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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la unión de EFAMA al EFRAG, el libro blanco del SIF francés sobre la transición justa, la interrelación entre activos ASG y tecnología en valores europeos, campañas sobre educación financiera sostenible con motivo del día internacional de Día Mundial de la Educación Ambiental, el crecimiento de la oferta de ETF con objetivos verdes, las características de la incorporación de la sostenibilidad a los mercados privados de inversión, reflexiones sobre la vinculación de la remuneración de los ejecutivos a los objetivos de sostenibilidad, la reducción de la presión climática por parte del BCE y siguientes derivadas de la inclusión del gas natural y la energía nuclear en la taxonomía verde europea, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
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La aprobación de la Taxonomía Social contribuirá al impulso de la inversión sostenible en Europa
Spainsif ha celebrado el Encuentro ISR ‘La Taxonomía Social de la UE’ en el que los participantes han destacado el cambio que va a suponer para el desarrollo de las finanzas sostenibles y que contribuirá a financiar una sociedad con menos desigualdades y una recuperación post-pandemia inclusiva. Todos los detalles del encuentro y el acceso a la grabación, haciendo click en el botón que sigue a este texto.
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Finanzas sostenibles: evolución y expectativas para 2022
Los finales y los inicios de año son tiempo de análisis y valoración de lo que a cada uno le ha pasado en su entorno, en nuestro caso, el de las finanzas sostenibles, así como de las previsiones y buenos propósitos para el año que acaba de comenzar. El año 2021 nos deja un sabor agridulce, ya que, si bien el ecosistema de las finanzas sostenibles se amplía y consolida, tanto en la parte pública como privada, así como las iniciativas regulatorias europeas siguen su calendario de implantación, superando contratiempos y asumiendo retrasos poco significativos, el contexto económico y social no acompaña, empañado por hechos que siembran dudas sobre lo que nos espera en este 2022.
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Por qué no todos los fondos artículo 8 son aptos para cumplir con la sostenibilidad que exigirá la reforma de MiFID II
Hace menos de un año, se aprobó uno de los reglamentos más importantes sobre inversión sostenible: la SFDR. En dicho reglamento se establecían, entre otras muchas cosas, tres tipologías en cuanto a la clasificación de fondos de inversión bajo los nombres de Artículo 6, artículo 8 o artículo 9. Y desde entonces las gestoras han llevado a cabo un arduo proceso para tratar de establecer cuales de sus fondos se incluían en cada una de estas clasificaciones.
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Estudio Global de Inversión 2021 de Schroders
La sostenibilidad se ha convertido en una de las cuestiones más acuciantes de nuestra época. Pero ¿cuáles son sus implicaciones para el futuro de las inversiones? ¿Puede contribuir a promover un mundo en el que tanto el medio ambiente como la humanidad prosperen? El Estudio Global de Inversión 2021 de Schroders analiza los comportamientos y actitudes de más de 23.000 inversores de todo el mundo. Los resultados no solo indican que los inversores tienen un mejor entendimiento de lo que implica invertir de forma sostenible, sino también por qué se decantan cada vez más por este tipo de inversión. Si bien a los inversores les gustaría tener más datos y pruebas sobre la rentabilidad de las inversiones sostenibles, quieren priorizar «hacer lo correcto» y conciliarlo con sus motivaciones en cuanto a obtención de beneficios.
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La remuneración de los ejecutivos debe estar vinculada a los objetivos de sostenibilidad
¿Qué ocurre con la retribución de un consejero de empresa cuando no cumple con los objetivos de sostenibilidad que la empresa se ha fijado? Nada. Salvo algunas empresas pioneras que han introducido una regla sencilla pero eficaz: parte de la retribución variable de los consejeros ejecutivos depende de la consecución de objetivos de sostenibilidad. Esta medida, que cuando existe afecta a las grandes empresas, nos permite responder en parte a lo que suele denominarse la “tragedia de los horizontes”. Los objetivos de sustentabilidad pertenecen al largo plazo cuando los resultados financieros se monitorean trimestralmente y los precios de las acciones se monitorean diariamente.
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¿Cómo se incorpora la sostenibilidad en la inversión en mercados privados?
En general, y más concretamente en el sector financiero, estamos ante un cambio muy importante impulsado por los reguladores y por el sector privado. “Lo relevante ya no es decidir si se invierte o no en sostenibilidad, sino cómo cada entidad lo incorpora a sus inversiones y productos y cómo lo traslada a sus clientes”, afirma Lola Ybarra, directora global de Productos e Inversiones en Santander Private Banking. A su juicio, un elemento fundamental es la formación en temas de ASG. “Necesitamos que nuestros banqueros y asesores se sientan cómodos hablando de estos temas con los clientes y presentando propuestas de inversión sostenibles”.
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El debate nuclear está sobre la mesa: qué ventajas ofrece para la inversión
La Unión Europea tiene previsto incluir, bajo ciertas condiciones, la energía nuclear como fuente de energía verde en su taxonomía. La taxonomía de la UE tiene el objetivo positivo de calificar lo que es verde y lo que no lo es. ¿Cómo afecta esto al plano de la inversión? Los expertos lo tienen claro. “Creemos que los planes de la Comisión Europea no cambiarán la percepción de los principales inversores que buscan productos de inversión sostenibles”, explica Matthias Fawer, PhD, Analyst ESG & Impact Assessment, Vontobel. Hoy en día, este tipo de inversores coindice al considerar a la energía nuclear como un criterio de exclusión en sus productos sostenibles, al igual que ocurre con el carbón, el petróleo o incluso con todos los combustibles fósiles, incluido el gas.
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"En regulación sobre sostenibilidad, lo peor viene ahora, en 2022"
En marzo de 2021 entró en vigor el Reglamento europeo de divulgación, que empujó a las gestoras a etiquetar sus productos sostenibles bien como artículo 8 (verde claro, los que "promueven características de sostenibilidad") o artículo 9 (verde oscuro, fondos de impacto). Fue una auténtica revolución. Pero lo que viene en 2022 es mucho más relevante, explican Carlos Magán, socio de Afi, y Claudia Antuña, responsable de inversiones sostenibles de esta consultora independiente, que guía a las entidades españolas en el maremágnum de la regulación sostenible europea.
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Crece la oferta de ETF ‘verde oscuro’ con criterios sociales
La gestora británica M&G lanzó este lunes un fondo cotizado (ETF) ‘verde oscuro’, es decir, clasificado según el artículo 9 del reglamento de divulgación (SFDR, por sus siglas en inglés), la calificación sostenible más alta de acuerdo a la taxonomía europea. La estrategia del fondo será buscar compañías que demuestren una diversidad de género y étnica, según informa la gestora, una de las diez mayores firmas de gestión de activos del Reino Unido con más de 500.000 millones de dólares bajo gestión.
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"La gestión ESG de bonos a corto plazo"
La estrategia Erste Responsible Reserve es un fondo de renta fija con un tipo de interés fijo y un enfoque de inversión sostenible que invierte predominantemente en bonos a corto plazo (vencimiento máximo a 5 años), instrumentos del mercado monetario y emisiones de instituciones financieras, gobiernos, organismos supranacionales y empresas con calificación grado de inversión. El fondo solo invierte en emisores que cumplan con los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) de Erste AM. Este enfoque integral incluye tanto criterios de exclusión como filtros positivos y un enfoque best in class.
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Cinco cotizadas españolas logran un puesto entre las 25 líderes mundiales en igualdad de género
Son muchos los criterios para medir la sensibilidad de las compañías con los aspectos sociales, ambientales y de gobernanza, que se engloban bajos las siglas inglesas ESG, y uno de ellos es sin duda el compromiso en la lucha por la igualdad de género. Bloomberg puntúa a las cotizadas por su implicación en este asunto y de ahí nace un índice cada vez más reconocido en el mundo de la inversión que la agencia acaba de actualizar: el Bloomberg Gender Equality Index (GEI). En su revisión para 2022, se incluye a casi la mitad del Ibex 35 y hay cinco españolas entre las 25 mejor puntuadas.
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El BCE reduce la presión climática
Los bancos europeos finalmente conocieron la prueba de estrés climático sin precedentes que enfrentarán sus operaciones comerciales este año, y no es tan dura como algunos de ellos anticiparon. Este mes, el Banco Central Europeo envió a los bancos detalles de la prueba emblemática, incluida la forma en que sus carteras de instrumentos financieros manejarían una caída del 50% en las acciones mineras durante tres años y un aumento en los diferenciales crediticios de las compañías de combustibles fósiles, según personas informadas sobre los escenarios.
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ESMA abre a consulta la revisión de las directrices de sostenibilidad bajo MiFID II
La Autoridad Europea de Valores y Mercados lanzado una consulta para la revisión de las directrices de sostenibilidad bajo MiFID II. Dicha consulta toca ciertos aspectos de los requisitos de idoneidad bajo la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II). El objetivo es actualizar sus directrices tras las enmiendas a MiFID II relacionadas con la sostenibilidad. La consulta cierra el 27 de abril de 2022. ESMA considerará los comentarios que reciba sobre la consulta en el segundo trimestre de 2022 y espera publicar un informe final en el tercer trimestre de 2022. “La evaluación de la idoneidad es una de las protecciones más importantes para los inversores en virtud de MiFID II. Y se aplica a la prestación de todo tipo de asesoramiento de inversión (ya sea independiente o no) y gestión de carteras”, subrayan desde ESMA.
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Libro Blanco del FIR (SIF francés) – 22 propuestas para finanzas responsables
El FIR (Forum pour l’investissement responsable) presenta un libro blanco con 22 propuestas de finanzas responsables donde pretende difundir propuestas para alimentar el debate democrático y del sector financiero en la región francesa al servicio de una transición justa. En el contexto actual marcado por la urgencia medioambiental y por marcadas fragilidades sociales y democráticas del país, el FIR (Forum pour l’investissement responsable) tratará de obtener un rol importante en el debate del sector financiero al servicio de una transición justa.
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La unión de EFAMA al EFRAG: un paso decisivo en sostenibilidad para la industria de fondos
Un importante paso adelante para la industria europea de gestión de activos en términos de sostenibilidad. EFAMA, la asociación que representa al sector de los fondos de inversión, ha sido nombrada miembro del EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group). El organismo con sede en Bruselas es el consultor técnico de la Comisión Europea para el proyecto de implementación de un estándar europeo de informes de sostenibilidad. El que desempeña el EFRAG es, por lo tanto, un papel clave en el desarrollo de estándares de informes de sostenibilidad confiables, comparables y consistentes en toda la UE, así como en la integración de informes de doble materialidad.
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Clima y energía: inversiones sostenibles
WWF apuesta por sensibilizar sobre finanzas verdes para luchar contra el cambio climático ¿Quieres que tus inversiones financieras sean sostenibles? ¿Alguna vez te has planteado si tus decisiones financieras pueden ayudar en la lucha contra el cambio climático e incentivar la transición energética?¿Por qué las inversiones sostenibles son fundamentales en la lucha contra el cambio climático? ¿Qué es una inversión financieramente sostenible? Que buscan las inversiones verdes? ¿Qué son los fondos de inversión verdes? ¿Qué puedes hacer tú para que tu banco incremente su oferta de este tipo de productos? ¿Por qué las inversiones verdes son un apuesta sostenible y rentable? ¡Pon tu dinero a trabajar para frenar el cambio climático!
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La tecnología europea ofrece el nivel más bajo de riesgos ESG
"Los múltiples factores apuntan a un crecimiento superior al 20% del beneficio por acción (BPA) para el sector en 2022, en comparación con el 5% previsto para el mercado de la UE en general. La tecnología también debería seguir beneficiándose del cambio estructural hacia las estrategias ESG (aquellos que invierten en base a criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo). Por otro lado, el aumento de los tipos supone un viento en contra y lo tenemos en cuenta en nuestro marco de valoración", afirman desde la entidad.
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SpainNAB, el consejo asesor para la inversión de impacto en España, se constituye como asociación
El Consejo Asesor para la Inversión de Impacto en España, SpainNAB, ha anunciado que se ha constituido como Asociación con la incorporación de 28 organizaciones y personas independientes que tienen el objetivo de seguir impulsando el mercado de la inversión de impacto en nuestro país. SpainNAB nació en 2019 como un consejo consultivo de 16 personas en junio de 2019 con la adhesión de España al GSG, iniciativa global surgida en 2013 presidida por Sir Ronald Cohen, para impulsar la inversión de impacto.
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Fondos de hidrógeno verde: un refugio a largo plazo que exige financiación
El hidrógeno verde está llamado a ser uno de los protagonistas en las inversiones alineadas con la transición ecológica, pero el rendimiento que ofrece por el momento se sigue tiñendo de color rojo. Aunque la industria de la gestión de activos apuesta cada vez más por productos vinculados a este combustible renovable, los índices y fondos cotizados (ETF) que lo replican continúan en 2022 los retrocesos del año pasado.
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Un nuevo convenio renueva el Plan de Educación Financiera hasta 2025
La vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, y el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, han suscrito hoy un convenio para mantener y desarrollar el Plan de Educación Financiera durante el periodo 2022-2025. Dentro de la estrategia trazada por la OCDE para fomentar la educación financiera hace más de una década, los tres organismos colaboran activamente para impulsar las competencias financieras entre los ciudadanos.
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Un euro para el planeta
Podemos ayudar al planeta de muchas formas. Una de ellas es a través de algo tan habitual, diario y prosaico como el dinero. Cómo gestionamos nuestros ahorros, aunque no sean muchos, puede contribuir a cambiar el modelo energético y a conseguir reducir las emisiones y la destrucción de la biodiversidad. No es una exageración, Lennys Rivera de Clima y Energía, nos lo cuenta todo en este podcast dedicado a las finanzas sostenibles. Por supuesto, también hablan de las últimas noticias que afectan al medio ambiente.
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Resultados 2021. La sostenibilidad se traduce a euros por primera vez
Para la aldea ESG, la temporada de resultados que ya está dando sus primeros pasos va a tener unas implicaciones distintas que para el resto del mundo. Tras teorizar sobre la taxonomía de las actividades sostenibles durante muchos meses, las compañías no financieras tendrán que traducir a magnitudes financieras en qué grado su negocio está adaptado a la clasificación de actividades ‘verdes’ aprobado en el reglamento europeo. La traslación de la taxonomía a las cuentas de resultados no va a ser un proceso sencillo porque se aplicará por etapas y los datos que se publicarán de las cifras de 2021 no serán comparables con las de 2022, por lo que podría dejar margen a las interpretaciones erróneas o a que algunas empresas traten de parecer más verdes de lo que realmente son.
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«Construcción de carteras ESG: ¿Serán compatibles Rentabilidad y Sostenibilidad?»
Formación con la que podrás profundizar, entre otros, en los siguientes puntos:
Factores sociales, ambientales y de gobierno. Cómo aplicar la sostenibilidad al mundo de las inversiones. Estrategias de inversión sostenibles, principales características. Evolución del mercado de la inversión sostenible. ¿Quieres comprender las principales características de la sostenibilidad aplicada al mundo de las inversiones?
Fecha: del 1 al 3 de febrero de 2022
Horario: de 17:00h a 19:30h (Hora España / GMT+1) – de 10:00h a 12:30h (Hora México / GMT-6)
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IV Convocatoria Solidaria BBVA Futuro Sostenible ISR
Abierto el plazo de inscripción a la IV Convocatoria Solidaria BBVA Futuro Sostenible ISR. Como cada año, se lanza la Convocatoria Solidaria BBVA Futuro Sostenible ISR, en la que se busca apoyar proyectos sociales y medioambientales por todo el territorio nacional, a través de la asignación de las donaciones que genera el fondo de inversión sostenible BBVA Futuro Sostenible ISR.
Puedes consultar los detalles de la Convocatoria en las bases legales y presentar tu proyecto haciendo click en el botón que sigue a este texto.
Fechas: Desde el 14 de enero hasta el 13 de marzo de 2022
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