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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como el Curso de Verano de Spainisif sobre Inversión de Impacto, la publicación de la nueva Spainsif Talks sobre "Grandes empresas y Responsabilidad Fiscal", el uso de datos relacionados con el clima en los procesos de inversión, la transformación del agua en una megatendencia clave para gestores e inversores, y cómo el compromiso ESG impacta en la reputación de países e incremento de los litigios ASG, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión destacamos la celebración y apertura de inscripciones para los eventos de la “Semana de la ISR 2023”, que se celebrará hasta el 9 de junio en torno a temáticas como los planes de pensiones de empleo y criterios ASG, banca y sostenibilidad, financiación pública sostenible, marcos de medición del impacto, canalización de capitales con criterios de sostenibilidad hacia la PYME, financiación de la transición energética y movilidad sostenible, financiación ASG con una perspectiva regional, y análisis de fondos sostenibles 2022-2023 en Madrid, Bilbao, Murcia, Valencia, Santander, Zaragoza y Barcelona. ¡Os esperamos!
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Curso de Verano
Spainsif celebra el 28 de junio de 2023 una nueva edición de su Curso de Verano, en colaboración académica con la Universitat Politècnica de València y con el patrocinio de Pictet AM. El curso está dedicado en esta ocasión a la inversión de impacto. A lo largo de la jornada se analizarán las tendencias en inversión de impacto y se identificarán sus principales características. Tras varias sesiones teóricas a lo largo de la mañana, disfrutaremos de una comida de asistentes y ponentes y a las 16:30 se realizará una sesión práctica, donde visitaremos el BioHub VLC, de la mano de Ética. ¡Ya están abiertas las inscripciones para asistir al curso de manera presencial y para seguir vía streaming!
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Spainisf Talks "Grandes empresas y responsabilidad fiscal"
El pasado jueves 18 de mayo, Oxfam Intermón presentó su informe “Asignatura pendiente: los escasos avances en responsabilidad fiscal de las grandes empresas”. Entrevistamos a Miguel Alba, autor del informe y responsable de incidencia con sector privado de Oxfam Intermón que lleva desde 2015 analizando aspectos de responsabilidad fiscal de las grandes empresas. La salida de la anterior crisis económica propició que se pusiese el foco en la grave desafección de muchas grandes empresas con una contribución tributaria justa y responsable. Desde entonces, una buena parte del debate público y político se ha centrado en tratar de acometer este problema.
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La Taxonomía de la UE, herramienta de Transparencia
Joaquín Garralda, Presidente de Spainsif, aborda en esta entrevista la taxonomía de la UE como herramienta de transparencia, analizando lo que está suponiendo ya la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa de la UE (CSRD por sus siglas en inglés), recientemente aprobada por el Parlamento Europeo y el Consejo, tras su propuesta por la Comisión. Tras la aprobación de esta normativa comunitaria necesaria, las compañías ya pueden presentar sus informes indicando cuáles de sus actividades contribuyen a los objetivos climáticos o los perjudican.
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Las píldoras de economía doméstica del ICREF: La Inversión Socialmente Responsable
Hablamos con María Dolores Cascales y Andrea González. María Dolores Cascales, jefa de sección de Instituciones Financieras del Instituto de Crédito y Finanzas, el ICREF; y Andrea González, Subdirectora General de Spainsif, explican la Semana ISR de Spainsif, un evento referente a nivel nacional sobre Inversión Socialmente Responsable. Como el ICREF forma parte de su red de socios, celebra un evento en Murcia enmarcado en la semana. Con ellas hablamos de las temáticas que se tratarán en esta edición, cómo se encuentran las finanzas sostenibles en España y qué tipo de inversor suele realizalas.
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Datos relacionados con el clima: la perspectiva de los inversores
Eurosif ha publicado su nuevo informe sobre el uso de datos relacionados con el clima en los procesos de inversión. El informe presenta los resultados de un estudio realizado por Eurosif en la segunda mitad de 2022 sobre el uso de datos relacionados con el clima por parte de los gestores de activos y otros profesionales del mercado financiero. El estudio abarca a los profesionales del mercado financiero que operan en Europa, con activos en propiedad o bajo gestión que van desde menos de 50 millones de euros hasta más de 500.<> millones de euros. Los resultados de la encuesta cuantitativa y las entrevistas cualitativas adicionales realizadas por Eurosif muestran que el uso de información relacionada con el clima en los procesos de inversión es ahora una cuestión de rutina, pero la amplitud y profundidad de su integración en las decisiones y procesos de inversión varía.
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Más de medio centenar de empresas, entidades financieras y representantes de la universidad analizan las inversiones sostenibles
El consejero de Hacienda inaugura la jornada ‘Finanzas públicas sostenibles’, enmarcada en la Semana sobre Inversión Socialmente Responsable que organiza la plataforma Spainsif. Más de medio centenar de representantes del ámbito empresarial, universitario y financiero de la Región asistieron hoy a la jornada ‘Finanzas públicas sostenibles’, en la que se analizó el papel de las inversiones sostenibles en el desarrollo económico. Este foro de análisis y debate se enmarca en la Semana sobre Inversión Socialmente Responsable que organiza Spainsif, la plataforma más importante de España en este tipo de inversiones y de la que forma parte la Región de Murcia a través del Instituto de Crédito y Finanzas (Icref).
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"El sector financiero tiene un propósito: utilizar las finanzas y el capital como medio para impulsar la transición hacia un modelo económico sostenible"
Tras la aprobación de la normativa comunitaria necesaria, las compañías ya pueden presentar sus informes indicando cuáles de sus actividades contribuyen a los objetivos climáticos o los perjudican. En Caja de Ingenieros las finanzas sostenibles se sitúan en el centro de la estrategia del Grupo, puesto que, desde la perspectiva de banca cooperativa, incorporan el doble prisma por el que desarrollamos nuestra función: medioambiental y desarrollo económico. Somos muy conscientes del importante papel que las finanzas juegan en la consecución de nuestros proyectos, pero también en la continuidad de nuestro planeta, pues la economía también ha de ser sostenible.
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Qué hay que tener en cuenta en la agenda reguladora de la sostenibilidad para 2023
El panorama normativo europeo sigue avanzando a un ritmo muy rápido. Para asegurarse de que los inversores comprenden las implicaciones de sus principales novedades, es importante no perderse en el laberinto normativo. Elisabeth Ottawa, responsable de políticas públicas europeas en Schroders, y Nathaële Rebondy, responsable de sostenibilidad en Europa en la entidad, han explicado las últimas actualizaciones que mantienen ocupados a los responsables políticos de la Unión Europea y a todo el sector financiero, desde las últimas novedades sobre el greenwashing, hasta la taxonomía de la UE y la consulta clave sobre la revisión del Reglamento sobre divulgación de información financiera sostenible (SFDR), y lo que todo ello significa para los inversores.
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El riesgo de escasez de agua en el mundo hincha la rentabilidad de fondos temáticos
El aumento de la población unido al riesgo climático han acelerado la necesidad de buscar soluciones tecnológicas para conseguir una gestión más eficiente del agua, un hecho que refuerza el atractivo de las empresas dedicadas a su saneamiento para uso potable o las enfocadas en la mejora de las infraestructuras ya existentes. "Hay oportunidades en aquellas compañías que lideran el sector del agua minimizando su uso o reutilizándola en la medida de lo posible, lo que reduciría los costes", señala la responsable de Abrdn, Sarah Norris.
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ESG y USA: una relación prometedora
Algunos podrían argumentar que el mercado bursátil estadounidense ha estado históricamente menos preocupado por los factores de sostenibilidad en comparación a Europa. Hace cinco años, muchos inversores rechazaban la invitación para conocer y hablar sobre ESG. Hoy en día, no solo la mayoría de las empresas quieren discutir todo tipo de temas de sostenibilidad, sino que los equipos de gestión también están escuchando y actuando sobre sus propuestas. Si bien todavía hay ciertos vientos en contra, como las intervenciones políticas en ciertos estados, los directores de las empresas reconocen cada vez más la necesidad de mejorar los perfiles ESG y prácticas de presentación de informes. Estamos convencidos de que este impulso continuará...
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"En algunas gestoras, la definición de inversión sostenible es muy light"
Robeco lleva haciendo inversión sostenible más de 25 años, 20 de ellos en el mercado español. Cuando abrimos, muy pocas gestoras podíamos ofrecer soluciones enfocadas en sostenibilidad y prácticamente nadie hablaba de estos temas. Pero en los últimos años hemos vivido un boom de la inversión sostenible, de ahí la importancia de ofrecer conocimiento. Invertir en sostenibilidad requiere track record y expertise. En 2009 ya teníamos integrados los criterios de sostenibilidad en todos nuestros fondos. Cuando entró el vigor el nivel 1 del SFDR [Reglamento de Divulgación de Finanzas sostenibles de la Comisión Europea] en marzo de 2021, más del 90% de nuestros productos ya eran artículo 8 o artículo 9 [las dos categorías de fondos sostenibles que estableció el SFDR]...
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“Nuestro papel más importante como inversores sostenibles es contribuir a la reducción de riesgos con el diseño de soluciones de inversión”
Junto a las turbulencias regulatorias, desde 2022 se percibe un cierto cansancio verde, sobre todo al otro lado del Atlántico. “La situación en EE.UU. es completamente diferente que la de Europa. En Europa ya sabemos que las consideraciones sobre sostenibilidad a la hora de invertir han llegado para quedarse y se proyectan en el futuro. Pero en EE.UU., la inversión sostenible se ha politizado, ahora es parte del enfrentamiento entre demócratas y republicanos. En un estado te pueden recriminar que no tengas en cuenta factores ASG y en otros que los consideres. El ecosistema europeo es completamente diferente, con una visión a largo plazo compartida por los distintos agentes del mercado” considera.
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ESG. Ventajas y comienzo de monetización
Desde hace años escuchamos que los temas relacionados con ESG (Environmental, Social & Governance, por su siglas en inglés y que en español significa Inversión Socialmente Responsable) cobran mayor importancia, que las compañías que invierten en el desarrollo de tecnología, estructuras, estrategias, etcétera. Las compañías hoy en día se han percatado que tener una estrategia que englobe temas ambientales, sociales y de gobernanza hace que sea una empresa que proyecta mayor confianza en un mediano y largo plazo y así cumplen con metas más retadoras y con aquellos inversionistas que cada día son más los que toman en consideración este factor para invertir.
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Litigios ASG: ¿nuevo frente legal para las empresas?
En los últimos años, hemos visto de manera tangible como la responsabilidad social y la sostenibilidad se han convertido en una prioridad cada vez mayor para todo tipo de empresas. Las organizaciones han comprendido la necesidad de integrar prácticas ASG en sus estrategias empresariales para crear valor a largo plazo para sus accionistas y para la sociedad en general. Sin embargo, a la vez que crece la atención y la demanda de transparencia en torno a estas prácticas, también lo hacen los riesgos legales asociados y los pleitos derivados de estos.
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¿Cuánto impactan los criterios ESG en la reputación de los países?
Desde que, en 2015, se aprobase el Acuerdo de París por 196 estados de la COP21, con el objetivo de limitar el aumento medio de la temperatura global a 2 grados centígrados respecto a los niveles preindustriales, redoblar esfuerzos para no superar la cota de 1,5 grados a final de este siglo y alcanzar la neutralidad climática en 2050, todos los aspectos relacionados con la sostenibilidad han empezado a incorporarse progresivamente en la regulación de los países desarrollados y, muy especialmente, en aquellos que forman parte de la Unión Europea. Tanto es así que ya se habla de «tsunami regulatorio» para referirse a todo el paquete de hard law asociado a la sostenibilidad.
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El Gobierno da 13 meses al Ibex para contar con un 40% de mujeres en sus Consejos
El Consejo de Ministros -el último antes de las elecciones del próximo domingo- ha aprobado definitivamente la norma que extiende la obligación sobre los consejos de administración de las empresas cotizadas, que deberán reformular su equipo para cumplir con una representación femenina de al menos el 40%. La medida despliega un calendario escalonado. Las compañías del Ibex 35 tendrán hasta el 30 de junio 2024, las sociedades con una capitalización bursátil superior a los 500 millones de euros hasta el 30 junio 2025, y aquellas con una cifra inferior a esos 500 millones, hasta el 30 junio de 2026.
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Escuela de Verano de Finanzas Sostenibles del Joint Research Centre (JRC) de la Comisión Europea
El 13 y 14 de Julio de 2023, el Foro de Investigación en Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea celebrará la 5ª edición de su Escuela de Verano sobre Finanzas Sostenibles. Esta Escuela de Verano tiene como objetivo reunir a investigadores, profesionales y responsables políticos para discutir los desarrollos e innovaciones recientes en el campo de las finanzas sostenibles. Al hacerlo, expone a los investigadores a los problemas más exigentes que enfrenta la industria y les ayuda a producir investigaciones relevantes para las políticas. Al mismo tiempo, proporciona asesoramiento científico independiente a las políticas, reafirmando el papel crucial de la investigación en la formulación de políticas. El evento será híbrido (online y presencial).
Fechas: 13 y 14 de Julio de 2023
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Cátedra Robeco en Sostenibilidad y Recursos Primarios.
Ciclo I: El riesgo incomprendido de las materias primas.
El litio: ¿Incertidumbre de suministro?
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En esta segunda sesión de este ciclo de sesiones abiertas centrado en el riesgo de las materias primas de la Cátedra Robeco en Sostenibilidad y Recursos Primarios, se centrarán en el litio. Probablemente, nunca se ha hablado tanto de un metal en la última década como del litio. Su precio y disponibilidad en los mercados convierten las posibilidades de su déficit en preocupación global. Un elemento clave para la transición energética si atendemos a su principal aplicación, la fabricación de baterías de iones de litio para vehículos eléctricos, al menos para los horizontes temporales a medio plazo que ahora nos ocupan. En esta sesión se analizará, el litio desde el punto de vista del mercado, sus características de extracción y procesado, las velocidades en la nueva producción y sus reservas y su creciente interés geopolítico.
Fecha: 30 de mayo de 9:30h a 10:30h, Madrid
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