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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el lanzamiento de la nueva serie de Podcast presentada por Spainsif y SpainNAB sobre capital privado y capital riesgo sostenible y de impacto, las primeras reflexiones tras la celebración de PRI in Person 2022, la publicación de una Guía de fondos sostenibles para Green MiFID, impresiones desde la comunidad inversora sobre la celebración de la COP15 sobre biodiversidad, el nombramiento del Presidente de CNMV como presidente del Comité de Finanzas Sostenibles de IOSCO y el análisis de distintas formas de ampliar el financiamiento inclusivo para la igualdad de género, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
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Serie de Podcast Conjunta Spainsif – SpainNAB: Capital Privado y Capital Riesgo Sostenible y de Impacto
Spainsif y SpainNAB presentan una serie de podcasts sobre capital privado y capital riesgo sostenible y de impacto, con la participación de expertos representantes de Arcano AM, Dunas Capital, Edmond de Rothschild Asset Management, Fonditel, el Fondo Bolsa social, Impact Bridge y Q-Impact. Entre los temas que se desarrollan en los podcasts se pueden encontrar contenidos relativos a la inversión e impacto en los mercados privados, cómo contribuir al desarrollo de la inversión de impacto, la inversión en fondos venture capital de impacto, la inversión ilíquida desde los ángulos rentabilidad, volatilidad y sostenibilidad, cómo vincular las métricas de impacto a los planes de incentivos, la inversión de impacto en países emergentes, la inversión con propósito y rentabilidad del impacto en la España rural.
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Guía de fondos sostenibles para green MiFID: 27 entrevistas a gestores de estrategias sostenibles
La entrada en vigor el pasado 2 de agosto de la normativa MiFID II relativa a la inclusión de la pregunta sobre preferencias de sostenibilidad en el test de idoneidad a los clientes, ha llevado a FundsPeople a publicar este libro con el que quieren acompañar a gestores, selectores, banqueros y clientes en la permanente evolución de la inversión sostenible. Buscan ofrecer análisis e información sobre los productos que materializan este enfoque de inversión. En esta ocasión han optado por el formato entrevista, para poder descubrir a los gestores tras las estrategias.
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“Cada vez hay más empresas que facilitan soluciones tecnológicas hacia un consumo más eficiente”
En este especial Outlook 2023, han hablado sobre la sostenibilidad, que está en el centro de la diana en el 2023. ¿Es la respuesta a la crisis energética? Han contado con Javier Garayoa, director general de Spainsif, y Rubén de la Torre, responsable de sostenibilidad de Andbank Wealth Management. “Cada vez se ven más empresas que están facilitando esas soluciones tecnológicas que ya existían pero que están enfocadas a un menor consumo, a un consumo más eficiente", dice Garayoa. Por su parte, sobre el proyecto H2Med, explica que “tenemos que ver cómo se desarrolla el proyecto. Tenemos unos plazos muy establecidos. Hay unos objetivos de transformación. Hay que apostar fuertemente por la financiación sobre este proyecto".
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La demanda de fondos de inversión en biodiversidad se disparará en 2023
La naturaleza se está haciendo un hueco en las carteras. En los últimos 12 meses hemos asistido a un goteo de lanzamientos de fondos que incluyen en sus denominaciones los términos biodiversidad o capital natural, que hasta hace bien poco no se escuchaban en la industria. "La incipiente tendencia que hemos observado en el último año por parte de algunas gestoras de sacar fondos específicos [sobre biodiversidad] va a ir a más", afirma Pablo Esteban, experto en finanzas sostenibles de Spainsif, para quien "está claro que el engagement [diálogo activo] de los inversores con sus participadas en lo que respecta al capital natural será cada vez más fuerte".
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Reflexiones tras la reunión de UNPRI en Barcelona
La primera reunión de los signatarios de PRI desde la pandemia ha reunido en Barcelona a más de 1.600 delegados de todo el mundo. El evento, cuyo patrocinador principal fue Santander AM, fue inaugurado por Antonio Guterres, secretario general de la ONU, David Atkin, CEO de PRI, Ana Patricia Botín, presidenta ejecutiva de Grupo Santander y Víctor Matarranz responsable de Wealth Management & Insurance en Banco Santander. Gestores, analistas, expertos, consultores y proveedores de datos e índices, discutieron durante tres días una gran variedad de temas como la divulgación corporativa, las cuestiones sociales y los derechos humanos, la regulación, los datos ASG, la implementación de net zero y el impulso para las próximas etapas de la inversión sostenible.
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La inversión sostenible renuncia a darse de baja de la ruta al Acuerdo de París
Principles for Responsible Investment (PRI), la red de inversores internacional financiera bajo el paraguas de la ONU que trabaja en unificar la inversión responsable, no está por la labor de rendirse ante el desafío de mantener vivos los objetivos del Acuerdo de París a pesar de la guerra en Ucrania y la crisis energética, según se defendió durante la conferencia presencial que celebró hace pocos días en Barcelona. La manera que tienen los inversores de participar en estos objetivos sostenibles es, según los integrantes de PRI, alentando a las empresas a identificar e informar sobre los temas sociales delicados e importantes. Los gestores tienen el poder de presionar los movimientos de las empresas en función de la participación que tienen en esta, mediante las estrategias de engagement.
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COP15 sobre biodiversidad: ¿por qué están los inversores interesados en ella?
La COP15, que se celebra del 7 al 19 de diciembre, convoca a gobiernos de todo el mundo para acordar un nuevo marco mundial para la diversidad biológica posterior a 2020. Más de la mitad de la producción económica mundial, 44 billones de dólares de producción de valor económico (Foro Económico Mundial), depende moderada o en gran medida de la naturaleza. Los objetivos climáticos, de biodiversidad y de degradación del suelo serán inalcanzables a menos que las inversiones en soluciones basadas en la naturaleza aumenten rápidamente hasta los 384.000 millones de dólares anuales en 2025. Los expertos de Schroders y Vontobel, comparten sus opiniones sobre la relevancia de esta cita sobre la biodiversidad y su impacto para los inversores
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15 empresas españolas, entre las más sostenibles del mundo
S&P Global ha dado a conocer el listado de entidades que conforman la edición de 2022 del Dow Jones Sustainability World Index, así como el de aquellas que figuran, merced a su desempeño en materia de sostenibilidad, en los índices de sostenibilidad regionales de Europa, Asia Pacífico, Australia, Mercados Emergentes, Norteamérica, Corea, Chile y MILA Pacific Alliance. Los cambios en todos ellos, tal y como ha anunciado la compañía estadounidense, serán efectivos a partir del lunes 19 de diciembre de 2022. La presencia española en el Dow Jones Sustainability World Index (DJSI) 2022, principal índice de referencia en materia de sostenibilidad, se ha incrementado en una unidad con respecto al pasado año y cuenta con un total de 15 organizaciones.
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Las finanzas sostenibles globales buscan un lenguaje universal
El Reglamento de Divulgación de la Comisión Europea, que entró en vigor en marzo de 2021, marcó un antes y un después para las gestoras de activos. Creaba, sin pretenderlo, tres categorías de fondos de inversión, según su grado de sostenibilidad: los 'artículo 6', que no son sostenibles, sino que simplemente integran los riesgos ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo); los 'artículo 8', aquellos que "promueven características sostenibles" (una definición algo etérea que la Esma ha pedido a la Comisión Europea que aclare); y los 'artículo 9', los más puros, que persiguen en sí mismos un objetivo concreto de sostenibilidad que, además, tiene que ser medible.
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Tres factores que impulsarán la demanda de renta variable sostenible
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La inversión en renta variable sostenible ha despegado en los últimos años, ya que los inversores ponen su capital a trabajar para hacer frente a la crisis climática y la injusticia social. Hay tres factores fundamentales que impulsan esta expansión: la fuerte demanda de los inversores, el impulso mundial del desarrollo sostenible y las nuevas y ambiciosas normativas. Ante la inminencia de los principales plazos climáticos, el crecimiento de las estrategias de renta variable sostenible está destinado a acelerarse en la próxima década. La inversión sostenible ha existido durante años como una estrategia de nicho, pero su aparición en el mercado de inversión principal comenzó con la firma del Acuerdo de París y la adopción de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas en 2015. Estas iniciativas impulsaron a los gobiernos y a las empresas a actuar contra el cambio climático y la desigualdad económica.
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Inversión verde: pros y contras de una estrategia en revisión
Justo cuando la inversión sostenible empezaba a carburar, el motor se ha gripado. El concepto de invertir con conciencia no es nuevo. Las primeras experiencias son de los años 60. Pero ha sido desde 2020 cuando una legión de gestoras ha decidido invertir con criterios alineados con la lucha contra el cambio climático y el combate de otros problemas sociales. Los fondos sostenibles son una de las categorías que más dinero ha atraído en los dos últimos años. Este movimiento ha estado impulsado por el empuje regulatorio de la Unión Europea y por la firme convicción de firmas como BlackRock o Natixis. Pero la guerra de Ucrania, la crisis energética y las dudas legislativas han provocado algunas grietas. Además, las caídas bursátiles de los últimos meses han golpeado especialmente a este tipo de inversiones, que habían apostado por tecnología y renovables y evitado el petróleo y el gas.
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Santander se alía con la ONG de Bono para lanzar un fondo sostenible
Banco Santander ha presentado hoy el que quiere que sea uno de sus fondos de inversión más emblemáticos en el ámbito de la inversión sostenible: el Santander Prosperity. Se trata de un producto con componente ESG (ambiental, social y de buen gobierno, en inglés), que destinará el 15% de la comisión de gestión a (RED), una organización no gubernamental fundada hace 16 años por el cantante Bono. El fondo invertirá el patrimonio de sus clientes en Bolsa global, pero siempre lo hará en compañías en las que al menos el 30% de su negocio tiene que ver con la salud, la nutrición o la educación financiera.
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Perspectivas de inversión sostenible 2023: 5 tendencias que vigilar
En un mundo que sigue tratando de dejar atrás los confinamientos derivados del COVID-19, las fracturas en la ambición económica, social y medioambiental se hacen cada vez más patentes. De cara al 2023 y los próximos años, la deuda que ha dejado como herencia esta crisis reduce la capacidad de los Gobiernos de mantener su apoyo a la sociedad en tiempos difíciles. Es probable que veamos nuevas intervenciones, y se prevé que las empresas jueguen un papel más importante a la hora de afrontar cuestiones críticas, desde el desafío climático hasta la crisis del coste de la vida, pasando por la amenaza a la biodiversidad.
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DWS lanza un nuevo ETF de Xtrackers alineado con el Acuerdo de París
La gestora DWS ha lanzado un nuevo ETF Xtrackers con exposición a mercados emergentes de renta variable, centrado en los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) y alineado también con los objetivos del Acuerdo de París de 2015. Con este, la firma alemana ya ha lanzado seis ETF de renta variable basados en la misma metodología que, además, proporcionan exposición al mercado global y de EE.UU., Europa, de la Eurozona, Japón y, ahora también, a los mercados emergentes.
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Fidelity lanza un ETF sostenible que incorpora los objetivos del Acuerdo de París
La gestora Fidelity International ha ampliado su gama de soluciones de inversión centradas en el cambio climático con el lanzamiento del Fidelity Sustainable. Se trata de un fondo cotizado cuyo objetivo es ofrecer rentas y revalorización del capital a largo plazo invirtiendo en una cartera diversificada de bonos high yield e incorporando el objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 grados fijado por el Acuerdo de París. El ETF tratará de conseguir un nivel de intensidad de emisiones un 50% más bajo que su universo generalista equivalente y una tasa media de descarbonización del 7% anual. Se excluyen automáticamente las empresas afectadas por controversias relacionadas con el Pacto Mundial o pertenecientes a sectores como las armas, el carbón térmico, las arenas bituminosas, la explotación de petróleo y gas en el Ártico o la producción de tabaco.
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Rodrigo Buenaventura, nuevo presidente del Comité de Finanzas Sostenibles de IOSCO
La Organización Internacional de Comisiones de Mercados de Valores, IOSCO, ha nombrado a Rodrigo Buenaventura presidente de su Comité de Finanzas Sostenibles, STF en sus siglas en inglés. En este nuevo puesto, el presidente de la CNMV dirigirá los trabajos de IOSCO para evaluar si los estándares que establezca el International Sustainability Standards Board (ISSB) del International Financial Reporting Standards (IFRS), pueden ser utilizados como un procedimiento estándar global para la información sobre el clima.
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El G7 pone más dinero sobre la mesa para acelerar la transición energética
El grupo de los siete principales países industrializados ha hecho una nueva oferta de 15.000 millones de dólares a Vietnam para que acuerde durante una cumbre la próxima semana financiar una transición más rápida para abandonar el carbón. Vietnam, que se encuentra entre los 20 mayores consumidores de carbón del mundo, tenía previsto inicialmente firmar la denominada asociación para la transición energética justa con los países del Grupo de los Siete (G7) en la cumbre mundial sobre el clima COP27 celebrada en noviembre, pero las conversaciones de alto nivel se interrumpieron antes de la reunión.
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ONU Mujeres y el Ministerio de Economía analizan formas de ampliar el financiamiento inclusivo para la igualdad de género
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El Ministerio de Economía y Finanzas organizó en alianza con ONU Mujeres, la Conferencia Internacional sobre Financiamiento Sostenible e Inclusivo para la Igualdad de Género, para identificar medidas financieras innovadoras para el financiamiento de la igualdad. La conferencia lanzada sobre EmpoweringEquality, compartió las mejores prácticas globales sobre el financiamiento de la igualdad de género como una iniciativa nacional. En un momento en que la financiación específica (social, de género, verde, etc.) se está desarrollando en todo el mundo, Marruecos, al igual que otros países, forma parte de este impulso global para la financiación sostenible. Se basa en las lecciones aprendidas de las experiencias internacionales y nacionales, para iniciar medidas de financiación de la igualdad de género para ayudar a fortalecer la inclusión económica de las mujeres, dijo un comunicado de los organizadores.
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Las emisiones de bonos verdes en lo que va de año están a un 11% de igualar a las de 2021
459.900 millones de dólares. Ese es el volumen emitido en bonos verdes en todo el globo en lo que llevamos de 2022. La cifra tendría todavía que crecer un 10,7% para igualar a la de todo 2021, que fue un año de récord, con colocaciones por 509.000 millones de dólares. Así lo reflejan los registros de la CBI (Climate Bonds Initiative), organización de referencia en lo que respecta a este tipo de emisiones. Todos los últimos años, en realidad, han sido de récord; el volumen emitido en deuda verde no ha hecho sino crecer desde 2014 (primer ejercicio del que la CBI recabó datos). La duda ahora es si 2022 será el primer año en que la cifra disminuya.
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Cuidado con las trampas en el camino al cero neto, llegan nuevas regulaciones
"Si para obtener una calificación en sostenibilidad de un edificio de oficinas se limita el número de vehículos, la solución es dividir el párking en dos con un tabique, que después desaparecerá hasta la próxima inspección", confiesa un gestor inmobiliario. En su día hubo escándalos que entraban de lleno en la categoría de greenwashing (lavado verde). Hoy, con profusión de normas y mediciones ESG -medio ambiente, social y gobernanza-, cada vez más voces reclaman...
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El verdadero problema de la ESG está en la falta de datos
A medida que se calienta el debate sobre la ESG y se proyectan los niveles de inversión necesarios para lograr los objetivos de descarbonización fijados para los próximos años, los profesionales de la renta fija afirman que necesitan más datos de los que existen actualmente para entrar de lleno en este campo. Según una encuesta realizada por la empresa de análisis Coalition Greenwich entre 111 inversores de renta fija de alto nivel, el 90 por ciento cree que esta popular estrategia de inversión, que tiene en cuenta los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza, es importante para la toma de decisiones. Sin embargo, solo un tercio de los inversores ha integrado plenamente la ESG en su análisis de riesgos. ¿Y el motivo para ello? Que no hay datos suficientes.
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Europa pone en cuarentena la etiqueta verde del 80% de fondos de inversión sostenibles
Año convulso para los fondos de inversión sostenible. La última propuesta normativa redactada por ESMA, el regulador europeo de los mercados, es tan exigente que más del 80% de los fondos que se están comercializando como verdes perderían esa etiqueta. La Unión Europea ha sido hasta ahora la punta de lanza para la generalización de los fondos que tienen en cuenta criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) para sus decisiones de inversión. El reglamento sobre divulgación de información financiera, que entró en vigor el año pasado, clasificaba los fondos sostenibles en dos categorías. Los fondos artículo 9 eran los más puros, y tenían que acreditar que persiguen un objetivo ESG concreto. Mientras que los fondos artículo 8 era los llamados verde claro, y podían utilizar esta etiqueta sostenible tan solo con declarar un objetivo genérico sobre ESG.
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¿Cómo dar los primeros pasos en finanzas sostenibles?
El futuro es verde y las organizaciones deben asegurarse estar en primera línea ante esta tendencia. Desde El Pacto Mundial de Naciones Unidas España han publicado una serie de herramientas e iniciativas sobre las finanzas con impacto ambiental, social y de gobernanza (ASG) para empresas. Las finanzas sostenibles son aquellas decisiones de inversión que se toman teniendo en cuenta factores sociales y ambientales ASG por sus siglas en inglés y, afortunadamente, estas son cada vez más populares en el mundo entero. Si bien el término puede parecer novedoso, lo cierto es que tiene un recorrido de más de 20 años y continúa creciendo: cada vez son más los bancos, gestores de activos, empresas y aseguradoras que trabajan en este tipo de herramientas e iniciativas.
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GSG Global Impact Summit 2023
Málaga acogerá los días 2 y 3 de octubre de 2023, coincidiendo con la presidencia de España del Consejo de la Unión Europea, el GSG Global Impact Summit, la cumbre anual de inversión de impacto.
Este encuentro, organizado por el Global Steering Group (GSG) y SpainNAB -el Consejo Asesor para la Inversión de Impacto- en colaboración con el Ayuntamiento de Málaga, reunirá a líderes de todo el mundo en el campo de las finanzas, la empresa, la política, la economía social y la filantropía.
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