necesario conocimiento y las habilidades exigibles que requieren los profesionales de la inversión para integrar los factores ambientales, sociales y de gobernanza en el proceso inversor.
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Un 15% de las gestoras españolas incumple los requisitos del Reglamento de Divulgación
Cuando ya se ha cumplido más un mes de la entrada en vigor del Reglamento de Divulgación, un 85% de las gestoras de fondos nacionales ya ha presentado la documentación sobre las nuevas obligaciones de información y transparencia. Por lo tanto, aún hay un 15% que no cumple estas obligaciones de transparencia en materia de sostenibilidad marcadas desde Europa, según los datos avanzados por la vicepresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Montserrat Martínez, este miércoles.
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El Banco Mundial se convierte en un banco climático al alinear su financiamiento hacia 2023 con el Acuerdo de París
La junta directiva del Banco Mundial aprobó a principios de abril su plan climático para alinear todas sus actividades con el Acuerdo de París. La institución financiera, de la que 189 países son accionistas, es responsable de financiar a los países en desarrollo para combatir la pobreza y asegurar el crecimiento de su economía. El Banco Mundial adoptó un nuevo plan de acción quinquenal sobre cambio climático para alinear sus flujos de financiamiento con los objetivos del Acuerdo de París para 2023. Se incorpora así al Banco Europeo de Inversiones (BEI) como banco público de desarrollo transformándose en banco climático. El BEI anunció el año pasado que dejaría de financiar combustibles fósiles y que alinearía sus actividades con el Acuerdo de París.
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La CNMV anticipa que a corto plazo habrá 130 fondos que promueven la sostenibilidad, el doble que ahora
Las finanzas sostenibles son uno de los pilares en el Plan de Actividades de la CNMV para los próximos años. En ese sentido, Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta de la CNMV, ha analizado los nuevos requerimientos del Reglamento europeo de divulgación. En su opinión, «el sector español de servicios de inversión está bien preparado para hacer frente a las nuevas demandas y ha hecho un gran esfuerzo de adaptación», asegura. Según los datos de la CNMV, ya hay registrados unos 60 fondos que declarar promover la sostenibilidad y un fondo con objetivo de inversión sostenible. Y la tendencia es creciente.
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¿Ganaré más dinero siendo un inversor ASG?
Cómo afecta a la rentabilidad de una cartera la incorporación de información relativa a los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG)? ¿Acaso la consideración de estos factores coloca a una cartera en una posición ventajosa para lidiar con un mundo cambiante y mejorar la rentabilidad? ¿O quizá esta buena voluntad en la gestión del capital tiene ciertas consecuencias? ¿Qué hay de la volatilidad? ¿La previsión de un rango más amplio de futuros riesgos permite limitar los contratiempos? ¿O, por el contrario, la exclusión de sectores y empresas provoca que la cartera acabe siendo más concentrada y, por ende, más volátil?
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La Unión Europea emitirá 250.000 millones en bonos verdes en cinco años
Europa convierte la deuda verde en un programa claro de su estrategia de financiación. Según ha adelantado este miércoles el comisario Johannes Hanh, se emitirán un total de 250.000 millones en bonos verdes desde ahora hasta el cierre de 2026. Es un 30% del volumen total de emisiones de deuda -800.000 millones- con los que la Unión Europea espera financiar la reconstrucción económica tras la pandemia dentro del programa Next Generation.
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Impuesto al carbono en la frontera de la UE: ¿una medida sostenible o un catalizador para la fuga de carbono?
El plan de la Unión Europea de gravar el contenido de carbono de las importaciones puede proteger a la industria de materiales europea de los competidores de otros países con normativas menos estrictas y costosas en materia de gases de efecto invernadero, principalmente China, pero no logra frenar la llamada fuga de carbono. La Comisión Europea está preparando un proyecto de ley sobre el Mecanismo de Ajuste en Frontera de las Emisiones de Carbono (CBAM) como complemento del Green Deal de la UE, que impondrá a la industria nacional costes adicionales vinculados a la sostenibilidad. Pero la Comisión Europea también quiere evitar que las empresas trasladen la producción a jurisdicciones extranjeras más permisivas desde las que exportan bienes con carbono no gravado de vuelta a la UE.
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Diálogo con expertos: Cambios en la directiva europea sobre el reporte de las empresas en cuestiones de sostenibilidad
Coloquio organizado por Frank Bold (coordinador de la Alliance for Corporate Transparency), Spainsif y WWF España. La reforma de la normativa sobre transparencia empresarial en cuestiones de sostenibilidad será presentada a mediados de abril. La hoja de ruta marcada por el Pacto Verde Europeo y la agenda en finanzas sostenibles se componen de varias piezas móviles, y la Directiva de Información no financiera se encuentra precisamente en el centro de este ambicioso plan de la UE para ayudar actores económicos y financieros en la transición hacia un modelo sostenible, responsable y orientado a largo plazo.
Fecha: 29 de abril de 10:30 a 12:00 h.
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Iberia Investment Days 2021 BlackRcok
La pandemia ha acrecentado muchas brechas ya existentes y los tiempos inciertos como los que vivimos requieren flexibilidad y nuevas formas de pensar. Acompaña a Larry Fink, CEO y fundador de BlackRock, y a otros destacados miembros del comité ejecutivo así como a expertos de la industria para escuchar sus ideas y análisis sobre la inversión sostenible, la industria de gestión de activos europea y la construcción de carteras con un foco en soluciones indexadas e inversiones alternativas.
Fechas: 21 y 22 de abril, 2021 de 10:00 – 12:00
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European sustainable investment forum 2021
El cuarto Foro de Inversión Sostenible anual en Europa regresa en abril de 2021 como una serie de eventos digitales de 4 partes a lo largo de 2 semanas. El Foro reunirá a más de 1.850 propietarios de activos y gestores de inversiones, inversores institucionales, fondos de pensiones, bancos, bancos de desarrollo, legisladores, grupos de expertos y ONG para seguir impulsando las finanzas sostenibles y la inversión responsable. Presentado en una sofisticada plataforma de eventos digitales, el Foro fomentará el debate de una manera dinámica, atractiva e interactiva.
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