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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la carta de Eurosif a la Comisión Europea sobre la Estrategia Renovada de Finanzas Sostenibles de la UE, los posibles efectos de la revisión al alza de los riesgos climáticos para las compañías aseguradoras, las previsiones de sostenibilidad de los mercados emergentes globales, nuevos acuerdos y estrategias de inversión de impacto en el ecosistema español, nuevas emisiones de deuda sostenible y los retos de formación en sostenibilidad para la gestión de activos y el asesoramiento financiero, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés.
En esta ocasión destacamos el lanzamiento el Curso de Verano ISR 2021 «Inversión sostenible para la recuperación», en colaboración académica con IE University, que se celebrará en formato digital el día 29 de junio de 10:00 a 14:00 horas. Ya es posible inscribirse y acceder al programa completo haciendo click en la imagen que sigue a este texto. ¡Os esperamos!
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Carta de Eurosif a la CE sobre la nueva estrategia de financiación sostenible de la UE
Eurosif ha enviado una carta a la Comisión Europea (11/06/2021) sobre la próxima Estrategia Renovada de Finanzas Sostenibles de la UE. En ella han destacado cuatro puntos principales:
La transparencia no es suficiente, las políticas del Pacto Verde de la UE deben transmitir señales de precios sólidas. Las Políticas de finanzas sostenibles deben ser coherentes, efectivas e impactantes. Debemos cambiar para centrarnos en el viaje de transición para cumplir estos objetivos, mediante la definición de un conjunto de rutas de transición sectoriales sólidas y promover la visión internacionalmente europea de las finanzas sostenibles.
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Bruselas dificulta el postureo verde
En cuanto a la visión sobre que muchas empresas utilizan la sostenibilidad de manera meramente estética, el director general de Spainsif, Javier Garagoya, se adentra en esta cuestión en lo referido a los bonos verdes. Garagoya señala que “como un riesgo singular, hemos de mencionar el Green washing, lavado de cara verde, donde priman los criterios de marketing e imagen, puramente cosméticos, algo que puede dañar al mercado de los bonos verdes”.
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Un futuro sostenible en los mercados emergentes globales
Hasta la fecha, la inversión sostenible se ha centrado en gran medida en las oportunidades dentro de los mercados desarrollados. Pero desde Franklin Templeton creen que la combinación de crecimiento económico, una brecha de financiamiento cada vez mayor y estándares corporativos crecientes está brindando una oportunidad de inversión sostenible convincente para los participantes de los mercados emergentes. Sin embargo, la transición hacia mejores estándares ambientales, sociales y de gobernanza en estos mercados es todavía un trabajo en progreso.
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La estrategia de M&G para generar impacto
Más de 2,5 billones de dólares anuales. Ese es el enorme ‘gap’ en flujos de capital necesario para cumplir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en 2030 y el mercado a cubrir por la inversión de impacto, entendida como la máxima expresión de la inversión responsable. M&G Investments, con 427.000 millones de euros bajo gestión, es una de las gestoras que reman a favor de la inversión de impacto. Además, ven oportunidades para generar impacto ambiental y social positivo, sin perder de vista los retornos financieros, en todo tipo de activos, tanto privados como cotizados.
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Economía azul: un nuevo giro en una vieja tragedia
En 2017, las Seychelles dieron los últimos toques a un plan de conservación marina apodado "alivio de la deuda para los delfines". Poco después, el archipiélago "lanzó el primer bono azul soberano del mundo, un instrumento financiero pionero diseñado para apoyar proyectos marinos y pesqueros sostenibles" bajo los auspicios del Banco Mundial. ¿Las sumas en cuestión? Menos de 40 millones de dólares en ambas operaciones. Sin embargo, ponen de manifiesto las razones por las que es probable que estos planes se pongan de moda, así como algunas de las dificultades que traen consigo.
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Mutuactivos lanza un fondo de acciones de empresas sostenibles
Mutuactivos, la entidad de gestión de activos financieros de Mutua Madrileña, ha lanzado al mercado un nuevo fondo de renta variable internacional llamado Mutuafondo Transición Energética, basado en empresas que apuestan por un futuro más sostenible y cuya actividad contribuye a reducir las emisiones de dióxido de carbono a la atmósfera. Este fondo, catalogado como riesgo 7, según la clasificación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (de 1, menor riesgo, a 7, mayor riesgo), presenta dos clases diferenciadas de inversión.
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ISS ESG publica un nuevo informe que ve más allá de los puntos ciegos en el financiamiento climático
El nuevo informe ISS ESG aborda tres áreas críticas para los inversores donde persiste la incertidumbre: las consecuencias de un mundo que pasa de mitigar el cambio climático a adaptarse a él; el significado de una verdadera transición Net Zero; y cuestiones legales y de otro tipo que rodean a las empresas que se consideran un obstáculo para la protección del clima. Actualmente, los inversores se centran en debates metodológicos complejos relacionados con el cálculo de las promesas de Net Zero y la identificación de las empresas de cartera que no se adhieren a las normas climáticas emergentes, y el nuevo informe proporciona información sobre los `` puntos ciegos '' hasta ahora ausentes en la mayoría de las discusiones sobre el clima.
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Triodos Bank lanza su Plataforma de Fondos de Inversión de Impacto para España
La entidad entra en el campo de la inversión en España a través de la comercialización de fondos de inversión de impacto integrados en una nueva plataforma de distribución. De esta forma, Triodos Bank, que comercializa únicamente productos y servicios financieros sostenibles desde hace más 40 de años, busca facilitar a sus clientes «la oportunidad de contribuir al cambio hacia una economía verde e inclusiva también desde el ámbito de la inversión», aseguran.
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Caixabank impulsa la inversión de impacto con un acuerdo estratégico con Blackrock
Desde CaixaBank se ponen como objetivo «ser el banco español más comprometido en la implantación de la inversión de impacto, adaptada al nuevo reglamento europeo sobre divulgación de finanzas sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés)». La entidad lanzará próximamente una gama de fondos de inversión y planes de pensiones sostenibles catalogados en la máxima clasificación (artículo 9) de la normativa europea. Con este objetivo, el grupo CaixaBank ha suscrito un acuerdo estratégico con BlackRock, la primera a nivel mundial por volumen de activos y una de las más comprometidas en los últimos años por la inversión con criterios sostenibles.
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El Banco Santander lanza su primera emisión de deuda verde del año
Los bancos españoles continúan probando el mercado de deuda sostenible. Este jueves ha sido el Santander el que ha puesto en marcha una emisión de deuda senior no preferente (‘senior non-preferred’) a siete años. con la que el banco ha captado 1.000 millones de euros. Los bonos cotizarán en Dublín. Las peticiones, sin embargo, han sido mayores, ya que alcanzaron los 2.800 millones. Con esta demanda el banco redujo a 78 puntos básicos sobre ‘mid swap’ el tipo de interés, frente a los 105 puntos básicos con los que se inició la subasta por la mañana.
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Dentro del DPAM equities europe sustainable: un fondo sostenible para batir a la bolsa europea
El DPAM Equities Europe Sustainable es el vivo ejemplo de que la inversión sostenible no es incompatible con generar rentabilidad. De que se puede batir al índice siendo ASG. El fondo de DPAM se ha batido frente al índice tradicional de bolsa europea, el MSCI Europe, y ha salido victorioso los últimos seis años de manera consecutiva. E incluso a sus compañeros de categoría. A tres y cinco años se sitúa en el primer percentil de los fondos de RV Europa Cap. Grande Blend.
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“Las compañías que tienen criterios ASG más fuertes coinciden con compañías que tienen mejores resultados”
Nosotros somos una de las gestoras que antes comenzamos con los criterios de inversión socialmente responsables y sostenibles. Así lo hicimos en muchísimas carteras y fondos. El Global Focus es sin duda nuestro fondo estrella. Creemos que cuando se analiza una compañía, el poder entender desde el punto de vista fundamental si esa compañía tiene gobernanza y una actitud con respecto a temas socialmente responsables positiva. Las compañías que tienen criterios ASG más fuertes coinciden con compañías que tienen mejores resultados. Tenemos un equipo interno en la casa desde hace seis años que de la misma manera que los analistas fundamentales analizan los números, ellos analizan la compañía desde un punto de vista de sostenibilidad.
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Compromiso Net Zero: ¿cómo trasladarlo a la gestión de las inversiones?
La campaña Net Zero comenzó en 2019 en la COP25. Allí más de 500 empresas se comprometieron a acelerar la reducción de sus emisiones de carbono para alcanzar las cero emisiones netas en 2030, adelantándose en 20 años a las metas marcadas en el Acuerdo de París para 2050. Hoy son muchas más las compañías que han asumido este objetivo, entre ellas más de 70 gestoras de activos. Expertos de varias de estas firmas debaten en un desayuno, cómo se trasladan los compromisos relacionados con el clima a la gestión de las inversiones y qué oportunidades pueden surgir en este nuevo mundo en transición.
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MAPFRE AM estrena web y refuerza su compromiso con la inversión sostenible
MAPFRE Asset Management, la gestora independiente de activos más grande de España, ha presentado una nueva página web (www.mapfream.com) en la que aboga por un modelo de construcción social basado en inversiones rentables y a la vez sostenibles. La compañía lleva más de 80 años demostrando su compromiso con las personas y el planeta, contribuyendo al desarrollo del tejido empresarial de los 25 países en los que se halla presente. En la citada web, podemos encontrar información sobre el modelo de inversión que proponen, basado en los Principios de Inversión Responsable de la Organización de Naciones Unidas (PRI), que la compañía firmó en 2017...
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Seis de cada diez fondos ‘verde oscuro’ invierten en bolsa
La oferta de fondos de inversión ‘verde oscuro’ o con «un objetivo de inversión sostenible», según el artículo 9 del Reglamento de Divulgación SFDR, para los inversores españoles no está enfocada a los más conservadores. Y es que la mayoría de los fondos de inversión con los máximos criterios de exigencias ambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) que se comercializan en España invierten en renta variable. En concreto, un 63% de los fondos apuesta por la bolsa, lo que se traduce en 148 fondos disponibles del medio centenar de gestoras internacionales con gama ‘verde oscuro’, según los datos de Morningstar.
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“Valoraciones sobre las inversiones verdes”
Tras vivir un 2020 excepcional y arrojar unos resultados muy sólidos a principios de 2021, las acciones verdes expuestas a la transición energética y ecológica sufrieron recientemente una corrección de mercado bastante fuerte que ha afectado de forma particularmente acusada al sector de las energías limpias. El temor a posibles subidas de los tipos de interés y la esperanza de la recuperación económica han llevado a los inversores a rotar hacia los sectores value, provocando recogidas de beneficios en los segmentos que mejor se comportaron el año pasado: las inversiones sostenibles, en general, y las energías renovables, en particular.
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“Las aseguradoras mantendrán su solvencia aunque aumenten los riesgos climáticos”
Las aseguradoras españolas tienen ‘colchón’ suficiente para soportar una revisión al alza de los riesgos climáticos y su posible impacto en el capital de las compañías. Así lo asegura Pilar González de Frutos, presidenta de Unespa, la patronal española. “Si se incorporasen nuevos riesgos, habrá que analizar cuál es la calibración que les da, pero en ningún caso, ni de lejos, esto va a suponer ningún riesgo para la ratio de solvencia de las aseguradoras españolas”
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El BCE aboga por que las empresas ‘net zero’ reciban un trato de favor en su programa de compra de deuda
Los bancos centrales no quieren jugar un papel secundario en la lucha contra el cambio climático y llevan meses lanzando ese mensaje, pero este junio está siendo especialmente intenso. Hace pocos días el Bank for International Settlements (BIS) celebraba su mega conferencia “The green swan: central banking and financial stability in the age of climate change” donde reivindicaba el papel los bancos centrales como impulsores del proceso de descarbonización de la economía mundial. Pero esta semana el Banco Central Europeo (BCE) ha ido más allá y ha puesto sobre la mesa -de manera teórica por ahora- un auténtico decálogo sobre cómo podría la institución incentivar la lucha contra el cambio climático
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Formarse en sostenibilidad, el gran reto de la industria de gestión de activos
La inversión sostenible es más que una megatendencia. El aumento de la regulación y la inserción cada vez más frecuente de los criterios ASG en la toma de decisiones de inversión, tanto por parte de las gestoras como de los inversores, obliga a incluir en el currículo de cualquier profesional de la inversión la formación en materia de sostenibilidad. De hecho, según consta en un informe elaborado por CFA la formación en cuestiones ASG ha aumentado en los últimos tres años, pero queda mucho por hacer ya que menos de la mitad de los encuestados dicen que su empresa ofrece formación sobre ASG.
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«Casi todos los bancos han desarrollado planes de implementación y muchos han comenzado a mejorar progresivamente sus prácticas»
El Banco Central Europeo (BCE) no da tregua a la banca europea. Mientras sigue abierto el debate sobre la fecha en la que el sector tendrá capacidad para repartir dividendos, el organismo que lidera Christine Lagarde empieza a mandar mensajes muy claros a las entidades financieras acerca de lo lejos que están de sus exigencias supervisoras en materia climática. Frank Elderson, miembro del consejo ejecutivo del BCE y vicepresidente del consejo de supervisión señalaba este miércoles que ningún banco europeo supervisado por el banco central (más de 100) cumplía sus expectativas. «Todos los bancos tienen varios puntos ciegos y es posible que ya estén expuestos a riesgos climáticos importantes», afirmó en una intervención pública.
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En ETF sostenibles ha entrado dinero todas las semanas del último año
El aumento de interés de los inversores por los fondos cotizados con un enfoque sostenible es indudable. El ESG es ya una tendencia de inversión por sí sola y los inversores están aprovechando para entrar a través de fondos cotizados, con bajas comisiones, que les permiten tener exposición a este tipo de activos. La primera semana del mes de junio ha marcado un hito destacable: 1 año de entradas semanales netas de dinero en ETFs de ESG, 52 semanas de aportaciones que han llevado a que ya haya más de 320.000 millones de dólares invertidos en este tipo de productos. Ahora hay 496 ETFs de renta variable con enfoque ESG y acumulan más de 275.000 millones de dólares, mientras que existen 98 fondos de este tipo de renta fija, con unos 44.300 millones bajo gestión.
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El BCE de Lagarde intentará cazar al 'Cisne Verde' que amenaza a la economía
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), empezó el año pasado a dar pistas de que el organismo que preside estaba inclinándose por tomar un papel protagonista en la lucha contra el cambio climático. En el marco de su revisión estratégica, que se tuvo que posponer por la llegada de la pandemia, el BCE ya tenía equipos trabajando para analizar el impacto del cambio climático en la inflación. La revisión estratégica era la oportunidad perfecta para integrar estos análisis climáticos en las pautas de actuación del BCE, y los detalles se conocerán cuando el organismo haga públicas las conclusiones de la revisión en los próximos meses.
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El estándar de ‘green bond’ europeo será voluntario
La Unión Europea planea hacer en voluntario el estándar de bono verde en el que está trabajando, de acuerdo con ‘Bloomberg’, que habría tenido acceso a un borrador de la futura normativa en la que se está trabajando. Esta previsto que el estándar esté listo para ponerse en marcha en 2022 con el espíritu de convertirse «en un estándar global», de acuerdo con el documento en el que estaría trabajando Europa y que se debería hacer público el próximo 14 de julio.
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The New Consultation from the Financial Stability Board’s TCFD
El 2021 será un año histórico para los informes climáticos. Los ministros de finanzas del G7 acordaron recientemente hacer que la presentación de informes sobre el TCFD sea obligatoria; es probable que más países sigan el camino hacia la COP 26. Parte del éxito del TCFD ha sido la naturaleza no prescriptiva de las recomendaciones que se pueden adoptar y aplicado en muchas jurisdicciones. Sin embargo, a medida que los países avanzan hacia una regulación basada en TCFD, existe el riesgo de fragmentación y de interpretación diferente de cómo debería implementarse el TCFD. Para reducir esto, el grupo de trabajo ha estado trabajando y ahora publicó una nueva guía propuesta para métricas, objetivos y planificación de la transición. Este seminario web será una oportunidad para que los signatarios escuchen y hagan preguntas sobre la nueva guía y la consulta relacionada (que se cierra el 7 de julio).
Fecha: 23 de junio 9:00 am
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Los retos del sector asegurador frente a los riesgos climáticos:
análisis del caso español
El próximo días 24 de Junio se celebra el webinar «Los retos del sector asegurador frente a los riesgos climáticos:
análisis del caso español» organizado por IIDMA. En él se presentará el Informe Los retos del sector asegurador frente a los riesgos climáticos: análisis del caso español, especial enfoque en el Grupo MAPFRE y a continuación tendrá lugar una mesa redonda en la que participará junto a otros ponentes, la Subdirectora General de Spainsif Andrea González.
Fecha: 24 de junio, 9.30-11.30 horas
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Impacto y retorno van de la mano
Únase a NN Investment Partners para el próximo evento de la serie de eventos en línea Headlight. En esta sesión de una hora, verán cómo se puede lograr un impacto medible y cómo esto no tiene por qué producirse a costa de las devoluciones. ¿Qué entendemos por impacto real y cómo se puede medir?
¿Qué podemos aprender sobre la creación de impacto de dos empresas que hemos seleccionado para su inclusión en nuestras estrategias? ¿Cuál es la relación entre impacto y desempeño? ¿Cómo seleccionamos las explotaciones para el potencial?
Fecha: 25 de junio a las 14:00 CET
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Serie de webinars sobre "La integración de los riesgos financieros relacionados con el clima" para los reguladores financieros y bancos de desarrollo del Caribe oriental
En el marco del Adapt'Action Facility, UNEP FI, la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD y Expertise France), el Banco Central del Caribe Oriental (ECCB) y la Organización de los Estados del Caribe Oriental (OECS) organizan una serie de talleres de capacitación virtual sobre “La integración de los riesgos financieros relacionados con el clima” dirigidos a los reguladores financieros y bancos de desarrollo de la región del Caribe Oriental, desde marzo a octubre de 2021. La capacitación se lleva a cabo en inglés a los reguladores financieros y bancos de desarrollo de Anguilla, Antigua y Barbuda, Dominica, Grenada, Montserrat, Saint Christopher (St Kitts) y Nevis, Saint Lucia, Saint Vincent y Grenadines.
Fechas: Próxima sesión 2 de julio
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Serie de webinars sobre los Principios de Banca Responsable (PRB) y los Principios de Seguros Sostenibles (PSI)
UNEP FI junto con la Red de Instituciones de Apoyo de Chile, que incluye a la Universidad Finis Terrae (UFT), GOVERNART, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), la Cámara de Comercio de Santiago, FinteChile, ACCIÓN CLIMÁTICA, la Federación Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES), y la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), y también junto con los Principios de Inversión Responsable (PRI), organizan una Serie de Webinars los cuales tendrán un enfoque fundamentalmente práctico donde se compartirán las recientes experiencias en la implementación de los Principios de sostenibilidad y su aplicabilidad en el sector bancario, de seguros e inversión.
Fechas: 24 de junio y 2 de agosto
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Webinar DWS: Inversión en un futuro sostenible
En esta sesión, DWS presentará sus perspectivas para la inversión sostenible y discutiremos los elementos clave de la nuestra investigación en ESG, nuestra visión sobre la inversión temática en ESG y cómo en DWS participamos en actividades de votación y "engagement" en las compañías en las que invertimos.
Fecha: Lunes 21 de junio, 12:30h am CEST
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Webinar DWS: Clasificación de Productos ESG (SFDR Update)
Durante esta sesión, DWS revisará el marco legal de ESG y sus implicaciones en el sector financiero, los requisitos de divulgación específicos de las categorías de productos según la normativa SFDR en DWS y las perspectivas en la implementación de la sostenibilidad en productos líquidos. ¡Regístrate!
Fecha: Miércoles 23 de junio, 11:00h am CEST
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VBDO & DWS: El riesgo del Agua en todos los tipos de activo
Webinar DWS ESG TALKS. Para cumplir con los ODS relacionados con el agua (ODS 6 y 14) se requiere un gasto anual estimado de US $ 670 mil millones. Pero, de hecho, todos los ODS dependen del agua. En esta sesión de expertos, VBDO y DWS presentan el papel del agua en la inversión global.
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Cursos virtuales de ARAS para los bancos de (ABAPPRA) y las cooperativas de ahorro y crédito de Ecuador
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Curso virtual "Cambio Climático y TCFD: riesgos y oportunidades para el sector bancario"
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Curso virtual "Ecoeficiencia corporativa en instituciones financieras (ECIF)"
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