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Estimados suscriptores:
Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la propuesta de una fiscalidad única europea para las inversiones sostenibles, el aumento de la presión de neutralidad climática sobre las aseguradoras, consideraciones sobre la política de retribución para la alta dirección ejecutiva de la banca española, el aumento del peso de los riesgos no financieros en el análisis de bancos y reguladores, los máximos de los precios del carbono y un análisis de la situación del entramado regulatorio de las finanzas sostenibles europeas, entre otros artículos, eventos y tribunas de interés.
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El sudoku de las finanzas sostenibles europeas
Hacer un análisis del estado del Plan de Acción sobre Finanzas Sostenibles anunciado por la UE en 2018 se ha convertido en una tarea progresivamente compleja. Coinciden multitud de desarrollos al mismo tiempo e, incluso más allá del propio Plan de Acción, se dan procesos a nivel político con consecuencias sobre los tiempos y la viabilidad de las ambiciones de la agenda regulatoria.
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El ahorro, cada vez más responsable
Si bien todos los datos apuntan a que la inversión socialmente responsable (ISR) está cada vez más presente en las estrategias de los fondos de inversión, a la hora de hablar de ahorro para la jubilación hay dos situaciones muy diferentes. “En los planes de empleo la implantación es muy elevada, siendo los impulsores de la inversión institucional con criterios de ISR en España”, afirma Francisco Javier Garayoa, director general de Spainsif.
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Aumenta la presión de las aseguradoras contra el carbón
El sector de los seguros puede jugar un papel decisivo en la lucha contra el cambio climático y algunos de sus protagonistas han comenzado a posicionarse de manera creciente contra la industria del carbón, como parte de la estrategia para limitar el calentamiento global. El último paso lo ha dado este martes la aseguradora europea Allianz, que ha puesto fechas para dejar de ofrecer la cobertura en seguros para las empresas vinculadas a este sector, lo que afectará tanto a nuevos contratos como a renovaciones.
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Qué opina la inversión responsable de los sueldos de los banqueros españoles
Con permiso de las elecciones autonómicas en Madrid, el sueldo de los máximos ejecutivos de la banca española está también en el centro del debate público. No así en sus juntas de accionistas, que suelen dar un respaldo abrumador a las políticas de remuneración de las entidades financieras. A falta de iniciativas legales del Gobierno y de competencias del supervisor en este caso concreto, ¿es posible que el debate sobre el salario de los banqueros llegue a calar entre los propios accionistas de las entidades? ¿Hay algún tipo de presión desde la inversión responsable, que pone el foco en el impacto social y el buen gobierno corporativo de las compañías, capaz de poner en cuestión esas retribuciones en el momento de crisis actual?
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Sostenibilidad y criptodivisas: dos temáticas clave entre los últimos lanzamientos del universo de ETFs
Durante los cuatro primeros meses de 2021, hemos visto numerosos lanzamientos de nuevos productos e ideas de inversión en el universo de ETFs. Una industria cada vez más madura y desarrollada, que también va ganando cuota de mercado. En este sentido, Estados Unidos sigue siendo el mercado más activo y desarrollado, con una cuota de mercado del 40%, mientras que en Europa se sitúa en el 20% y en España en el 2%. Dentro del crecimiento de este mercado, destaca las numerosas estrategias sostenibles o bajo criterios ESG que las gestoras han ido lanzando, en especial en el segmento de la renta fija.
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Fondos climáticos, una tendencia al alza con muy buen comportamiento
La transición global hacia una economía baja en carbono requerirá inversiones sustanciales tanto para los gobiernos como para las compañías. Los tan conocidos Bonos Verdes buscan un impacto positivo en el medio ambiente, por ejemplo, de compañías como Iberdrola y de países como Suecia, Alemania. Sin embargo, hace falta ir un paso más allá para acelerar la deseada transición. ¿Qué interesa tener en cuenta además de los emisores de bonos verdes?
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La inversión de impacto se asoma con timidez a la ventanilla de la banca privada española
Los inversores españoles con patrimonios más altos y las ‘family offices’ han comenzado a interesarse por la inversión que causa impacto social y medioambiental positivo, aunque de momento la oferta disponible en banca privada es muy limitada en el país. En España ya hay una decena de gestoras de capital privado especializadas en los fondos de inversión sostenibles con impacto, cuyos clientes son principalmente los inversores institucionales y, en ocasiones, cuentan con apoyo público.
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Midiendo el impacto en el sector inmobiliario: resultados para las comunidades y el planeta
El crecimiento urbano insostenible, la contaminación del aire, el agua y la tierra, y la creciente desigualdad social y económica: todos estos factores amenazan con alterar enormemente nuestra forma de vida. A medida que los inversores inmobiliarios buscan responder a estos desafíos, damos la bienvenida al crecimiento de la inversión de impacto , que está ayudando a redefinir el papel del capital en nuestra sociedad. Al compartir nuestra experiencia, esperamos acelerar el debate sobre las mejores prácticas de la inversión de impacto y contribuir a mejores resultados para las comunidades y el planeta.
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Qué supone la política climática de Biden para los inversores? Que América vuelva a ser verde
Cuando el presidente número 46 de Estados Unidos, Joseph Biden, juró el cargo el 20 de enero de 2021, prometió avanzar en materia de protección climática. En este escenario, hay mucho que reparar, restaurar y reconstruir si, como está previsto, Estados Unidos quiere ser climáticamente neutro de cara al año 2050. Este contexto puede crear una oportunidad para que los inversores se beneficien de la ya esperada oleada de inversiones verdes en Estados Unidos. De forma inmediata, las palabras de Biden se materializaron en acciones. En su primer día, Estados Unidos se reincorporó al Acuerdo de París.
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Los malos consejos de administración son elegidos por buenos inversores que no votan
A menudo se considera que la historia del voto en la política ha disminuido en gran medida los conflictos armados, lo que ha respaldado la innovación y la creación de riqueza en sociedades cada vez más estables. Sin embargo, para los inversores de todo el mundo, votar las acciones de las empresas que poseen en las juntas generales anuales (AGMs) sigue siendo a menudo un tema de dudas.
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Sí al informe trimestral, no a las acciones de lealtad: una guía de uso para las empresas cotizadas
La entrada en vigor de la reforma de la Ley de Sociedades de Capital cambia las reglas de juego de las empresas cotizadas. Cristina Triana, directora de Social Investor, debate con Juan Prieto, fundador de Corporance, Javier Borrachero, socio y profesor de Finance Academy y responsable de análisis del sector de telecomunicaciones de Kepler Cheuvreux, y Pablo Cano, socio y director de inversiones de NAO Asset Management, las implicaciones que esta normativa tendrá en el valor acciones y qué deberían hacer las empresas para no decepcionar a los analistas, gestores y asesores de voto. ¿Deben continuar presentando resultados cuatro veces al año? ¿Perderán valor si activan las acciones de lealtad?
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Hacia un planeta más verde: las claves de la inversión ESG
La última semana de abril celebraron en Capital Radio un seminario Web centrado en la denominada inversión constructiva, también llamada inversión de impacto, inversión inteligente o ESG. En este webinar dieron a conocer las claves de la inversión sostenible para identificar las mejores oportunidades, encaminados hacia un planeta cada vez más verde, contando con el invitado Luis Martín, director de ventas de BMO Global Asset Management.
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Lagarde pide una «unión de mercados de capital verde»
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se ha pronunciado a favor de una unión de mercados de capital 'verde' en Europa, que serviría para promover la financiación de inversiones sostenibles en la comunidad internacional. La transición verde ofrece una oportunidad única para construir un mercado de capitales que trascienda las fronteras nacionales con ramificaciones más amplias para la unión monetaria, según ha señalado en un discurso, «yo lo llamaría unión de mercados de capital verde y podría contribuir a abordar el reto de hacerse más resistente a los shocks cíclicos la unión monetaria y a transformar las economías para reorientar la actividad hacia los sectores ecológico y digital lo antes posible».
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Los riesgos no financieros ganan peso en los análisis de los bancos y reguladores
Los riesgos ESG –medioambiental, social y de gobierno corporativo, en sus siglas en inglés– ocupan cada vez un lugar más significativo en la agenda de las entidades financieras tanto españolas como del resto del mundo. Su gestión es cada vez más importante y tiene un efecto directo en la reputación de los bancos. La pandemia, además, ha modificado el ecosistema de la gestión de riesgos de las entidades financieras. El Covid ha enfatizado la importancia de los riesgos no financieros.
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Los máximos en el precio del carbono llegan para quedarse
El récord de 50 euros (60 dólares) marcado este martes no será anecdótico. Podría escalar hasta los 100 dólares y debería hacerlo para impulsar la transición enérgica, según PRI. Y es algo que la Unión Europea tiene presente. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) ya explicó que la reforma del mercado de carbono era una de las claves de la transición energética y no solo lo afirman las instituciones europeas. Este contexto, además, es un aliciente para atraer a inversores que buscan subirse a la tendencia y que ‘calientan’ el precio. La Unión Europea limita el volumen de emisiones, por lo que la única manera de frenar la subida sería aumentar los permisos de emisión; algo que chocaría con el discurso netamente verde de las instituciones europeas.
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Solo uno de cada diez bancos europeos cumple las exigencias del BCE en materia climática
El sector financiero tiene por delante mucho trabajo para adaptarse a lo que el Banco Central Europeo (BCE) reclama de ellos. Andrea Enria, presidente del Consejo de Supervisión del BCE, avanzaba este jueves que tan solo un 10% de los bancos europeos que supervisan (más de 100) estaría actualmente alineado con las recomendaciones en materia de riesgos climáticos lanzada el pasado noviembre por el supervisor.
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Economía circular: motor de recuperación y sostenibilidad
La plataforma Economía Circular en Acción ha presentado su informe “Propuestas de Economía Circular en Acción para contribuir a la recuperación a través de proyectos de economía circular dirigidos a la prevención, gestión, valorización y uso eficiente de los recursos”, un documento de trabajo con el que quiere contribuir al actual debate sobre el impulso a modelos de producción y consumo más circulares en España. La economía circular es evidentemente una gran respuesta para hacerle frente a los problemas económicos y medioambientales actuales.
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La Comisión Europea aprueba los criterios técnicos para la puesta en funcionamiento de la taxonomía climática
El 21 de abril de 2021, la Comisión Europea presentó un nuevo paquete normativo de impulso en el ámbito de las finanzas sostenibles para orientar la financiación en el ámbito del Pacto Verde Europeo. Entre la normativa aprobada, se incluye el Acto delegado de taxonomía de la Unión Europea sobre el clima, que clasifica qué actividades contribuyen mejor a mitigar y adaptarse a los efectos del cambio climático. ¿En qué consisten estos criterios? ¿Qué actividades se consideran climáticamente sostenibles?
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Propiedad activa: ¿Es todo solo hablar?
Candriam Academy presenta su 5ª charla ESG en la que se analizará el compromiso activo. Los accionistas son dueños de la empresa. Pero, ¿son los inversores realmente eficaces a la hora de crear una mayor sostenibilidad en "sus" empresas?¿En qué se diferencia la propiedad activa actual del activismo clásico? ¿Pueden los inversores convertirse en verdaderos socios de la dirección para crear empresas más sostenibles?
Únase al debate el jueves 20 de mayo a las 15:00 CET
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Observatorios Social Investors
Social Investor, el primer portal español de finanzas ESG, organiza dos mesas de debate únicas para desmenuzar el boom regulatorio, las oportunidades que surgen y la nueva situación global hacia la que los reguladores europeos y estadounidenses conducen a inversores, expertos y empresas. Joaquín Garralda, presidente de Spainsif será el encargado de clausurar la jornada. Las mesas se retransmitirán en dos sesiones.
Fechas: 1a sesión: miércoles, 12 mayo - 18h00 - 2a sesión: jueves, 13 mayo – 18h00
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Innovate4Climate (I4C)
Se ha abierto el plazo de inscripción para asistir al Congreso Innovate4Climate (I4C) que tendrá lugar, en formato virtual, los días 25, 26 y 27 de mayo. El acceso es gratuito pero el evento tiene una capacidad limitada por lo que os recomendamos que os inscribáis con carácter previo. El I4C contará con sesiones plenarias de alto nivel, + de 60 talleres sobre soluciones para descarbonizar las economías, charlas inspiracionales y una Zona Expositiva virtual donde se desarrollarán distintas iniciativas públicas y privadas en materia de cambio climático.
Fechas: 25, 26 y 27 de Mayo.
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“Responsible Investment Live”
25 ponentes de 11 países debatirán sobre «Cómo acelerar el impulso de la ASG en Europa».Únase a la conferencia para sacar adelante estos temas y participar en el debate. Reunirá a los propietarios de activos europeos para discutir y desarrollar su comprensión de las políticas ASG más adecuadas y sostenibles, junto a otros expertos como profesionales de la investigación, autoridades del mercado, reguladores, asesores / despachos de abogados y gestores de activos. La conferencia abordará las cuestiones, desafíos y ambiciones actuales para ayudar a financiar una economía sostenible.
Fecha: 19 de Mayo 2021
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