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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como los retos a que se enfrenta la taxonomía social europea, el estudio publicado por ESMA que refleja que los fondos ASG son más baratos y rentables, el enfoque ASG en EE.UU, los cambios que trae consigo la inversión temática medioambiental, el refuerzo de los controles por parte de la SEC para luchar contra el greenwashing y el efecto de la guerra de Ucrania en el proceso de descarbonización, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
En esta ocasión destacamos la celebración de forma presencial de la Semana de la ISR 2022, del 27 de mayo al 3 de junio, donde se podrá asistir a distintos encuentros sobre planes de pensiones de empleo y criterios ASG, transición justa a través de las finanzas sostenibles, el impulso de las finanzas sostenibles a través de la digitalización, implicaciones de la taxonomía europea para la financiación sostenible, el voto en juntas como instrumento de inversión sostenible, tendencias de los criterios sociales en la inversión ASG e integración de las cuestiones de sostenibilidad en la financiación de la internacionalización de la empresa española en Madrid (Apertura), Bilbao, Murcia, Valencia, Zaragoza, Barcelona y Madrid (Clausura). Las inscripciones y programas de los eventos se encuentran disponibles haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Los Frentes abiertos de la Taxonomía social europea
El proceso global de desarrollo de taxonomías exclusivamente verdes, liderado por el caso de la Unión Europea, predomina en el entorno de la inversión sostenible a nivel mundial; salvo por excepciones singulares como el caso de India, donde se está tratando de abordar las cuestiones sociales y ambientales a la vez en el desarrollo de su clasificación de actividades sostenibles. En el marco regulatorio de finanzas sostenibles de la Unión Europea, los aspectos sociales se han abordado hasta ahora en forma de salvaguardas mínimas que las actividades incluidas en la taxonomía verde deben cumplir. Este requerimiento no cumple por si mismo la función de taxonomía para los criterios sociales, que consiste en incentivar la inversión privada en proyectos, productos y servicios que persigan resultados sociales positivos, complementándose con las políticas públicas.
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La guerra de Ucrania no retrasará la dinámica de la descarbonización, sino que la acelerará
La guerra en Ucrania es una tragedia tanto para la humanidad como para el medio ambiente. Esta situación está dando lugar a un aumento temporal de las emisiones a medida que algunos países recurren a combustibles más contaminantes y se alejan del petróleo y el gas rusos, que resultan políticamente tóxicos. Sin embargo, a más largo plazo, acelerará la adopción de soluciones energéticas alternativas. Ya hemos asistido a una serie de anuncios de políticas destinadas a desarrollar la capacidad de las energías limpias a raíz de la guerra. Un mes después de la celebración del Día de la Tierra, Velislava Dimitrova y Cornelia Furse, gestoras de carteras de renta variable en Fidelity International, repasan algunos de los avances más importantes de los últimos años en la lucha contra el cambio climático que explican el creciente impulso del movimiento climático.
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Un cambio climático 'extremo' lastrará duramente a las bolsas emergentes
Si no se actúa para abordar el cambio climático y se materializa su escenario más severo, se plantea "un importante riesgo bajista para las rentabilidades bursátiles a largo plazo, especialmente en los mercados emergentes". Así lo revela el estudio de Fidelity El papel del cambio climático en la macroeconomía y la asignación de activos, editado por la Fundación de Estudios Financieros y presentado este jueves en un evento emitido online.
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La banca domina el mercado de fondos ESG
Las entidades financieras están aprovechando el boom de la inversión sostenible para dar el salto por delante de su posición natural en el conjunto del mercado de fondos de inversión. De acuerdo con datos de VDOS, al cierre de abril, las gestoras controladas por entidades financieras españolas gestionaban alrededor de 57.000 millones euros en fondos ESG, lo que representaba una cuota del 81,7 por ciento. Son más de seis puntos porcentuales que su posición en el mercado global de fondos de inversión españoles, donde se quedan con un 81,69 por ciento por ciento del patrimonio.
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Las compañías que más se repiten en las carteras de los fondos climáticos
En el universo de fondos climáticos, existen determinadas compañías que se repiten incesantemente en las carteras. Morningstar, en su último informe Investing in Times of Climate Change 2022, ha identificado cuáles son los valores que más veces aparecen en los productos más comprometidos con la sostenibilidad. En su estudio, la firma de análisis hace la división en cuatro tipologías: compañías que más se repiten en los fondos bajos en huella de carbono, empresas que más se repiten en los fondos de conciencia climática, valores que más aparecen en las carteras de los fondos de soluciones climáticas y corporaciones que están más presentes en los productos de energías limpias/tecnología.
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“Hay que escalar las inversiones en hidrógeno para descarbonizar la economía”
El hidrógeno verde está considerado como uno de los combustibles más prometedores para la transición energética global, por lo que tras un proceso de investigación de más de dos años, CPR AM, filial de Amundi, decidió incluirlo en su gama de fondos temáticos con el lanzamiento en noviembre pasado del CPR Invest - Hydrogen. El sector del hidrógeno ha hecho grandes avances pero aún es una energía en desarrollo con muchas cuestiones a resolver, como los costes o la propia producción no siempre verde. ¿Cómo ha sido el proceso que llevó al lanzamiento de este fondo? Se trata de un proceso muy pensado de profunda investigación en términos de construir el universo, sus dimensiones, y de las megatendencias que se están desarrollando.
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La empresa pública adelanta a la privada en transparencia climática
Las empresas públicas son más transparentes que las privadas en materia climática, según concluye un informe elaborado por CDP, uno de los mayores proveedores de ratings ambientales a nivel global que recoge información de más de 13.000 compañías con un valor bursátil de 2,3 billones de dólares. El estudio ‘Closing the Public-Private Environmental Transparency Gap’ señala que solo un 1 por ciento de las empresas privadas encuestadas divulga su información climática frente al 64 por ciento de las públicas. La brecha se amplía en función de la calidad de los datos climáticos, dejando al sector privado muy lejos del público en campos fundamentales para la ruta net zero como la divulgación de las emisiones contaminantes.
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El reto del análisis y el rastreo en la inversión temática ambiental
La inversión temática medioambiental abarca tecnologías e innovaciones en una gran variedad de sectores. Se trata de una disciplina relativamente reciente que ha implicado cambios en los procesos de selección de fondos y construcción de carteras. Responsables de varias entidades reflexionan sobre este tema en un desayuno organizado por FundsPeople y patrocinado por BNP Paribas Asset Management.
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"El ESG permite una mejor rentabilidad ajustada a riesgo"
La inversión en base a criterios ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno, por sus siglas en inglés) permite alcanzar una rentabilidad mejor ajustada a riesgo. Esta fue una de las principales conclusiones de la mesa redonda celebrada, en la mañana de este miércoles, en el marco del Foro Medcap, organizado por BME (Bolsas y Mercados Españoles). El Medcap, que es la cita clave para las empresas de pequeña y mediana capitalización, celebrada desde el martes y hasta este jueves en la Bolsa de Madrid.
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Enfoque temático medioambiental y ASG: ventajas y diferencias
El interés por invertir de manera responsable no ha hecho más que crecer en los últimos años y se espera que la demanda siga al alza al calor de la reforma de MiFID II, que entrará en vigor en agosto y que obligará a los profesionales del asesoramiento a preguntar a sus clientes sobre sus preferencias de sostenibilidad. En medio de este escenario, expertos de varias gestoras analizan, en un desayuno organizado por FundsPeople y patrocinado por BNP Paribas AM, las diferencias entre un enfoque temático medioambiental y uno ASG y las ventajas de estas dos realidades.
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BBVA apunta en Davos a una ralentización del M&A con oportunidades en infraestructuras y ESG
El acceso a financiación y su impacto en las operaciones corporativas ha sido otro de los temas discutidos en el panel moderado por Andy Serwer, redactor jefe en Yahoo Finance USA, y que contó también con la presencia de Manvinder Singh Banga, socio en Clayton, Dubilier & Rice y el Dr Peter Orszag, CEO, Financial Advisory en Lazard USA. En un escenario de cambio y transformación de las organizaciones, las estrategias de ESG y los proyectos ligados a la transición energética emergen como asuntos clave para la mayoría de las organizaciones. "Prevemos un elevado nivel de transición entre las corporaciones y los grandes fondos de capital privado y de pensiones. Este "partnership concept" facilitará este tipo de transiciones y canalizará el capital necesario para su desarrollo", apunta responsable global de BBVA Corporate & Investment Banking
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ESMA certifica que los fondos sostenibles son más baratos y rentables
Los fondos sostenibles son más baratos y más rentables que los normales. No lo dice una gestora especializada, que también, sino el supervisor europeo de los mercados financieros (ESMA, por sus siglas en inglés), tras analizar la evolución de unos y otros durante varios ejercicios. ESMA publicó esta semana un estudio en el que se comparaba el desempeño de los fondos de inversión con perfil medioambiental, social y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) con el resto. Las conclusiones son palmarias: “los fondos ESG son más baratos y tienen mejor rentabilidad que los que no lo son”.
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La SEC agudizará los controles en fondos ESG para evitar posibles comportamientos de Greenwashing
La SEC ha puesto en consideración mejorar los controles para la información a asesores y fondos de inversión que pretenden tener en cuenta factores ESG al tomar decisiones de inversión, publicó el entre contralor este miércoles. “Me complace apoyar esta propuesta porque, si se adopta, establecerá requisitos de divulgación para los fondos y asesores que se comercializan como si tuvieran un enfoque ESG”, comentó el presidente de la SEC, Gary Gensler. Es importante que los inversores dispongan de información coherente y comparable sobre las estrategias ESG de los gestores de activos, de modo que puedan comprender qué datos subyacen a las afirmaciones de los fondos y elegir las inversiones adecuadas para ellos, agregó Gensler.
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Las normas del futuro reporte de sostenibilidad de la UE van tomando forma
La propuesta legislativa para desarrollar la Directiva sobre Información de Sostenibilidad Empresarial (CSRD) que relevará a la actual Directiva de Informes No Financieros (NFRD) fue adoptada por la Comisión Europea en abril de 2021. Concretamente, esta nueva normativa de divulgación afectará en 2023 a todas las empresas cotizadas de la UE, a todas las empresas de seguros y entidades de crédito, y a aquellas otras empresas que cumplan al menos dos de los tres criterios siguientes: tener un volumen neto de negocio de más de 40 millones de euros, activos por más de 20 millones de euros o una plantilla superior a 250 trabajadores.
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El Reino Unido copia lo más polémico de la taxonomía de la Unión Europea
El gas va ganando enteros para convertirse -al menos por el momento- en una actividad sostenible de acuerdo con las taxonomías de las mayores economías europeas desarrolladas. El Reino Unido, después de que la Comisión Europea lo propusiera hace unos meses, parece que está dispuesto a dar un paso semejante y convertir al gas en un actividad ‘verde’ en ciertos casos (un modelo muy en línea con el de Bruselas) cuando se trate de sustituir al carbón. El posible movimiento, que no está confirmado oficialmente, ya ha generado el rechazo de entidades relacionadas con la lucha contra el cambio climático. CDP, por ejemplo, es una de las que se ha pronunciado en contra.
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El enfoque ASG en EE.UU: ocho de los 10 fondos que más captan son productos de gestión pasiva
La fortísima penetración que han alcanzado los fondos de gestión pasiva en Estados Unidos, donde más de la mitad del patrimonio gestionado por la industria está en vehículos indexados, se está trasladando también a la manera en la que el inversor estadounidense enfoca la inversión socialmente responsable. Aunque allí la irrupción del fenómeno de la ASG es todavía muy limitada (según datos de Morningstar, hay 343.000 millones de dólares invertidos en producto sostenible, lo que representa únicamente el 12% a nivel global), resulta muy llamativo ver cómo, en el primer trimestre del año, de los 10 fondos socialmente responsables que más entradas netas recibieron, ocho eran estrategias de gestión pasiva. Conclusión: en EE.UU. por ahora se invierte poco en ASG, pero los que lo hacen prefieren hacerlo a bajo precio.
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La City quiere incorporar a los bajistas a la industria ESG
Los fondos de cobertura basados en el Reino Unido pronto podrían contar con una ventaja competitiva sobre sus pares en la Unión Europea en lo que se refiere a la inversión ESG. El Reino Unido está dispuesto a dar una papel a los inversores bajistas, que utilizan la venta al descubierto o el préstamos de valores como estrategia, en la industria de la gestión que persigue objetivos medioambientales, sociales o de gobernanza. Para su libro de reglas sobre ESG, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) del Reino Unido ha “buscado explícitamente comentarios sobre el papel de los derivados, las ventas en corto y préstamo de valores en la inversión sostenible” porque “necesitamos garantizar que nuestro marco regulatorio esté diseñado adecuadamente para dar cabida a la amplitud de las estrategias ESG observadas en el mercado”, explicó el regulador a Bloomberg en un correo electrónico.
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4 de cada 10 empresas incumplen las exigencias climáticas de la SEC
Cuatro de cada diez empresas estadounidenses incumplen los requisitos de la propuesta de divulgación climática que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) presentó en marzo. Solo el 60 por ciento de las empresas del índice MSCI USA Investable Market (IMI) de MSCI han establecido objetivos para reducir emisiones y divulgan adecuadamente la información tal y como recoge la propuesta, según un informe elaborado por MSCI, uno de los mayores proveedores financieros del mundo.
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El IBEX se reforzará en ESG si revisa en junio su composición
Uno de los efectos secundarios de la posible revisión del IBEX el próximo 9 de junio es que cualquier modificación alterará también el perfil ESG del principal índice español. Las quinielas, adelantadas este lunes por Finanzas.com, indican que Sacyr o Acciona Energía serían las compañías mejor preparadas para incorporarse al principal indicador de la bolsa española y que las candidatas a abandonarlo serían Almirall y Cie Automotive. En términos generales, y aunque la información sobre calificaciones ESG no llega a todos los valores, si el Comité Técnico Asesor del IBEX aprueba un cambio de componentes en las próximas semanas, el IBEX podría verse reforzado en materia ESG.
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"Los CFOs: Actores claves en el camino hacia una economía más sostenible"
UNEP FI, ICO – Instituto de Crédito Oficial, Pacto Mundial España, el Círculo de CFOs, FINRESP y Spainsif organizan un evento presencial con streaming sobre “Los CFOs: Actores clave en el camino hacia una economía más sostenible” el 30 de mayo de 2022, de 17h a 19h00 en la sede de ICO – Instituto de Crédito Oficial. Este encuentro tiene como objetivo presentar los avances, oportunidades y desafíos de los sectores bancario y corporativo en materia de sostenibilidad, para lo cual se analizarán las estrategias y acciones que tanto las empresas como instituciones financieras pueden tomar para acelerar el proceso de transición hacia una economía más sostenible, gestionando más adecuadamente los actuales riesgos y barreras, e identificando oportunidades de negocios a través de la innovación de productos y servicios que ofrecen a sus clientes.
Fecha: 30 de mayo de 2022.
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I Better Capitalism Forum
Desde Business Insider España, diario del grupo internacional Axel Springer, organizan en 2022 el I Better Capitalism Forum. Las iniciativas de transformación de los sistemas actuales por parte de las las empresas, los gobiernos y la sociedad civil deben de permitir un desarrollo sostenible, próspero e inclusivo. ¿Cómo crear modelos de negocio sostenibles e innovadores? El foco del encuentro será compartir experiencias tanto del sector privado como de la administración sobre innovación, crecimiento sostenible, lucha contra el cambio climático y la sostenibilidad del planeta para generaciones futuras.
Fecha: 31 de mayo de 2022. De 10:00h a 12:30 h. Hora de Madrid-España (UTC+2).
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Desayuno-Debate, Morningstar Executive Forum
Morningstar Sustainalytics presenta el 31 de mayo en el Meeting Place de Castellana 81 a las 9:30h su primer desayuno – debate, donde discutirán las nuevas obligaciones de MiFID II que entrarán en vigor el 2 de agosto y cómo pueden ayudar a cumplir la normativa aportando beneficios para usted y para sus clientes. Únase a este evento para discutir los desafíos normativos actuales a los que nos enfrentamos y cómo Morningstar Sustainalytics, proveedor líder ASG y experto en soluciones que responden al Plan de Acción de la UE (concretamente las modificaciones de la normativa MiFID II), está interpretando el proceso de implementación y ayudando a la industria financiera a cumplir dichas normas. Tenga en cuenta que el aforo es limitado, por lo tanto, esta invitación está dirigida a inversores institucionales y asesores financieros; atendiendo por orden de registro.
Fecha: 31 de mayo de 2022.
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Seminario web informativo sobre el proyecto Erasmus+ "FROM ESG INTEGRATION TO IMPACT INVESTING"
Seminario web: Evento informativo del proyecto Erasmus+ "De la integración ESG a la inversión de impacto"
Fecha: Martes, 7 de junio de 2022. De 10.00 a 14.00hrs. Seminario web a través de Zoom
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