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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la celebración del Curso de Verano de Spainsif 2023, la publicación de un nuevo Podcast AoB sobre transformación europea, el anuncio de la acción de supervisión conjunta de la ESMA sobre divulgación e integración de riesgos de sostenibilidad, el impulso del sector energético por los fondos artículo 9 y recomendaciones en la forma de aplicación de MiFID II, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
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Las finanzas sostenibles aceleran la transformación empresarial
La inversión en finanzas sostenibles cuenta con un marco regulatorio cada vez más concreto. La Comisión Europea avanza en este terreno desde que en el 2018 iniciara el plan de acción para reorientar los flujos de capital hacia la mejora de la sociedad y del planeta, gestionar los riesgos financieros derivados de la emergencia climática y los problemas sociales e impulsar la máxima transparencia y visión responsable a largo plazo en las actividades financieras y económicas. Para seguir fomentando la inversión sostenible, hace menos de un mes, la Comisión Europea presentó un nuevo paquete de medidas, que espera se apliquen a partir de enero del 2024. Incluye nuevas normas para los proveedores de calificación medioambiental, social y de gobernanza (ASG), a fin de que las empresas que deseen invertir en su transición hacia la sostenibilidad puedan hacerlo con mayores garantías.
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Podcast AoB - European transformation with respect to sustainable finance
Los Podcast AoB de Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible y Responsable pretenden recoger algunas de las conversaciones más interesantes sobre finanzas sostenibles entre los miembros de Spainsif y sus grupos de interés. En esta edición, para hablar sobre un tema de gran calado, European transformation with respect to sustainable finance: Michael Lewis, Head of ESG Research de DWS, y Jens Witzke, Head of Product Specialist for Private Debt de DWS.
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"Retos y oportunidades de la Directiva de Diligencia Debida en materia de sostenibilidad para las empresas y el Planeta"
A medida que el mundo se enfrenta a una serie creciente de retos ambientales y sociales es más importante que nunca que las empresas adopten un enfoque proactivo y responsable de la sostenibilidad. Las consecuencias de descuidar estas cuestiones pueden ser graves no solo para el planeta, sino también para las empresas, que pueden enfrentarse a riesgos legales y no seguir el ritmo de la competencia. La próxima Directiva sobre Diligencia Debida en materia de sostenibilidad de las empresas (Corporate Sustainability Due Diligence Directive, CSDDD) ofrece una oportunidad sin precedentes para poner fin a las prácticas empresariales perjudiciales, por un lado, y ayudar a las empresas a gestionar eficazmente los riesgos e impactos relacionados con la sostenibilidad, por otro.
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El curso de verano 2023 de Spainsif analiza la consolidación de la inversión de impacto como estrategia de inversión sostenible
La inversión de impacto se está consolidando como una de las estrategias más significativas en el paraguas de la inversión sostenible, con una gran capacidad de crecimiento y con una evolución que demanda más homogenización en la medición y comparabilidad, como han valorado los 14 panelistas que han participado en el Curso de Verano 2023 de Spainsif, organizado en Valencia por el Foro Español de Inversión Sostenible con el patrocinio de Pictet Asset Management y la acogida y colaboración académica de la Universitat Politècnica de València (UPV). Más de 110 personas han seguido la cita veraniega de Spainsif en la que se ha destacado la importancia de dimensiones como la intencionalidad, la adicionalidad, la medición o el capital catalítico en el despliegue de estrategias de inversión de impacto.
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El sector energético destaca entre los más rentables impulsado por los fondos artículo 9
Junto con la invasión a Ucrania, uno de los grandes temas que se ha instalado en nuestra sociedad es el precio de la energía, lo que sin duda ha sido uno de los grandes impulsores de la ola inflacionista del último año y medio. Los diferentes paquetes de sanciones a Rusia nos han obligado a buscar alternativas energéticas al gas y petróleo, en algunos casos ampliando el suministro de terceros proveedores, en su mayoría Estados Unidos, o bien buscando nuevas fuentes más allá de estas. Junto a esta situación crítica, la preocupación por el cambio climático y la búsqueda de un modelo productivo más comprometido con la sostenibilidad y los retos medioambientales a los que nos enfrentamos han llevado a buscar y potenciar las energías limpias y renovables.
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“La gran ventaja de la inversión de impacto a través de compañías cotizadas es la escala que puede llegar a alcanzar”
En la transición energética, las tecnologías limpias son una pieza clave. Pascal Dudle, gestor del Vontobel Clean Technology, tiene una larga experiencia a la hora de poner precio a los riesgos gracias a su trabajo anterior en una reaseguradora. “A finales de los 90 nos dimos cuenta de que no sólo había riesgos, sino también oportunidades, así que empezamos a invertir, más que nada para ir aprendiendo y sobre todo centrados en capital riesgo”, recuerda. De ahí pasó a las cotizadas y con esa idea llegó a Vontobel AM hace 16 años, para crear lo que fue lanzado como un fondo temático, basado en la idea de crear doble dividendo, con rendimientos financieros y extrafinancieros y efectos cuantificables. Hoy en día el fondo es uno de los de mayor volumen en Europa en los ámbitos de la energía y la tecnología.
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Generar un impacto positivo es el principal objetivo de los inversores temáticos
Entre febrero y abril de 2023, BNP Paribas AM llevó a cabo un Estudio sobre Inversión Temática con entrevistas a inversores de Europa, Asia y Norteamérica (EE.UU. y Canadá) que reveló que la sostenibilidad es el objetivo número uno al momento de decantarse por este tipo de estrategias, con la rentabilidad en segundo lugar. Y que entre los temas destacados hay un claro ganador: la transición energética. El informe fue realizado en colaboración con BNP Paribas Corporate and Institutional Bank y Coalition Greenwich. En un webinar reciente, Jane Ambachtsheer, responsable mundial de sostenibilidad de BNP Paribas AM, Guy Davies, responsable de renta variable, y Pieter Oyens, codirector de estrategia global de producto, analizaron en profundidad los datos recabados.
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4 de cada 5 empresas del IBEX cuenta con una comisión dedicada a los asuntos ESG
Para evaluar el estado del arte de la gobernanza del IBEX 35, Forética ha publicado el informe: “Sostenibilidad en los consejos de administración de las empresas del IBEX 35” el cual se realizó a partir del análisis de la información sobre gobierno corporativo de las compañías del selectivo referidos al ejercicio fiscal 2022 publicadas en 2023. Las fuentes utilizadas fueron principalmente los informes de gobierno corporativo de las compañías, información publicada por la CNMV, ratings ESG publicados por MSCI y las páginas web corporativas.
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Franklin Templeton lanza dos nuevos ETF temáticos sostenibles
La gestora Franklin Templeton ha lanzado dos nuevos ETF temáticos sostenibles. De esta forma, la firma americana eleva a tres el número total de ETF temáticos y a 10 los fondos cotizados de su gama que cumplen el artículo 8 de la SFDR. El Solactive Sustainable Food Index está diseñado para proporcionar exposición a empresas relacionadas con la industria alimentaria que utilizan tecnología, prácticas eficientes de producción y suministro, o demuestran innovación con el objetivo de crear un ecosistema alimentario sostenible.
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Banca Responsable en España: luces y sombras
La Cátedra Internacional de Finanzas Sostenibles de la UPF Barcelona School of Management y Triodos Bank han presentado la 1ª edición del estudio “Perspectivas de la banca responsable. España 2023”. Se trata del primer estudio de ámbito nacional que evalúa la aplicación de los Principios de Banca Responsable bajo tres marcos de referencia: los Principios de Banca Responsable (PRB), el GABV Scorecard de la Global Alliance for Banking on Values y la aplicación de la Taxonomía de la UE.
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La ESMA anuncia una acción de supervisión conjunta sobre la divulgación e integración de riesgos de sostenibilidad
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM o ESMA, por sus siglas inglesas) ha anunciado, el 6-7-2023, la próxima acción de supervisión conjunta (CSA, en siglas inglesas) con las autoridades nacionales competentes sobre el grado de cumplimiento de: el reglamento de divulgación (SFDR, por sus siglas inglesas), el Reglamento sobre taxonomía, y las modificaciones de la normativa UCITS y AIFMD referidas a la divulgación y a la integración de los riesgos de sostenibilidad por los gestores de activos. La finalidad de la acción de supervisión, según manifiesta el supervisor europeo, es la de mejorar la comprensión de la información sobre los factores ambientales, sociales y de gobernanza (en adelante, factores ASG) por los gestores de activos en los principales ámbitos de la cadena de valor de las finanzas sostenibles.
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Balance del mercado de fondos sostenibles en el año II de la SFDR: progreso, pero se frena el boom
Año II de la SFDR. Momento de hacer balance de cómo ha evolucionado la industria desde la implementación de la gran regulación verde a principios de 2021. Según datos recogidos en el último Market Insights de EFAMA, los activos netos en los fondos Artículo 8 bajo la ascendieron al 45% del mercado total de UCITS y AIF a finales de 2022. Así, a cierre del año pasado había 6,4 billones de euros en fondos Artículo 8. Esto supone un crecimiento del 17% durante el segundo semestre de 2022. Es un crecimiento que contaste con la contracción del 1,7% que sufrió la industria UCITS y AIF general, pero, como bien apuntan desde la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos, ese crecimiento se debió principalmente a las reclasificaciones de fondos (tanto de fondos Artículo 6 a 8 como de 9 a 8) así como a nuevos lanzamientos, que principalmente fueron productos Artículo 8.
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Los asesores europeos observan dificultades para cumplir con algunas exigencias de MiFID II
Los asesores y gestores patrimoniales europeos siguen teniendo dificultades para garantizar que los procesos de idoneidad del inversor cumplan con la normativa MiFID II, según advierten los expertos en finanzas conductuales de Oxford Risk. La experiencia de la firma, que trabaja con las principales empresas de asesoramiento de toda Europa, le permite identificar las mejores prácticas de cumplimiento de la normativa MiFID II y cuántas empresas se arriesgan a tener problemas con el regulador y los clientes por no seguir estas mejores prácticas. Ha emitido su advertencia a raíz de las orientaciones adicionales del regulador europeo ESMA, que destacan la necesidad de mejoras en la forma en que la legislación se está aplicando actualmente a las evaluaciones de idoneidad de los inversores, centrándose en lo que las empresas están pasando por alto.
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Fondos para invertir en una deuda verde con cupones al alza
El pasado martes, la Comunidad de Madrid acudía al mercado para colocar un bono verde de 600 millones con vencimiento a 5 años. La demanda, como suele ocurrir en este tipo de emisiones, superó con creces la oferta, al rebasar los 2.600 millones. Más allá de esta emisión de un organismo público, las empresas españolas han realizado este año en torno a una decena de colocaciones sostenibles. En un escenario de alzas de tipos, los rendimientos desembolsados por los emisores no han tenido más remedio que subir, igual que ha sucedido con las emisiones no sostenibles.
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Las emisiones de deuda verde superan por primera vez a las de combustibles fósiles
La balanza del mercado de deuda se inclina al 'verde'. El capital captado por empresas y gobiernos en los mercados de deuda sostenible ya es superior al invertido a las emisiones de deuda ligadas a combustibles fósiles. Según los datos recopilados por Bloomberg, en los seis primeros meses, las primeras alcanzaron los 350.000 millones de dólares, en contraste con los 235.000 millones de dólares del sector de combustibles fósiles en el mismo periodo.
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La ESG todavía está a la cola de las prioridades de los CFO
La sostenibilidad todavía se sitúa a la cola de las prioridades de los directores financieros españoles. Lo previsible es que el interés de los directores financieros por la ESG esté ya subiendo en la actualidad de forma forzosa, a raíz de la aprobación de la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive), la directiva europea sobre información corporativa en materia de sostenibilidad. Dicha regulación, que es una de las piezas clave del Pacto Verde de la UE, eleva las exigencias de rendición de cuentas de las empresas en materia ambiental, social y de gobernanza. Para ello, les requiere datos fiables, comparables y verificados por personal externo, supliendo algunas de las carencias de los actuales Estados de Información No Financiera (EINF).
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Bruselas revela un agujero en inversiones sostenibles de 633.000 millones anuales
La Comisión Europea ha descubierto una brecha aproximadamente de 633.000 millones de euros anuales en la financiación destinada a la transición ecológica y sostenible en la Unión Europea. Según el nuevo plan de Previsión Estratégica que será presentado por el Ejecutivo comunitario este miércoles y al que ha tenido acceso EFE, la mayor parte de ese capital deberá provenir de inversiones privadas. Para lograr concretamente los objetivos del Pacto Verde Europeo, que implican una reducción del 55% de las emisiones de dióxido de carbono para el año 2030 en comparación con los niveles de 1990 y el desarrollo de un economía más sostenible, será necesario contar con "más de 620.000 millones de euros" adicionales por año.
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Desayuno: Los fondos de inversión en la era ASG. Oportunidades, beneficios y evolución normativa
Desde Clarity AI, le invitan a un desayuno el jueves, 13 de julio para debatir sobre: Las oportunidades de la inversión sostenible y sus beneficios. La evolución e implicaciones de los reglamentos como el SFDR, la taxonomía europea o los nuevos requerimientos de sostenibilidad bajo MiFID II. El papel de la tecnología y de la inteligencia artificial para crear procesos más eficientes, reducir costes y ampliar y mejorar la información ASG. Con la participación de Lorenzo Saa, Chief Sustainability Officer, Clarity AI, Víctor Fernández, Director de Producto, Clarity AI y Andrea González, Directora General, Spainsif.
Fecha: 13 de julio
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II Encuentro: El camino hacia la economía de Impacto
La economía de impacto es un enfoque empresarial que busca generar un impacto social y ambiental positivo, además de obtener beneficios económicos. Se trata de una nueva forma de hacer negocios que pone en el centro de la estrategia empresarial la generación de valor compartido entre la empresa y la sociedad. En este enfoque, las empresas no solo buscan maximizar sus beneficios económicos, sino que también consideran los impactos que sus actividades tienen en la sociedad y el medio ambiente. Se trata de una visión más amplia y a largo plazo de la empresa, que busca generar beneficios tanto para sus accionistas como para la sociedad en general. El encuentro reúne a reputados profesionales y máximos representantes de empresas, organismos e instituciones, en las que se analizará la nueva economía.
Fechas: Del 17 al 20 de julio
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5th JRC Summer School on Sustainable Finance
Las crisis geopolíticas, unidas al suministro de energía, plantean retos y oportunidades de transición hacia una economía sostenible. Al mismo tiempo, surgen constantemente nuevas formas de promover las finanzas sostenibles, como las tecnologías digitales. También surgen oportunidades de ampliar las finanzas sostenibles en las economías emergentes y en desarrollo, donde puede haber recursos financieros e infraestructuras limitados. Por último, existe una necesidad acuciante de herramientas que evalúen los riesgos pertinentes y sus repercusiones. En este contexto, el JRC Summer School on Sustainable Finance reúne a académicos, responsables políticos y profesionales que se centran en las cuestiones más exigentes a las que se enfrenta el sector y reafirman el papel crucial de la investigación en la elaboración de políticas.
Fecha: 13 y 14 de julio
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