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Estimados suscriptores: Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la publicación de la declaración conjunta de las ESAs sobre la supervisión del reglamento de divulgación SFDR, las criptomonedas desde el punto de vista ASG, las tendencias de inversión en justicia social, el papel de las economías emergentes en inversión sostenible y el efecto Biden en la informaciónón no financiera en Estados Unidos, entre otros artículos, eventos y tribunas de interés. |
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Las soluciones tecnológicas, aliadas en la gestión y el desarrollo de la inversión sostenible
Ya está disponible la grabación del Encuentro ISR ‘Soluciones tecnológicas para la gestión de la ISR’, organizado por Spainsif, donde se analizó el papel que los avances tecnológicos están desempeñando a la hora de facilitar la gestión de la inversión sostenible y responsable (ISR), tanto desde el punto de vista de herramientas y soluciones ESG que emplean los actores del mercado financiero, como desde la integración de la inteligencia artificial, el big data o la medición de impacto en los análisis de las empresas y las carteras.
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¿Invertir en justicia social? La gran tendencia que viene en los fondos
Para algunos está siendo sólo una moda y para otros, un lavado de imagen del sector financiero, pero el boom de la inversión socialmente responsable ha sido espectacular en los últimos años. Sólo en Estados Unidos, a cierre de 2020, suponía ya el 33% de los activos gestionados, según datos del Forum for Sustainable and Responsible Investment. Sin embargo, la mayor parte del dinero se ha concentrado en un área concreta, la ‘verde’, y ha dejado atrás otra muy importante... “En los últimos años, el 61% del dinero que ha entrado en fondos temáticos ha ido a los especializados en cambio climático, medio ambiente, etc. Pero la parte social ha sido la gran olvidada, cuando debería ser la tendencia más desarrollada de cara a Naciones Unidas y a los objetivos de los gobiernos”
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ETF sostenibles: los inversores se van a los extremos
En el ámbito de las soluciones de inversión sostenible en ETF se está produciendo una evolución curiosa respecto al gusto de los inversores. “Las gamas más restrictivas, las que podríamos denominar estrategias ISR, son las que están captando más volumen”. Y el segundo nicho que está captando mayores flujos es el menos restrictivo”, explica Luis González, coordinador de sostenibilidad en selección de fondos y ETF de BBVA Quality Funds. Se trataría de una especie de estrategia barbell en la que el inversor se va a los extremos, “lo que no significa que todo lo que queda en el medio no tenga demanda, pero tiene menos”.
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Sistemas de calificación ISS ESG para apoyar el desempeño ESG y la evaluación de riesgos de empresas privadas
Los sistemas de calificación ISS ESG, facilitan la puntuación específica de la industria del perfil de riesgo ESG de una empresa privada, basándose en la metodología de calificación corporativa ISS ESG, establecida desde hace mucho tiempo y rigurosamente desarrollada. Kristina Rüter, Directora General y Directora Global de Metodología de ISS ESG, dijo: "La metodología tiene en cuenta toda la cadena de valor y la materialidad se refleja en la configuración y el peso de cada elemento, mientras que los factores de evaluación estandarizados facilitan evaluaciones consistentes y comparables".
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Economías emergentes: ha aumentado la importancia de lo Social
Hasta ahora la gobernanza había sido clave, pues está relacionada con la habilidad y disposición a pagar de un país. De hecho la calidad de las instituciones, Estado de derecho y estabilidad política, pueden mejorar la resiliencia, como durante las crisis económicas. Pero en el entorno actual, desde hace un año, hemos visto que ha aumentado la importancia de lo social, a lo que en el pasado no se le daba tanta importancia para la credibilidad de la deuda de los mercados emergentes. De hecho algunas de las rebajas de calificación crediticia en 2020 están relacionadas con el descontento social, atribuible a la desigualdad, falta de capacidad de los sistemas de salud y despliegue de vacunas.
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¿Qué aportan las criptomonedas desde el punto de vista de la ESG?
El bitcoin ha vuelto al primer plano de la actualidad gracias a unos precios récord que reflejan la creciente aceptación de las criptomonedas entre los inversores institucionales. Sin embargo, los inversores responsables no tienen tan claro que esta tecnología resulte adecuada. Antes de entrar en detalle, conviene definir qué es el bitcoin: una moneda digital (o criptomoneda) con unos costes de transacción más bajos que los métodos de pago digitales tradicionales. A diferencia de las monedas emitidas por los Estados (la libra esterlina, el dólar estadounidense, etc.), el bitcoin está gestionado por una autoridad descentralizada.
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Las cuestiones climáticas y sociales en el centro del engagement de Amundi
Amundi ha presentado los resultados de su política de voto y engagement en 2020 y ha dado a conocer las acciones que se llevarán a cabo en 2021. Durante la campaña de 2020, han participado en cerca de 4.250 juntas generales de compañías europeas e internacionales, un 19% más que en 2019, y han centrado el diálogo continuo con las compañías y su política de voto en dos temas principales: la lucha contra el cambio climático y las desigualdades sociales. Amundi incrementó su apoyo a las resoluciones de los accionistas que pedían una mayor transparencia e información sobre la estrategia climática y ESG de las compañías...
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"Rendimiento superior de ASG: no se trata de un factor"
Con el beneficio de la retrospectiva, la resistencia de los índices ESG durante la crisis de COVID-19 solo ha sido una continuación, y hasta cierto punto una aceleración, de una dinámica existente en juego. Sin embargo, muchos inversores y profesionales están divididos en cuanto a si el rendimiento de los índices ESG se debe a efectos de manada, a sesgos del sector, a evitar los riesgos de cola o, en realidad, a las fortalezas financieras de las empresas con calificaciones ESG más altas.
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El Santander dejará de financiar a las minas y a la generación eléctrica intensiva en carbón
El Banco Santander ha anunciado «su ambición» de convertirse en cero emisiones en 2050, tanto para el grupo (que es neutro en carbono desde 2020), como «para todas las emisiones de sus clientes derivadas de cualquiera de los servicios de financiación, asesoramiento o inversión que ofrece Santander», explica en un comunicado. Para cumplir estos objetivos, el banco ha adelantado dos hechos concretos que sucederán en 2030:
Que para entonces habrá dejado de ofrecer servicios financieros a clientes de generación de energía eléctrica cuyos ingresos dependan en más de un 10% del carbón térmico a partir de 2030. Y que para esa fecha habrá eliminado por completo su exposición a la minería de carbón térmico en todo el mundo.
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Ahorrar para la jubilación. Los millennials apuestan por la inversión
Una de las diferencias sustanciales de la generación millennial frente a las generaciones anteriores es el hecho de que vinculan cada vez más sus hábitos de ahorro a su marcada conciencia social. Así se observa en los resultados de la encuesta Global Investment Survey 2018, donde se concluye que el 60% de los millennials busca invertir rigiéndose por criterios socialmente responsables o ASG. Así, el millennial, convencido de la necesidad de ahorrar, vincula su acción financiera a empresas y productos financieros que reflejen sus ideales, ya que anhelan ser partícipes de un impacto positivo.
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La receta de BMO para el futuro: "Inversión más genérica con tintes de sostenibilidad"
Luis Martín explica que el año 2020 fue un año muy bueno para la inversión socialmente responsable en general. Según datos de Mornigstar, un porcentaje muy elevado de inversiones se hicieron en fondos temáticos y el índice MSCI mundial "hizo en 2020 un 4% en euros, mientras que la versión ISR hizo un 8%", asegura el experto. Martín destaca el valor positivo de este cambio, sin embargo, él cree que el futuro de la inversión va estar en fondos genéricos pero con tintes de sostenibilidad: "Yo creo que va a haber un cambio de invertir solo en fondos temáticos a invertir en fondos de renta variable europea pero que apoyen criterios de sostenibilidad".
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La sostenibilidad se convierte en un factor de éxito para las inversiones, según Erste AM
La estrategia de inversión en bonos corporativos emergentes de la gestora Erste Asset Management, ha logrado generar elevados rendimientos a los inversores en 2020. El foco de la estrategia ha sido un posicionamiento inversor óptimo, en los mercados emergentes con mayor potencial, aquellos que mejor están sabiendo aprovechar la salida de la crisis tras la pandemia COVID 19. Es el caso de China, un país que alcanzó un crecimiento del PIB del 2,3% en 2020, según la oficina estadística local, lo que la convierte en la única nación con un crecimiento positivo en 2020 entre las principales economías del mundo. La recuperación del crecimiento chino fue amplia, liderada por las inversiones y las exportaciones, una tendencia que continuará en 2021.
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El boom de los fondos españoles sostenibles y de megatendencias
Ya suponen el 5,6% de la industria nacional de fondos. Los fondos sostenibles y de megatendencias impulsados por las firmas nacionales han conseguido duplicar su patrimonio en los dos últimos años. Concretamente, la oferta española con el apellido de sostenible, megatendencias o que sigue alguna tendencia de futuro específica, han pasado de sumar 6.260 millones de euros a finales de enero de 2019 a los 15.656 millones de finales de enero de 2021. Este análisis solo pretende reflejar el tirón comercial de este tipo de vehículos en España, cuyo lanzamiento ha proliferado notablemente en los últimos meses. Entre 2019 y 2020, se han llegado a lanzar 36 productos de estas características.
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Transiciones volátiles: navegando por ESG en 2021
Como acompañamiento a la edición global recientemente lanzada, ISS ESG Volatile Transitions: Navigating ESG in 2021 - EMEA edition se centra en los temas clave de ESG relevantes para los inversores en la región EMEA en 2021. Estos incluyen el Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles de la UE, Divulgación de derechos humanos, y biodiversidad. Claves:
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Las ESAs emiten recomendaciones sobre la aplicación del Reglamento sobre divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad
Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA - ESA) han publicado hoy una declaración de supervisión conjunta sobre la aplicación efectiva y coherente y la supervisión nacional del Reglamento sobre divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad en el sector de servicios financieros (SFDR). La declaración tiene como objetivo lograr una aplicación eficaz y coherente y una supervisión nacional del SFDR, promoviendo la igualdad de condiciones y protegiendo a los inversores. En la declaración, las tres ESA recomiendan que el borrador de RTS se utilice como referencia al aplicar las disposiciones del SFDR en el período intermedio entre la aplicación del SFDR (a partir del 10 de marzo de 2021) y la aplicación del RTS en una fecha posterior.
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Efecto Biden: La SEC da un giro de 180 grados en información no financiera
El regreso al Acuerdo de París de los Estados Unidos ya está teniendo efectos secundarios. Los ‘elegidos’ del nuevo presidente norteamericano, Joe Biden, comienzan a dibujar un nuevo entorno normativo más exigente para las empresas cotizadas en materia medioambiental. Allison Herren Lee, presidenta interina de la Securities and Exchange Commission (SEC) gracias a la designación de Biden, ha avanzado que revisará la normativa sobre difusión de datos climáticos. Es un paso que obligará a las empresas cotizadas estadounidenses, con obligaciones mucho más laxas que las europeas, a ser más transparentes sobre su impacto y riesgo medioambiental.
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La CNMV actuará de manera proporcional ante la confusión creada por el Reglamento de Divulgación
El antes y el después que supondrá la entrada en vigor del Reglamento de Divulgación el próximo 10 de marzo no va a suponer un escrutinio feroz de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Según Teresa Rodríguez, miembro del supervisor, dada la confusión creada porque la entrada en vigor de esta primera parte se realizará sin que las normas técnicas estén terminadas, la CNMV lo tendrá en cuenta y actuará de manera «proporcional», aunque las gestoras están obligadas a presentar todos los datos. El supervisor espera poder ir fijando una pauta a lo largo de los próximos meses e irá adaptándose al desarrollo del reglamento.
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Con orientación irregular, las empresas pueden tener puntos ciegos de riesgo climático
Ariel Pinchot, Asociado de Finanzas Sostenibles del Centro de Finanzas del Instituto de Recursos Mundiales, sugiere soluciones para las brechas en las evaluaciones de riesgos climáticos físicos.
Es posible que los incendios forestales y los huracanes que batieron récords en 2020 no se destaquen como las peores catástrofes en un año definido por crisis agravantes. Pero estos desastres naturales se encuentran entre la larga lista de peligros climáticos físicos que se vuelven más frecuentes e intensos. A nivel mundial, los desastres naturales causaron daños por 210.000 millones de dólares en 2020, 95.000 millones de dólares solo en los Estados Unidos.
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La nueva síntesis del PNUMA proporciona un plan para resolver urgentemente emergencias planetarias y asegurar el futuro de la humanidad
En medio de una ola de inversión para reactivar las economías afectadas por la pandemia de COVID-19, el plan comunica la oportunidad y la urgencia de una acción ambiciosa e inmediata. También establece los roles que todos, desde gobiernos y empresas hasta comunidades e individuos, pueden y deben desempeñar. 2021 es especialmente crucial, con las próximas reuniones de la convención sobre el clima y la biodiversidad, la COP 26 de la CMNUCC y la COP 15 del CDB , donde los gobiernos deben proponer metas sinérgicas y ambiciosas para salvaguardar el planeta reduciendo casi a la mitad las emisiones de gases de efecto invernadero en esta década, y conservando y restaurando biodiversidad.
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Más verdes, pero no lo suficiente
Con los bonos verdes, hemos asistido al nacimiento de una nueva clase de activo. Como inversores en este segmento desde 2015, hemos seguido con interés su evolución y estamos satisfechos con su rápido crecimiento. Pero no debemos perder la perspectiva. Todavía queda mucho por hacer y, si queremos que la financiación de la transición energética sea una realidad, necesitamos que se incorporen más emisores, de más sectores y de distintas regiones. Los bonos verdes ya no son un mercado nicho, constituyen una clase de activo por derecho propio, comparable en tamaño, por ejemplo, al mercado de bonos de alto rendimiento (high yield) europeos. Y el avance ha sido muy rápido.
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El 94% de las gestoras prevé un incremento de su patrimonio en fondos de inversión este año
El 94% de las gestoras espera un incremento de su patrimonio de los fondos de inversión en 2021 con respecto al año pasado, donde el patrimonio invertido se situó en 276.497 millones de euros, frente a tan solo un 6% que pronostica una caída, según se desprende de la XI encuesta del Observatorio Inverco. Así, dos tercios de las gestoras de fondos (67%) han notado un incremento en el interés de los partícipes, si bien la mayoría de las entidades no distingue por perfiles de inversión. El 42% considera que este creciente interés es resultado de un mayor impulso desde las propias entidades, siendo la generación de los millennials (de 28 a 40 años) la más concienciada con la inversión con critreios ESG, seguida de los centennials (de 18 a 27 años).
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La fiebre por la sostenibilidad y la responsabilidad que conlleva
La transición hacia una economía más sostenible es actualmente uno de los mayores retos de la sociedad. Por ello, esta transición es uno de los elementos que más atención está recibiendo tanto de los reguladores como de los participantes en los mercados financieros, incluyendo bancos, fondos e inversores. De hecho, a nivel bancario, es cada vez más evidente el cambio hacia una financiación responsable social y medioambientalmente y se espera que el sector bancario sea el motor de dichas iniciativas.
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¡Pasapalabra!
Si estuviéramos delante de un atril, en un plató de televisión, en la fase final del concurso con el contrincante al lado y el rosco de letras de fondo, 5 segundos en el contador y una sola palabra para llevarnos el bote, sonaría algo así… «con la I … siglas con las que se denomina al tipo de inversión en la que, además de velar por la rentabilidad, se tienen en cuenta criterios éticos, sociales y ambientales en sus decisiones…». Sobran 3 de los 5 segundos para contestar y llevarnos el premio… «I S R». ¡Correcto!
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Responsible Investment Live - EU sustainable finance policy from a paritarian investors' perspective
Primeros debates y entrevistas en video previas al evento Responsible Investment Live que se celebrará el 19 de mayo de 2021. Expertos internacionales presentan sus soluciones sobre el tema de la conferencia "Cómo acelerar la transformación ESG en ¿Europa?".
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Webinar sobre ‘cambio climático y TCFD riesgos y oportunidades para las aseguradoras en España y América Latina’
UNEP FI, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y FINRESP, con la colaboración de muchos de nuestros aliados, llevaron a cabo un webinar sobre “Cambio Climático y TCFD: Riesgos y Oportunidades para el Sector Asegurador en España y América Latina” el 2 de febrero. El webinar se impartió en español e inglés con traducción simultánea a ambos idiomas.
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Pulso del mercado de bonos : Actualización de titulización de EMEA: Sostenibilidad, STS y más
Únase a la directora comercial de ventas de S&P Global Ratings para EMEA, Lynn Maxwell , para el tercer episodio de su serie de seminarios web Bond Market Pulse.
En este episodio, Lynn se une a Dmitrij Levitski , director del Grupo de productos titulizados de Lloyds Bank, y Camille Boileau , vicepresidenta sénior de mercado de capitales de Kensington Mortgages, para discutir: condiciones del mercado europeo de titulizaciones, RMBS sociales, el Impacto de STS y otros cambios regulatorios en el mercado.
Fecha: lunes 1 de marzo de 2021
Hora: 11:00 am EST / 4:00 pm GMT / 5:00 pm CET
Duración: 45 minutos
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Webinar "impulsando el mercado de bonos ODS en Paraguay: casos exitosos de emisores a nivel local e internacional"
La Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI), la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Paraguay, el Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) de Paraguay, la Mesa de Finanzas Sostenibles (MFS) de Paraguay, GOVERNART, WWF-Paraguay, Gordon and Betty Moore Foundation y la iniciativa “Alianza para el Desarrollo Sostenible”, impulsada por USAID Paraguay, organizan el webinar “Impulsando el mercado de bonos ODS en Paraguay: Casos exitosos de emisores a nivel local e internacional".
Fecha: 25 de febrero a las 16h de Paraguay.
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Curso virtual sobre "cambio climático y TCFD: riesgos y oportunidades para el sector bancario"
A medida que la comprensión entre las instituciones financieras de los riesgos y las oportunidades impuestas por el cambio climático se vuelve más matizada y sofisticada, y dado el reciente surgimiento de las correspondientes lógicas de evaluación y divulgación, en primer lugar las respaldadas por las recomendaciones de 2017 del Grupo de Trabajo de la Junta de Estabilidad Financiera sobre las divulgaciones financieras relacionadas con el clima (TCFD), ahora existe la necesidad de una nueva capacitación sobre el cambio climático adaptada al sector de servicios financieros.
Cursos en 2021: Fechas e Idiomas:
15 marzo – 2 abril - Inglés
17 mayo – 4 junio - Español
27 septiembre – 15 octubre - Inglés
8 – 26 noviembre - Español
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Curso virtual sobre "ecoeficiencia corporativa en instituciones financieras (ECIF)
El Curso Virtual de Ecoeficiencia Corporativa en Instituciones Financieras (ECIF) busca capacitar a representantes del sector financiero sobre cómo hacer un uso eficiente de los recursos involucrados en las operaciones internas diarias de las instituciones financieras (IFs) y así reducir su huella ambiental.
Curso en 2021:
Fecha Idioma
31 mayo – 18 junio Español
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Diplomado universitario en "finanzas sostenibles"
Programa de formación holístico en Finanzas Sostenibles diseñado en conjunto con UNEP FI, ofrecido de forma online por la Universidad Finis Terrae (UTF) de Chile. Certificado otorgado por la UFT.
Curso en 2021:
Fecha: 23 de marzo 2021 (Duración 4 meses)
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