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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la aprobación del anteproyecto de ley para mejorar la transparencia de las empresas sobre los criterios ESG, la petición a las gestoras de mayor precisión en la información sobre los fondos sostenibles por parte de la CNMV, la publicación del último informe sobre el mercado de bonos verdes, sociales, sostenibles y ligados a la sostenibilidad, la importancia de la economía azul para alcanzar los objetivos globales de sostenibilidad y la próxima celebración del Curso de Verano de Spainsif 2023 “Inversión de impacto: situación y perspectivas”, entre otros artículos, tribunas y eventos de interés.
En esta ocasión destacamos la apertura de inscripciones para los eventos de la “Semana de la ISR 2023”, que se celebrará del del 24 de mayo al 9 de junio, en torno a temáticas como los planes de pensiones de empleo y criterios ASG, banca y sostenibilidad, financiación pública sostenible, marcos de medición del impacto, canalización de capitales con criterios de sostenibilidad hacia la PYME, financiación de la transición energética y movilidad sostenible, financiación ASG con una perspectiva regional, y análisis de fondos sostenibles 2022-2023 en Madrid, Bilbao, Murcia, Valencia, Santander, Zaragoza y Barcelona. ¡Os esperamos!
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Curso de Verano sobre Inversión de Impacto: Situación y Perspectivas
Spainsif celebra el Curso de Verano 2023 “Inversión de impacto: situación y perspectivas” en colaboración académica con la Universitat Politècnica de València y con el patrocinio de Pictet AM.
A lo largo de la jornada se analizarán las tendencias en inversión de impacto y se identificarán sus principales características. Tras varias sesiones teóricas a lo largo de la mañana, disfrutaremos de una comida de asistentes y ponentes y a las 16:30 se realizará una sesión práctica, donde visitaremos el BioHub VLC, de la mano de Ética.
El curso está se celebrará 28 de junio de 2023, en el Edificio Nexus 6G, 2ª Planta, Aula 2.7 y 2.8 CFP UPV, Camino de Vera, s/n 46022 Valencia.
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Perspectivas de evolución para la inversión ESG
Después de un año 2022 en el que la inversión ESG quedó en cierta medida eclipsada por la guerra en Ucrania, las inflaciones elevadas y el recrudecimiento de la postura de los Bancos Centrales en materia de política monetaria, las miradas están puestas en su evolución para el 2023. Durante este año se esperan avances en cuanto a la regulación y la divulgación de la inversión ESG. Además, la regulación ha dejado de ser una prioridad exclusivamente europea ya que tras al reglamento sobre divulgación de información financiera sostenible de la UE, otros reguladores del mercado se han sumado a la imposición de más requisitos de información transparente por arte de los fondos ESG.
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La Comisión Europea afloja la presión para que crezca el número de fondos 'artículo 9'
¿Qué está pasando con los 'artículos 9'? Este tipo de fondos de inversión, que son los más puros en sostenibilidad según la clasificación de la UE, han dado mucho que hablar, y generado muchos titulares, en los últimos meses. Sólo en el último trimestre de 2022, el 40% de los productos que se habían clasificado como 'artículo 9' se evaporó: o, dicho de otro modo, rebajó su etiqueta a 'artículo 8', que se aplica a fondos que, pese a aplicar características ESG, son más laxos. Las rebajas han seguido produciéndose en los primeros meses de 2023.
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Informe sobre el mercado de bonos verdes, sociales, sostenibles y ligados a la sostenibilidad
La firma MainStreet Partners, empresa londinense de asesoramiento y análisis de carteras en materia de ASG, ha publicado su último informe trimestral sobre el mercado de Bonos Verdes, Sociales, Sostenibles y Ligados a la Sostenibilidad (GSS). Esta edición se centra en la relación establecida entre los bonos GSS y los Objetivos de Desarrollo Sostenible, y ofrece nuevas perspectivas sobre cómo estos instrumentos están dirigiendo el capital hacia los mercados emergentes. Desde 2010, MainStreet Partners ha desarrollado una base de datos de bonos GSS que ofrece un conjunto de herramientas para que los inversores puedan medir y manejar los riesgos ESG.
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Usar menos recursos, por más tiempo, compartir y recuperar más: las claves de la economía circular para David Czupryna (Candriam)
En el marco de MadBlue Summit, evento sobre innovación, cultura y ciencia hacia el desarrollo sostenible, que tiene lugar cada primavera en Madrid coincidiendo con la semana de la tierra, David Czupryna, gestor senior de Candriam, abordó las oportunidades de inversión de la economía circular. Para Czupryna la economía circular es una oportunidad de inversión que se extenderá durante varias décadas y que podría alcanzar un volumen de 4,5 billones de dólares. Esta aproximación surge para dar una solución a parte de los problemas que genera el modelo de la economía lineal. “El sistema lineal de nuestra economía (extracción, fabricación, utilización y eliminación) ha alcanzado sus límites. Se empieza a vislumbrar, en efecto, el agotamiento de una serie de recursos naturales y de los combustibles fósiles”, explica el gestor.
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Dos meses después, sólo una firma se ha adherido al Código para inversores de la CNMV
El pasado 22 de febrero, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aprobaba el Código de Buenas Prácticas para inversores. Este esperado manual aspira a aumentar la implicación de los institucionales, y de las gestoras de activos, en sus empresas participadas. Además de a ellos, también se dirige a una figura en ascenso: los proxy advisors o asesores de voto, cuya misión consiste en aconsejar a los inversores institucionales sobre cómo votar los distintos puntos del orden del día en las juntas de accionistas. Más de dos meses después de su aprobación, sólo una entidad se ha sumado a este código de adhesión voluntaria, según se refleja en la página web de la CNMV.
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Sostenibilidad, rentabilidad y objetivo financiero
El objetivo de este trabajo es explicar cómo entienden la sostenibilidad empresarial, el fundamento ético de la sostenibilidad y cómo se articula todo esto con el objetivo financiero de la empresa de maximizar su valor en el mercado. Las empresas sostenibles han de ser rentables, deben cuidar su performance financiera; es más, la única manera de cumplir el objetivo financiero a largo plazo será siendo sostenibles: el resultado debe ser positivo para los accionistas y para el resto de partícipes sociales. Pero para que esto funcione habrá que evitar el greenwashing y el socialwashing; la sostenibilidad no puede ser cosmética y, en consecuencia, debe ser verificable.
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El caos europeo en regulación y el lavado verde frenan los fondos ESG
Los lanzamientos de nuevos fondos sostenibles (ESG) cayeron bruscamente en los tres primeros meses de 2023, liderados por un desplome en Europa ante la incertidumbre regulatoria y las preocupaciones por el «lavado verde». La estimación de 113 nuevos fondos sostenibles lanzados a nivel mundial marcó el trimestre más débil desde, al menos, el inicio de 2020, dijo el proveedor de datos Morningstar en su último informe que cubre los flujos de fondos sostenibles. Anteriormente, los nuevos lanzamientos habían superado los 200 en cada trimestre desde mediados de 2020.
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La gestora de Santander lidera la venta de los fondos sostenibles en España
Los fondos sostenibles ya se han hecho un hueco en España. Después de años de retraso en la inversión con criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), las gestoras de activos se han puesto las pilas y ya el 36% de su patrimonio está en vehículos que incorporan estos criterios. La firma líder es Santander Asset Management, con casi 32.000 millones de euros en este tipo de fondos ESG. De acuerdo con los datos recabados por la consultora VDOS, en España ya hay 117.000 millones de euros en fondos nacionales sostenibles.
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Los países más sostenibles
Centrada en factores ASG como los derechos humanos y laborales, el clima y energía, la corrupción, las instituciones o los riesgos ambientales —que tienen un carácter a largo plazo— nuestra evaluación de la sostenibilidad de los países ofrece una panorámica integral de sus puntos fuertes y débiles, que suelen escapar a las calificaciones tradicionales del riesgo soberano. En combinación con los ratings habituales de bonos soberanos, la clasificación ASG por países de RobecoSAM puede ser muy útil para mejorar el análisis de riesgo de la deuda pública, y permitir que los inversores tomen decisiones de inversión mejor fundamentadas.
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Estudio Anual 2023 de Inversión Responsable: Desempeño de Inversionistas Hispanoamericanos
El objetivo principal de este estudio es observar, a través de un análisis descriptivo, el desempeño de la inversión responsable de inversionistas hispanoamericanos. La metodología de GOVERNART se basa en el análisis de las prácticas de gobierno corporativo, inversión responsable, e investigación en ASG por parte de inversionistas. Se evaluó el desempeño de 22 inversionistas de Brasil, Chile, Colombia, México, España, y Perú.
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Cinco datos que demuestran que la circularidad nos rodea
Exclusivamente para inversores profesionales. Los retos para lograr una economía de residuos cero están bien documentados. Prácticamente todas las cadenas de valor establecidas en el mundo se han construido linealmente, con los aspectos del bajo coste y de la facilidad de consumo en mente. Sin embargo, cada vez más vemos surgir nuevos y alentadores ámbitos de circularidad. Hemos descubierto que una vez que empezamos a buscar ejemplos de economía circular en acción, no podemos dejar de fijarnos en ellos. He aquí cinco cifras que muestran que la innovación puede superar los defectos del anticuado modelo económico mundial lineal.
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El Gobierno aprueba un anteproyecto de ley para mejorar la transparencia de las empresas sobre los criterios ESG
El Consejo de Ministros aprobó este miércoles en primera vuelta un anteproyecto de ley para mejorar la transparencia de la información de las empresas con criterios ESG -medioambientales, sociales y de buen gobierno-, ampliando la aplicación a todas las cotizadas, entidades financieras y pymes. Así lo explicó la vicepresidenta primera del Gobierno y titular de la cartera de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros.
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Sin la economía azul, el futuro no será sostenible
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De la pesca y la acuicultura a la generación de energías renovables, el turismo costero, la biotecnología, la desalinización, la investigación o la seguridad marítima: todo ello, y mucho más, forma parte de la llamada economía azul, que engloba cualquier actividad relacionada con el agua, el mar y los océanos. De su tremenda envergadura es testigo el hecho de que, si fuese comparable a una economía nacional, sería la séptima más importante del mundo, y el océano formaría parte del exclusivo G-7. Su potencial deja poco lugar a las dudas: solo los sectores tradicionales de esta economía proporcionan, en la UE, 4,5 millones de empleos directos y 650.000 millones de euros en volumen de negocios; unas cifras que suben hasta los 5,4 millones de puestos de trabajo (y un valor añadido bruto de 500.000 millones de euros anuales) si se incluyen todas las actividades económicas que de una u otra forma dependen del mar, según un reciente estudio de la Comisión Europea.
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La CNMV pide a las gestoras más precisión en la información sobre los fondos sostenibles
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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) acaba de publicar los resultados de la revisión de la primera fase de implementación de la normativa de sostenibilidad en las Instituciones de Inversión Colectiva (ICC). Este trabajo se produce en el marco del Plan de Actividades del organismo de 2022, en el que se incluía, concretamente, el “seguimiento de la implementación de la normativa ASG: transparencia y políticas de inversión de las IIC”. El objetivo de este trabajo es conocer el grado de adaptación de la industria de fondos de inversión española a la normativa, así como transmitir a las firmas “las pautas oportunas”. En relación a los fondos clasificados bajo el Artículo 8 de la normativa SFDR, el organismo observa que, en general, “las características ASG promovidas, así como los criterios valorativos para la selección de inversiones, están descritos de manera demasiado genérica y poco precisa, salvo en aquellos fondos considerados temáticos, donde sí se percibe mayor concreción respecto a los sectores y actividades económicas en las que se invierte”.
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Las empresas siguen poniendo a punto sus planes de sostenibilidad
Las compañías aceleran para integrar la sostenibilidad en su estrategia. El desafío pasa por fijar objetivos, diseñar planes de acción y cumplir con las exigentes obligaciones de reporte. Desde sus inversores y accionistas hasta los consumidores, la sociedad espera que las compañías contribuyan a la descarbonización de la economía. Conscientes de que integrar la sostenibilidad en su estrategia ya no es una opción, sino una obligación, las empresas están cada vez más concienciadas y llevan a cabo importantes esfuerzos para lograrlo. No es un camino sencillo, dado que las organizaciones deben atravesar una profunda transformación para convertir esta convicción en una auténtica ventaja competitiva.
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Fi23 Impact Investing Forum
El Fi Forum es un evento emblemático de la comunidad de inversión de impacto en Europa, concebido para acelerar la movilización de capital hacia el impacto. Los propietarios y gestores de activos se reúnen aquí para compartir ideas, experiencias e inspiración; aprender sobre conceptos y tendencias de inversión de impacto; conectarse con pares de ideas afines de todo el mundo y aumentar su base de contactos y oportunidades de inversión. En esta quinta edición, vuelve el Fi Forum con más convicción que nunca de que la inversión de impacto es la mejor estrategia para alinear capital con valores.
Código promocional especial con un descuento del 25 % para los miembros y network de Spainisf que deberá introducirse en el momento del registro. ¡Ya está abierto el registro!
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Fecha: 10 Mayo 2023
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Encuentro anual OFISO 2023 "Las claves del Mercado de Financiación Sostenible"
Tras la magnífica acogida de los anteriores Encuentros Anuales de OFISO, en los que centenares de directivos y profesionales se registraron para asistir, este nuevo encuentro se convoca para acoger a todos aquellos profesionales y operadores del mercado de financiación sostenible o quienes estén interesados en su desarrollo, desafíos y tendencias. Una ocasión para conocer lo que está ocurriendo en el mercado, las nuevas fórmulas y productos y los retos, desafíos y tendencias que marcarán el futuro de las finanzas sostenibles. Con un enfoque y un clima netamente profesional, para analizar las cuestiones técnicas y especializadas de mayor relevancia en nuestro país y en el ámbito internacional a medio y largo plazo.
Fecha: 18 de mayo 2023, Madrid - Palacio de la Bolsa
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Los retos inminentes de la inversión sostenible
Tras la entrada en vigor de las normativas SFDR, Taxonomía y Green Mifid, entre otras, ¿cuáles son los retos actuales de la inversión sostenible? Estando todavía lejos de una situación de madurez y estabilidad en la industria de gestión de activos en materia de sostenibilidad, los retos a los que se enfrenta el sector son múltiples y variados: mayores exigencias de reporting, estrategias de inversión sostenible más sofisticada, las preferencias de sostenibilidad de los clientes… En esta primera sesión del Mes de las Finanzas Sostenibles de Afi quieren ofrecer una visión práctica y aterrizada de los desafíos presentes y futuros que enfrenta la industria de gestión de activos en relación a las inversiones sostenibles, así como compartir las diferentes alternativas y opciones para resolverlos.
Fecha: 11 de mayo 2023, 9:00h
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