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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la próxima propuesta de regulación sobre ratings ESG, la respuesta de la CE a diferentes cuestiones sobre el reglamento SFDR, el incremento del patrimonio alineado con los criterios ASG en los planes de empleo, la posición de España como emisor mundial de bonos verdes y la incorporación el cambio climático a los análisis de sostenibilidad de las cuentas públicas, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión destacamos la celebración el 28 de junio de 2023 de una nueva edición del Curso de Verano de Spainsif, en colaboración académica con la Universitat Politècnica de València y con el patrocinio de Pictet AM. El curso está dedicado en esta ocasión a la inversión de impacto. ¡Ya están abiertas las inscripciones presenciales y online! Inscríbete haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Los reguladores quieren que las agencias de 'rating' ESG revelen su 'fórmula de la Coca-Cola'
No falta mucho tiempo para que las agencias de rating sostenible tengan que publicar su secreto mejor guardado, su fórmula de la Coca-Cola. Tendrán que desvelar, previsiblemente, las metodologías que aplican para asignar puntuaciones y calificaciones ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno) a las empresas. Unas metodologías guardadas hasta ahora bajo llave, que siempre se han caracterizado por su opacidad. La Comisión Europea lleva tiempo trabajando para que, igual que para los ratings crediticios, para los ratings de sostenibilidad exista también una regulación.
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Las aseguradoras más globales ajustan su compromiso con la alianza del 'Net Zero'
Los grupos y organizaciones que velan por el cambio climático son cada vez más. Desde las alianzas Net Zero hasta medidas lanzadas por Bruselas. Hay ciertos sectores que reciben más presiones que otros, y las aseguradoras y reaseguradoras han comenzado a notarlo. Hace algunos años la ONU ha convocado a la Net Zero Insurance Alliance (NZIA), una plataforma para las principales compañías del sector donde casi 30 organizaciones han apostado por comprometerse con las emisiones cero. Sin embargo, la regulación, la presión y otros factores, han puesto contra las cuerdas a ciertas compañías que decidieron reevaluar sus participaciones.
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Las empresas españolas y los Objetivos de Desarrollo Sostenible
Alejandro Castañeda Hernández, responsable de Formación y Estudios de Spainsif, ha participado en el encuentro organizado por Estrategias de inversión para analizar el papel de la Inversión Sostenible para alcanzar la Agenda2030. Sobre las perspectivas de futuro, Alejandro Castañeda de Spainsif afirma que “ya sea por convicción o porque el regulador o mercado vaya en esta dirección, no nos queda otra. En 2050 hay que cumplir unos objetivos sin olvidar la transición justa. Desafíos como integrar los ODS en cada negocio, comunicar bien hacia fuera a los inversores y al resto de stakeholders y escalar a los temas de sostenibilidad en la alta dirección”.
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Fosilflación o cuánto nos costará descarbonizar la economía
La sociedad y los mercados viran hacia la descarbonización y la sostenibilidad climática. Y lo hacen con especial hincapié desde que en 2015 tuviera lugar la COP 21, la cumbre por el clima de París, donde se establecieron los ODS y se llegaron a acuerdos de emisiones de carbono neto. Sin embargo, ¿cuánto nos va a costar esta transición verde? Pilar Vila, CESGA y responsable de marketing para España y Portugal de Schroders comenta que es probable que esta transición sea muy inflacionista, al menos, "durante la próxima década". Los motivos que esgrime la experta son: el coste actual de las emisiones demasiado bajo y la escasez de minerales y metales clave para las tecnologías de energía limpia.
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La Comisión Europea responde a nuevas cuestiones sobre el reglamento de divulgación
La Comisión Europea publicó, el 14-4-2023, la respuesta a la tercera carta remitida por las autoridades europeas de supervisión (AES o ESA, en siglas inglesas) sobre cuestiones relacionadas con la aplicación del reglamento de divulgación (SFDR), por sus siglas en inglés). Las aclaraciones de la Comisión Europea se limitan al propio reglamente de divulgación, sin entrar en el detalle de los requerimientos contenidos en el Reglamento Delegado 2022/1288. A continuación, resumimos las nuevas respuestas de la Comisión: concepto de «inversiones sostenibles» del reglamento de divulgación, productos sostenibles con objetivo de reducción de las emisiones, consideración de las PIAS y periodicidad de los informes de gestión discrecional de carteras.
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El ahorrador se sensibiliza con la sostenibilidad
Las entidades comercializadoras y gestoras lo han notado y los datos así lo están corroborando. Los españoles tenemos cada vez más en cuenta criterios extrafinancieros a la hora de tomar decisiones de inversión. Pero ¿tenemos esa misma sensibilidad también cuándo se trata de ahorrar? “Sí, sin ninguna duda. En los últimos años ha aumentado mucho la conciencia social y medioambiental en todos los ámbitos, y esta tendencia también se ha trasladado al ahorro”, asegura Arantza Barrera Arranz, jefe de desarrollo de negocio de Ibercaja Pensión, “y en consecuencia, se observa un incremento en la demanda de productos que invierten siguiendo criterios socialmente responsables”, añade.
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Atender a los riesgos es entender de inversión
En este año, el visitado informe anual sobre riesgos del World Economic Forum (WEF) reconoce que nos enfrentamos a una mayor complejidad e incertidumbre, hablando de una potencial "policrisis" relacionada con la escasez de recursos naturales como alimentos, agua, metales y minerales y sus posibles consecuencias socioeconómicas y ambientales. Una vez superada la crisis sanitaria, continúa el informe, tras la pandemia parece que el mundo se centra en sobrevivir a las crisis contemporáneas que la pandemia nos ha dejado: el coste de la vida, la polarización social y política, los suministros de alimentos y energía, unos crecimientos contenidos y una mayor confrontación geopolítica.
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“El planeta está en transición, y las transiciones son aterradoras, desordenadas”
Martes 18 de abril. Nueve de la mañana. Hotel Ritz de Madrid. Cerca de 200 invitados recogen sus acreditaciones. Hay consejeros delegados del Ibex, banqueros, abogados y directivos de gestoras de fondos. Tras apurar el café, entran en uno de los grandes salones del reformado establecimiento de lujo. BlackRock celebra su reunión anual con inversores. Todos quieren escuchar a Larry Fink, la estrella de la jornada. ¿Por qué? Porque es la persona más poderosa de la Bolsa. La gestora que preside y fundó hace 35 años administra 9,09 billones de dólares (8,26 billones de euros). Si BlackRock fuera un país, s...
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Código de buenas prácticas y SRD II: nuevos deberes de responsabilidad para las gestoras
El pasado 22 de febrero, la CNMV aprobó el esperado Código de buenas prácticas para inversores institucionales, gestores de fondos y asesores de voto en relación con sus deberes respecto de los activos conferidos o los servicios prestados. El Código de buenas prácticas para inversores aprobado por la CNMV en el marco de la Directiva SRD II clarifica los nuevos deberes de responsabilidad y transparencia de los inversores en el ámbito de la implicación en las empresas en las que participa. Nuevas obligaciones que suponen un reto para las gestoras.
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Pictet AM lanza una versión centrada en China de su Pictet Global Environmental Opportunites
China es el país que más contribuye al crecimiento económico global, con desafíos en emisiones de carbono. En respuesta, trata de convertirse en uno de los mercados líderes mundiales en soluciones tecnológicas ambientales para cumplir su objetivo de neutralidad en emisiones de carbono para 2060 y mejorar el medioambiente, en China y en el mundo. Al respecto, el Pictet-China Environmental Opportunities trata de generar crecimiento del capital invirtiendo en empresas chinas que operan en cinco segmentos medioambientales: energías renovables, transporte verde, descarbonización industrial, eficiencia de recursos y protección del medioambiente.
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Fondos que se benefician y contribuyen a la descarbonización
Los grandes inversores se muestran optimistas ante el reto de combatir el calentamiento global, pese a los obstáculos a los que se enfrentan, entre ellos, las repercusiones en el terreno de la energía de la guerra en Ucrania. De hecho, según la última encuesta anual sobre el clima entre inversores institucionales, promovida por la gestora Robeco, desde 2022 ha aumentado ligeramente el número de inversores que ha asumido, o están en proceso de hacerlo, un compromiso público de cero emisiones netas para 2050: un 48% frente al 45%.
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La gestora de CaixaBank defiende la popularización de la inversión de impacto
La inversión de impacto es la evolución del mundo filantrópico. Un híbrido entre la inversión pura y la búsqueda de un retorno social tangible. El líder español en esta clase de activos, CaixaBank AM, quiere que este enfoque se popularice y para ello pide una mayor implicación por parte de los poderes públicos. Juan Bernal Aranda, consejero delegado de la gestora de CaixaBank, preside también SpainNAB, una asociación creada para fomentar la inversión de impacto, y donde hay tanto grupos financieros como empresas y organizaciones del tercer sector, que persiguen los objetivos de desarrollo sostenible fijados por las Naciones Unidas y la Agenda 2030.
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Amundi lanza una gama Net Zero Ambition
La gestora Amundi ha lanzado una gama completa de fondos Net Zero Ambition en las principales clases de activos. Este conjunto de fondos de gestión activa y pasiva está abierto a inversores institucionales y particulares que buscará las compañías mejor preparadas para apoyar la transición de la economía hacia un modelo bajo en carbono. Tienen como finalidad contribuir a alcanzar el objetivo global de Net Zero (cero emisiones netas) en 2050. Concretamente, la gestora está desarrollando soluciones para los clientes que faciliten la transición buscando una fuerte rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores, tratando de responder a las diferentes necesidades y perfiles de los inversores.
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Descubriendo el JP Morgan Funds -Europe Sustainable Equity: una apuesta por los líderes sostenibles
Buscando los líderes sostenibles de hoy y de mañana. Empresas que son líderes a nivel operacional (reduciendo su huella de carbono o cuidando de sus empleados) o a nivel externo (resolviendo los retos de sostenibilidad que hay a nivel global). Es la filosofía detrás del JPMorgan Funds - Europe Sustainable Equity. El fondo se define como una estrategia de best in class, pero en el sentido de que buscan las mejores compañías, en general. Y qué entienden como líderes sostenibles? Para que una compañía entre en su cartera debe cumplir con dos requisitos a la vez: solidez financiera y sostenible. Ambos factores son igual de importantes e imprescindibles.
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Goldman cruza el ecuador de su meta de inversiones 'verdes' con 386.000 millones
Los objetivos sostenibles siguen al alza y las empresas avanzan a toda velocidad para cumplir con la transición. Goldman Sachs Group sigue con su apuesta por las inversiones 'verdes' y asegura que ya está a mitad de camino para conseguir su meta fijada en 2019: destinar 750.000 millones de dólares (poco más de 680.000 millones de euros al cambio). Según el reporte de sostenibilidad 2022 publicado por el gigante financiero, la compañía ha conseguido desembolsar 386.000 millones de euros en proyectos ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG).
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Mercados voluntarios de carbono: ¿amigos o enemigos del clima?
Exclusivamente para inversores profesionales. Cada vez más empresas utilizan los créditos de carbono voluntarios para lograr sus objetivos de cero emisiones netas. Sin embargo, sigue habiendo muchas dudas en torno a su eficacia y credibilidad. Por otro lado, la Conferencia sobre el Cambio Climático COP27 de 2022, que terminó con avances sobre la creación de un mercado internacional del carbono, arrojó nuevas dudas sobre el futuro de los mercados voluntarios de carbono (VCM, por sus siglas en inglés).
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Iberdrola afronta este viernes una junta de accionistas clave
Salvar las reticencias de los inversores a los sueldos de los consejeros ha sido uno de los mantras que ha definido el trabajo de la eléctrica en el último año. Según el informe del proxy advisor Glass Lewis, ha realizado en los últimos meses una ronda de reuniones con una treintena de fondos de inversión y sus asesores de voto. En ellas la compañía ha dado cuenta de sus nuevos métodos para incrementar la transparencia sobre las remuneraciones. Y el análisis realizado por la compañía para justificar sus emolumentos, que abarcan las recomendaciones de voto de los 20 mayores fondos del mundo y las políticas de retribución de sus cinco principales competidores nacionales e internacionales.
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La importancia de llamarse verde
Sostenible, responsable, impacto o transición son palabras que vemos cada vez con más frecuencia en las denominaciones de los fondos de inversión. Los departamentos de marketing son conscientes del tirón que acompaña en los últimos años a todo lo que tenga que ver con el cuidado del planeta y las buenas prácticas, y lo aprovechan. De hecho, según el proveedor de datos internacional Morningstar, desde la introducción en el año 2018 del Plan Europeo de Finanzas Sostenibles, casi mil fondos domiciliados en Europa han modificado su nombre, añadiendo un término relacionado con la sostenibilidad.
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La AIReF reclama incorporar el cambio climático al análisis de cuentas públicas
La presidenta de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), Cristina Herrero, ha defendido este martes la necesidad de incorporar el cambio climático a los análisis de sostenibilidad de las cuentas públicas, ya que constituye "uno de los grandes retos" de la sociedad. Herrero ha reconocido que este análisis es complicado y la AIReF no lo tendrá disponible a corto plazo, pero ha señalado que ya trabaja en la metodología y en la búsqueda de información. Este estudio requiere una visión de largo plazo e integral, que incorpore las distintas formas en que el cambio climático impacta en las cuentas públicas: con impuestos específicos, medidas de gasto o, por ejemplo, las medidas regulatorias que afecten al comportamiento económico.
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España se mantiene como el séptimo emisor mundial de bonos verdes
España mantiene su posición como el séptimo país del mundo que más bonos verdes emite. En 2022, un año flojo en colocaciones, este país captó unos 16.000 millones de dólares con este tipo de deuda, según los datos de la Climate Bonds Initiative, organización de referencia en este tipo de emisiones, que ha publicado su informe anual Global State of the Market 2022, junto a Citi Bank, IFC y JP Morgan. Ese dato sitúa a España por delante de Italia, Japón o Canadá, y por detrás de China, Estados Unidos, Alemania o Países Bajos.
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La UE, pendiente de una política energética común
El impacto de la crisis energética, y cómo nos enfrentemos a ella, definirá la estructura del sector en Europa. La transición hacia las renovables requiere movilizar al capital privado, y esto pasa por mejorar el atractivo de las inversiones y establecer incentivos, según informan estos expertos en la revista FundsPeople de abril.
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La Industria de la inversión necesita más conocimiento en sostenibilidad y recursos
Nada es ajeno al mundo de la sostenibilidad: la accesibilidad a las materias primas limitada por los parámetros ambientales, sociales, o la propia geopolítica; los dilemas que acompañan a la transición energética en su velocidad, como el uso del gas, la energía nuclear, o la vuelta del carbón. La descarbonización de carteras de inversión, la medida de los parámetros ASG, el impacto, etc. La sociedad necesita un inversor bien informado, con un conocimiento global a quien los árboles no le impidan ver el bosque; y en esto el inversor sostenible lleva ventaja.
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Las catástrofes climáticas generaron 480.000 millones de pérdidas para la UE
“Necesitamos aumentar el uso de los seguros contra catástrofes climáticas para limitar el creciente impacto de los desastres naturales en la economía y el sistema financiero”, afirma el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos. Se trata de una necesidad y un llamado que hace la entidad en conjunto con la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA por sus siglas en inglés), que piden una mayor aceptación de los seguros contra catástrofes climáticas en los países miembros . Este tipo de eventos costó a la Unión Europea, entre 1980 y 2020, pérdidas directas de 487.000 millones de euros y pueden causar importantes efectos económicos que pueden persistir en el tiempo.
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“Perspectivas de la banca responsable”
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Las finanzas sostenibles han ganado gran fuerza a lo largo de los últimos años debido al peso del sector financiero para el logro de los objetivos del Acuerdo de París y de la agenda 2030. Contar con un marco adecuado de finanzas sostenibles promueve nuevos modelos económicos para impulsar una sociedad más verde, justa e inclusiva. En esta línea, la cátedra lanza un estudio anual a modo de observatorio cuyo objetivo es analizar el escenario actual de la banca española en relación al cumplimiento de los Principios de Banca Responsable (PRB) establecidos por las Naciones Unidas, los cuáles definen el papel que juega el sector financiero y sus responsabilidades para construir un futuro más sostenible e inclusivo, así como otros benchmarks internacionales. Se presentarán las conclusiones de la primera edición del estudio “Perspectivas de la banca responsable” en un evento emplazado en la UPF Barcelona School of Management.
Fecha: 22 de junio a las 10:30 hs
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Encuentro anual OFISO 2023
"Las claves del Mercado de Financiación Sostenible"
Tras la magnífica acogida de los anteriores Encuentros Anuales de OFISO, en los que centenares de directivos y profesionales se registraron para asistir, este nuevo encuentro se convoca para acoger a todos aquellos profesionales y operadores del mercado de financiación sostenible o quienes estén interesados en su desarrollo, desafíos y tendencias. Una ocasión para conocer lo que está ocurriendo en el mercado, las nuevas fórmulas y productos y los retos, desafíos y tendencias que marcarán el futuro de las finanzas sostenibles. Con un enfoque y un clima netamente profesional, para analizar las cuestiones técnicas y especializadas de mayor relevancia en nuestro país y en el ámbito internacional a medio y largo plazo.
Fecha: 18 de mayo 2023, Madrid - Palacio de la Bolsa
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Fi23 Impact Investing Forum
El Fi Forum es un evento emblemático de la comunidad de inversión de impacto en Europa, concebido para acelerar la movilización de capital hacia el impacto. Los propietarios y gestores de activos se reúnen aquí para compartir ideas, experiencias e inspiración; aprender sobre conceptos y tendencias de inversión de impacto; conectarse con pares de ideas afines de todo el mundo y aumentar su base de contactos y oportunidades de inversión. En esta quinta edición, vuelve el Fi Forum con más convicción que nunca de que la inversión de impacto es la mejor estrategia para alinear capital con valores.
Código promocional especial con un descuento del 25 % para los miembros y network de Spainisf que deberá introducirse en el momento del registro. ¡Ya está abierto el registro!
Solicita tu código promocional a través de info@spainsif.es
Fecha: 10 Mayo 2023
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Governing to Net Zero - Hosted by Fasken
En los últimos años, las grandes empresas públicas se han comprometido cada vez más a lograr emisiones netas de GEI "cero" para 2050 o antes. Si bien se ha prestado mucha atención a las técnicas de gestión para ayudar a las empresas a "llegar a Net Zero", se ha prestado menos atención al tipo de gobernanza necesaria para dar credibilidad a los compromisos corporativos de Net Zero a largo plazo. Este seminario web considerará las herramientas disponibles para las juntas, los líderes corporativos sénior, los inversores institucionales y otras partes interesadas para ayudar a las empresas a navegar hacia el logro de sus compromisos climáticos "Net Zero".
Fecha: 11 mayo 2023 04:00 p. m.
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