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Estimados suscriptores,
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la entrada en vigor del nuevo acto delegado que simplifica el reporting de la Taxonomía de la UE, la consulta pública de la Comisión Europea para definir un marco integrado de resiliencia climática, el lanzamiento del primer estándar de informes de sostenibilidad para gobiernos y el sector público, la publicación de una nueva guía sobre el papel de la banca en la promoción del trabajo decente, y el nuevo Coloquio ISR de Spainsif "Transition Day 2025", entre otros artículos, informes y eventos de interés.
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Entra en vigor el nuevo acto delegado que simplifica el reporting de la Taxonomía de la UE
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El 28 de enero entró en vigor el Reglamento Delegado de la Comisión Europea que introduce medidas de simplificación en las obligaciones de información derivadas de la Taxonomía de la Unión Europea. El acto, publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea, se enmarca en los esfuerzos de la Comisión Europea por mejorar la proporcionalidad y aplicabilidad práctica del marco regulatorio de finanzas sostenibles. El reglamento no altera los criterios técnicos de elegibilidad ni de alineamiento de la Taxonomía, pero sí introduce ajustes en determinados requisitos de divulgación, incluidas las plantillas y el nivel de granularidad exigido. El objetivo es reducir la carga administrativa para las empresas, sin rebajar las exigencias sustantivas del marco normativo. Estas modificaciones buscan facilitar el cumplimiento y mejorar la calidad del reporting, preservando el papel de la Taxonomía como pilar central de la arquitectura regulatoria ESG de la Unión Europea.
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Consulta pública sobre resiliencia frente al cambio climático y gestión de riesgos en Europa: marco integrado
La Comisión Europea está recopilando opiniones para su próximo Marco Integrado para la Resiliencia Climática. La consulta tiene por objeto colmar las lagunas de conocimientos y datos en ámbitos como las evaluaciones y la divulgación de los riesgos climáticos, los marcos reglamentarios y las normas, la gobernanza y la supervisión, los incentivos y la ejecución, los marcos financieros, la cooperación y la coherencia transfronterizas, los compromisos y contribuciones de las políticas sectoriales, la participación de las partes interesadas, las tendencias socioeconómicas emergentes y la innovación tecnológica. Pueden participar en la consulta cumplimentando el cuestionario online. Si no pueden utilizar el cuestionario en línea, póngase en contacto en la dirección de correo electrónico que figura pinchando en el botón a continuación.
Fecha límite: 23 de febrero.
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El IPSASB lanza un estándar de informes sobre el clima para gobiernos y el sector público
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La Junta de Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público (IPSASB) anunció el lanzamiento de su versión final “IPSASB SRS 1, Divulgaciones relacionadas con el clima”, una nueva norma destinada a permitir a los gobiernos y entidades del sector público informar sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, lo que marca el primer estándar de informes de sostenibilidad para el sector público. La nueva norma se desarrolló con el apoyo del Banco Mundial, que en 2022 solicitó al IPSASB que liderara un proceso para obtener apoyo para el desarrollo de una guía de informes de sostenibilidad específica para el sector público. Tras la solicitud, el IPSASB publicó un documento de consulta para evaluar la demanda, y los encuestados indicaron la urgente necesidad de normas de informes de sostenibilidad para el sector público. El IPSASB publicó un borrador inicial de la nueva norma en 2024.
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Banca para el trabajo decente: un camino hacia el impacto
UNEP FI, en colaboración con la Organización Internacional del Trabajo (OIT) y un grupo de bancos signatarios de los Principios de Banca Responsable, ha publicado la guía “Banca para el trabajo decente: un camino hacia el impacto”, un documento práctico que muestra cómo las entidades financieras pueden integrar el concepto de trabajo decente en su estrategia, operaciones y procesos de evaluación. La guía propone un enfoque estructurado para que la banca contribuya de forma tangible al ODS 8, abordando cuestiones como los derechos laborales, el empleo inclusivo, la protección social y el diálogo social, e incorporando ejemplos prácticos y orientaciones para medir y reportar el impacto generado.
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El patrimonio global en ETFs ESG alcanza los 799.350 millones de dólares
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La inversión sostenible a través de ETFs ESG es una tendencia silenciosa, pero imparable. Según los últimos datos publicados por ETFGI, el patrimonio en esta clase de vehículos de inversión a nivel mundial alcanzó un nuevo récord de 799.350 millones de dólares a finales de noviembre, superando el máximo de 797.710 millones de octubre de 2025. En lo que va de año, los activos aumentaron un 25,3%, pasando de 637.710 millones a finales de 2024 a los 799.350 millones de noviembre. Además del buen comportamiento del mercado, que elevó el valor de los activos, los ETFs ESG experimentaron entradas netas de 5.700 millones de dólares a lo largo de noviembre. “A lo largo del año, capturaron 48.770 millones, lo que supone las sextas más altas registradas y el séptimo mes consecutivo de entradas netas. La cifra más alta de entradas netas fue de 147.350 millones en 2021, seguida de 68.860 millones en 2022 y 68.660 millones en 2020”, destacan desde ETFGI.
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Estados Unidos abandona formalmente el Acuerdo de París (de nuevo)
Estados Unidos ha abandonado oficialmente el Acuerdo de París, el histórico pacto de 194 naciones (anteriormente 195) que compromete a los países a establecer objetivos climáticos nacionales destinados a limitar el calentamiento global, y la notificación estadounidense de retiro entró en vigor formalmente el martes. Este hito convierte a Estados Unidos en el único país que ha abandonado el Acuerdo de París, y marca la segunda vez que el presidente Trump retira a Estados Unidos del acuerdo climático internacional, tras haberlo hecho a finales de su primer mandato.
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Coloquio ISR Transition Day 2025
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Spainsif organizó un coloquio el pasado 18 de noviembre en colaboración con BlackRock. para profundizar en los retos y oportunidades relacionados con las inversiones con un objetivo focalizado en la transición hacia una economía más sostenible. En el debate participaron líderes del sector financiero, gestoras de activos, inversores, expertos en inversión sostenible y entidades que vienen trabajando en el ámbito de la sostenibilidad. Se reflexionó sobre el concepto de la transición, las distintas estrategias de inversión orientadas a apoyar la transición, y sobre cómo está evolucionando la transición de manera diferente entre sectores y geografías. También se debatió de la mano de MSCI, acerca de los retos en torno a la disponibilidad y análisis de datos para orientar y gestionar las inversiones centradas en la transición, el impacto social de la transición ecológica, y cómo se está introduciendo la transición en el marco regulatorio de las finanzas sostenibles. ¡Si quieres conocer en detalle las principales conclusiones del debate y reflexiones, pincha en el botón a continuación!
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Eurosif se une a la Plataforma de Finanzas Sostenibles
Eurosif ha sido seleccionado como observador del EU Platform on Sustainable Finance (PSF), el órgano asesor de la Comisión Europea en materia de finanzas sostenibles. Este tercer mandato de la Plataforma se desarrollará entre febrero de 2026 y finales de 2027 y reunirá a expertos clave para avanzar en el marco europeo de financiación sostenible. Entre sus principales líneas de trabajo destacan: Taxonomía de la UE: revisión de los criterios técnicos de selección para actividades existentes, desarrollo de nuevos criterios y futuras Leyes Delegadas previstas para 2026. Simplificación: facilitar el uso de la Taxonomía y del marco europeo de finanzas sostenibles. Seguimiento de flujos de capital hacia inversiones sostenibles. La participación de Eurosif contribuirá a dar forma a la evolución del marco europeo de finanzas sostenibles y a movilizar financiación para una transición justa hacia una economía baja en carbono y sostenible
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Ratings soberanos estables, pero con diferencias cada vez más pronunciadas en 2026
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La agencia de calificación EthiFinance Ratings prevé que en 2026 los rating soberanos se mantengan estables, especialmente por el acceso continuado a los mercados, la gestión ordenada de la deuda y un entorno de política monetaria en proceso de normalización. Sin embargo, la agencia advierte que la diferencia de los ratings es cada vez más pronunciada, impulsada por las diferencias de crecimiento potencial, la inestabilidad política e institucional, y las trayectorias fiscales desiguales. EthiFinance Ratings muestra que los factores ESG son un importante amortiguador de la resiliencia de los créditos soberanos, ya que tienen “un papel fundamental en cómo los países absorben shocks, implementar ajustes fiscales y mantienen la confianza del mercado a lo largo del tiempo”. Este aspecto se ve claramente en España y Portugal, según el informe, mientras que Francia e Italia muestran que la débil gobernanza y los indicadores sociales pueden aumentar los desafíos fiscales. Alemania, Países Bajos, Austria e Irlanda mantienen perfiles ESG fuertes.
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Juntas de accionistas 2026: lecciones del pasado y desafíos de futuro
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La temporada de juntas 2025 confirmó tendencias ya consolidadas: altos niveles de participación, mayor escrutinio sobre el consejo y una creciente implicación y voto por parte de los accionistas. El modelo híbrido se consolidó como el formato dominante en el IBEX 35 (88%), y el quorum medio alcanzó el 75%, el nivel más alto de los últimos quince años, reflejando el peso creciente de los inversores institucionales y la centralidad de la junta como espacio de rendición de cuentas. Las remuneraciones, los nombramientos de consejeros y las operaciones de capital volvieron a concentrar la mayor oposición. En 2025 se votaron 15 políticas de remuneración del IBEX 35, con un 15% de votos en contra de media, y los informes anuales registraron una oposición media del 11%. La retribución ejecutiva provoca el creciente descontento de los accionistas minoritarios, unido a cuestiones sociales y de los trabajadores. Por ello en Corporance hemos incorporado métricas como la CEO pay ratio, que en 2024 alcanzó 84 veces la remuneración media de la plantilla (75 en 2023).
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Informe Tendencias ESG 2026
2025 ha sido un año de inflexión para Europa y para el avance de la sostenibilidad en un contexto global cada vez más fragmentado. Las tensiones geopolíticas, la presión sobre la competitividad económica y el cuestionamiento de los consensos multilaterales han marcado un cambio de prioridades en el debate público y político, con un foco creciente en la autonomía estratégica, la seguridad y la estabilidad económica. En el plano ambiental, el mundo ha asumido que el objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 ºC está fuera de alcance, aunque cada décima cuenta. La transición energética continúa avanzando,... Este Informe de Tendencias ESG 2026 analiza las cinco claves que marcarán la agenda del próximo año y, probablemente, del resto de la década, en la que la sostenibilidad seguirá siendo un factor decisivo para el futuro de Europa.
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Cambio climático y personas con discapacidad
Concluida en Brasil la COP30 (Conferencia de las Naciones Unidas) sobre cambio climático, que ha generado muchos debates y provocará muchas reflexiones de futuro, consideramos que existe un aspecto claro que puede y debe resaltarse: es urgente y necesario reforzar la dimensión social en las políticas climáticas, y tener un foco especial en los colectivos más vulnerables. Entre ellos, las personas con discapacidad (4,3 millones en España y más de 1.300 millones en el mundo) son una parte importante de la población, que se enfrentan a riesgos desproporcionados ante fenómenos extremos. Sin embargo, esta realidad sigue siendo poco visible en la agenda climática global y nacional, lo que plantea un reto de justicia social y derechos humanos. Porque el cambio climático impacta de manera diferencial en las personas con discapacidad.
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BNP Paribas apuesta por la economía sostenible en Chile
La experiencia internacional de BNP Paribas. La posición clave en el ecosistema financiero chileno de BancoEstado. El desarrollo y dinamismo del mercado local de deuda verde. La innovación de un bono azul. Todas estas estrellas se han alineado para el fondo mutuo que en BancoEstado AGF –alianza entre el banco del mismo nombre y BNP Paribas– consideran como una de sus principales apuestas en el pasado reciente, llevándolo a cumplir hitos que podrían abrirles las puertas de más carteras institucionales. Se trata del Fondo Mutuo Chile Ecológico, un vehículo con liquidez diaria que invierte en bonos de corte sostenible emitidos sólo por compañías chilenas, independiente el mercado en que se colocaron los papeles. Esto incluye papeles gubernamentales –en pesos y en UF–, corporativos y bancarios.
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Fidelity International amplía su gama de ETFs Research Enhanced con dos estrategias de renta fija de gestión activa
Fidelity International ha ampliado su gama de ETFs Research Enhanced con dos nuevas estrategias de bonos corporativos investment grade: el Fidelity USD Corporate Bond Research Enhanced UCITS ETF (FBIU) y el Fidelity EUR Corporate Bond Research Enhanced UCITS ETF (FBIE). Según indica la gestora, los vehículos cotizan en Xetra alemán, Borsa italiana y la Bolsa de Londres. El lanzamiento de estos ETFs, clasificados como artículo 8 del SFDR, refuerza la oferta de ETFs de renta fija de Fidelity, que cuenta con un patrimonio gestionado de 4.000 millones de dólares y amplía las opciones de los clientes en las exposiciones básicas.
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V Edición Programa de capacitación: Proveedores sostenibles
El Programa de capacitación: Proveedores sostenibles, desarrollado junto a Pacto Mundial de la ONU España, Reino Unido y Francia, ICEX y la Fundación ICO, alcanza este año su V edición. Este programa gratuito busca apoyar a las empresas en: Integrar la sostenibilidad en tu estrategia empresarial y medir avances. Fortalecer relaciones con clientes globales alineándote con sus criterios ESG. Acceder a nuevas oportunidades de negocio impulsadas por la sostenibilidad. Formación online, práctica, flexible y gratuita que ya ha formado a más de 5.000 pymes proveedoras de grandes empresas adheridas al Pacto Mundial. Duración: marzo – septiembre 2026. Idiomas: castellano, inglés, portugués y francés. Formato: sesiones on‑demand, sesiones en vivo (básico y avanzado) y materiales descargables
Fecha límite de inscripción: Antes el 20 de febrero de 2026
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Encuesta global sobre las expectativas de los inversores respecto a las cuentas de las empresas
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Las cuentas de las empresas desempeñan un papel fundamental en la toma de decisiones financieras y de inversión. Esta encuesta analiza si la información que se recoge en las cuentas de las empresas refleja las expectativas de quienes las utilizan. La encuesta está abierta a cualquier persona cuyas decisiones financieras o ingresos futuros puedan verse afectados por el rendimiento de las empresas. Agradecemos especialmente las respuestas de inversores, prestamistas y asesores financieros. También animamos a participar a quienes tengan pensiones, ahorros o inversiones (ya sean autogestionadas o gestionadas en su nombre), ya que estas perspectivas son igualmente importantes. Su respuesta contribuirá a un estudio global que examina si las cuentas de las empresas deben reflejar únicamente los rendimientos financieros o si también deben tener en cuenta otros impactos más amplios que influyen en el valor a largo plazo. La encuesta dura unos 15 minutos. Los resultados se publicarán a finales de 2026. La encuesta es anónima, pero al final de la misma se le invitará a compartir sus datos por si desea que nos pongamos en contacto con usted para comunicarle los resultados. Las respuestas se utilizarán exclusivamente para la investigación realizada por Social Value International y sus socios de investigación.
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Tendencias de inversión sostenible a tener en cuenta en 2026
Los líderes de investigación de Morningstar Sustainalytics se reúnen en este debate prospectivo sobre los temas ESG que definirán los mercados globales en 2026. El seminario web "Tendencias de Inversión Sostenible a Seguir en 2026" analiza las principales perspectivas de su último informe de investigación sobre Inversión Sostenible, que abarca los cambios regulatorios, las tendencias de transición y adaptación climática, la dinámica del mercado privado, la evolución de los bonos sostenibles, las acciones en favor de la naturaleza y la biodiversidad, y las nuevas implicaciones ESG de la IA. Durante esta sesión, obtendrá una perspectiva práctica sobre cómo muchos de estos desarrollos influirán en la construcción de carteras, la elaboración de informes y el impacto en el mundo real este año. Comience 2026 con la información que necesita para navegar por el siguiente capítulo de la inversión sostenible.
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Más allá de lo verde: Bonos y préstamos de transición
Únete a los analistas de S&P Global Ratings para un seminario web en directo que presenta una discusión sobre las Directrices de Bonos para la Transición Climática de la ICMA y la Guía LMA/APLMA/LSTA para Préstamos de Transición. El lanzamiento de estas directrices marca una evolución significativa en el mercado, estableciendo "transición" como una etiqueta independiente diferenciada de "verde". Presentarán una visión general de su enfoque SPO, proporcionando información sobre las áreas clave de su análisis relevantes para la transición, incluyendo su análisis de los tonos de verde. También escucharemos opiniones sobre las Directrices de Bonos de Transición de un alto cargo de ICMA.
Fecha: 5 Febrero, 3:00 PM - 4:00 PM Central European Standard Time
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