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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como los acuerdos de la Cumbre de Montreal COP-15 con el llamado "Acuerdo de París de la biodiversidad", la postura de la CNMV ante la definición de las etiquetas de los productos sostenibles, reflexiones sobre la celebración del PRI in Person 2022, la importancia de los préstamos ligados a la financiación de la sostenibilidad concedidos a pymes, y predicciones ante la nueva regulación a que se enfrentan las gestoras en el 2023, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
Aprovechamos para desear un 2023 repleto de salud y sostenibilidad, en que esperamos seguir compartiendo este espacio sobre la actualidad de la inversión sostenible y responsable en España. El envío de boletines semanales ISR se reanudará la segunda semana de enero de 2023. ¡Felices Fiestas de parte de todo el Equipo Spainsif!
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Reflexiones tras la reunión de UNPRI (II)
La primera reunión de los signatarios de PRI desde la pandemia ha reunido en Barcelona a más de 1.600 delegados de todo el mundo. Gestores, analistas, expertos, consultores y proveedores de datos e índices, discutieron durante tres días una gran variedad de temas como la divulgación corporativa, las cuestiones sociales y los derechos humanos, la regulación, los datos ASG, la implementación de net zero y el impulso para las próximas etapas de la inversión sostenible. Recogemos en este artículo nuevas conclusiones de los asistentes y signatarios. Para Andrea González, subdirectora general de Spainsif, "en el PRI Barcelona se han reconocido la complejidad y los cambios en la narrativa sobre lo que implica invertir con criterios de sostenibilidad, destacando el potencial transformador de los movimientos de capitales sobre la economía real.
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El estado de la Gobernanza y de la ISR en España
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El pasado octubre, Spainsif publicó dos estudios: “La gobernanza en las finanzas sostenibles”, una panorámica del estado de la gobernanza en España, de referencias conceptuales y recomendaciones y “La inversión sostenible y responsable en España”, un análisis del estado de la ISR en España en 2021, donde se destaca el mantenimiento de la integración ASG como principal estrategia ISR y se exponen las estrategias de inversión mayormente utilizadas por los inversores. “La Gobernanza es el pilar central de la sostenibilidad, sin el que no sería posible materializar ésta”, así lo manifestó Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, en la presentación del estudio “La gobernanza en las finanzas sostenibles”, en el cual se pretende brindar un panorama del estado de la gobernanza corporativa tanto a nivel europeo como nacional con datos de 2021, a través del análisis de los marcos jurídicos que la regulan y de los distintos códigos de buenas prácticas.
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El 80% de los créditos del ICO ya están relacionados con la sostenibilidad
La sostenibilidad no es un concepto abstracto en la estrategia de las empresas, sino que requiere de una financiación de sus procesos productivos y de negocio, sobre todo en las pymes. Y la importancia que está adquiriendo se comprueba con los datos del Instituto de Crédito Oficial, uno de los mayores suministradores de crédito en este ámbito. Si en 2020 la financiación sostenible alcanzó el 62% del volumen crediticio total de la entidad, en 2021 aumentó hasta el 72% para situarse en el 80%, a cierre del primer semestre de este año, según desgranó Antonio Cordero, director general de Financiación y Estrategia del ICO
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Los dilemas de la inversión sostenible: ¿Es necesario que los datos ASG sean perfectos?
El tema de debate más recurrente de la inversión sostenible es ‘¿cuándo tendremos datos de suficiente calidad?’. Ello puede referirse a obtener datos más completos, fiables, comparables, auditados o regulados, a que sean más financieramente significativos o relevantes en cuanto a impacto o a que estén mejor definidos o cuantificados de forma más homogénea. Se pueden pedir muchas cosas, dependiendo de a quién se pregunte y qué se proponga hacer con los datos. La recopilación de datos no constituye en sí misma el objetivo final y el interés por unos datos de sostenibilidad perfectos no debe ser excusa para cruzarnos de brazos.
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Todo el Ibex vincula ya los bonus a la ESG, pero pocas especifican con detalle de qué forma
Los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) ya impregnan el día a día de las compañías. Han modificado las formas de trabajar y los organigramas, y calado también en las políticas de remuneraciones. Todo el Ibex 35 vincula ya el cobro de bonus a la consecución de determinados objetivos de sostenibilidad. El resto de cotizadas del selectivo sí establece algún tipo de relación -en ocasiones precisa, en ocasiones etérea- entre los bonus de sus cúpulas y el alcance de determinadas metas extrafinancieras. No todas lo hacen de la misma forma ni lo divulgan con el mismo grado de transparencia, según revela un análisis de los Informes Anuales de Remuneraciones de los Consejeros de las compañías llevado a cabo por Corporance Asesores de Voto.
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El camino hacia las cero emisiones netas ofrecerá nuevas oportunidades de inversión
La cumbre climática anual celebrada este noviembre en Egipto, ofreció unos resultados dispares para los planes mundiales de cumplir con el objetivo básico del Acuerdo de París de restringir el calentamiento global muy por debajo de 2 grados centígrados por encima de los niveles preindustriales, generando el habitual debate de 'COP buena, COP mala'. Sin embargo, se alcanzaron logros notables, principalmente en la financiación futura de los mercados emergentes, con la creación de un fondo para 'daños y pérdidas'. También hubo un amplio reconocimiento sobre la necesidad de acelerar la adopción de tecnologías renovables para seguir recortando las emisiones.
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2023 traerá más 'serenidad' a los fondos de inversión sostenible tras la revolución de los dos últimos años
En marzo de 2021 entró en vigor la normativa que lo cambió todo: el Reglamento europeo de Divulgación (SFDR por su acrónimo anglosajón), que estableció, sin pretenderlo, una especie de etiquetas para los fondos de inversión responsable: los 'artículo 9' (productos de impacto, los más puros en sostenibilidad), los 'artículo 8' (sostenibles, pero más laxos) y los 'artículo 6' (se limitan a integrar los riesgos ESG, y no se consideran sostenibles). Son las gestoras las que se autoclasifican en una de estas tres categorías. Cuanto más alto es el número, mayores serán las exigencias de divulgación para los productos.
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Nordea AM pone el foco en la S de ASG con el lanzamiento del Global Social Bond Strategy
La S de la ASG es el foco del último lanzamiento de Nordea Asset Management. El nuevo Nordea 1 - Global Social Bond Fund invierte en bonos sociales y deuda emitida por empresas que contribuyen positivamente a la consecución de objetivos sociales y medioambientales y genera valor sostenible para los inversores. El fondo está clasificado como Artículo 9 bajo la SFDR dado que invierte en bonos sociales centrados en objetivos de sostenibilidad, se adhiere a los principios de buena gobernanza y cumple el mandato de "no causar daños significativos".
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Los grandes inversores piden a las petroleras objetivos climáticos más agresivos
Cuatro de las grandes firmas petroleras del mundo, Shell, BP, Exxon y Chevron, están esta semana en el punto de mira de grandes inversores, como Edmond de Rothschild, por su presunta falta de compromiso en la lucha contra el climático. Y es que grandes inversores con activos combinados por valor de 1,3 billones de euros exigieron a las mayores petroleras del mundo que tomen medidas más rápidas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
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La CNMV aboga por mejorar la definición de la etiqueta de los productos sostenibles
La Comisión Nacional del Mercado de Valores ha abogado por una mejora de la definición de la etiqueta de los productos de inversión sostenibles. Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta del organismo supervisor, ha explicado durante la apertura del II Foro ESG organizado por elEconomista.es que la directiva europea SFDR nació con la intención de otorgar mayor transparencia a la información destinada a los inversores, pero no con una vocación de clasificación. Pero ante la falta de una mayor concreción, la nomenclatura que establecía la directiva entre productos con objetivos de sostenibilidad y productos sostenible ha acabado por adaptarse como si fueran etiquetas de clasificación para distinguir a los vehículos de inversión supuestamente más alineados con las estrategias ESG.
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La cumbre de Montreal cierra el acuerdo para frenar la pérdida de biodiversidad y proteger el 30% de la superficie del planeta en 2030
Los 195 países que se han reunido durante las últimas dos semanas en la cumbre sobre biodiversidad de la ONU, la COP15, han cerrado la mañana de este lunes (hora española) un acuerdo para intentar revertir la pérdida de biodiversidad sin precedentes que asola el planeta y de la que es responsable principalmente el ser humano. El acuerdo, que aspira a ser un plan de choque para esta década, compromete a sus firmantes a que en 2030 el 30% de las “zonas terrestres, aguas continentales y costeras y marinas” se “conserven y gestionen eficazmente mediante sistemas de áreas protegidas”.
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Ya no vale solo con decir que eres verde, hay que cumplir 1.200 requerimientos
La mayor parte de las grandes compañías españolas ya divulgaba información relativa a los criterios ESG de sus actividades antes de la aprobación de la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD), lanzada desde el Parlamento Europeo el pasado mes de noviembre. Pero ha sido con esta directriz con la que se pretende mejorar la rendición de cuentas y transparencia ante los objetivos y criterios a favor de una economía ejemplar con el medio ambiente o con su entorno social. Las compañías, al igual que muchos inversores, demandan unos parámetros comunes en los que desarrollar la actividad sostenible sin perder competitividad. Y en este afán por cumplir estos objetivos -también sociales y de buena gobernanza- se pueden dar diferentes velocidades en los agentes que intervienen en el proceso.
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La UE logra un acuerdo sobre la reforma del sistema de comercio de emisiones de CO2
Los Estados miembros de la Unión Europea y la Eurocámara, colegisladores del club comunitario, lograron en la madrugada de este domingo un acuerdo sobre la reforma del sistema de comercio de emisiones (ETS), que desde 2005 pone un precio a las emisiones de gases con efecto invernadero que liberan las industrias intensivas en energía y el sector de generación de energía. La reforma formaba parte del paquete legislativo conocido como "En forma para el 55" ("Fit For 55"), la gran hoja de ruta de la UE para reducir las emisiones de CO2 en 2030 al menos un 55% con respecto a 1990. El Parlamento y los Estados miembros, asimismo, acordaron crear un fondo para ayudar a los ciudadanos más afectados por la pobreza energética y de transporte, que contará con una financiación de 86.700 millones de euros.
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Retos y deberes en la agenda europea de transición energética
A las puertas de un año 2022 que deja una crisis energética aguda, así como una decepcionante COP 27, las naciones europeas se preparan para continuar un camino hacia la transición energética que, en estos momentos, «parece más desorganizada que nunca», a ojos de la consultora internacional Mckinsey. Y es que el impacto de la pandemia, la creciente inflación, y el aumento de los costes energéticos provocaron una mayor dependencia a corto plazo de los combustibles fósiles, así como la consignación de menos recursos para la transición energética, opinaron los expertos de la firma en un informe sobre el estado de la misma.
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GSG Global Impact Summit 2023
Málaga acogerá los días 2 y 3 de octubre de 2023, coincidiendo con la presidencia de España del Consejo de la Unión Europea, el GSG Global Impact Summit, la cumbre anual de inversión de impacto.
Este encuentro, organizado por el Global Steering Group (GSG) y SpainNAB -el Consejo Asesor para la Inversión de Impacto- en colaboración con el Ayuntamiento de Málaga, reunirá a líderes de todo el mundo en el campo de las finanzas, la empresa, la política, la economía social y la filantropía.
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