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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la postura del regulador europeo EFAMA ante la taxonomía, el aumento de la presencia de mujeres en los consejos de administración de las empresas del Ibex 35, la relación oferta y demanda de productos de inversión con temática social, las cuestiones que preocupan crecientemente a los fondos activistas y los retos para la ISR en renta fija, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés.
Destacamos la celebración de la Semana de la ISR 2021 en formato digital del 28 de mayo al 8 de junio. Las inscripciones y programas de los eventos se encuentran disponibles haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Cambios en la Directiva sobre el reporte de las empresas en cuestiones de sostenibilidad
La reforma de la normativa sobre transparencia empresarial en cuestiones de sostenibilidad ha sido presentada por la Comisión Europea este mes de Abril. La hoja de ruta marcada por el Pacto Verde Europeo y la agenda en finanzas sostenibles se componen de varias piezas móviles, y la Directiva de Información no financiera se encuentra precisamente en el centro de este ambicioso plan de la UE para ayudar actores económicos y financieros en la transición hacia un modelo sostenible, responsable y orientado a largo plazo. Durante el evento se analizaron los principales cambios propuestos en la revisión de la Directiva y el amplio ecosistema que rodea la normativa para garantizar el avance y desarrollo del marco de reporte de información relacionada con la sostenibilidad en Europa.
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El 'boom' de la inversión sostenible
Siendo optimistas y pensando en una pronta recuperación económica, impulsada por una política monetaria expansiva y un plan de asignación de fondos europeos sin precedentes, programa Next Generation, nos encontramos con la necesidad de contar con mecanismos adecuados para canalizar los flujos de capital hacia sectores productivos alineados con los compromisos de los Estados, en un entorno socioeconómico fuertemente deteriorado por la crisis sanitaria.
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Los productos ESG captan la mitad de las inversiones en fondos cotizados de renta variable en abril
Los fondos de inversión cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) siguieron captando en abril el interés y el ahorro de los inversores, con entradas de más de 104.000 millones de euros a nivel global, y cada vez es mayor el protagonismo de aquellos con criterios de sostenibilidad. En Europa, el 47% de los flujos de entradas a ETF de renta variable se orientó hacia productos con gestión bajo aspectos sociales, ambientales y de buena gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés), según el análisis de Amundi.
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El auge de la inversión social choca contra la falta de productos específicos
La crisis económica y social desencadenada por la crisis sanitaria ha dado pie a una mayor concienciación respecto a las desigualdades sociales en ciertos grupos de inversores sostenibles, que, de momento, se encuentran con una oferta de fondos especializados bastante limitada. La inversión con criterios de sostenibilidad todavía es entendida por muchos como una inversión ‘verde’, en referencia a los aspectos medioambientales. Sin embargo, con la pandemia del Covid-19 se ha puesto de relieve la importancia de llevar las cuestiones sociales a la posición central que ocupa la ‘S’ dentro de la ESG.
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Inversión de impacto: cuando no basta con obtener rentabilidad financiera
Creemos que tener en cuenta todos los factores capaces de afectar de forma sustancial al resultado de una inversión, ya sea positiva o negativamente, forma parte de nuestro deber como inversores responsables. Esto incluye factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG), que corren peligro de pasarse por alto en un análisis concentrado exclusivamente en medidas financieras más tradicionales, como la rentabilidad, los activos y las deudas. Ignorar estos factores ESG puede ser costoso para los inversores en el largo plazo, y en última instancia, es probable que las implicaciones de una mala gestión corporativa y de la desatención del medioambiente o de la sociedad afecten negativamente al desempeño de una compañía.
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Los ETF cumplen medio siglo dando grandes zancadas para la humanidad
Los últimos años han atestiguado un gran avance en la construcción de índices, lo que ha permitido que estos vehículos crezcan en campos a los que no llegaron en sus primeras etapas: renta fija, optimización por factores, tendencias, sostenibilidad… Pero es quizá ese último campo, el de la sostenibilidad, el que pueda estar dotando de una nueva identidad a unos vehículos que esta vez miran al futuro desde una posición mucho más consolidada. Llevamos tiempo diciendo que la sostenibilidad tiene la capacidad de ofrecer mejores retornos a largo plazo que las estrategias tradicionales.
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Los fondos activistas aprietan en cambio climático y gobernanza
Los agitadores de la inversión intensificaron sus campañas para intervenir en las compañías cotizadas según criterios socialmente responsables en 2020 hasta cifras récord, y los expertos esperan que esta tendencia continúe en 2021, con igualdad y medio ambiente como prioridades. "El aumento de campañas relacionados con el ESG ha permitido que se mejoren las debilidades percibidas en las empresas en estos aspectos, una tendencia que continuará, e intensificará las asignaciones de capital de los fondos con vocación de mejorar la sociedad", añade Lazard.
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Los retos de la inversión sostenible en renta fija y cómo evitar el greenwashing
Vivimos un boom en la financiación sostenible. Las cifras lo demuestran pues, según Bloomberg, en 2020, la emisión de bonos verdes en todo el mundo alcanzó los 226.000 millones de dólares, lo que supone multiplicar por más de cinco veces los 40.000 millones de 2015. Además, según el Servicio a Inversores de Moody’s, la emisión global de bonos verdes, sociales y ligados a la sostenibilidad marcará un récord de 650.000 millones de dólares en 2021, lo que supone un incremento del 32% con respecto al año pasado.Advertisement.
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El enfoque social dará un nuevo color a la taxonomía europea
En los últimos meses, el término taxonomía está cada vez más presente en la actividad económica, pretendiendo dar respuesta certera a la pregunta de cuándo se considera que una actividad económica es sostenible. La cuestión fundamental es cómo hacer tangible ese propósito de desarrollo sostenible de responsabilidad presente con compromiso de futuro. Los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Agenda 2030 de las Naciones Unidas ofrecen esa visión global e integradora de recursos naturales y humanidad, de presente y futuro, contemplando el desarrollo y el bienestar de las personas cuidando el medioambiente.
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EFAMA pide al regulador abordar seis problemas en la revisión de la taxonomía sostenible
La Asociación Europea de Gestoras y Fondos pide coherencia en las métricas de KPI (Key Performance Indicator) de taxonomía en el régimen de finanzas sostenibles de la UE. EFAMA considera que existe la necesidad de una coherencia total entre las métricas de alineación de taxonomía utilizadas por las empresas financieras para las divulgaciones relacionadas con la taxonomía en el SFDR, el Artículo 8 del Acto Delegado de Taxonomía y la fórmula de portfolio greenness en la etiqueta ecológica de la UE para productos financieros dirigido a minoristas.
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Cómo evolucionó la presencia de consejeras en el Ibex 35 durante la Covid-19
Los inversores responsables tienen una buena noticia que celebrar. Según los datos de la CNMV, extraídos de los informes anuales de gobiernos corporativos de las empresas, la presencia de mujeres en los consejos de administración de las empresas del Ibex 35 alcanzó el 31,26% del total, superando así ese 30% de recomendación establecido en el anterior Código de Buen Gobierno (el actual recomienda que la cifra sea del 40% y la superan solo cuatro compañías). Sin embargo, eso ha sido así solo en el caso de las 35 mayores compañías españolas cotizadas ya que los datos distinguen tres categorías de empresas: las del Ibex 35, las empresas con capitalización superior a 500 millones de euros y las restantes.
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Viñes (CNMV): "La inversión ESG es hoy casi la mitad del mercado de activos en Europa"
En la última década, el sector financiero y económico ha sufrido tres grandes sacudidas. La primera de ellas tuvo su punto de inflexión durante la Gran Recesión, cuando una crisis en las antiguas cajas de ahorros de España, que acabó contagiando al resto de sectores, puso en el punto de mira las relaciones entre las cajas y los gobiernos nacionales y regionales. La crisis financiera también avivó el debate público sobre la calidad y fortaleza de los criterios de gobernanza.
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Ocho de cada 10 gestoras cree que ha mejorado el conocimiento del inversor minorista sobre los fondos ESG
Un 85% de las gestoras de fondos valora positivamente la entrada en vigor del Reglamento (UE) 2019/2088, sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financiero (SFDR), porque promoverá una adecuada gestión de riesgos, aunque casi seis de cada diez reconocen que existe todavía una cierta falta de definición. Sobre el calendario de aplicación del reglamento SFDR, más de tres de cada cuatro gestoras (76%) tienen una opinión negativa, al considerar que debería haberse esperado a aprobarse las normas de desarrollo (RTS) antes de exigir la aplicación de estos principios, y así evitar confusión al inversor y más gastos de adaptación a las entidades.
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La banca brasileña se inspira en la taxonomía europea para medir el crédito socioambiental
ás de la mitad de las operaciones totales crédito de la banca brasileña se destinó a empresas que tienen actividades con gran exposición a riesgos físicos y de transición asociados a los cambios climáticos en 2020. Ellas representaron el 53,29% del saldo de la cartera de crédito corporativo firmado; frente al 20% que recibieron los sectores ‘verdes’. Los datos forman parte del informe «Sostenibilidad y Cambio Climático: Recursos intermediados por el sector bancario en Brasil», de la FEBRABAN (Federación Brasileña de Bancos), que representa a un 80% del sector, junto a la Universidad Pontificia Católica de Río de Janeiro (PUC- RIO), ha elaborado.
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'Descarbonización: Inversión Sostenible y Rentable'
El reto de la sostenibilidad marca el futuro del sector de la inversión .Los criterios ASG (ambiental, social y de gobernanza) se sitúan en el corazón de las estrategias de las gestoras. Prensa Ibérica y Bestinver organizan el próximo jueves 27 de mayo a las 10:00 hora peninsular el evento online gratuito 'Descarbonización: Inversión Sostenible y Rentable'. Puedes inscribirte de manera gratuita pinchando en el botón a continuación, y te mostramos el programa del evento, los temas que se abordarán y los ponentes que asistirán como el Director general de Spainsif, Francisco Javier Garayoa entre otros.
Fecha: Jueves 27 de mayo a las 10:00 hora peninsular
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Congreso Innovate4Climate
Los días 25, 26 y 27 de Mayo se celebra el Congreso Innovate4Climate (I4C) que contará con sesiones plenarias de alto nivel, + de 60 talleres sobre soluciones para descarbonizar las economías, charlas inspiracionales y una Zona Expositiva virtual donde se desarrollarán distintas iniciativas públicas y privadas en materia de cambio climático. Se ha abierto el plazo de inscripción y el acceso es gratuito pero el evento tiene una capacidad limitada por lo que se recomienda la inscripción con carácter previo.
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Webinar, Human capital: a key element in achieving sustainable performance
La buena práctica de los recursos humanos ayuda a producir el capital humano indispensable en cualquier organización. Este activo clave es poco reconocido por los inversores. Y, sin embargo, el capital humano es fundamental si queremos lograr un crecimiento sostenible, especialmente en el entorno actual, donde el progreso tecnológico se está acelerando. Es por eso que el Grupo Edmond de Rothschild lanzó Edmond de Rothschild Fund Human Capital a finales de 2020. El fondo refuerza nuestra oferta de inversión temática.
Fecha: Jueves, 27 de mayo de 2021 10 a.m. CET
Duración: 45 minutos
Esta conferencia se impartirá en inglés
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Pongamos el foco en lo importante, Cambio Climático
Desde Robeco España, opinan que el mayor riesgo climático es no ver las oportunidades, El cambio climático es uno de los mayores retos de la humanidad, pero también nos ofrece oportunidades inherentes a las soluciones del problema, que van desde la energía renovable y la captura de carbono a la adopción de una economía circular. Por eso te invitan a esta sesión centrada en Cambio Climático, en la que contarán con líderes y de los que aprenderemos a identificar oportunidades.
Fecha: 9 de Junio de 2021, 10:30-11:30 CET
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