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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como los cambios en la Directiva sobre el Reporte de Sostenibilidad Corporativa, los últimos datos globales de emisión de bonos verdes, el papel del bienestar de los trabajadores en los fondos de inversión, la aprobación del Fondo de Transición Justa en el Parlamento Europeo, la postura de la SEC sobre la regulación de información no financiera y el papel de las infraestructuras cotizadas en la transición hacia las energías limpias, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés.
Destacamos el avance de la Semana de la ISR 2021 en formato digital del 28 de mayo al 8 de junio. Las inscripciones y programas de los eventos siguen disponibles haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Cambios en la Directiva sobre el reporte de las empresas en cuestiones de sostenibilidad
El 21 de abril, la Comisión Europea publicó el borrador de la reforma de la Directiva sobre información no financiera (renombrada como Directiva sobre informes de sostenibilidad de las empresas o CSRD por sus siglas en inglés). Este coloquio online organizado por Frank Bold, Spainsif y WWF repasó los principales cambios propuestos en el nuevo texto así como su relación con el amplio ecosistema que rodea la normativa para garantizar el avance y desarrollo del marco de reporte de información relacionada con la sostenibilidad en Europa.
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La normativa europea SFDR impulsa la inversión ASG y su divulgación a inversores
Si el Covid ha servido como impulsor de la inversión ASG, la nueva normativa de la Unión Europea, que entró en vigor el pasado 10 de marzo, le ha dado un empujón definitivo. Aunque los inversores parecían resistirse a la integración de la ASG en los procesos de inversión, la reciente crisis ha demostrado su mayor resiliencia y, sí, también su mayor rentabilidad. Recordemos que la inversión ASG integra factores ambientales, sociales y de gobernanza en el análisis, selección y gestión de riesgo de las carteras de activos.
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Inversión de impacto: cuando no basta con obtener rentabilidad financiera
Una búsqueda rápida en internet revela que existen incontables formas de invertir su dinero de forma responsable o sostenible. Tal ejercicio también puede exponerle a términos potencialmente nuevos, como por ejemplo la inversión ESG, y tal vez se pregunte qué significan exactamente. Comprender algunos de los conceptos básicos puede ayudarle a rentabilizar sus inversiones a largo plazo de un modo más alineado con sus aspiraciones y valores.
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El Parlamento Europeo aprueba el Fondo de Transición Justa
El Parlamento Europeo ha aprobado un Fondo de Transición Justa, de 17.500 millones de euros, para ayudar a las regiones de la UE más dependientes del carbón a pasar a una economía neutral en emisiones. Se ha producido una semana antes de la cumbre del 24 al 25 de mayo de jefes de gobierno, donde se ha discutido cómo alcanzar objetivos climáticos más estrictos para 2030. Una gran proporción de las nuevas inversiones “verdes” hasta 2050 se canalizará hacia industrias ambientales de rápido crecimiento, que están contribuyendo cada vez más al PIB: gestión de recursos, energía renovable, eficiencia energética y transporte sostenible.
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Los bonos sostenibles se reivindican frente a la amenaza de la inflación
La publicación de los datos del IPC de Estados Unidos de abril hace unos días sorprendieron a los mercados, con el mayor repunte mensual de la inflación subyacente desde 1982. El incremento, hasta el 3%, ha sido superior a lo esperado y ha llevado a una corrección de diferentes activos. En este contexto, hay división entre los expertos de si este repunte será temporal, como argumentan los bancos centrales, o será más duradero. Para algunos inversores es un momento de plantearse cómo de apropiada es su estrategia de renta fija y si quedan oportunidades en el mercado sostenible.
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Las emisiones de bonos verdes globales hasta mayo son ya más de la mitad de lo colocado en todo 2020
148.900 millones de dólares (122.000 millones de euros). Esa es la cantidad emitida en bonos verdes por empresas y organizaciones de todo el mundo en lo que va de año, de acuerdo con los datos de la organización de referencia, la Climate Bonds Initiative (CBI). En un informe reciente de Axa IM se señalaba que en el presente año "hemos visto cerca de 65 nuevos emisores de deuda verde en 2021" y que la divisa predominante en estas colocaciones continúa siendo el euro. Una moneda que no utilizó el emisor líder en 2020, Estados Unidos, que alcanzó los 52.100 millones de dólares. En segundo y tercer lugar se situaron Alemania y China. España, tras adelantar a Canadá, se situó octava.
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De la freidora al depósito
Una parada rápida con el coche en un restaurante de comida rápida hace que, de forma imperceptible, los consumidores de este tipo de alimentos se estén convirtiendo en parte de la economía circular: mientras esperan su pedido en la zona de para vehículos, el aceite de freír se está acumulando en la parte de atrás del restaurante. Este líquido va a otro tipo de refinería, donde una tecnología especial convierte la grasa de la freidora en diésel, que luego irá a los depósitos de todo tipo de vehículos -incluyendo aquellos que se encargan de recoger la propia grasa de la freidora-. Ahora mismo, la calidad de este combustible es tan buena que ya no necesita añadirse al diésel convencional, sino que lo puede sustituir al 100%. Comparado con el gasóleo fósil, las emisiones de dióxido de carbono son entre un 30% y un 80% más bajas.
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Tendencias estructurales y cíclicas del inmobiliario
Entre las tendencias aceleradas por la pandemia también está la de la ASG. En el sector inmobiliario se ven los esfuerzos por mejorar la eficiencia energética ambiental de los edificios, pero también en problemas sociales y brechas generacionales para el acceso a soluciones habitacionales. “En 10 años, los estándares ambientales serán muy diferentes y probablemente desafiarán los retornos que no cumplen con los ASG de formas completamente nuevas”, continúa Pellicer. «La pandemia ha centrado la atención en la calidad de la inversión y el flujo de caja. La posición geográfica y la sostenibilidad están ahora sujetas a un análisis cuidadoso. En muchos mercados, los precios aún no reflejan los estándares ASG. Pero para los inversores a largo plazo, el rendimiento de la salida debería ser tan importante como el rendimiento de la entrada «, explica.
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Physical Risks: Rising Tides
A finales de 2020, la temperatura media global estaba 1,2 ° C por encima de los niveles preindustriales. Al ritmo de calentamiento actual, el mundo superará el objetivo simbólico de 1,5 ° C del Acuerdo de París en enero de 2034. Se espera que el aumento de las temperaturas altere el sistema climático y agrave los fenómenos meteorológicos y climáticos extremos, como tormentas, precipitaciones extremas, sequías, incendios forestales, y olas de calor.
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Dos de cada tres fondos de pensiones prioriza el bienestar de los trabajadores en su inversión social
La crisis sanitaria y social derivada de la pandemia del coronavirus ha puesto de relieve la importancia de los aspectos sociales, más allá de las prioridades ambientales y de gobernanza en las que se centraba el inversor ESG, especialmente entre los fondos de pensiones. El impacto del Covid-19 ha sido tal que, según una encuesta de DWS a 142 fondos de pensiones con más de 2,1 billones de euros, el 59% de estos inversores citan «la necesidad de abordar las desigualdades expuestas en la pandemia» como factor clave para impulsar las asignaciones de su cartera al pilar social.
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Update del Allianz global artificial intelligence: vida más allá del boom tecnológico
“La IA no es solo tech”, sentencia el especialista. Un ejemplo es su reciente posición en la farmacéutica Moderna. “Sin inteligencia artificial no se podría haber creado una vacuna en dos semanas”, afirma. Según defiende, la IA afecta a todos los sectores. Están viendo avances muy prometedores en la agricultura con el llamado smart farming. Es algo que tendrá un enorme impacto en la estructura de costes, así como un beneficio ASG.
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Retos actuales en la Inversión de Impacto
Jacobo Marín, Institutional Sales en Selinca AV (Entidad Comercializadora y Representante de Erste AM en España), nos da su visión en cuanto a la inversión de impacto y en qué áreas se ve necesaria la canalización de capital en una entrevista concedida a Negocios Televisión.
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Cinco años de rentabilidad ASG en renta variable mundial
La sostenibilidad está profundamente arraigada en la cultura, la filosofía y el modelo de negocio de Nordea Asset Management (NAM). Lanzamos nuestra primera estrategia con filtrado sectorial según criterios ASG hace más de tres décadas, y fuimos de los primeros signatarios de los Principios para la Inversión Responsable de la ONU en 2007. Desde entonces, hemos constituido nuestro galardonado equipo de Inversión Responsable (IR), que, con sus 19 analistas, es uno de los mayores de Europa en términos de analistas centrados exclusivamente en cuestiones ASG, además de nuestra gama de fondos sostenibles.
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El papel crucial de las infraestructuras cotizadas en la transición hacia las energías limpias
Hay un ámbito en particular en el que las infraestructuras cotizadas se perfilan como una alternativa viable a sus equivalentes privadas: las energías limpias. Resulta evidente que las energías renovables y los sectores relacionados con la sostenibilidad serán un imán para la inversión en infraestructuras en los próximos años. Tanto los gobiernos como una cantidad cada vez mayor de grandes empresas multinacionales se han comprometido a alcanzar unos ambiciosos objetivos de reducción de carbono en la era postpandemia. Para ello será necesario que billones de dólares de capital se redirijan hacia activos de energías limpias. El cambio ya estaba cobrando impulso antes de la crisis de salud pública.
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Así implementan las empresas los ODS para obtener mejores rentabilidades
Tras un 2020 dominado por la pandemia, las empresas se han implicado más en la inversión sostenible incidiendo en sus aspectos más representativos, e imprimiendo fuerza a su desarrollo, frente a lo que inicialmente se preveía. De hecho, el Covid-19 ha acelerado el compromiso con la sostenibilidad. En esta mesa de Estrategias de Inversión, los ponentes entre los que se encontraban BlackRock y Forética refrendan esta posición, que se implementará con mayor fuerza en los próximos años para desarrollar esos Objetivos de Desarrollo Sostenible en las compañías con el compromiso del cliente y de los inversores.
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Claves para mantener a raya los riesgos que conlleva la inversión en tendencias
Las tendencias han calado entre los inversores. Son ideas que entienden, con las que tienen facilidad para identificarse y, por ello, les resulta más fácil abandonar el cortoplacismo y concederles ese horizonte temporal de inversión de largo plazo que requieren. Pero eso no quiere decir que este tipo de inversión esté exento de riesgos.
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Europa da el primer paso hacia el informe unificado de sostenibilidad
La Unión Europa ha dado el primer paso para avanzar en normativa que sustituirá a la Directiva de Información No Financiera y que incluye la creación de un modelo unificado de informe de sostenibilidad para todas las cotizadas y grandes empresas integradas en la unión. Las extranjeras que coticen en algún mercado europeo también estarán obligadas a presentarlo, de acuerdo con el borrador de directiva presentado por la Comisión Europea. Así, el comisario Mc Guinnes ha instado al EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) a que comience con los trabajos técnicos para dar cuerpo a un primer borrador sobre el futuro reporte y a que modifique su sistema de gobernanza actual, de manera que quede habilitado para poder dar este servicio a la Comisión Europea.
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El rentable negocio de cambiar el mundo
Se calcula que la transición ecológica moverá un total de 18 billones de dólares de aquí a 2030. La inversión socialmente responsable no es solamente un movimiento ético, sino que es también una inversión inteligente en la que cada vez se centran más fondos. Estas son las claves para seleccionar los mejores productos. No es una sólo necesidad ni una idea, está en marcha. La transición ecológica es un proceso en desarrollo con una inversión dedicada de entre 1,5 a 2 billones de dólares anuales de aquí a 2030. Los planes y compromisos de los gobiernos de grandes potencias como Estados Unidos, la Unión Europea y China en materia de sostenibilidad han puesto en funcionamiento una maquinaria que ahora requiere de la colaboración de los actores públicos y privados para hacer realidad esa reconversión que la sociedad llevaba décadas pidiendo y ejecutar un megapresupuesto que abre atractivas oportunidades de inversión.
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La SEC aboga por una nueva regulación en materia de información no financiera
El regulador del mercado bursátil estadounidense, la Securities and Exchange Commission (SEC) entra de lleno en el debate sobre las necesidades de regulación de las cuestiones ESG de las compañías cotizadas. Y defiende que se necesita una regulación específica. Lo ha hecho a través de un discurso de una de su comisaria, Allison Herren Lee, dirigido a auditores y expertos en contabilidad, en el que ha perseguido acabar “con los mitos y falsas creencias” ligadas a la materialidad de la información sobre las cuestiones ESG.
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Martínez-Aldama (Inverco) prevé que el ‘tsunami’ normativo intensifique las fusiones de gestoras
El ‘tsunami’ normativo desplegado desde Europa, que quiere liderar la transición verde, podría tener efectos secundarios no deseados en la industria de gestión de activos española, que acaben perjudicando a los inversores, según la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco). La adaptación al nuevo Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) ha sido uno de los últimos esfuerzos que ha llevado a cabo la industria financiera española, que ya está inmersa en procesos de consolidación, principalmente impulsados desde las matrices bancarias.
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Los conflictos del Sáhara y Oriente Medio intensifican las exclusiones por criterios sociales
En los últimos años los grandes inversores institucionales han procedido a excluir de su universo de inversión a determinadas empresas que operan en áreas con conflictos abiertos, frente al riesgo ético y social de verse envueltas en la violación de derechos humanos. Estos movimientos siguen produciéndose y podrían aumentar conforme se enquistan las disputas territoriales geoestratégicas que acaparan la atención en todo el mundo, aunque no están cerca de resolverse, como se ha visto con la crisis abierta entre Marruecos y el Sáhara Occidental o el recrudecimiento de las tensiones entre Israel y Palestina.
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Masterclass Gratuita en Streaming - "Bonos catastróficos: alternativa de inversión hacia un desarrollo global sostenido"
¿Qué es un bono catastrófico? ¿Suponen deuda para su emisor? ¿Quién los utiliza? ¿Qué riesgos cubren? ¿Y quién invierte en ellos?Desde hace dos décadas, los bonos catastróficos se han convertido en una alternativa cada vez más presente en las estrategias de compañías de seguros, soberanos y grandes corporaciones. Por una parte, inversores de distinta índole y geografías comienzan a incluir estos activos no correlacionados en sus carteras. Por otra, soberanos y otros agentes dentro del ámbito público lo ven como una herramienta adicional para la financiación de sus presupuestos de forma sostenible en el tiempo. Su rápida evolución invita a un mejor entendimiento de sus usos y características.
Fecha: Miércoles 2 de junio, 17:00h (hora España/GMT+2) - 10:00h (Hora México/GMT-5)
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Activism at the gate: Why all issuers should be concerned
Webinar organizado por AERI en colaboración con CMi2i. Contarán con grandes ponentes como AENA (que recientemente sufrió una situación activista), BlackRock (mayor inversor del mundo), Corporance (proxy advisor español) y CMi2i (firma de capital markets intelligence, especializada entre otros en preparación y defensa del activismo). No hay duda de que el activismo está en la mente de todos los emisores hoy en día; Las campañas de activistas recientes, especialmente centradas en asuntos de ESG, hacen que sea fundamental para los profesionales de RI, la Dirección y los miembros del Consejo estar al día sobre estos temas.
Fecha: 3 de junio 2021, 17:00 CET
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DWS: El riesgo del Agua en todos los tipos de activo
Para cumplir con los ODS que conciernen directamente al agua (ODS 6 y ODS 14) se requiere un gasto anual estimado de US $ 670 mil millones. Pero, de hecho, todos los ODS dependen del agua. Si bien el agua es uno de los seis riesgos sistémicos identificados por el Foro Económico Mundial, también es el riesgo donde se ha avanzado menos. En esta sesión de expertos, VBDO y DWS pretenden hacer un progreso real en este tema vital. Con un panel destacado de expertos en agua e inversiones, discutiremos el papel posible y necesario del agua en la inversión global.
Fecha: 10 de Junio de 2021, 1:00 pm GMT / 2:00 pm CET
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Promoviendo la ampliación del talento en los Consejos de administración
La CNMV publicaba estos días que la presencia de mujeres en las empresas cotizadas se cierra en un 26,1% en el año 2020, a casi 4 puntos de distancia de la Recomendación. Esto supone un 3% de avance respecto del año anterior. Sin embargo, aún queda un largo trecho por recorrer. En este seminario, entre otros temas y ponentes participará D. Juan Prieto, Director General de Corporance, que nos hablará del impacto de los proxy advisors sobre la diversidad en la orientación de voto de los inversores institucionales.
Fecha: 9 de junio 2021, 18:30 horas
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EVENTO ANUAL SpainNAB, II Camino al impacto
4 días, 30 sesiones y 90 ponentes.
Durante cuatro días, sector público, privado y social trabajarán para una reconstrucción justa y sostenible. Caminarán JUNTOS hacia un nuevo tiempo, abordando los RETOS en materia de regulación y estandarización, impulsando la INNOVACIÓN con nuevos instrumentos financieros para el impacto y explorando OPORTUNIDADES de inversión en temáticas de alto impacto.
Fechas: Del 14 al 17 de Junio de 2021
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