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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como las consideraciones sobre el nuevo estándar europeo de bonos verdes, los retos regulatorios en materia de ASG, la propuesta de definición y alcance del greenwashing por parte del Securities and Markets Stakeholder Group, la publicación de la CNMV del Informe Anual de Supervisión de la Información No Financiera de los emisores de valores, las consideraciones de EFAMA al respecto de la revisión de MiFIDII/MiFIR y la decisión a tomar por parte de la CE sobre la consideración que recibirá el hidrógeno producido mediante generación nuclear, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión, destacamos la celebración el próximo 22 de marzo de 09:30 a 11:00 horas, del encuentro ISR de Spainsif "Inversión Sostenible en Agua" acogido por Allianz Global Investors. Será una jornada presencial compuesta por representantes de entidades como Allianz Global Investors, Anesvad, COFIDES y S&P Global. Ya es posible inscribirse haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Bonos verdes: ¿son tan verdes como los pintan?
Para regular la emisión de esta deuda encaminada a financiar proyectos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, la Unión Europea ha llegado a un principio de acuerdo para la creación de un estándar europeo de bonos verdes (EUGBS por sus siglas en inglés). “A priori, el nuevo estándar, aunque optativo, va a significar que exista una mayor claridad en cuanto al destino de las cantidades emitidas”, indica Marcos Eguiguren, director de la cátedra en Finanzas Sostenibles de la UPF Barcelona School of Management en colaboración con Triodos Bank. “Es la primera etiqueta de estas características que se crea en el mundo. Va a ser mucho más exigente que los parámetros que se utilizan ahora”, añade Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif, una asociación sin ánimo de lucro que promueve la inversión sostenible.
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Los tres grandes retos regulatorios a los que se enfrenta la industria de gestión de activos este año
La industria de la gestión de activos vive casi siempre en medio de tsunami regulatorio que en los últimos años ha tenido en MiFID II y en la ASG sus dos grandes frentes de actuación. Este 2023 también apunta maneras en cuanto a los retos regulatorios que la industria tiene por delante y desde FinReg360 los han concentrado en tres áreas principales: ASG, digitalización y Mifid III. Con respecto a la ASG, Úrsula García, socia de la consultora, ha destacado sobre todo que el sector está esperando las Guías de ESMA que establecen cómo se van a formular las preguntas de sostenibilidad en los test de idoneidad. "Creemos que serán preguntas muy exigentes", afirmó. Junto a ello, también destacó que dentro de la SFDR se pasará a un modelo normalizado en cuanto a la información que se da sobre sostenibilidad así como la publicación de los estándares técnicos de taxonomía.
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Transición Justa aplicada a las Finanzas Sostenibles
En el marco del Desarrollo Sostenible y con el enfoque que la Organización de las Naciones Unidas le ha otorgado al desarrollo sostenible, es decir aquel desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las futuras generaciones, garantizando el equilibrio entre el crecimiento económico, el cuidado del medio ambiente y el bienestar social, y junto a la necesidad del cumplimiento de los objetivos derivados del Acuerdo de París, en especial el objetivo de descarbonización de la economía, surge el concepto de Transición Justa, el cual constituye un marco de acción propuesto por la Organización Internacional del Trabajo y la Convención de Naciones Unidas para hacer frente al cambio climático, maximizando beneficios en la actividad y el empleo y, a su vez, minimizando los impactos negativos de la transición ecológica y la descarbonización.
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Guía práctica para implementar SFDR correctamente en las gamas de fondos Artículo 8 y Artículo 9
En el segundo aniversario desde la entrada en vigor de SFDR siguen siendo muchas las dudas sobre cómo reflejar con fidelidad la sostenibilidad de un fondo de acuerdo con el reglamento. SFDR ha demostrado ser una regulación viva y en constate evolución; por ejemplo, 2023 ha comenzado con la entrada en vigor de las nuevas plantillas que deben incluir las firmas de gestión a nivel pre contractual y post contractual para los productos Artículo 8 y Artículo 9, y en junio entrarán en vigor los requerimientos a nivel de entidad para considerar los indicadores principales de impacto adverso (PIA).
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Mutuactivos avanza en inversión sostenible con propuestas pioneras e innovadoras
La integración de los riesgos extra-financieros en el proceso de inversión es una realidad en la gestora desde hace ya mucho tiempo, esfuerzo que se ha multiplicado en los últimos años: Mutuactivos está reorientando progresivamente sus carteras y flujos de inversión hacia sectores y empresas sostenibles. n la actualidad, ya cuenta con tres productos con objetivo sostenible y su intención es continuar avanzando en este sentido. Mutuafondo Impacto Social, FI, Mutuafondo Transición Energética y Mutuafondo Compromiso Solidario, FI son tres productos pioneros, innovadores y con características diferenciales en este ámbito de la inversión socialmente responsable.
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“Vamos a seguir creciendo, estamos en el momento adecuado en el lugar adecuado”
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La firma Mirova, la filial de Natixis Investment Managers dedicada a la inversión sostenible, ha cumplido 10 años. Guillaume Abel, CEO adjunto de la gestora, reflexiona sobre lo alcanzado y sobre las perspectivas para la inversión sostenible. Hemos crecido muy, muy rápido”. En su opinión, hay tres razones principales que explican esta expansión. “En primer lugar, creo que está el motivo por el que fuimos creados: nuestro objetivo de participar en hacer del mundo un lugar más sostenible gracias a la inversión” apunta. “La segunda razón es que somos internacionales desde casi el principio. Somos una empresa muy joven, pero ya estamos presentes en ocho países en cuatro continentes”, añade. En cuanto a la tercera razón para explicar el rápido crecimiento, Abel destaca la implicación y el compromiso de todos los equipos de la gestora en su empeño por “transformar la economía y preservar y restaurar los ecosistemas, el clima y promover la inclusión social, la salud y el bienestar”.
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Inflación, desajuste entre activos y pasivos y liquidez: las tres piezas que podrían hacer caer el dominó, según Larry Fink
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La carta de Larry Fink a los inversores de este año llega en un momento extremadamente difícil para los mercados financieros, golpeados en los últimos días por la ventisca sobre los valores bancarios por la quiebra de Silicon Valley Bank. Y a la luz de esto, las veinte páginas con las que el CEO de BlackRock comenta el escenario actual y sus dinámicas clave son de gran interés. Una de las propuestas que lanza el CEO en su carta de este año es ayudar a los clientes a navegar e invertir en la transición energética mundial, lo cual está muy conectado con la visión a largo plazo que defiende. “A corto plazo, la política monetaria y fiscal será el principal motor de los rendimientos. A largo plazo, los inversores también deben considerar cómo la transición energética, entre otros factores, afectará a la economía, a los precios de los activos y al rendimiento de la inversión”, argumenta. Y explica que el enfoque de BlackRock ante la inversión en la transición es el mismo que el de toda su plataforma: “Ofrecemos opciones a nuestros clientes; buscamos la mejor rentabilidad ajustada al riesgo dentro del mandato que nos confían; y respaldamos nuestro trabajo con investigación, datos y análisis”.
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El Securities and Markets Stakeholder Group que proporciona asesoramiento técnico a la ESMA ha hecho pública su opinión sobre la definición y alcance del greenwashing
El Securities and Markets Stakeholder Group que proporciona asesoramiento técnico a la European Securities and Markets Authority (ESMA) ha hecho pública su opinión sobre la definición y alcance del greenwashing.
Hace una revisión de las diferentes interpretaciones en torno al greenwashing en el marco regulatorio europeo que afectan no sólo al sector financiero. Propone a la ESMA la siguiente definición y enfoque holístico para el greenwashing: La práctica de engañar a los inversores, en particular (pero no limitado) en el contexto de obtener una ventaja competitiva injusta, al hacer una afirmación ESG no fundamentada sobre un producto o servicio financiero.
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La CNMV publica el Informe Anual de Supervisión de la Información No Financiera de las empresas emisoras
Por segundo año, la CNMV elabora un informe separado sobre la supervisión del Estado de Información No Financiera (EINF)
de los emisores de valores obligados a su elaboración y publicación. El informe señala buenas y malas prácticas que pueden ser útiles para mejorar la calidad de los EINF. En la supervisión del EINF del ejercicio 2022, se prestará especial atención a la información sobre las cuestiones relacionadas con el clima, al perímetro de la información y la calidad del dato, así como a los desgloses relativos al artículo 8 del Reglamento de Taxonomía.
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China se queda fuera del podio de los emergentes en ESG
El gigante asiático es el que más pondera en el índice de líderes emergentes en sostenibilidad, pero ninguna de sus cotizadas encabeza su sector. Cuando un inversor piensa en posibles compañías que incorporar a una cartera basada en criterios ESG, rara vez aparecen como candidatas empresas de mercados emergentes. Estas firmas no suelen destacar por sus calificaciones en materia sostenible, ya que los niveles de divulgación pública de datos de sostenibilidad que ofrecen son bajos.
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Francia pone en jaque el reinado español del hidrógeno verde
La Comisión Europea se prepara para tomar una decisión que será clave para el futuro de la energía nuclear y del hidrógeno en Europa. El Ejecutivo comunitario tiene que decidir la consideración que recibirá el hidrógeno producido mediante generación nuclear, lo que supondrá un punto clave para el desarrollo de este tecnología en Europa. París intenta que se reconozca su hidrógeno bajo en carbono en condiciones iguales al hidrógeno verde en la negociación de la futura directiva RED III que se discute ahora en Bruselas y que sustituirá a la aprobada en 2018.
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EFAMA considera que la revisión de MiFIDII/MiFIR será clave para el éxito y la competitividad de la Unión del Mercado de Capitales de la UE
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La revisión en curso de MiFIDII/MiFIR podría ser un momento importante para el éxito futuro del proyecto de Unión de los Mercados de Capitales (CUM) de la UE, en opinión de la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés). El Consejo Europeo adoptó su posición a finales del año pasado y el Parlamento Europeo está debatiendo actualmente estas futuras reglas, con la expectativa de un informe preliminar para fin de mes. “Con la competencia internacional por la inversión aumentando notablemente, los legisladores europeos deben garantizar que la regulación de la UE ayude, y no obstaculice, el crecimiento y la participación en el mercado de capitales”, reclaman desde la organización. En este sentido, consideran que el Brexit, la crisis de la pandemia y un entorno geopolítico inestable han subrayado aún más la necesidad de que la Unión Europea desarrolle su autonomía estratégica abierta y profundice su Unión de Mercados de Capitales.
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La deuda sostenible se apunta el mes de febrero más activo en toda su historia
El mes pasado ha pasado a la historia para el mercado global de bonos sostenibles como el febrero más activo registrado desde que surgieron los bonos verdes en 2007. Un dato que ha sido posible gracias a los importantes acuerdos climáticos que han lanzado los gobiernos y a una serie de transacciones de debut de grandes corporaciones. Las nuevas ventas de deuda verde y vinculada a objetivos sostenibles han alcanzado en total 87.750 millones de dólares el mes pasado, según datos recogidos por Bloomberg. Esta avalancha de colocaciones sigue la tendencia de un enero muy activo, cuando se levantaron más de 115.000 millones de dólares.
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Call for Papers and Participation: 1st Conference on Sustainable Banking & Finance CSBF 2023
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En los últimos años, las amenazas sobre el cambio climático han aumentado drásticamente debido a la fuerte intensificación de la frecuencia y el impacto de las catástrofes naturales en todo el planeta. Mientras los políticos de muchos países han proclamado una “emergencia climática”, los participantes en los mercados financieros y los reguladores financieros están tomando conciencia del papel que pueden desempeñar para frenar el calentamiento global y de los efectos que el cambio climático puede tener en la estabilidad del sector financiero. En este contexto, el objetivo de esta conferencia es contribuir a la bibliografía sobre temas medioambientales relacionados con el funcionamiento de los sistemas financieros y la gobernanza empresarial. ¡Envía tu trabajo aportando nuevas perspectivas y resultados pioneros!
Conferencia organizada en colaboración con la Comisión Europea – Joint Research Centre (RSC)
Fecha límite de presentación de los primeros borradores: 20 de marzo de 2023.
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Conama local Zaragoza 2023
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El Conama Local se celebra en 2023 en Zaragoza y reunirá a los principales expertos nacionales y a otras ciudades referentes en la implantación de políticas sostenibles en España y tendrá 3 ejes principales: Naturaleza y salud, economía circular y neutralidad climática. En el Día Internacional de los Bosques cuyo lema es “Bosques y salud”, el congreso debatirá el papel esencial de la infraestructura verde en la transición ecológica de las ciudades. ¿Cómo se preparan los municipios para una economía circular? Intentarán dar luz sobre nuevas formas de gestión de residuos municipales o como se pueden afrontar los cambios de la nueva Ley 7/2022 de residuos y suelos contaminados. Ciudades Neutras en Carbono, una jornada para analizar como avanzan en España los 3 pilares de las ciudades neutras en carbono: liderazgo político, capacidad técnica y ciudadanía activa, entre las temáticas que se tratarán en las diferentes sesiones.
Inscríbete ya para acudir al encuentro Conama Local Zaragoza 2023 en Etopia Centro de Arte y Tecnología de Zaragoza los días 21, 22 y 23 de marzo
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¿Se obtienen mejores o peores resultados con los fondos sostenibles? - Webinar en directo gratuito
¿Deben los inversores elegir entre inversiones que tengan buen rendimiento y sus objetivos de sostenibilidad? Únase a nuestro próximo webinar "Rendimiento frente a sostenibilidad: perspectivas sobre fondos sostenibles y narración de historias ESG" para saber cómo funcionan los fondos europeos sostenibles y cómo los gestores pueden posicionar mejor sus fondos y contar una impactante historia ESG. Durante esta esclarecedora sesión, aprenderá: Cómo se han comportado los fondos europeos sostenibles en los últimos 3, 5 y 10 años. Cómo los datos ESG y las soluciones de información de Morningstar pueden ayudarle a comunicar el valor de los productos sostenibles.
Fecha: Martes, 28 de marzo | 15:00 (BST) | 16:00 (CEST)
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Cátedra Robeco en Sostenibilidad y Recursos Primarios
Como indica el lema de Robeco “The Investment Engineers”, el análisis y la interpretación de los datos siempre han sido la piedra angular de todo lo que hacen en Robeco. El lanzamiento de la Cátedra Robeco con la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Minas y Energía supone un paso más allá en su oferta de conocimiento. Robeco te invita a participar en las sesiones abiertas de la Cátedra Robeco para conocer en mayor profundidad las temáticas en sostenibilidad y recursos primarios que tendrán mayor relevancia en los próximos años: La velocidad en la transición energética, la cadena de suministro mineral, los intereses geopolíticos, la descarbonización de las carteras, la medida de los parámetros ASG y el impacto en terrenos como la biodiversidad o la justicia social.
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