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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la contribución de la deuda soberana sostenible a la estabilidad económica y social, los retos que plantea el desarrollo de una taxonomía social, consideraciones en torno al precio del carbono, las posibilidades de diálogo en las juntas de accionistas para promover cambios ASG en las empresas, la alianza del sector asegurador por la descarbonización y las recientes aportaciones del Banco de Japón a la lucha contra el cambio climático, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés.
En esta ocasión recordamos la posibilidad de inscribirse en el segundo Massive Online Open Course (MOOC) de Spainsif con el patrocinio de Pictet AM titulado "Elaboración de una cartera de inversión sostenible" que estará disponible hasta el 31 de julio de 2021 y será válido por 1,5 horas de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA Y EFP. ¡Os esperamos!
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La inversión sostenible es la clave para que nadie se quede atrás en la lucha contra la desigualdad
BBVA ha organizado la tercera edición de los Premios Futuro Sostenible con la colaboración de CincoDías en un acto presentado por Marta González Novo, directora del programa Hoy por Hoy Madrid, de la cadena SER. “Ahora vemos que en la sociedad se está dando el caldo de cultivo perfecto para que los consumidores finalmente apuesten o se inclinen por el consumo de productos de inversión sostenible”, asegura Andrea González, subdirectora general de Spainsif, una asociación sin ánimo de lucro que promueve esta clase de inversiones.
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La taxonomía social plantea más retos que la verde
La semana pasada, la Plataforma de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea presentaba un borrador de taxonomía social, que -al igual que la taxonomía verde en el ámbito ambiental-, no es sino una lista de actividades económicas que se consideran respetuosas con las cuestiones sociales. El objetivo final es que, al etiquetar esas actividades, también se pueda distinguir qué activos financieros serán elegibles desde la perspectiva de la inversión con fines sociales.
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Deuda soberana: incorporar criterios ASG contribuye a la estabilidad económica y social
Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible y Responsable, ha organizado el Encuentro ISR “Deuda soberana sostenible”, del cual han participado expertos en la materia. Durante el evento, las y los participantes coincidieron en que la integración de los criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) en la inversión en bonos corporativos ha sido una práctica más habitual en los bonos corporativos que en los bonos soberanos, si bien el impulso de estos últimos contribuye a garantizar la estabilidad económica, social y política de los estados y a abordar desafíos globales como el cambio climático, la transición energética o la lucha contra las desigualdades.
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Artículo 9: Qué es y cuáles son las características de los fondos más verdes de todos
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La inversión socialmente responsable ha dejado de ser un rara avis en la industria de la gestión de activos. Ahora, es rara la gestora que no ofrezca a sus clientes productos sostenibles para satisfacer esa creciente demanda de aunar criterios de rentabilidad con los de responsabilidad social. El impulso de los Gobiernos a la sostenibilidad ha tenido mucho que ver en ello y ha propiciado un aumento de la regulación que busca unificar criterios para poder evaluar qué es realmente inversión responsable y qué es ecopostureo. Una de los últimos reglamentos que se han aprobado ha sido el EU Sustainable Finance Disclosures Regulation (SFDR) , que entró en vigor el pasado 10 de marzo y que entre otras cosas establece tres clasificaciones para los fondos en base a tres artículos: el 6, el 8 o el 9. En una entrada anterior en este Glosario explicamos las especificidades del artículo 8 . Hoy nos centramos en el artículo 9, el más verde de todos.
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El fondo Huruma alcanza los 120 millones y culmina su proceso de captación
Esta cantidad supone "un hito" en el desarrollo de la inversión de impacto en España, según defiende Cofides en un comunicado, y confirma el interés del sector privado en estas operaciones. El fondo Huruma, gestionado por Gawa Capital, está enfocado en financiar a agricultores en áreas rurales en Latinoamérica, Caribe, Africa subsahariana y Asia y cuenta con un compromiso de inversión de 10 millones de la Comisión Europea, lo que contribuye a reducir "en gran medida" los riesgos para otros inversores.
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Ventajas de la economía del Hidrógeno
Nuestra economía actual depende en gran medida de los hidrocarburos, ya que la generación de combustible para la calefacción se basa principalmente en el gas
natural y el transporte en el petróleo. Los efectos negativos de la quema de combustibles fósiles, como la emisión de dióxido de carbono en la atmósfera, son una
enorme fuente de preocupación en la agenda global actual. Para eliminar los combustibles fósiles y limitar el calentamiento global, la sociedad prevé un futuro en el que el hidrógeno verde se utilice por ejemplo como combustible para la calefacción, materia prima, solución de almacenamiento o para el transporte de energía a larga distancia.
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El mundo necesita que el precio del carbono sea mucho más alto
La transición de una economía basada en combustibles fósiles a otra impulsada por las energías renovables promete ser tan transformadora como las revoluciones agrícola e industrial. Pero, tal como están las cosas, las esperanzas de frenar el cambio climático parecen ambiciosas. Los nuevos compromisos de EE.UU., China y Europa sobre la reducción de las emisiones netas de carbono a cero son insuficientes. Siguen dejando al mundo muy lejos del objetivo del Acuerdo de París de limitar el aumento de la temperatura global por debajo de 2 ºC con respecto a los niveles preindustriales. Por eso es esencial la fijación de precios del carbono.
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Las gestoras de pensiones se inclinan por el riesgo y favorecen la inversión en renta variable
Por último, respecto al apartado dedicado a la ASG, desde el estudio destacan varios resultados. El primero es sobre la nueva normativa SFDR, que arroja que un 59% del panel ya tiene un plan detallado para cumplir con esta nueva regulación. Le sigue con un 29% de los encuestados los que están en proceso y solo un 12% no tienen ningún plan. El porcentaje de inversión sobre el total de fondos externos que se declaran artículo 8 bajo SFDR se encuentra muy repartido. Alrededor de dos terceras partes del panel se sitúan en rangos de inversión que no superan el 30% de inversión en fondos artículo 8.
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¿Votar en contra en las juntas de accionistas para promover cambios asg en las empresas? Antes, diálogo sereno
Como sugería el libro más importante de Dale Carnegie de los años 30, se ganan amigos y se influye en la gente mediante el diálogo respetuoso. Esto se aplica tanto a las empresas como a las personas. Las Juntas Generales de Accionistas podían resultar muy complicadas en los años 80 y 90. Un antiguo director general de esa época le confesó recientemente a Johanna Kyrklund, directora de inversiones y jefa global de inversiones en multiactivos de Schroders, que los servicios de seguridad de su compañía les preguntaban si los lugares de celebración tenían un escenario inclinado que hiciera imposible subir corriendo. “Eran reuniones intensas”, le llegó a afirmar.
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“Medir el impacto neto de las inversiones”
La idea de lograr el cambio es uno de los pilares de la inversión de impacto. Al fin y al cabo, buscamos un impacto positivo para la sociedad global (además de rentabilidad financiera a largo plazo) a través de nuestros fondos de impacto. Para el inversor de impacto puede ser tentador concentrarse exclusivamente en los resultados positivos que aportan las compañías con los bienes y servicios que proporcionan. Sin embargo, es crucial buscar asimismo cualquier impacto negativo que pueda acechar en algún área de un negocio, quizá escondida en las cadenas de suministro. Y es que, por muy buenas que sean sus intenciones, ninguna empresa es más blanca que el blanco.
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La industria del seguro establece una alianza para acelerar la descarbonización
Ocho de las principales aseguradoras y reaseguradoras del mundo han establecido la Alianza de Aseguradoras por Cero Emisiones Netas, convocada por la ONU, con el fin de que sus carteras alcancen la neutralidad de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) para 2050, en línea con el Acuerdo de París. Las empresas establecieron la Alianza de Aseguradoras por Cero Emisiones Netas (Net-Zero Insurance, NZIA, por sus siglas en inglés), convocada por los Principios para la Sostenibilidad en Seguros de la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI).
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Corporance hace un resumen de la temporada de Juntas 2021 y adelanta sus actividades de implicación
Con Inditex se cierra la temporada de Juntas 2021 en España, marcada todavía por la pandemia. Los emisores se han enfrentado a nuevos retos, como las Juntas únicamente virtuales y los inversores activistas. Este año, hemos visto un aumento en el número de compañías con Comités de Sostenibilidad designados para afrontar la crisis climática. Como es habitual, la remuneración de los consejeros ha sido uno de los puntos más contestados, con una media del 10% de oposición de los Informes Anuales de Remuneración, incluso llegándose a rechazar el de Amadeus con un 62% de votos en contra.
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La inversión social se adelanta a Bruselas y pide mejoras para los proveedores de la gran distribución
Platform Living Wage Financial (PLWF), en la que se integran firmas como Amundi, Robeco o Triodos, tiene en su punto de mira a los pesos pesados del sector. Es una coalización de inversores, que suman más de 3,2 billones de euros en activos bajo gestión. Y en la que están presentes firmas de inversión que ligan su actividad a los compromisos ESG. Una acción que pone de relieve cómo el sector inversor se está moviendo más rápido que la propia regulación internacional, porque la cuestión de los salarios dignos en toda la cadena de negocio -no sólo en las propias compañías, también en los proveedores- va a ser una de las claves de la futura taxonomía social que desarrolle la Unión Europea.
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The Promises and Pitfalls of the SFDR
El Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), que forma parte del Plan de Acción de la UE, requiere que los inversores y asesores financieros informen sobre cómo integran tanto los riesgos de inversión en sostenibilidad como los impactos adversos sobre los factores de sostenibilidad generales (principales impactos adversos) en sus procesos de toma de decisiones. Este documento proporciona información sobre cómo superar los desafíos relacionados con la disponibilidad de datos y obtener más información sobre las promesas y las dificultades del SFDR.
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Análisis 2021 rentabilidad-riesgo en los fondos del sector ecología
La categoría de fondos de renta variable que invierte en el sector ecología mantiene su buen tono en la primera mitad del año. Los fondos seleccionados (por contar con el Sello FundsPeople en España, Italia y Portugal) alcanzan, en dicho periodo, rentabilidades en torno al 8,6% y al 14%. Las máximas caídas de los fondos (Max Drawdown) a tres años ha tenido lugar entre enero y febrero de este año. A pesar de ello, el buen tono de la categoría se mantiene.
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DWS amplía la gama de productos Xtrackers con el lanzamiento de dos ETFs de bonos verdes corporativos
DWS ha entrado en el mercado de los fondos cotizados de bonos verdes con el lanzamiento de dos ETFs Xtrackers que ofrecen a los inversores acceso al mercado de bonos verdes corporativos, un mercado en expansión. Hasta ahora, el espacio de los ETFs de bonos verdes UCITS ha estado dominado por productos dirigidos al amplio segmento de los bonos verdes, lo que ha dado lugar a importantes asignaciones en deuda soberana y supranacional, pero en un avance decisivo los nuevos ETFs de Xtrackers se enfocan específicamente al mercado de bonos verdes corporativos.
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BlackRock amplía su gama de renta fija activa de mercados emergentes con un fondo de bonos de impacto
BlackRock ha anunciado el lanzamiento en Europa del Emerging Markets Impact Bond Fund, una estrategia no restringida de gestión activa que busca ofrecer un impacto social y medioambiental medible a largo plazo, al tiempo que genera una atractiva rentabilidad total. Según explica, esta estrategia es su primer fondo activo de renta fija de impacto y uno de los primeros de este tipo en el mercado. La gestora destaca que el fondo trata de conseguir un crecimiento del capital y de los ingresos a largo plazo invirtiendo al menos el 80% de sus activos totales en una cartera de bonos "verdes, sociales y sostenibles" (GSS, por sus siglas en inglés) emitidos por emisores soberanos y corporativos que operan en mercados emergentes.
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Amundi lanza un monetario con un enfoque socialmente responsable
La gestora Amundi ha lanzado el Amundi Euro Liquidity Short Term SRI. Se trata de un fondo monetario a corto plazo que busca ofrecer liquidez y seguridad a los inversores mediante una elevada calidad crediticia, una estrategia de diversificación y flexibilidad. Es una solución con un enfoque de inversión socialmente responsable, cuenta con el sello francés ISR, está calificado como AAAmmf por Fitch Ratings, y ofrece reembolsos en el mismo día con una hora de corte tardía. El fondo invierte en instrumentos del mercado monetario y títulos de deuda de alta calidad, como pagarés y certificados de depósito o bonos a corto plazo de países de la OCDE, con un vencimiento máximo de 397 días y una exposición muy baja al riesgo de tipos de interés.
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Global sustainable investment review 2020
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La Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) es una colaboración internacional de organizaciones de la industria de la inversión sostenible de todo el mundo. Su misión es profundizar en el impacto y dar visibilidad a las organizaciones de inversión sostenible a nivel global. Su visión es un mundo donde la inversión sostenible está integrada en los sistemas financieros y en la cadena de inversión y donde todas las regiones del mundo tienen la cobertura de vigorosas instituciones de miembros que representan y promueven la sostenibilidad en la comunidad inversora. La Revisión Global de Inversiones Sostenibles 2020 (GSIR) de este año es el quinto de una serie de informes bienales que mapean el estado de la inversión sostenible en los principales mercados financieros a nivel mundial. El informe demuestra una vez más que la inversión sostenible es una importante fuerza que da forma a los mercados de capital globales y, a su vez, influye en las empresas y otros que buscan obtener capital en esos mercados globales.
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La inversión sostenible es capaz de generar una rentabilidad superior
El interés por la Inversión Socialmente Responsable (ISR) está creciendo de manera exponencial. Y más aún tras la crisis del COVID-19, un periodo en el que esta filosofía de inversión demostró ser capaz de generar una rentabilidad superior. Ahora el partícipe está dispuesto a pagar más porque su inversión sea sostenible. Lo exponen en una Guía de Mercados correspondiente al tercer trimestre, en la que muestra cómo esta es una tendencia transfronteriza, que afecta en mayor o menor medida a todas la regiones del planeta.
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Los riesgos sociales de la revolución verde
El activismo ESG comienza a temer los efectos adversos que pueden generarse por la transición verde que, con mayor o menor entusiasmo, los principales países del mundo parece que están asumiendo que es necesario poner en marcha. Este salto, sin embargo, además de requerir de fuertes inversiones, también debe venir acompañado de medidas que aseguren que el proceso se genere con el menor impacto negativo posible sobre el empleo y también sobre las zonas económicas más desfavorecidas.
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Objetivos medioambientales y social: las otras taxonomías europeas
La taxonomía ‘verde’ europea se ha convertido en un hito, pero que sigue en desarrollo y que no se va a quedar sola. La institución que asesora a la Comisión Europea, la Plataforma de Finanzas Sostenibles, acaba de lanzar a consulta pública sendos documentos para la ampliación de la taxonomía sostenible de forma que fomente la transición energética y el desarrollo de la taxonomía social, con el que se da un paso más en el desarrollo regulatorio alrededor de la sostenibilidad. El organismo acepta comentarios hasta el próximo 27 de agosto.
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Los ajustes contra el greenwashing roban dos billones al mercado de activos sostenibles
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La evolución de la industria de la inversión sostenible es imparable, pero también requiere de ajustes que están redimensionando su tamaño y recomponiendo los rankings. De acuerdo con el último informe publicado por la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA), el mercado mundial de activos sostenibles alcanzó los 35,3 billones de dólares de 2020; una cifra que además de significativa ya está ajustada teniendo en cuenta las normativas europeas de la región conocida como Australasia (Australia, Melanesia y Nueva Zelanda) diseñadas contra el ‘greenwashing’. Dos años antes, el volumen total ascendía a 30,68 billones, por lo que el crecimiento acumulado en dos ejercicios es del 15%. El informe explica que la variación en cifra de activos sostenibles, está relacionada con los cambios introducidos para contabilizar correctamente este tipo de emisiones y reconoce que, por ello, las cifras son difíciles de comparar.
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El Banco de Japón se suma a la lucha contra el cambio climático
El Banco de Japón (BoJ) no está dispuesto a mantenerse al margen de la marea verde que se está imponiendo entre los principales bancos centrales del mundo. Después del cambio en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y en el paso dado por Banco de Inglaterra, el asiático ha anunciado que reverdecerá su estrategia. A nivel de balance, realizará adquisiciones de bonos verdes y en esta estrategia incluirá deuda soberana y corporativa de emisiones extranjeros y en divisa extranjera. Para estas adquisiciones utilizará sus reservas internacionales de divisas.
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