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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el nuevo informe de Eurosif "Finanzas sostenibles de la UE y SFDR", el respaldo del G7 a la iniciativa para financiar proyectos climáticos en las economías emergentes, la previsión de pautas provisionales de CNMV ante la entrada en vigor de la MIFID verde, la apuesta de inversión estratégica para el largo plazo de Repower EU, ejemplos para la construcción de productos con gestión de PIAS y la apertura del plazo de consulta de la propuesta de la CNMV del código de buenas prácticas en materia de voto e implicación, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
En esta ocasión, destacamos la celebración el próximo 13 de julio de 9:30 a 11:00 horas, del Encuentro ISR de Spainsif sobre “Debida Diligencia y Derechos Humanos en las Finanzas Sostenibles” en el Rectorado de la UNED en Madrid, en una jornada presencial compuesta representantes de Pacto Mundial de Naciones Unidas en España, FAIRR Initiative, Economistas sin Fronteras, Mainstreet Partners, Principios de Inversión Responsable (PRI) y la UNED. Ya es posible inscribirse haciendo click en el siguiente enlace. ¡Os esperamos!
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Las últimas tecnologías, las mejores aliadas de la gestión de activos ESG
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Si las tecnologías más punteras nos ayudan cada vez más en nuestro día a día, la gestión de activos también forma parte de esta ola que se beneficia de la potente innovación. En este sentido, hemos querido conocer cuáles son aquellos avances de los que se benefician las gestoras y los inversores en el momento actual y cuáles son sus perspectivas en lo que respecta a la inversión sostenible o ESG. Y es que tal y como señala Ana Gutiérrez Loscos, técnico en Finanzas Sostenibles de Spainsif, a medida que la inversión ASG va aumentando, también lo hace la tecnología. “Existen cada vez más proveedores de soluciones tecnológicas en la automatización y el tratamiento de datos de sostenibilidad e incluso entidades financieras que desarrollan sus propias herramientas digitales para gestionar desde riesgos climáticos de las carteras hasta monitorizar controversias, impactos y performance en tiempo real de los factores ambientales, sociales y de gobernanza. La inteligencia artificial y las nuevas herramientas para la extracción, tratamiento y aplicación de datos facilitan la inversión en activos con perfil ASG”, concreta la experta.
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Eurosif Report 2022: EU sustainable Finance & SFDR: making the framework fit for purpose
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Eurosif ha realizado un nuevo informe: "Finanzas sostenibles de la UE y SFDR: hacer que el marco se ajuste a su propósito". El objetivo de este informe es dar cuenta de los desarrollos en el mercado de la UE para productos de inversión desde la aplicación del SFDR y recomendar ajustes para garantizar que el marco se pueda adaptar al uso que el mercado hace de él. El informe se divide en tres secciones. La primera sección proporcionará una descripción general de las tendencias del mercado en el cumplimiento de SFDR . La segunda sección describirá los desafíos que enfrentan los participantes del mercado al aplicar las disposiciones actuales del SFDR . La tercera sección establecerá una serie de recomendaciones sobre cómo se debe ajustar el SFDR para abordar estos desafíos . Las recomendaciones detallan posibles formas de corregir algunos de los desafíos clave sobre cómo se aplica actualmente el SFDR. La introducción de estos cambios mejoraría significativamente la aplicabilidad, la legibilidad y la transparencia, particularmente para los inversores minoristas y, por lo tanto, fortalecería la legitimidad del SFDR.
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La importancia del impacto de los criterios sociales en las empresas: los expertos coinciden
Coincidiendo con la celebración de la Semana de la Inversión Socialmente Responsable (ISR), el Grupo Caja de Ingenieros colaboró, junto a Spainsif, en la organización de una mesa redonda sobre tendencias de los criterios sociales en la inversión sostenible, un acto en el que diversos expertos en gestión de inversiones compartieron sus puntos de vista sobre la integración de los factores sociales en la toma de decisiones de inversión.
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El G7 respalda la iniciativa del Banco Europeo de Inversiones (BEI) y AllianzGI para financiar proyectos climáticos en las economías emergentes
Durante su cumbre en Elmau (Alemania), el Grupo de los Siete (G7) ha respaldado el fondo de Acción Climática en Mercados Emergentes (Emerging Markets Climate Action Fund o EMCAF) como ejemplo de un enfoque innovador e impulsado por el mercado, para movilizar las inversiones privadas en infraestructuras relevantes para el clima y mejorar la financiación y la colaboración multilateral. En este marco, Alemania ha anunciado que aumentará su inversión en el fondo. El EMCAF es un fondo de financiación mixta puesto en marcha conjuntamente por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y Allianz Global Investors (AllianzGI) para financiar la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo, así como proyectos medioambientales en África, Asia, América Latina y Oriente Medio.
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1 de cada 10 fondos verdes cumple el Acuerdo de París
La industria de la inversión colectiva todavía cuenta con mucho recorrido para dar credibilidad a los compromisos climáticos alineados con la ruta hacia el cero neto. Los fondos que publicitan objetivos de inversión verde no escapan a ello y todavía estarían lejos de adherirse a las líneas del Acuerdo de París. De acuerdo con datos de la división de investigación de S&P, S&P Global Sustainable1, en un universo de 300 fondos que utilizan el concepto ‘verde’ o medioambiental, así como en 51 fondos con enfoque climático, apenas alrededor de un 12 por ciento se encontrarían dentro de los supuestos necesarios para cumplir con el Acuerdo de París.
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Los más preocupados por las cuestiones ESG en las cotizadas españolas son los fondos de inversión institucionales
Según el estudio presentado: “La importancia de los asuntos ESG: 2.0. para los responsables de relación con inversores de las empresas españolas", las gestoras de activos consideradas más activas en materia ESG son BlackRock, Amundi Asset Management y Santander Asset Management. Los departamentos de relación con inversores de las cotizadas españolas perciben una mayor importancia de los asuntos ESG que antes de la pandemia y os fondos de inversión activista y los de gestión activa son aquellos que más incorporan asuntos ESG.
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Amundi presenta la revisión de sus prácticas de voto y engagament
En Amundi, las estrategias corporativas sobre el clima (say on climate) ocuparon un lugar cada vez más importante en la agenda de los accionistas, durante la temporada de juntas generales anuales de 2022. Por este motivo, la gestora ha realizado una revisión de sus prácticas de voto y engagement, poniendo el foco en este tipo de resoluciones. A pesar de los compromisos asumidos por los gobiernos y las empresas, nuestra economía aún no está alineada con un escenario de calentamiento global limitado a 1,5°C en 2050 (Net Zero). Antes ello, la gestora considera que es necesario una “verdadera revolución industrial” que permita descarbonizar la economía.
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BNP Paribas sigue a BlackRock y restringe su respaldo a propuestas climáticas
BlackRock no ha sido el único inversor que ha levantado el pie del acelerador durante esta temporada de juntas de accionistas en lo que respecta a su apoyo a propuestas medioambientales en las juntas de accionistas. BNP Paribas AM ya ha avanzado que también ha sido más conservador, aunque las causas podrían haber sido distintas. La gestora avanzó este martes un resumen sobre su actividad en la temporada de juntas de 2022 y reconoce que ha respaldado un menor porcentaje de propuestas climáticas que el año anterior.
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“La magia consiste en aunar diversidad étnica y de género, junto con innovación y coherencia en el proceso de inversión”
Tras la pandemia, las disrupciones en las cadenas de suministro y en la oferta de la mano de obra, así como el impacto de la guerra de Ucrania, han desatado una fuerte preocupación por los precios de la energía y el coste de la vida. Pero según explica Patrick Thomson, CEO de JP Morgan Asset Management para la región EMEA, desde una visión más a medio y largo plazo, hay un mayor ahorro por parte de la población mundial. En Europa, la inversión sostenible está creando oportunidades particularmente interesantes. Para JP Morgan AM, la capacidad de ofrecer opciones de inversión a los clientes en este ámbito de inversión es particularmente importante y alimenta todas sus capacidades de inversión.
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Hay que cambiar la forma de pensar actual sobre la ISR y la rentabilidad
Cuando se habla de rentabilidad, no todos los inversores entienden lo mismo. Comprender las necesidades y la motivación del inversor, como pueden ser la liquidez a corto plazo o los compromisos financieros a largo plazo, siempre ha sido decisivo para la labor de los asesores de inversión. Además, actualmente comprendemos mucho mejor que los resultados financieros no son el único objetivo de todos los inversores: los beneficios sociales o ambientales, la satisfacción personal, la unidad familiar o la preocupación por el patrimonio hereditario también son parámetros fundamentales para la valoración del éxito por parte de muchos inversores.
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¿Cómo cuantificar la sostenibilidad de las inversiones ESG?
Actualmente, los inversores tienen dificultades para acceder a la información a nivel fondo e interpretar los datos ESG del total de su cartera. De hecho, según la Encuesta Global de Inversión Sostenible de BlackRock (julio-septiembre de 2020), el 53% de los inversores afirma que la escasa calidad y disponibilidad de los datos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) es la mayor barrera para aplicar la inversión sostenible. Es importante que los inversores superen este reto de ausencia y calidad de datos ESG para poder cuantificar el impacto de sus inversiones a nivel sostenibilidad. Esto ayuda a los inversores a comprender sus exposiciones sostenibles, a cumplir la normativa y a mitigar el riesgo de greenwashing.
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¿Cómo construir productos con preferencias de sostenibilidad? Ideas y ejemplos para la gestión de PIAS
La sostenibilidad está provocando cambios radicales en el mundo de la inversión. Por un lado, las gestoras han tenido que integrar los criterios ASG de forma trasversal en sus entidades y adecuar las gamas de producto con la nueva clasificación de productos. Y por otro, van a tener que cambiar la forma de relacionarse con el cliente para afrontar la entrada en vigor en agosto de la obligación de preguntar a los inversores por sus preferencias de sostenibilidad. Una vorágine regulatoria en la que la industria coincide en algo: se ha ido demasiado deprisa y se deberían aclarar algunos conceptos antes de seguir avanzando y conseguir una homogeneidad a nivel Europeo. Sobre estas cuestiones versó la jornada Green MiFID/IDD: un nuevo reto para la industria de inversión, organizada por Afi.
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Amundi apoyará su crecimiento en la gestión pasiva, la ISR, la tecnología y en nuevas adquisiciones
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Amundi ha presentado su plan estratégico para 2025. Esta hoja de ruta se centra en lograr un "crecimiento orgánico continuado", en mantener su ratio de costes/ingresos, en ser líder en el sector, y en generar una sólida rentabilidad para los accionistas. Tras haber completado la operación con Lyxor, la firma ha explicado que su intención es “continuar su camino de crecimiento”. La gestora considera que pese al actual entorno incierto, con riesgos geopolíticos y vientos en contra macroeconómicos, siguen existiendo importantes tendencias de apoyo a largo plazo que impulsarán el crecimiento del sector de la gestión de activos. “La brecha de ahorro para la jubilación de una población que envejece, la gran reserva de ahorro minorista en efectivo, las continuas necesidades de financiación de la transición energética y el aumento de la clase media en Asia”, señala Amundi entre las oportunidades más claras que ve.
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La pérdida de biodiversidad prepara una futura crisis de la deuda
La pérdida de biodiversidad en todo el mundo puede empujar a muchas naciones en vías de desarrollo a incumplir y desencadenar rebajas masivas en materia ambiental para China e India, según el primer informe de calificación crediticia soberana ajustada por destrucción ecológica. Un “colapso parcial de los ecosistemas” de las operaciones de pesca, la producción de madera tropical y la polinización silvestre aumentarían con un coste de endeudamiento para 26 naciones, incluido Estados Unidos, de 53.000 millones de dólares, según un equipo dirigido por investigadores de la Universidad de Cambridge.
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Capitalismo responsable: un reto que cala en las empresas
La sostenibilidad, en el sentido amplio de la palabra, se ha convertido en una de las principales preocupaciones de nuestra sociedad y en una de las grandes prioridades para las empresas. El reto, en un futuro no muy lejano, no girará en torno al esfuerzo en minimizar el impacto negativo sino en la exigencia de maximizar el impacto positivo que generamos empresas, inversores, gobiernos y ciudadanos. Como dijo Sir Ronald Cohen, presidente del GSG, que promueve una nueva economía de impacto basada en la triple rentabilidad económica-social y medioambiental, "el tren ha partido de la estación y un nuevo modelo económico ya está en marcha".
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Repower EU es una apuesta de inversión estratégica para el largo plazo
El sentimiento de Alemania se ha reflejado en toda Europa: la UE ya tenía objetivos climáticos muy amplios, pero ahora su política energética y climática va de la mano de la política de seguridad. El problema de Europa es, y siempre ha sido, que no tiene suficientes recursos naturales y combustibles fósiles para satisfacer su demanda energética. Ha llegado el momento de dar un giro monumental a la estrategia energética europea: el 85 por ciento de los europeos cree que la UE debe reducir su dependencia del gas y el petróleo rusos lo antes posible. Las energías renovables son una oportunidad generacional y la única vía realista de independencia energética para Europa.
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La CNMV somete a consulta el código de buenas prácticas para inversores institucionales, gestores de activos y asesores de voto
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El código está dirigido a los inversores institucionales y a los gestores de activos con sede en España, aunque también lo pueden aplicar inversores o gestores de otras jurisdicciones. Se contempla la posibilidad de que otras entidades (compañías de seguro y reaseguros de no vida; fondos de pensiones distintos de los de empleo y las sociedades gestoras de los fondos de pensiones, sociedades holding o de cartera, grupos familiares y otros inversores privados u otras entidades similares) puedan adherirse. La adhesión al código es voluntaria pero las entidades que hayan decidido adherirse deberán indicar en su informe anual cómo han aplicado los distintos principios en el ejercicio anterior; y tienen 3 años de transición. El código cuenta con 7 principios, entre los que están la necesidad de invertir y contar con una estrategia a largo plazo, el conocimiento y seguimiento de las empresas en las que se invierte o el desarrollo y publicidad de la política de implicación. El principio 6, relativo a la política de gestión de conflictos de intereses, debe aplicarse desde el inicio, por ser consustancial con la operativa de cualquier inversor o gestor.
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La armonización de la contabilidad sostenible se retrasa
Aunque es una de las grandes peticiones de la industria de la gestión de activos la armonización de datos empresariales ESG no será todo lo rápida como está pidiendo la industria de la gestión de activos y la banca. Uno de los puntos débiles del acuerdo logrado la semana pasada entre el Parlamento y el Consejo europeo sobre la Directiva de informes de sostenibilidad corporativa, la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD, por sus siglas en inglés) fue retrasar hasta 2025 la obligatoriedad para empresas que hasta el momento no presentan información no financiera para publicar los nuevos estándares en ‘contabilidad’ sostenible.
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La retribución basada en aspectos ASG se abre camino en las empresas
Los temas relacionados con la sostenibilidad tienen, cada vez más, un lugar fijo dentro de los consejos de administración, sobre todo porque el volumen de propuestas de los accionistas en relación con las políticas sostenibles ha aumentado en los últimos años. Divulgar y dar credibilidad a los vínculos salariales en materia de ASG es una manera de no sólo aumentar la transparencia de las empresas, sino también de señalar que están realizando un cambio hacia el pensamiento a largo plazo y la gestión del riesgo. A medida que este proceso cobre impulso, el rendimiento de los ejecutivos se juzgará cada vez más en función de la eficacia con la que hayan promovido los objetivos de sostenibilidad y su ejecución dentro de sus empresas y divisiones respectivas.
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El 40% de la energía será verde en Europa en 2030
El Consejo de la Unión Europea ha adoptado este lunes sus posiciones de negociación (orientaciones generales) sobre dos propuestas que abordan los aspectos energéticos de la transición climática de la UE en el marco del paquete de medidas Fit for 55: la Directiva sobre energías renovables y la Directiva sobre eficiencia energética. Los acuerdos alcanzados allanan el camino para que el Consejo pueda iniciar las negociaciones con el Parlamento europeo y llegan después de que este rechazara algunos otros pilares del plan de la Comisión, como la reforma del mercado de emisiones o el arancel climático.
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La CNMV resalta que el gobierno corporativo es indispensable
En un momento en que el caso Indra ha vuelto a poner de manifiesto la importancia del gobierno corporativo de las compañías, el presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, destacó ayer como los inversores institucionales pueden ayudar a mejorar la gobernanza de las empresas mediante su adhesión al código de buenas prácticas que el organismo supervisor acaba de sacar a consulta pública. Dicho código, que en el mundo anglosajón se conoce como stewardship code -muchas gestoras internacionales cuentan con departamentos específicos para estos temas- persigue la implicación de gestoras de fondos, planes de pensiones e incluso family offices en la gestión de determinados aspectos donde por ser accionistas tienen derecho de voto y su acción puede ser por tanto determinante en algunos aspectos para el buen gobierno de las compañías.
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La CNMV dará pautas para cubrir el vacío legal de la MIFID verde
El clamor conjunto de la industria de la gestión de activos e incluso de los consumidores para que se retrase la entrada en vigor de los que se conoce como MIFID verde parece que caerá en saco roto. El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, señaló durante su intervención en el curso de Verano de la APIE y la Universidad Menéndez Pelayo, que ve pocas probabilidades de que la Comisión Europea se abra a posponer más allá del 2 de agosto su entrada en vigor.
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Lanzamiento iniciativa ALAS20 España
Inscríbete al lanzamiento de la iniciativa ALAS20, la única iniciativa Hispanoamericana que evalúa, califica y reconoce integralmente la excelencia en la divulgación pública de información sobre prácticas de desarrollo sustentable, Gobierno Corporativo, e Inversiones Responsables de empresas e inversionistas en Brasil, Chile, Colombia, México, España y Perú.
Fecha: 1 de julio de 2022 a las 15:30 hrs-ESPAÑA.
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II Encuentro Expansión - Construcía: "La economía circular, clave para la reactivación económica"
Desde el área de eventos de Expansión, organizan el II Encuentro Expansión-Construcía sobre "La economía circular, clave para la reactivación económica", de la mano de importantes representantes del panorama empresarial español. Su celebración será el próximo 5 de julio en la Fundación Rafael del Pino (C/ Rafael Calvo, 39. 28010, Madrid). Tendrá un formato presencial y será retransmitido en streaming por el canal de Youtube de Expansión.
Fecha: 5 de julio de 2022 a las 9:00 hrs.
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S&P Global Ratings presenta su análisis de la alineación de la taxonomía de la UE
S&P Global Ratings presenta este seminario web interactivo en vivo. Sus principales analistas de finanzas sostenibles discutirán la actualización del enfoque analítico para las opiniones de financiación sostenible para incluir un análisis de la alineación de la taxonomía de la UE. Puntos clave de discusión: Descripción general de la taxonomía de la UE; Qué opiniones puede proporcionar S&P Global Ratings sobre la taxonomía de la UE; ¿Cómo encaja esto con nuestro enfoque analítico existente para las OPP y las evaluaciones de transacciones? o cómo sigue evolucionando el mercado de las finanzas sostenibles.
Fecha: 6 de julio de 2022 a las 2:00 p. m. BST
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ESG TALKS webinar - The Climate Series: Climate risk in equity valuation
Únase a la serie de seminarios web ESG TALKS de DWS donde Michael Lewis, Jefe de Investigación ESG discutirá los problemas actuales que afectan la inversión responsable y sostenible. Los colegas de DWS Virginie Galas y Murray Birt se unirán a Michael para la tercera ESG Talks dedicada a comprender y establecer objetivos de inversión Net Zero. El panel proporcionará una actualización sobre el riesgo de transición climática desde una perspectiva de capital con un enfoque específico en el gasto de capital corporativo. El panel también examinará los riesgos y oportunidades asociados con el aumento de los precios del carbono en las valoraciones de las acciones y las tendencias en el compromiso de los inversores.
Fecha: 7 de julio a las 10:30 a. m. CEST
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La integración de la sostenibilidad corporativa
La apuesta por la sostenibilidad es una realidad para un universo creciente de empresas, convencidas de que ya no es solo una buena idea sino que es condición ̈sine qua non ̈ para generar confianza en sus grupos de interés, en el mercado y en la sociedad. De la comunicación de la sostenibilidad se está transitando hacia una verdadera integración en el modelo de negocio, en sus políticas y en sus procesos de gestión que permiten a la empresa ganar en eficiencia, innovación, competitividad, rentabilidad e impacto. Pero la integración de la sostenibilidad no es una tarea fácil y puede ser afrontada desde diversas aproximaciones y estrategias.
Fecha: 7 de julio de 2022 a las 16:00h Madrid, ES / 09:00h Bogotá, CO
Formato: Online
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