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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el lanzamiento de un nuevo Podcast AoB de Spainsif con la DGSFP y Serfiex sobre “Retos de los Riesgos Climáticos en el Sector Seguros”, la publicación del informe de la Plataforma de Finanzas Sostenibles de la UE sobre un compendio de prácticas de mercado, la presentación del programa de trabajo 2024 y 2025 del BCE, y cómo la información de 2021 en adelante de los planes de pensiones debe incorporar ya la normativa prevista en el SFDR, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
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Informe de la Plataforma de Finanzas Sostenibles de la UE sobre un compendio de prácticas de mercado
La Plataforma de Finanzas Sostenibles de la UE ha publicado un informe sobre un compendio de prácticas de mercado, que proporciona información sobre cómo la taxonomía de la UE y el marco de finanzas sostenibles están ayudando a los agentes financieros y no financieros a realizar la transición hacia las cero emisiones netas. En total, se necesitarán inversiones estimadas de forma conservadora de más de 620 000 millones de euros anuales para cumplir los objetivos del Pacto Verde y RepowerEU, e inversiones de 92 000 millones de euros hasta 2030 para cumplir los objetivos de la Ley Industrial de Cero Emisiones Netas. Para lograrlo es necesario alinear diversas fuentes de financiación
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El BCE intensifica su trabajo climático centrándose en la transición verde, el clima y los riesgos relacionados con la naturaleza
El creciente impacto de la crisis climática en la economía y el sistema financiero impulsa la necesidad de tomar más medidas.
El BCE reafirma su compromiso con las acciones climáticas en curso y las revisará periódicamente. Tres áreas de enfoque para guiar el trabajo para 2024 y 2025: implicaciones de la transición verde, impacto físico del cambio climático y riesgos relacionados con la naturaleza para la economía y el sistema financiero.
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Los planes de pensiones deben cumplir con los estándares sobre sostenibilidad del SFDR desde 2021 en adelante
La subdirectora general de Organización, Estudios y Previsión Social Complementaria del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación, María Francisca Gómez-Jover, ha respondido, junto a la Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa y la DGSFP, a una serie de cuestiones presentadas formalmente por Elisa Ricón, directora general de Inverco, en relación a la normativa de sostenibilidad, con motivo de la revisión del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). Cabe recordar que este documento tiene carácter europeo y que es el principal marco jurídico actual para determinar qué es un producto sostenible y cómo clasificarlo en virtud de la implicación que tienen los criterios ESG en un producto de inversión.
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¿Realmente se pueden integrar criterios ESG al invertir en deuda soberana?
A pesar de su considerable tamaño, el mercado de deuda soberana ha sido objeto de estudios bajo criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) menos sistemáticos que otras clases de activos de inversión. Esto se debe en parte a que los inversores no entienden del todo cómo integrar las cuestiones ESG en el análisis de la deuda soberana. Sin embargo, existe un creciente interés por ello, con un número cada vez mayor de publicaciones académicas y profesionales que analizan cómo dichos factores pueden afectar a las valoraciones....
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Global Gateway: la propuesta que busca innovar el financiamiento climático
El financiamiento climático, en 2024, será uno de los campos claves para consolidar y reunir esfuerzos ante el reto sin precedentes que enfrenta la humanidad con el aumento de las temperaturas y las modificaciones en los patrones climáticos en el mundo. Con una economía global cada vez más interconectada, todos los sectores se ven interpelados a dar de su parte para mitigar los efectos del calentamiento global y promover la acción climática. Y en esta labor el sector de las finanzas verdes será particularmente importante. El desafío que enfrenta es enorme. Para lograr la transición verde que se propone a nivel mundial para el 2030, se necesitan entre cinco y siete billones de dólares, según se determinó en la COP28.
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Podcast AoB - Retos de los Riesgos Climáticos en el Sector Seguros
Los Podcast AoB de Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible y Responsable pretenden recoger algunas de las conversaciones más interesantes sobre finanzas sostenibles entre los miembros de Spainsif y sus grupos de interés. En esta edición, para hablar sobre los Retos de los Riesgos Climáticos en el Sector Seguros, Pablo Esteban, Subdirector General de Spainsif conversa con María Luisa Álvarez, Responsable del Área de Sostenibilidad en la Subdirección General de Solvencia de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP), y Rafael García, Consejero Delegado de SERFIEX.
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Las finanzas sostenibles en España, en el marco de la Unión Europea y en el contexto internacional
Las finanzas sostenibles tienen por objeto la incorporación de elementos ambientales, sociales y de buen gobierno en la gestión empresarial, así como en la toma de decisiones de inversión. De acuerdo con los estudios de Spainsif, la integración ASG se consolida como la estrategia más utilizada (ya lo había sido en 2020), seguida de engagement y voting (con un gran crecimiento en el último año), y a mucha distancia, la estrategia más básica es la de exclusiones y la inversión de impacto. Tal como señala el estudio de Spainsif 2022, el 68% de las entidades que han respondido a la encuesta sigue las directrices de Principios de Inversión Responsable (PRI) para llevar a cabo sus directrices de gestión. El 40% sigue la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD).
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Advancing the Responsible Investment Agenda
The PRI, Spainsif and ICO, are pleased to invite you join PRI CEO, David Atkin, for an in-person workshop in Madrid on the 14th of February 2024.
Topics will include:
Progression Pathways, a new voluntary framework to provide more relevant support to signatories and to better clarify the different roles of responsible investors in a sustainable financial system; The current political and regulatory environment for sustainable finance, and; The opportunities and challenges of investing responsibly, while protecting portfolios from risks and delivering on real world outcomes.
Date: 14th of February 2024
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¿Cuánto más cobran los CEO del Ibex 35 que sus empleados?
Desde hace dos años, en España son públicas las diferencias entre las remuneraciones que perciben las cúpulas de las cotizadas y los sueldos medios que cobran sus empleados. Esta relación, que la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) difunde desde 2022, es algo totalmente novedoso, no se había hecho antes. Hace un par de ejercicios, el regulador incluyó por primera vez dichas comparaciones en el análisis anual que publica después de estudiar los IARC, los Informes anuales de Remuneraciones de los Consejeros de las cotizadas. La conclusión fue que, de media, un consejero ejecutivo del Ibex cobró en 2021 60 veces más que un empleado. El estudio se repitió un año después, y esa ratio había caído hasta las 54 veces.
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Green Finance Institute ofrece estrategias claves para escalar soluciones y reducir emisiones de CO2 a través de la financiación
En conmemoración del Día Internacional de la Energía Limpia, Green Finance Institute (GFI) comparte perspectivas fundamentales para enfrentar el desafío crucial de reducir las emisiones de CO2 y lograr emisiones netas cero. Aunque la meta es clara, GFI destaca la necesidad de proporcionar enfoques creíbles para eliminar las emisiones de carbono en su informe Green Finance Quarterly, publicado en el pasado diciembre. Con el objetivo de lograr la descarbonización, GFI ha establecido directrices fundamentales que resaltan la importancia de implementar una cartera diversificada de soluciones, llevar a cabo intervenciones públicas, fomentar la innovación y formular políticas claras.
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Megatendencias en activos reales: Tendencias globales que perfilan oportunidades de inversión
Las megatendencias son temáticas globales a largo plazo que previsiblemente definirán y transformarán la sociedad, la economía y el medio ambiente en el transcurso de las próximas décadas. Los inversores pueden participar en la propagación de estas tendencias mediante una asignación a activos reales, que son bienes físicos tangibles con un valor intrínseco debido a su contenido y propiedades. La capacidad para identificar y comprender estas tendencias ayuda a definir nuestro panorama de oportunidades. Nos centramos en cuatro megatendencias clave que están fuertemente interconectadas: Transición energética, digitalización, sistema alimentario y la preservación de los ecosistemas.
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La iniciativa para estandarizar el cálculo de las emisiones evitadas de Mirova y Robeco
La creación de un estándar para una base de datos global de factores de evitación de emisiones es, por lo tanto, un gran avance para muchos actores económicos. Para el sector financiero, esta iniciativa generará estimaciones de las emisiones evitadas por las actividades financiadas, haciéndolas transparentes y comparables. Cuando dichas estimaciones se implementen de manera estandarizada en una amplia gama de soluciones, permitirán canalizar la inversión hacia las soluciones con el mayor potencial de descarbonización, según su ubicación. Para empresas, patrocinadores o financiadores de proyectos y consultores, esta base de datos permitirá realizar cálculos de manera transparente, haciendo referencia a un estándar externo reconocido.
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Transición de los Índices de Sostenibilidad de S&P DJI a las puntuaciones ESG y filtros de actividad empresarial de S&P Global
El 6 de diciembre de 2023, S&P Dow Jones Indices lanzó una consulta para proponer dos mejoras significativas a sus índices de sostenibilidad. S&P DJI realiza periódicamente consultas al mercado para ayudar a garantizar que sus índices sigan siendo oportunos y relevantes, además de que reflejen la continua evolución de los mercados financieros y del panorama de la sostenibilidad. Las mejoras propuestas en la consulta, que se han adoptado según el anuncio de S&P DJI del 23 de enero de 2024, han llevado a una serie de cambios cuyos motivos y las repercusiones analizan con detalle a continuación.
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SFDR: ¿son adecuados los artículos 8 y 9?
La Comisión Europea está revisando el Reglamento de la UE sobre divulgación de información financiera sostenible. ¿Qué puede significar esto para los inversores? En septiembre, la Comisión Europea puso en marcha una consulta en profundidad sobre el Reglamento de Divulgación de Información sobre Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE. La Comisión ha puesto todos los requisitos sobre la mesa de debate y es posible que se introduzcan cambios radicales, dada la preocupación de que la información no funcione para los inversores finales. También existe el riesgo de lavado verde si los artículos 8 y 9 se utilizan como etiquetas de productos sostenibles.
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Fidelity International refuerza sus compromisos en materia de sostenibilidad en 2024 sobre la base de cuatro temáticas sistémicas
En el inicio de 2024, Fidelity International (Fidelity) refuerza su compromiso con la inversión sostenible, enfocándose en cuatro temáticas específicas que ofrecen oportunidades para contribuir a la salud y preservación de los sistemas económicos y sociales mundiales. Estas temáticas clave son la pérdida de naturaleza, cambio climático, gobernanza sólida y eficaz, y desigualdades sociales. Jenn-Hui Tan, director global de sostenibilidad de Fidelity International, subraya el compromiso a largo plazo de la empresa con la inversión sostenible y su enfoque integrado en las temáticas mencionadas. En 2024, Fidelity buscará fortalecer su enfoque de propiedad activa y contribuir activamente al desarrollo normativo en el sector.
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Claves para la agenda de sostenibilidad en 2024
En 2024 el mundo celebra los 200 años del estreno de la Novena Sinfonía de Beethoven. Su último movimiento, también conocido como “Himno a la Alegría”, es el himno oficial de la Unión Europea y un símbolo mundial de la libertad. En 2024 también nos podemos preguntar si podemos afrontar con espíritu optimista el año desde la perspectiva de la sostenibilidad empresarial. Para entender el contexto Forética, en un año especial donde celebramos nuestro 25 aniversario, vuelve a presentar su análisis de tendencias ESG destacando cuales son algunas de las claves para la agenda empresarial en sostenibilidad. Aunque existen muchos más ángulos, este año hemos querido destacar los siguientes cinco aspectos fundamentales...
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