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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la propuesta de la Comisión Europea de retrasar el segundo grupo de normas europeas de información sobre sostenibilidad, la publicación de ESMA de aclaraciones sobre conceptos clave de las finanzas sostenibles, la publicación en el Diario Oficial de la UE del Acto Delegado medioambiental y el Acto Delegado climático modificado para la taxonomía ambiental y la publicación de EFRAG del primer borrador de ESRS voluntario para pequeñas y medianas empresas, entre otros asuntos de interés.
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La Comisión Europea propone retrasar el segundo grupo de normas europeas de información sobre sostenibilidad
Como parte de la presentación de su programa de trabajo para el año 2024, la Comisión Europa ha dado a conocer la propuesta para retrasar la elaboración de algunas de las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (NEIS o ESRS, por sus siglas inglesas). Según explican los expertos de finReg360, esta propuesta de retraso afecta a las normas europeas específicas por sector y a las aplicables a empresas de otros países que estén sujetas a la directiva de divulgación de información corporativa sobre sostenibilidad (CSRD, por sus siglas inglesas). La Comisión publicó, en julio de 2023, un primer conjunto de normas europeas de información sobre sostenibilidad, aplicables a las empresas sujetas con independencia del sector de actividad en el que operen (conocidos, por esta razón, como NEIS o ESRS agnósticas, o como NEIS 1 o ESRS 1).
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ESMA publica aclaraciones sobre conceptos clave de las fianzas sostenibles
El 22 de noviembre, la Autoridad ha publicado tres notas en las que se detallaba la información disponible en todo el marco regulador de las finanzas sostenibles de la UE en relación con tres conceptos clave: Definición de inversiones sostenibles, en todo el Reglamento de Taxonomía y SFDR. Aplicación del principio de no causar un perjuicio significativo (DNSH) en todo el Reglamento sobre la taxonomía y el SFDR. Uso de estimaciones, en todo el Reglamento de Taxonomía, SFDR y Benchmarks. La ESMA ha subrayado que estas notas no pretenden proporcionar ningún tipo de orientación en materia de regulación, sino que solo pretenden resumir las disposiciones jurídicas de estos conceptos en toda la normativa de la UE.
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Publicación del Acto Delegado medioambiental y el Acto Delegado climático modificado para la taxonomía ambiental
El 21 de noviembre se publicaron en el Diario Oficial de la UE el Acto Delegado medioambiental y el Acto Delegado climático modificado para la taxonomía ambiental. El Acto Delegado medioambiental también incluye disposiciones que modifican el acto delegado de divulgación de información que detallan los requisitos de transparencia establecidos en el artículo 8 del Reglamento sobre la taxonomía. La Comisión Europea adoptó oficialmente estos actos delegados sobre la taxonomía de la UE en junio y, desde entonces, han sido objeto de un período de control. Estos actos delegados forman parte del paquete de medidas sobre finanzas sostenibles de 2023 y su publicación representa un hito importante en el avance de las finanzas sostenibles en la UE. Los actos delegados serán aplicables a partir del 1 de enero de 2024.
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EFRAG publica el primer borrador de ESRS voluntario para pequeñas y medianas empresas
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El objetivo de esta Norma es apoyar a las microempresas y a las pequeñas y medianas empresas para que puedan contribuir a una economía más sostenible e integradora; mejorar su gestión de los problemas de sostenibilidad a los que se enfrentan, es decir, los retos medioambientales y sociales, como la contaminación, la salud y la seguridad de los trabajadores. Esto contribuirá a corto, medio y largo plazo a proporcionar información que contribuya a satisfacer la demanda de datos de prestamistas, proveedores de crédito e inversores, ayudando así a las empresas a acceder a la financiación y proporcionar información que ayude a satisfacer las necesidades de demanda de datos de las grandes empresas que solicitan información sobre sostenibilidad a sus proveedores. Esta Norma es voluntaria y se aplica a las empresas cuyos valores no estén admitidos a cotización en un mercado regulado de la Unión Europea (no cotizados).
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Petroleras y gasistas deben subir el gasto verde a 4 billones para las metas de 2030
Las empresas productoras de petróleo y gas deberían aumentar su desembolso en energías limpias a la mitad de sus inversiones para 2030 para limitar a 1,5 grados el aumento de temperaturas, además del propio esfuerzo necesario para reducir las emisiones de sus propias operaciones, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE). En un informe especial publicado este jueves, a una semana del inicio de la cumbre sobre el clima COP28 en Dubai, la AIE señala que estas empresas actualmente solo destinan a las renovables 20.000 millones de dólares, el 2,5% de sus inversiones, por lo que para alcanzar las metas del 50% de su gasto habrían de elevar sus desembolsos hasta los 4 billones de dólares.
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España llega al top 10 en emisión de bonos verdes
España se ha convertido en el sexto mayor emisor mundial de bonos verdes, a pesar de que sus ciudadanos apenas muestran interés en productos financieros sostenibles. El Consejo General de Economistas (CGE) ha presentado este miércoles el informe ''Finanzas sostenibles: concepto y desarrollos generales', que recoge Europa Press. La organización ha contextualizado, con arreglo al último informe de Global Sustainable Investment Alliance, que la inversión sostenible a nivel global alcanzó los 35,3 billones de dólares en 2021, lo que supone un incremento de un 15% desde 2018 y que suponía en torno a una tercera parte de los activos gestionados a escala global.
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Bonos verdes y transición energética crean las oportunidades ESG para el inversor
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La inversión socialmente responsable ha frenado recientemente su brillante trayectoria, tanto a nivel de mercado como de activos gestionados. En concreto, las inversiones centradas en temáticas puramente sostenibles (como la transición energética o la deuda verde) sufrieron en bolsa en 2022 y también en 2023, ante la agresiva acción de los bancos centrales y la escalada bélica en diferentes partes del mundo, entre otros factores. Las subidas de tipos son, también, una de las razones que explican la reciente caída en las emisiones de deuda sostenibles desde el 27 al 22 por ciento del total, según David Maroto, director de financiación en Telefónica. Además, la fragmentación existente entre los distintos estándares de bonos verdes y sostenibles tampoco ha ayudado, según Maroto. También ha impactado en la renta variable sostenible (sobre todo, la centrada en la transición energética y las renovables), al tratarse de compañías que venían de subir un 300 por ciento en bolsa y que, además, utilizan un elevado apalancamiento para financiar sus proyectos. Por eso, Andrea González, directora general de Spainsif, pidió prudencia y evitar el triunfalismo “a la hora hacer grandes declaraciones respecto a la mayor rentabilidad de la inversión sostenible”.
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Las agencias de 'rating' ESG discrepan sobre cuáles son los mejores y peores bancos
La dispersión y la opacidad con la que tradicionalmente han operado las agencias de ratings en lo que respecta a sus procesos para asignar ratings "preocupan muchísimo" a la UE, señala Joaquín Garralda, presidente de Spainsif, plataforma que promueve la inversión sostenible en España. Por este motivo, el pasado 13 de junio la Comisión Europea lanzó una Propuesta de Reglamento Europeo de Ratings ESG. Para la Comisión es importante que las metodologías que utilizan estas agencias sean transparentes, dada la relevancia que tienen en la toma de decisiones de inversión por parte de las gestoras. Según explica Pablo Esteban, experto en finanzas sostenibles de Spainsif, "el regulador pretende mejorar la transparencia respecto a los procesos y a los criterios internos de evaluación que utilizan en las agencias para detectar posibles sesgos en el tratamiento de la información".
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En descarbonización 'esperar y ver' no es una opción
Hoy pocos dudan de la realidad de la presencia del cambio climático y sus efectos, y menos aún son conscientes de lo que podrá suponer a nivel global en unos años, con problemas sociales como la inseguridad alimentaria, fuertes desplazamientos de población, y una mayor tensión política en las regiones más vulnerables. Sabemos de la necesidad, y tenemos herramientas y conocimiento para abordar el problema. Pero falta un mayor impulso de transferencia desde las grandes masas de capital hacia inversiones que fomenten la eficiencia, las energías renovables y su gestión, y otras soluciones enfocadas a sectores concretos con gran producción de gases de efecto invernadero en sus procesos.
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La inversión ESG cobra impulso al afirmar el 60% de los inversores que las empresas son responsables
Una amplia mayoría (60%) de inversores de todo el mundo rechazan la idea de que las empresas solo son responsables de generar valor para los accionistas, de acuerdo con una encuesta realizada por Natixis IM entre más de 8.550 inversores particulares de 24 países distintos. Las conclusiones revelan que los inversores también esperan que las empresas respondan del impacto que causan en el medio ambiente y la sociedad, y desearían que los responsables políticos y el sector privado, incluidas las gestoras de fondos, tomaran más medidas al respecto.
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La ventaja de la gestión activa para alcanzar los objetivos del Acuerdo de París
Una cartera concentrada de 30 empresas líderes en la consecución de los objetivos del Acuerdo de París identificadas globalmente sin límites ni sesgos sectoriales. En el centro del proceso de inversión del M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned se encuentra el análisis riguroso de los fundamentos financieros, los factores ASG y la huella de carbono de las empresas. La visión es a largo plazo, para encontrar empresas capaces de crecer durante la próxima década, independientemente del ciclo económico y de las fluctuaciones del mercado. John William Olsen, gestor, nos explica los elementos clave de la estrategia de M&G Investments, galardonada con el Rating FundsPeople por la consistencia de sus resultados ajustados al riesgo en 2023.
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¿Hacia dónde se dirige la industria española de gestión de activos? La visión de Santander AM, BBVA AM y CaixaBank AM
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“No veremos un fondo gestionado por ChatGPT”. Esta frase de Juan Bernal, CEO de CaixaBank AM, fue una de las afirmaciones más rotundas que se oyeron durante el primer Madrid Investor Networking Day (MIND 2023), un evento profesional organizado por Epika que reunió en el Hotel Riu Plaza España a cerca de 1.000 asistentes de la industria española de gestión de activos. También se habló de los objetivos ESG. Los ponentes coincidieron en que estos factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo que se tienen en cuenta a la hora de invertir en una empresa son demandados principalmente por clientes institucionales. “Es un ámbito que va a ir creciendo porque no es un tema de mera rentabilidad, sino de gestión de riesgos y de compromiso en el acompañamiento de los clientes para construir portafolios más eficientes”, apuntó Jaime Lázaro. La intención, concluyó, es ir ampliando la base de la oferta “para facilitar que los clientes retail también accedan a ellos”.
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DWS lanza cuatro nuevos ETF centrados en altos dividendos y criterios de sostenibilidad
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La gestora DWS ha ampliado su gama de productos de dividendos con cuatro nuevos ETF de Xtrackers. Los nuevos fondos cotizados permiten a los inversores centrarse en valores con altos dividendos en tres regiones -Estados Unidos, Europa y la zona euro-, así como a escala mundial. Al mismo tiempo, cumplen determinados criterios de sostenibilidad del proveedor de índices MSCI. En concreto, siguen diferentes variantes de la serie de índices MSCI High Dividend Yield Low Carbon SRI Screened Select. Esto lo crearon con la ayuda de un proceso de optimización de tal manera que los objetivos, a menudo contradictorios, como la rentabilidad por dividendo, la cartografía del desarrollo del mercado y la consideración de los criterios ESG se concilien eficazmente. Entre otras cosas, la construcción del índice reduce la intensidad de CO2 y la exposición a materias primas fósiles de la cartera en comparación con la cartera inicial. Además, excluyen las empresas con actividades controvertidas y prácticas empresariales perjudiciales.
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Presentación "CUADERNOS DE FINANZAS SOSTENIBLES"
El tercer número de los Cuadernos se ha dedicado a Inversiones sostenibles, un tema de mucha importancia para el Grupo ICO y, en concreto, para Axis, la gestora de capital riesgo del mismo. En este número, ademas de los artículos iniciales y de carácter más general sobre la situación del sector en España y en la UE , se ha intentado dar una visión amplia de los productos más habituales hoy en día en el mercado (renta fija, renta variable, inversiones de impacto, crowdfunding, etc.) con colaboraciones de diversas empresas y otros actores relevantes. El número se presentará al público el 30 de noviembre de 2023 en la sede el ICO, en un acto en el que los propios autores harán una reseña de su contribución. Inscripción hasta el 28 de noviembre: formacion.fico@ico.es
Fecha: 30 de noviembre de 2023
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¡Únete al primer webinar del IV Congreso Hispanoamericano de Inversión Responsable 2024!
Desde el Centro RS y Alas20 les complace invitarte al evento más emocionante del año: el Primer webinar en el marco del IV Congreso Hispanoamericano de Inversión Responsable 2024. Escucharán reflexiones de signatarios latinoamericanos que tuvieron la oportunidad de asistir al evento en Tokyo y nos compartirán tendencias de la Inversión Responsable y los Highlights de la Conferencia PIR in Person - Tokyo 2023. No te pierdas este gran evento, acompáñales y descubre las últimas tendencias en el mundo de las inversiones responsables. ¡Reserva tu lugar ahora y únete a la conversación!
Fecha: 29 de noviembre de 2023
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