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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la inminente entrada en vigor del "MiFID verde", la inclusión de la financiación sostenible entre los indicadores del despliegue del Pacto Verde, indicaciones de la CNMV para la comercialización de fondos ASG, posicionamientos ante la futura normativa de la SEC en materia de divulgación climática y las emisiones totales de bonos sostenibles emitidas en España en el primer semestre del año, entre otros artículos, eventos, convocatorias y tribunas de interés.
El envío de boletines semanales ISR se reanudará la primera semana de septiembre de 2022, ¡esperamos que los contenidos hayan sido de interés! Entre tanto, destacamos la publicación de la grabación de las sesiones del Curso de Verano 2022 "Diversidad e inclusión en el ámbito de las inversiones", a las que se puede acceder haciendo click en la imagen que sigue a este texto.
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Sesiones de la Semana ISR 2022
Ya es posible acceder a la grabación de las sesiones de la Semana de la ISR 2022 celebrada de manera presencial en distintas ciudades de España sobre planes de pensiones de empleo y criterios ASG, transición justa a través de las finanzas sostenibles, el impulso de las finanzas sostenibles a través de la digitalización, implicaciones de la taxonomía europea para la financiación sostenible, el voto en juntas como instrumento de inversión sostenible, tendencias de los criterios sociales en la inversión ASG e integración de las cuestiones de sostenibilidad en la financiación de la internacionalización de la empresa española. Haz click en el botón que sigue a este texto.
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Eurosif open letter in reponse to the ISSB consultation
Eurosif, ha enviado hoy una carta abierta en respuesta a la consulta de la International Sustainability Standards Board (ISSB), en relación con los "Requisitos generales para la divulgación de información financiera relacionada con la sostenibilidad" (IFRS 1) y "Divulgaciones relacionadas con el clima" (IFRS 2). Eurosif ha proporcionado así, comentarios sobre algunos requisitos de informes generales y relacionados con el clima que se proponen en los borradores de exposición bajo consulta, incluidas sugerencias sobre dónde y cómo se podrían mejorar los requisitos.
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“No es una moda, es algo estructural, algo de lo que probablemente, en unos años, no hablaremos porque ya estará incorporado”.
Mónica Vicente, directora de Reputación & Sostenibilidad de Omnicom PR Group, habla sobre sostenibilidad y finanzas con Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif, acerca de la importancia de los criterios ESG (Environment, Social and Governance) que tienen un papel cada vez más relevante para los inversores, cómo han evolucionado las compañías en este aspecto y cómo comunican sostenibilidad entre otros temas.
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La economía circular marca el ritmo de los negocios sostenibles
Tanto las compañías como las instituciones públicas coinciden en que el futuro pasa por la transformación del modelo económico hacia la circularidad y apuestan por impulsar nuevos proyectos. En este escenario de colaboración, "hay una oportunidad para la contribución pública a través de la emisión de bonos verdes, que se traducen en proyectos y tienen en cuenta indicadores relacionados con la economía circular", planteó Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif.
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FE fundinfo se convierte en miembro de Spainsif
FE fundinfo, proveedor global de datos de fondos y empresa tecnológica líder, se ha convertido en miembro de Spainsif, el Foro Español de Finanzas Sostenibles. Avalada por FinReg360 y Allianz GI, FE fundinfo prestará ahora su considerable apoyo a la asociación sin ánimo de lucro que representa a los grupos de interés vinculados con las finanzas sostenibles en España.
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Los bonos verdes, una sólida alternativa a la renta fija convencional
El rápido crecimiento del mercado y la mayor diversidad de productos han convertido los bonos verdes en una sólida alternativa a los productos de renta fija convencionales, según el más reciente informe sobre el tema de NN Investment Partners (NN IP). Con 1,1 billones de euros, el mercado es ahora lo suficientemente grande como para ayudar a avanzar en los esfuerzos mundiales urgentes para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en línea con el Acuerdo de París y para ayudar a alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas para 2030.
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Los gigantes de la gestión más avanzados en ESG
Habitualmente el liderazgo dentro de la gestión de activos se mide de acuerdo con el volumen de patrimonio bajo gestión. Pero en la ESG, donde el desempeño no solo se puede establecer por el volumen de activos o el número de fondos sostenibles, lo cualitativo es muy relevante para fijar el ranking. Es decir, gana peso estudiar qué firmas cuentan con las políticas ESG más desarrolladas porque, teóricamente, estarían ofreciendo un modelo de gestión de activos de mayor calidad.
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Nuevo test de idoneidad bajo MiFID: desgranando su aplicación real
Atendiendo a los principales cambios que llegan en unos días con el MiFID verde y conscientes de las múltiples dudas sobre la aplicación que aún sobrevuela a la normativa, desde Schroders han elaborado una extensa guía. Solo hay un problema: las ambigüedades que aún permanecen. En los últimos meses los reguladores, tanto europeos como nacionales, han elaborado guías de ayuda para la correcta interpretación de la normativa. Gracias a ellas, la industria se puede hacer una idea sobre el tono y el camino que se busca lograr.
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Quién hace 'lobby' para quién en ESG
Cada vez más cotizadas españolas recurren a la figura del proxy solicitor como un aliado esencial para contribuir al éxito de sus operaciones corporativas y movilizar el voto en sus juntas de accionistas. Su influencia está creciendo con fuerza en las grandes opas y en las fusiones y adquisiciones en España. La razón es muy clara: la mayor sofisticación y complejidad de las transacciones hace difícil pensar que se puedan diseñar y concluir con éxito sin contar con estas figuras. Además de facilitar el diálogo directo y la comunicación, ayudan a la empresa que está formulando la oferta de adquisición a identificar a sus accionistas y a promover su participación, votando a favor o rechazando los términos de la misma.
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Encuesta ESG a analistas 2022: seguimiento de la transición
La Encuesta ESG a Analistas de Fidelity International de este año ha detectado señales tangibles de avances de las empresas hacia la neutralidad en emisiones a pesar del impacto de la guerra en Ucrania y el aumento de la demanda a corto plazo de combustibles fósiles sustitutivos. Los analistas de Fidelity International fueron preguntados sobre esta transición y afirmaron que están produciéndose avances positivos en algunas de las principales temáticas de sostenibilidad de Fidelity International en 2022, como la deforestación. En los últimos 12 meses, un mayor número de analistas ha señalado que se ha reforzado el vínculo entre la retribución de los directivos y las cuestiones ESG.
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Todo lo que debes saber sobre MIFID-II y las preferencias de sostenibilidad
Como parte de la actual evaluación de idoneidad de MiFID II, que entra en vigor en agosto, se deberá preguntar a cualquier cliente tanto a los existentes como a los nuevos, sobre sus preferencias de sostenibilidad. Desde Schroders analizan qué supone esto para los asesores y cómo se lleva a la práctica así como algunas limitaciones existentes para las que todavía no hay respuesta a través de 4 vídeos.
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abrdn convierte en artículo 8 su fondo insignia para Asia
abrdn ha anunciado la conversión de otros tres fondos de renta variable al artículo 8 en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). La conversión mejora aún más el proceso de Inversión Sostenible establecido por abrdn, que ya presenta una orientación positiva hacia la ESG, incluyendo objetivos climáticos y estrictos criterios de exclusión. La actualización del marco incluye la ampliación formal del proceso de selección y la eliminación del universo de inversión de las empresas mal calificadas en materia de ESG. Cada fondo incluye también objetivos específicos en materia de ESG y una intensidad de carbono inferior a la de su índice de referencia.
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Bonos de infraestructuras: cinco claves para el futuro
Desde la financiación de puentes hasta la de la banda ancha, la deuda de infraestructuras es una clase de activo en expansión que tiene mucho por ofrecer a los inversores. Además de su prima de iliquidez, la deuda de infraestructuras ofrece oportunidades de diversificación para la cartera y un método tangible de impulsar las economías y mejorar la sociedad. Las perspectivas a largo plazo son positivas. La inversión en infraestructuras a nivel internacional debe alcanzar los 94 billones de dólares en 2040 para seguir el ritmo del crecimiento económico y cumplir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU, según las previsiones del Global Infrastructure Hub del G20. Para aprovechar las oportunidades que ofrece la deuda de infraestructuras, recomendamos prestar atención a cinco temas clave.
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Caja Ingenieros Gestión, primera entidad en España en obtener la certificación ASG de MainStreet Partners
Caja Ingenieros Gestión ha anunciado que ha sido la primera entidad gestora del mercado español en obtener la certificación ASG por parte de MainStreet Partners, empresa dedicada al ESG Advisory, establecida en Londres y creada en 2008. La certificación acredita que la gestora no hace greenwashing en sus procesos de inversión. Los miembros del Comité ISR de Caja Ingenieros Gestión comentan: “Superar la certificación ASG con éxito para el conjunto de nuestros fondos de inversión es un hito importante que nos enorgullece por la confianza depositada en nuestras estrategias de inversión, pero, sobre todo, por el hecho de compartir una visión de impacto positivo y de descarbonización de la economía".
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Hitos de la temporada de juntas
La temporada de resultados toma en los próximos días el testigo a la de juntas de accionistas, que finalizó en el IBEX 35 con la de Inditex. Una junta histórica en la que se ratificó el adiós a de Pablo Isla y la llegada a la presidencia de Marta Ortega. Pero innegablemente el plato fuerte de la temporada de resultados ha sido Indra. Hablamos de lo inesperado del hecho con Juan Prieto, fundador de Corporance, el asesor de voto español integrado en la red europea Proxinvest. ¿Qué debe hacer ahora la compañía para recuperar la confianza del mercado y de los proxy?
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DWS amplía su gama de Xtrackers con dos nuevos ETFs de bonos denominados en euros con criterios ESG
DWS ha lanzado dos nuevos ETFs de Xtrackers que dan acceso a los bonos del estado y a los bonos corporativos de alto rendimiento high yield de la zona del euro. Según explica la gestora, los índices subyacentes de ambos ETFs seleccionan los bonos sobre la base de un amplio conjunto de normas centradas en los estándares ESG, por sus siglas en inglés. La gestora indica que el ETF de Xtrackers ESG Eurozone Government Bond UCITS fue listado en la Deutsche Börse el pasado 8 de julio de 2022, y en los próximos días está previsto que también lo haga en otras bolsas.
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M&G integrará el fondo M&G (Lux) Conservative Allocation en el M&G (Lux) Sustainable Allocation
La gestora M&G Investments ha anunciado su intención de integrar el fondo M&G (Lux) Conservative Allocation en el M&G (Lux) Sustainable Allocation. Ambos productos cuentan con un enfoque flexible en cuanto a asignación de activos, pero, como estrategia clasificada como artículo 9 del reglamento SFDR, el fondo receptor también busca tener un impacto social positivo al abordar los grandes retos sociales y medioambientales del mundo.
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Amundi actualiza su ETF sobre blue chips italianas y lo convierte en sostenible
Según explica la gestora, básicamente ha abordado la transición de un ETFs tradicional que replica un índice de renta variable emblemático a uno equivalente ESG. El índice replicado por el ETF ofrece exposición a los 40 principales valores italianos que demuestran sólidas prácticas medioambientales, sociales y de gobernanza entre las 60 compañías italianas más líquidas que cotizan en la bolsa italiana. En este sentido, explica que aplica filtros de exclusión basados en normas basadas en los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (ONU) y una selección negativa permite excluir a las compañías implicadas en prácticas empresariales controvertidas. Además, el ETF también pretende ofrecer una intensidad de carbono ponderada mejorada respecto a su universo invertible.
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Santander se marca como objetivo alcanzar los 100.000 millones en activos sostenibles bajo gestión para 2025
La entidad ha presentado sus resultados correspondientes al primer semestre del año, en el que ha disparado el resultado en España hasta los 4.894 millones de euros, un 33% más interanual. Unos resultados en los que Santander sigue comprometido con unos ambiciosos objetivos de cambio climático y de inclusión financiera. Dentro de las principales métricas de sostenibilidad, la entidad destaca los 30.000 millones en activos bajo gestión de Santander AM clasificados como artículo 8 y 9 (SFDR), más fondos de terceros y otros productos ESG de Banca Privada de acuerdo con la taxonomía de la Unión Europea. La entidad se marca como objetivo alcanzar los 100.000 millones para el año 2025.
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La ESMA pone a consulta la revisión de las directrices de gobernanza de productos de MiFID II
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) puso a consulta, a principios de este mes, un borrador para actualizar sus directrices sobre los requisitos de gobernanza de productos de MiFID II. Según explican desde finReg360, con este documento, la institución recoge las últimas novedades en lo referente a la gobernanza de productos. “Entre ellas, se recogen las exenciones propuestas por “quick fix” y la obligación de integrar los factores de sostenibilidad en el mercado objetivo de los productos y en la estrategia de distribución”, destacan.
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El caos regulatorio quita brillo al día grande de la ESG
No ha podido ser. La Comisión Europea ha cerrado los oídos a las peticiones que han llegado desde muchos frentes de la industria de la gestión de activos para posponer la entrada en vigor de lo que se conoce como ‘MiFID verde‘, que se considera el punto de entrada masivo de la inversión sostenible en la oferta para los inversores particulares europeos. A partir del 2 de agosto, -en menos de una semana-, cuando se comience a trabajar con un cliente o se actualice el asesoramiento en materia de inversiones, se tendrá que preguntar al cliente por sus preferencias de sostenibilidad. Si desea seguir estos criterios, habrá que ofrecerle productos alineados con ese perfil; es decir, sostenibles.
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La UE se propone medir los avances en los objetivos medioambientales y climáticos del Pacto Verde
La Comisión ha presentado una lista de indicadores clave para supervisar los avances hacia el logro de los objetivos medioambientales y climáticos de la UE hasta 2030, así como la visión a largo plazo para 2050 «Vivir bien dentro de los límites de nuestro planeta». Como resultado de intensas consultas con las partes interesadas y los Estados miembros, el nuevo marco de seguimiento del VIII Programa de Acción en materia de Medio Ambiente tiene por objeto fomentar la transparencia e informar a los europeos sobre el impacto de la política climática y medioambiental de la UE. Además, este conjunto incluye indicadores para supervisar los avances en el establecimiento de las principales condiciones propiciatorias, y que incluyen la financiación sostenible, el principio de quien contamina paga y la eliminación gradual de las subvenciones perjudiciales para el medio ambiente.
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Marcador OFISO Primer Semestre de 2022
El volumen total emitido en España a través de Bonos Sostenibles en el primer semestre de 2022 se reduce un 46% respecto al mismo período de 2021, para situarse en 8.263 millones de euros. Los Bonos verdes emitidos en España en el primer semestre totalizan 4.138 millones de euros, un 54% por debajo del mismo semestre del pasado año. Las energías renovables concentran el 50,5% del destino de los fondos obtenidos con estos bonos; eficiencia energética y edificación sostenible suman el 28,5% del total; movilidad eléctrica el 7%; obtienen el 6,1% de los fondos tanto la gestión del agua como la gestión de residuos; y biodiversidad un 1,7%
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Las 3 pautas de la CNMV para la venta masiva de fondos ESG
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha avanzado cuáles son sus indicaciones para que la industria de la gestión de activos incluya correctamente la sostenibilidad en el proceso de venta de fondos a partir del 2 de agosto, fecha en la que entra en vigor la reforma de MiFID II y el nuevo test de idoneidad, que incluye las preferencias en sostenibilidad en él. El supervisor ha hecho públicas una serie de recomendaciones para que las entidades puedan realizar una venta correcta de productos sostenibles hasta que se cubra el vacío legal y se apruebe -previsto para septiembre u octubre- las directrices definitivas, aunque todavía podrían tardar varios meses en entrar en vigor.
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El BCE presenta la carta para la igualdad, la diversidad y la inclusión
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, junto con los representantes de 26 bancos centrales nacionales y autoridades nacionales competentes de Europa, ha presentado oficialmente la carta del SEBC y el MUS para la igualdad, la diversidad y la inclusión. Las instituciones signatarias se comprometen a intensificar sus esfuerzos para promover unos entornos de trabajo basados en el respeto y la dignidad. También se comprometen a velar por que sus centros de trabajo estén libres de cualquier forma de discriminación. “Las instituciones con un mayor compromiso con la diversidad y la inclusión obtienen mejores resultados".
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Los republicanos disparan contra la normativa climática de la SEC
Para noviembre, cuando se celebren las elecciones intermedias en EEUU, los inversores probablemente conocerán la nueva normativa de la SEC para que las compañías cotizadas sean más efectivas a la hora de publicar sus estimaciones climáticas. La SEC anunció sus planes en marzo y estos pasarían por exigir una mayor transparencia en materia de impacto ambiental. Pretende que las empresas divulguen sus emisiones de alcance 3 y que los datos estén auditados.
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Votación ALAS20 año 2022
El reconocimiento ALAS20 se basa en un proceso de evaluación técnica y objetiva de organizaciones que destacan por la excelencia en la divulgación pública de información corporativa sobre sus prácticas de desarrollo sustentable, gobierno corporativo, relaciones con inversionistas, inversiones responsables e investigación en sustentabilidad. Etapas del Proceso de Evaluación: Etapa 1: Votación, Etapa 2: Nominados, Etapa 3: Evaluación, Etapa 4: Definición Ganadores, Etapa 5: Difusión de Resultados. Para participar en ALAS20, las organizaciones (tanto empresas como inversionistas institucionales) deben ser nominados en el proceso de votación administrado por GOVERNART mediante el Estudio de Percepción Empresa Sustentable (PES) y el Estudio de Percepción Inversionista Responsable (PIR). Cada país, Brasil, Chile, Colombia, España, México y Perú, llevará adelante su propio proceso de votación.
Fecha: Fin periodo de votación: viernes 29 de julio de 2022.
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Capitalism Revisited - Responsible Investment
Evento coorganizado por Assonime (La Asociación de Empresas Públicas Italianas) , la Universidad Bocconi, el Instituto Europeo de Gobierno Corporativo (ECGI) y la Fundación Europea de Investigación sobre Gobierno Corporativo (ECGRF) . Reúne a académicos senior y líderes de pensamiento en negocios para discutir una variedad de temas actuales. Es parte del proyecto multianual ECGI sobre Capitalismo Responsable que se lanzó a principios de 2022. El evento contará con cuatro presentaciones académicas sobre inversión responsable de destacados académicos en economía, finanzas, derecho y otras disciplinas. También contará con un panel centrado en "Compromiso ESG en empresas de propiedad concentrada".
Fecha: 16 de septiembre de 2022. De 08:30 – 18:30 CEST
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