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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como las principales conclusiones del estudio sobre las inversiones ASG de los fondos de pensiones, resultados de la investigación para evaluar la alineación de las empresas con una trayectoria neutra en carbono, la adopción de CNMV de las directrices de ESMA sobre requisitos de idoneidad de MiFID II y reacciones ante la directiva europea sobre ‘greenwashing’ entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión, destacamos la celebración el próximo 28 de junio de 2023 de una nueva edición del Curso de Verano Spainsif, en colaboración académica con la Universitat Politècnica de València y con el patrocinio de Pictet AM. El curso está dedicado en esta ocasión a la inversión de impacto. Ya están abiertas las inscripciones para asistir de manera presencial y vía streaming, ¡os esperamos!
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“Arranca la semana ISR de Spainsif”
Joaquín Garralda, director de Spainsif, considera que la inversión ESG sigue siendo igualmente responsable, al menos, que la tradicional camino de un mundo en el que los combustibles fósiles se espera que vayan reduciendo su peso en el caso del mix energético. Considera el experto que la guerra de Rusia en Ucrania ha provocado una manutención de la tendencia más tradicional en el caso del desarrollo de las nuevas tecnologías verdes. “El escenario de conseguir en 2050 el net zero, una situación de equilibrio, con el dióxido de carbono es complicada y las energías fósiles no conseguirán desaparecer hasta 2100”, asegura Garralda.
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Ibercaja organiza la jornada de la Semana de la ISR “Financiación de la transición energética: la movilidad sostenible”
Ibercaja ha colaborado y participado, un año más, en la Semana ISR que organiza Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible, con la jornada “Financiación de la transición energética: la movilidad sostenible”, que ha tenido lugar en el espacio Mobility City, de Fundación Ibercaja. La directora Financiera, de Personas y Medios de Fundación Ibercaja, Marta Candela, ha dado la bienvenida a los participantes de esta sesión a Mobility City, “escaparate y lugar de debate y reflexión de la movilidad del futuro”, tal y como lo ha definido. La apertura y clausura se ha realizado por parte del director general de Spainsif, Javier Garayoa, y el director general de Ibercaja Pensión, José Carlos Vizárraga, respectivamente.
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Deusto Business Alumni y Deusto Business School acogen en Bilbao una sesión de la Semana ISR 2023 de Spainsif
Deusto Business Alumni organizó en colaboración con Spainsif y Deusto Business School, en la celebración de la sesión que se desarrolló en Bilbao, el día 7 de junio por la mañana, bajo el título: Banca y Sostenibilidad, dentro de la Semana ISR de Spainsif. La jornada comenzó con las palabras de bienvenida de Javier Garayoa, Director General de Spainsif, que agradeció a los asistentes y organizadores su ayuda en la puesta en marcha y organización de la sesión. A continuación, Fernando Gómez-Bezares, Catedrático Emérito de Finanzas de Deusto Business School, habló sobre la importancia de la relación entre la banca y la sostenibilidad, y la divulgación de estos temas para que se luche por ello y salga todo adelante.
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VDOS amplía la información en materia ASG de los fondos de inversión en sus soluciones digitales
El pasado 10 de marzo entró en vigor el nuevo marco regulatorio basado en el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR por sus siglas en inglés), cuyos objetivos fundamentales son mejorar la trasparencia de los mercados y asesores financieros en materia de sostenibilidad. En este contexto, firmas como VDOS trabajan para identificar en su infraestructura de datos aquellos productos que, basados en su documentación legal, promuevan características medioambientales o sociales o tengan como objetivo inversiones sostenibles, señalando de forma precisa si el producto promociona características de sostenibilidad (artículo 8) o si se trata de productos con un objetivo de inversión sostenible (artículo 9). Y por eso VDOS ha ampliado la información en materia ASG de los fondos en sus soluciones digitales.
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Los gestores de fondos de pensiones lo tienen claro: la ASG es la estrategia correcta
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A pesar de la baja rentabilidad de las estrategias ASG en comparación con los mercados tradicionales el año pasado, los gestores de fondos de pensiones no cuestionan la importancia de la transformación sostenible. Esta es la conclusión principal del estudio "El futuro de ESG después del mercado bajista" de Xtrackers (DWS). Para el estudio, se evaluaron las respuestas de 148 gestores de planes de pensiones de Europa, Australia, Asia y Norteamérica con activos totales de 1,7 billones de euros. En concreto, las inversiones ASG del 58% de los fondos de pensiones encuestados han obtenido peores resultados que el índice de referencia que replican. Sin embargo, los efectos del mercado como consecuencia de, por ejemplo, las subidas de los tipos de interés y el aumento de los precios de la energía se citan como las principales razones. Sólo uno de cada cuatro encuestados afirma que esta menor rentabilidad está relacionada directamente con factores sostenibles.
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La descarbonización de carteras: un desafío confiable y comprometido
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La trayectoria de reducción de emisiones y los desafíos de descarbonización de carteras han provocado el lanzamiento de diferentes iniciativas que faciliten el conocimiento de datos. Por esta razón, Morningstar Sustainalytics ha lanzado un nuevo producto para dar respuesta a las alianzas y a los riesgos en términos de sostenibilidad. La solución Low Carbon Transition Ratings ofrece un rango de datos materiales que permite a los inversores profundizar sus carteras en riesgo de transición. Los ratings están diseñados para proporcionar a los inversores una evaluación prospectiva y científica de la alineación actual de una empresa con una trayectoria neutra en carbono que limite el calentamiento global a 1,5°C. Las calificaciones de las empresas que se analizan están basadas en una evaluación exhaustiva de sus estrategias y sus acciones para definir si se cumplen los compromisos de neutralidad de carbono, proporcionando a los inversores una visión clara y comparable de las políticas, prácticas de gobierno y planes de inversión de cada compañía. El objetivo de esta herramientas es conocer cómo están alineadas las carteras de un inversor con objetivos de Net Zero y mitigar la contaminación a 1,5 °C en 2050.
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Los cuatro pilares de la inversión de impacto y cómo funcionan en el mundo real
El cambio climático representa una de las mayores amenazas para el desarrollo sostenible. Si no se controla, sus repercusiones generalizadas y sin precedentes se dejarán sentir en todo el mundo. En 2022, las pérdidas económicas por catástrofes naturales se estimaron en unos 275.000 millones de dólares, según Swiss Re, con fenómenos climáticos locales más frecuentes y duros que en años anteriores. Se prevé que esta tendencia continúe. Además, la distribución de los fenómenos y las pérdidas asociadas están afectando de forma desproporcionada a las poblaciones más pobres y a los más vulnerables.
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BNP Paribas dejará de asesorar bonos para crecimiento en combustibles fósiles
BNP Paribas no participará en el asesoramiento o colocación de bonos si el emisor tiene la intención de utilizar los fondos para financiar nuevas explotaciones de combustibles fósiles. Esta nueva decisión del banco francés implica que las sindicaciones de bonos y los acuerdos de mercados de capitales de deuda asociados a proyectos de producción de petróleo y gas se quedan al margen de los objetivos del banco, de acuerdo con Bloomberg. Esta nueva dirección añade detalles a un anuncio realizado el mes pasado por el banco, cuando presentó planes para ampliar las restricciones sobre el financiamiento de combustibles fósiles, incluyendo la eliminación gradual de su apoyo a empresas de exploración y producción de petróleo no diversificadas. En ese momento, BNP recibió críticas por parte de la organización sin ánimo de lucro ShareAction, que cuestionó que las medidas no iban lo suficientemente lejos.
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Estrategias para acelerar la transición energética: el palo, la zanahoria y sus consecuencias, según los expertos de schroders
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La respuesta al cambio climático se acelera a medida que los gobiernos se enfrentan a riesgos físicos cada vez mayores. Como nos recuerda Irene Lauro, economista medioambiental de Schroders, desde 2015, los gobiernos han venido presentando sus Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (CDN) y sus medidas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), necesarias para cumplir el objetivo de limitar el aumento de la temperatura a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales. Más de 40 países y la Unión Europea (UE) han hecho ya tales promesas, que representan alrededor del 70% de las emisiones mundiales de CO2. Sin embargo, menos de una cuarta parte de estos países han hecho estas promesas jurídicamente vinculantes y las políticas actuales en torno a las emisiones de GEI son insuficientes si el mundo quiere evitar los efectos más perjudiciales del cambio climático.
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“Descarbonizar la economía real no es lo mismo que descarbonizar las carteras”
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El responsable de la estrategia de transición energética de BNP Paribas AM, Ulrik Fugmann, cree que, a la hora de invertir en descarbonizar, se pueden hacer cosas diferentes, que no producen los mismos efectos. “Con una cartera se pueden hacer dos cosas: puedes descarbonizar la cartera o puedes invertir en descarbonizar la economía real. Y son dos cosas muy distintas”, afirma. En su opinión “la industria de fondos está haciendo muchas declaraciones en torno a net zero y los objetivos de París, para decir que sus carteras están alineadas con la cuestión climática”. Ahora bien, advierte que “se puede descarbonizar una cartera sin invertir nada en ningún valor que aporte soluciones a la crisis climática. Si inviertes por ejemplo en un fabricante de raquetas de tenis que cada año reduce sus emisiones, estarás alineado con determinados objetivos, pero lo cierto es que el mundo no necesita más raquetas de tenis, sino más inversión en energía solar o eólica”.
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Radiografía de la inversión en fondos de inversión con criterios ASG
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La inversión con criterios ASG sigue su crecimiento de forma sostenida en el mercado español, alcanzando los 116.287 millones gestionados con datos a día 25 de abril. Esto supone un 35,61 % del total de los fondos de inversión nacionales. En lo que llevamos de año, este crecimiento viene principalmente motivado por el rendimiento positivo de las carteras por valor de 3.360 millones, si bien esta cifra se ha visto ligeramente contrarrestada por reembolsos netos de 2.831 millones Entre los fondos ASG nacionales, destacan los artículos 8 SFDR, que suponen el 97,51 % del total, 113.388 millones, siendo los 2.898 millones restantes artículo 9. Para poner en contexto el fuerte crecimiento experimentado por la inversión con criterios sostenibles entre los fondos españoles, a cierre de marzo del 2021, fecha en la que entra en vigor el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), el patrimonio de fondos que declaraban incluir criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en la construcción de sus carteras era de 10.556 millones, lo que representaba tan solo el 3,58% del mercado nacional y a la misma fecha del 2022 eran 70.269 millones gestionados, un 22,13%.
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La CNMV adopta las directrices de ESMA sobre requisitos de idoneidad de MiFID II
La CNMV ha notificado a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA por sus siglas en inglés) con fecha 2 de junio de 2023 que cumple con las directrices relativas a determinados aspectos de los requisitos de idoneidad de la MiFID II y, por tanto, las va a tener en cuenta, tal como ya se anticipaba en el comunicado del 18 de julio de 2022. La CNMV prestará atención a su aplicación, en el ámbito de sus competencias de supervisión y, en particular, en la revisión horizontal sobre el cumplimiento de la normativa sobre preferencias de sostenibilidad prevista en el plan de actividades de 2023.
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Pros y contras de la batalla contra el ecoblanqueo que propone Bruselas
La propuesta de directiva contra el “blanqueo ecológico” y las declaraciones ambientales “engañosas” lanzada a finales de marzo por la Comisión Europea ha causado un gran revuelo en empresas y defensores de la naturaleza. Según una encuesta presentada por el Ejecutivo de Von der Leyen para justificar la iniciativa, en más de la mitad de los productos (53,3%) las alegaciones medioambientales examinadas en la UE “eran vagas, engañosas o infundadas”. Bruselas plantea criterios comunes, especialmente en las etiquetas
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El hidrógeno verde, un objetivo 'marca España' a la vista
El pasado día 5 de junio se ha celebrado el Día Mundial del Medio Ambiente y se han puesto sobre la mesa las alternativas sostenibles, sobre todo en materia energética. En un mundo donde el cambio climático nos pisa los talones, el sector financiero y las compañías se ha puesto manos a la obra. Y si bien la tendencia ESG, (de clima, social y gobernanza), ya se impone en gran medida en el mundo de la gestión de las carteras y en el día a día de muchas empresas, hay determinadas tendencias verdes que se parecen estar en boca de los mercados. Una de ellas es el hidrógeno verde.
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50 años de lucha medioambiental
El 5 de junio de 1973 se celebró la primera cita; hoy se cumple medio siglo. La sensibilidad ciudadana respecto a la protección del medio ha transformado la toma de decisiones públicas y privadas. El mundo libra una guerra despiadada, implacable y sin sentido contra la naturaleza”, advirtió hace apenas unos meses el secretario general de Naciones Unidas (ONU), António Guterres, ante los desafíos que tiene la humanidad por delante este 2023. Dicha guerra ni está equilibrada ni parece que esté lejos de acabar: la acción humana provoca nueve millones de muertes prematuras cada año a causa de la contaminación, más de un millón de especies vegetales y animales están en peligro de extinción y la degradación de los ecosistemas afecta en la actualidad a más de 3.000 millones de personas, según datos de la propia ONU.
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Invertir en bicis: tándem de salud y ESG
La bicicleta es para la sostenibilidad un medio de transporte tan imprescindible como para el protagonista de El ladrón de bicicletas -la obra maestra de Vittorio de Sica- si quiere mantener su trabajo en la Roma de posguerra. Este sábado se celebra el Día Mundial de la Bicicleta, cuyo objetivo es promover su uso como una forma de movilidad amable con el medio ambiente al tiempo que promueve el ejercicio físico.
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Las inversiones en ESG siguen siendo una prioridad, pero los gestores de patrimonios necesitan más datos sobre su impacto
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Según el Informe sobre la Riqueza Mundial que Capgemini acaba de publicar, el número de individuos con un elevado patrimonio neto (HNWI) se redujo en 2022 en un 3,3% hasta los 21,7 millones, mientras que el valor de su riqueza disminuyó en un 3,6% hasta los 83 billones de dólares. Se trata de la mayor caída en diez años (2013-2022), provocada por la incertidumbre geopolítica y macroeconómica. Como resultado de la incertidumbre económica, sólo el 23% de los HNWIs declaró haber generado más rendimientos de los activos relacionados con ESG. Sin embargo, aun se muestran interesados en los productos ESG: el 41% de los encuestados afirmó que la inversión socialmente responsable es su prioridad principal; y el 63% de los HNWIs declaró haber solicitado puntuaciones ESG para sus activos. En cambio, pocas empresas de gestión de patrimonios le dan gran importancia al análisis de datos ESG (52%) y la trazabilidad (31%).
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Social Bonds Webinar
Escuche a Jun Dumolard, Doug Farquhar y Roel Broekhuizen hablando sobre las perspectivas de este mercado de rápido crecimiento de 464 000 millones de euros, cómo funciona la emisión, qué proyectos se pueden financiar y cómo medir el impacto. Temas clave que se tratarán:
Hallazgos del informe de la Encuesta de Bonos Sociales; opiniones de más de 700 profesionales de la inversión en 11 mercados europeos sobre bonos sociales. Información sobre cómo Unédic se convirtió en el tercer mayor emisor de bonos sociales del mundo. Perspectivas y tendencias para este mercado ahora dominante. Ejemplos de impacto y cómo los bonos sociales pueden complementar una cartera de renta fija.
Fecha: 20 de junio de 2023 10:00 a. m. BST (11:00 a. m. CEST)
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Webinar "Oikocredit Live" sobre cambio climático en el Sur Global
El cambio climático está teniendo ya un profundo impacto en nuestro mundo. Y éste es aun más grave en el Sur Global, y especialmente en la agricultura. Los pequeños agricultores de café y cacao se enfrentan a retos como sequías, inundaciones y enfermedades que afectan a sus cosechas. ¿Qué pueden hacer para adaptarse a estos cambios? ¿Y pueden las energías renovables ayudar a mitigar los efectos del cambio climático? Oikocredit organiza un nuevo webinar "Oikocredit Live" el próximo 13 de junio para hablar de todas estas cuestiones junto con representantes de organizaciones de Comercio Justo y de renovables, y debatir sobre el papel de la inversión de impacto en la mitigación de los impactos del cambio climático.
Fecha: 13 de junio de 19:30 a 21:00 hrs
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Talleres Educación Financiera Crítica para mujeres: Banca ética y finanzas sostenibles
ESF presenta su próximos talleres de Educación Financiera Crítica para mujeres dirigidos a mujeres que vivan en Madrid, en distintos formatos (presencial, online y mixto) y totalmente gratuitos. Aquí van las temáticas, horario y los Espacios de Igualdad a los que puedes llamar para apuntarte. ¡Te esperamos!
– Espacio de Igualdad Dulce Chacón: lunes 12, de 10:30 a 12:00 h.
– Espacio de Igualdad Ana Orantes: martes 27, de 17:00 a 18:30 h.
Si quieres asistir a alguno de ellos, contacta directamente con el centro para reservar tu plaza. En este enlace encontrarás los teléfonos y direcciones de todos los Espacios de Igualdad del Ayuntamiento de Madrid:
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