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Estimados suscriptores: Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos como la interpretación de la CNMV de las obligaciones de información para la aplicación de la nueva normativa europea ASG en los servicios financieros, la celebración de las cuatro primeras sesiones de la semana ISR, la evaluación del Banco de España de los riesgos para las entidades bancarias derivados del cambio climático, y las enmiendas introducidas por la CE a los actos delegados para garantizar que los factores de sostenibilidad se consideren en el asesoramiento, entre otros artículos, eventos, acciones formativas y tribunas de interés. Destacamos el lanzamiento del segundo Massive Online Open Course (MOOC) de Spainsif con el patrocinio de Pictet AM titulado "Elaboración de una cartera de inversión sostenible". Esta primera edición estará disponible hasta el 31 de julio de 2021 y será válido por 1,5 horas de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA Y EFP. ¡Os esperamos!
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Teresa Casla, presidenta de Fonditel, ha inaugurado este viernes la ‘Semana ISR’ de Spainsif
«En tres o cuatro años», la tendencia es que la sostenibilidad «sea como un commodity. Es decir, el ESG será como un triple A de un bono, como un PER [ratio precio/beneficio] de una acción», ha apuntado Teresa Casla, presidenta y CEO de Fonditel (el fondo de pensiones de empleados de Telefónica), esta mañana en el arranque de la Semana ISR de Spainsif, que se celebra hasta el 8 de junio.
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Punto de inflexión en la demanda de inversión sostenible: el minorista ya pide que su cartera sea ESG
"El cliente institucional siempre lo ha tenido claro, ya hace 5 o 6 años demandaba este tipo de productos, cuando la oferta era la que era, y cuando aún se practicaban, sobre todo, políticas de exclusión en los fondos [las más básicas, por así decirlo]". Por su parte, el minorista "es muy receptivo" a este tipo de inversiones, "aunque yo no me siento con ellos como sí me he sentado, desde hace años, con muchas instituciones que nos pedían inversión ESG. Con los particulares está empezando ahora esa demanda, ese quiero que mi cartera sea ESG. Nos encontramos en ese punto de inflexión, y todos estamos trabajando en cómo implementarla de forma transparente y óptima para el minorista"
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El auge de la inversión sostenible en el ámbito empresarial
Estamos en pleno proceso de transformación del modelo económico -no solo energético-, y hablar de la inversión sostenible en el ámbito empresarial parece uno de los temas más recurrentes, dado su protagonismo como motor del cambio y canalizador de recursos de capital para la empresa. Para enriquecer las aproximaciones a la ISR, he seleccionado algunos aspectos que considero relevantes y que nos permiten tener una visión panorámica del momento que vive la inversión sostenible en nuestro entorno.
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La ISR, una revolución tan relevante como MiFID II para la industria de la gestión
La sostenibilidad traerá consigo "una transformación muy parecida a la que supuso MiFID II" y supone "un cambio de modelo de negocio absoluto". Así lo expresó este jueves Carlos Magán, socio de Analistas Financieros Internacionales (Afi), uno de los ponentes en la cuarta sesión de la Semana ISR de Spainsif, que se celebra de forma virtual hasta el 8 de junio, que giraba en torno a los retos que plantea la sostenibilidad para los asesores financieros.
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Tendrá que celebrarse todos los días
Los sucesivos retrasos han provocado que el Congreso Nacional de Medio Ambiente (CONAMA), previsto para noviembre de 2020, se celebrara finalmente los días previos al 5 de junio, Día Mundial del Medio Ambiente. CONAMA es el punto de encuentro habitual para los profesionales del medio ambiente. La excusa para vernos, actualizarnos en muchos temas e intercambiar opiniones y pareceres. En esta edición primaveral, marcada por las distancias y algunas ausencias destacadas, el espíritu ha sido el mismo.
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"La generación Z tiene otro concepto de capitalismo, van a querer saber cómo se utiliza su capital, como se invierte y su impacto en el mundo"
Con motivo de la Celebración de la décima edición de la Semana ISR de Spainsif, la gira de referencia de la inversión sostenible en nuestro país, Manuel Tortajada, en su programa Tiempo de inversión de radio intereconomía entrevista al presidente de Spainsif, Joaquín Garralda, Teresa Casla, presidenta de Fonditel y vicepresidenta de Spainsif e Iñaki Irisarri responsable de Desarrollo Sostenible del Grupo Caja de Ingenieros.
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Los extra diferenciales a tener en cuenta a la hora de incluir la transición energética en la cartera
Las inversiones relacionadas con la transición energética tienen un claro ángulo de sostenibilidad y ESG. Estamos hablando de empresas que ofrecen productos y servicios que proporcionan soluciones medioambientales. Aunque las cuestiones sociales (S) y de buen gobierno (G) son importantes, esta área da prioridad a las soluciones medioambientales (E, por sus siglas inglesas). Al fin y al cabo, es en esta última área donde radica el peligro para nuestra existencia, donde se dirige el capital asociado, y donde se concentran las oportunidades de crecimiento
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La evolución del panorama del engagement o compromiso
Varios temas ganaron un nuevo protagonismo el año pasado, ya que la crisis del COVID-19 puso de relieve las desigualdades sociales en todos los niveles. En particular, la diversidad, el bienestar de los empleados y la remuneración de los ejecutivos tomaron protagonismo a medida que los inversores y las comunidades lidiaban con las nuevas realidades creadas por la pandemia. Esperamos que estos temas se vuelvan más importantes, que también es la razón detrás de nuestro nuevo tema de compromiso de esclavitud moderna.
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Bonos verdes y cambio climático
Según la Unión Europea, la financiación de la transición hacia una economía más sostenible de aquí a 2030 rondará los 260.000 millones de euros al año. Y de esta cantidad, un porcentaje muy significativo será destinado a la mitigación y adaptación del cambio climático, como consecuencia de la urgencia que impone este desafío frente a otros objetivos sociales (educación de calidad, igualdad de género, sistemas de salud universales…) o medioambientales (gestión eficiente del agua, de los recursos naturales, impacto en la biodiversidad…). En los últimos años, hemos visto cómo el patrimonio en estrategias de inversión sostenible (comúnmente conocidas como ISR) no deja de batir récords en volumen de activos bajo gestión.
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La inversión en el medioambiente: clave para el futuro
La inversión ASG está tomando un fuerte impulso en los últimos tiempos, especialmente gracias a la concienciación social provocada por la pandemia de COVID-19. Dentro de esta tendencia, las estrategias que invierten en el cambio climático se deben tener muy en cuenta. En Erste Asset Management poseen largo recorrido y amplia experiencia en este tipo de soluciones. Alexander Weiss, gestor de Inversiones Responsables en Erste AM, explica en este vídeo cómo la entidad crea impacto positivo en el medioambiente a través de estrategias de inversión diferenciales, cuál es su experiencia en tecnología verde y qué tendencias se encuentran actualmente en este sector, entre otras cuestiones.
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Reducción a cero en las grandes tecnológicas: comportamiento anticompetitivo en la Agenda Mundial
Las compañías de big tech han dominado las conversaciones sobre las preocupaciones antimonopolio en los últimos años, culminando en una serie de investigaciones y demandas gubernamentales en todo el mundo. El dominio del mercado de big tech y la falta de alternativas establecidas han desempeñado un papel clave en la capacidad de estas empresas para eludir las normas internacionales relativas a los derechos humanos y de las partes interesadas, así como los derechos laborales.
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BBVA Asset Management alcanza un acuerdo estratégico con Robeco para impulsar su gama de fondos de renta variable sostenibles
BBVA Asset Management y Robeco han alcanzado un acuerdo por el que la entidad holandesa prestará asesoramiento a los fondos de renta variable sostenible de BBVA. El fortalecimiento de esta gama es una línea estratégica en la que ya estaba trabajando la gestora con mucha decisión en los últimos meses. Hacerlo de la mano de un socio como Robeco permitirá abordar este objetivo dándole una nueva dimensión y, además, llevarla a cabo de una manera eficaz, flexible e integrando las fortalezas de ambos grupos financieros, indica la gestora de BBVA en un comunicado.
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Nueva firma fruto de la joint venture entre OFI AM Y DPAM
La firma OFI Asset Management anunció el pasado mes de febrero las líneas principales de su nuevo Plan Estratégico 2023 y, en particular, su objetivo de convertirse en líder de la Inversión Socialmente Responsable en Francia, así como de proseguir su estrategia de diversificación de su base de clientes, y de expansión internacional. Como parte de dicho Plan, OFI AM anunció el lanzamiento de una nueva firma de inversión, una joint venture junto a DPAM. La nueva gestora dirigirá su oferta hacia estrategias de gestión sostenibles. Lo hará respaldada por un compromiso en cuanto a la expansión internacional, y una oferta ISR transversal para todas las clases de activos y mercados.
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Sostenibilidad: una tendencia imparable que requiere constante adaptación
La regulación de la sostenibilidad, incluido el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), ha irrumpido en el mundo de la gestión de activos con fuerza y con consecuencias. Estamos viviendo unos meses muy agitados en el ámbito de la legislación de la sostenibilidad. E independientemente de ello tenemos que abordar asuntos como la inversión de impacto, la inversión temática, la inversión en ODS, etc. Se está convirtiendo en un tema complejo de manejar”, reconoce Teresa Casla, consejera delegada de Fonditel.
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La CNMV publica criterios para la aplicación de la nueva normativa europea en materia ASG en los servicios financieros
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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado hoy algunos criterios interpretativos que guiarán sus actuaciones de autorización y supervisión en la aplicación de la normativa europea en materia ambiental, social y de gobernanza, conocida como ASG, recogida en el Reglamento 2019/ 2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en los servicios financieros. El documento se ha elaborado en formato de preguntas y respuestas atendiendo a las dudas sobre los temas citados que han planteado las principales asociaciones sectoriales, y se ha tenido en cuenta el carácter novedoso del Reglamento, así como que gran parte de sus contenidos están pendientes de desarrollo o de aclaración por parte de la Comisión Europea (CE). Por ello, los criterios recogidos podrán ser objeto de revisión o de ampliación en el futuro a medida de que se disponga de más información o se dicten pautas a nivel europeo (CE o Autoridad Europea de Valores y Mercados –ESMA-).
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Las enmiendas a los actos delegados ayudarán a garantizar que se considere la sostenibilidad en el asesoramiento financiero y los productos financieros
La Comisión Europea adoptó el 21 de abril un paquete de medidas para ayudar a aumentar la cantidad de dinero que se canaliza hacia inversiones verdes. Como parte de este paquete, la Comisión introdujo ciertos cambios en algunas normas técnicas, los denominados "actos delegados". Estas modificaciones están diseñadas para garantizar que los factores de sostenibilidad se consideren en el asesoramiento financiero y los productos financieros. De esta manera, las leyes modificadas deberían ayudar a aumentar la demanda de productos financieros sostenibles y reducir el llamado "greenwashing".
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Publicidad, registro, asesoría en ESG… así es la guía del supervisor para ordenar el caos del Reglamento de Divulgación
El tsunami de normativa de sostenibilidad aplicable a los productos financieros ha causado tal embrollo en la industria de la gestión de activos y de los asesores financieros, que el supervisor de los mercados español ha optado por publicar un documento de ‘preguntas y respuestas’ con los criterios interpretativos para desenredar la situación. Esta publicación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) esclarece cómo se guiarán sus actuaciones de autorización y supervisión en la aplicación de la normativa europea en materia ambiental, social y de gobernanza, conocida como ESG, recogida en el Reglamento 2019/ 2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en los servicios financieros (SFDR).
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El Banco de España probará la resistencia de las entidades financieras por el cambio climático
El Banco de España trata de que las entidades financieras sean conscientes de que los riesgos climáticos existen, es verdad que son relativamente nuevos y son difíciles de gestionar, pero creo que hay que invertir porque son riesgos que han venido para quedarse y las entidades tienen que ser conscientes e incorporarlos en sus políticas de gestión de riesgos. Igual que gestionas los riesgos de una hipoteca, ahora cuando consigas una hipoteca tendrás también que tener en cuenta la zona en la que está, cómo eso te puede afectar, contratar seguros, lo que tienes que hacer es empezar a ser consciente de que ese riesgo está ahí y gestionarlo.
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El efecto favorable en los criterios sociales de la lucha contra el cambio climático
Los criterios sociales se están haciendo un hueco en la lista de preferencias de los cada vez más numerosos inversores que se decantan por la inversión responsable. Aunque el rey de la ESG continúa siendo lo medioambiental, la Covid-19 ha puesto de manifiesto la importancia de los factores sociales; como una obligación de las compañías con la sociedad. Un compromiso cada vez más exigible y que de alguna manera ha venido a acelerar que cada vez sea más evidente que la raíz de la inversión responsable se afianza sobre la base de una reforma del capitalismo, en la que los beneficios solo son buenos si son compartidos.
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España supera el centenar de firmantes de los Principios de Inversión Responsable
Demostrar públicamente el compromiso de incluir factores ambientales, sociales y gobernanza (ESG) en la toma de decisiones de inversión es uno de los resultados de firmar los Principios de Inversión Responsable (PRI), a los que ya se han adherido 106 entidades de la industria financiera española. En el último mes y ante la pujanza de la sostenibilidad, entre los firmantes con sede en España se han añadido un total de siete nuevas incorporaciones entre el 27 de abril y el 12 de mayo, según el registro de UN PRI
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Más de la mitad del dinero gestionado por fondos soberanos sigue criterios ESG
penas el 20% de los fondos soberanos de todo el mundo sigue una política de inversión con criterios ambientales, sociales y de buena gobernanza de forma oficial, aunque aquellos que ya implementan esta estrategia marcan el camino porque son algunos de los más relevantes por volumen. En concreto, 19 de los 98 fondos soberanos han publicado una política forma de ESG, según un informe de Preqin que señala a los mayores fondos como los más comprometidos con la sostenibilidad.
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Foro ABC de Economía Sostenible
El Foro ABC de Economía Sostenible, organiza este Debate-Coloquio "La importancia de invertir de una manera sostenible". En él contarán con la participación de Marisa Aguilar, Country Head Iberia de Allianz Global Investors. Joan Frontrodona, Director del Departamento de Ética Empresarial del IESE. Jorge Fuentes, Gestor de Renta Variable Internacional de Bestinver y Francisco Javier Garayoa Arruti, Director General de Spainsif, en una mesa redonda presentada y moderada por Yolanda Gómez, Subdirectora de ABC.
Fecha: Martes 8 de Junio a las 10:30h. (Encuentro digital)
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“Allianz Global Investors, ‘Sea Shepherd’ y la ola del cambio”
Conferencia virtual “Allianz Global Investors, ‘Sea Shepherd’ y la ola del cambio” que tendrá lugar en el Día Mundial de los Océanos, el 8 de junio. En ella se presentarán las oportunidades que ofrece la inversión alineada con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas, enseñarán distintas iniciativas para la protección del entorno marino y ofrecerán su visión sobre el potencial que ofrecen las estrategias alineadas con los ODS.
Fecha: 8 de Junio a las 10:00 – 12:00 CEST
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EVENTO ANUAL SpainNAB, II Camino al impacto
4 días, 30 sesiones y 90 ponentes.
Durante cuatro días, sector público, privado y social trabajarán para una reconstrucción justa y sostenible. Caminarán JUNTOS hacia un nuevo tiempo, abordando los RETOS en materia de regulación y estandarización, impulsando la INNOVACIÓN con nuevos instrumentos financieros para el impacto y explorando OPORTUNIDADES de inversión en temáticas de alto impacto.
Fechas: Del 14 al 17 de Junio de 2021
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