En busca de unas reglas del juego para la inversión responsable

La inversión socialmente responsable (ISR) es aquella que no solamente considera la rentabilidad, sino también el impacto social o medioambiental. Este estilo de inversión todavía está dando sus primeros pasos, y en países como España la regulación para que las empresas y gestoras de fondos divulguen su actividad en ISR es muy escasa. 

Ursula von der Leyen se compromete a impulsar políticas contra el cambio climático en la UE

"Voy a proponer una nueva política verde para Europa en los primeros 100 días de mi mandato. Voy a proponer la primera ley europea para el clima que va a traducir los objetivos para el 2050 en leyes concretas", anunció. Señalo que esa "ambición" necesita "inversiones a gran escala" y que no serán suficientes los fondos públicos. "Voy a proponer un plan de inversión para una Europa sostenible y voy a convertir parte del Banco Europeo de Inversiones en un Banco Climático. Esto desbloqueará un billón de euros de inversión en la próxima década", anticipó, y adelantó que habrá cambios y que todos los sectores económicos y ciudadanos tendrán que contribuir, desde la aviación hasta el transporte marítimo, así como "el modo en que cada uno de nosotros viaja y vive".

Las 'acciones de lealtad' no juegan a favor del minoritario

Entre las modificaciones que se están planteando a la Ley de Sociedades de Capital, a la Ley del Mercado de Valores y la de Auditoria, y que transponen varias directivas comunitarias, hay una, la de las llamadas acciones de lealtad, que a mi juicio resulta especialmente controvertida, si atendemos al objetivo perseguido de mejorar las normas de buen gobierno corporativo y proteger al accionista minoritario. Estas acciones permitirían a los accionistas que llevan más de dos años en una compañía doblar sus derechos de votos si así lo decide una mayoría cualificada en Junta.

Entre algunos participantes del mercado se defienden estas acciones, igual que hace el borrador, en aras a fomentar la inversión sostenible a largo plazo, el compromiso con la compañía, la estabilidad del accionariado y el fomento de una gestión de más largo plazo, reduciendo las presiones cortoplacistas y desalentando la inversión más especulativa.

Los asesores financieros se adaptan a las nuevas reglas del juego

El asesoramiento entra en una nueva dimensión con Mifid II y el empuje de la ola tecnológica: más profesionalización, transparencia e inversiones temáticas, con la sostenibilidad por bandera.

Urkullu anuncia inversiones sostenibles por 100 millones

El lehendakari, Iñigo Urkullu, ha anunciado en la ONU la aprobación la próxima semana por el Consejo de Gobierno Vasco de un paquete de 100 millones de euros en inversiones sostenibles, que se destinarán a la puesta en marcha de nuevos equipamientos e infraestructuras. Los recursos han sido captados a través de la iniciativa 'Bonos Sostenibles Euskadi'.

Ignacio Garralda recibe el premio Ecofin al financiero del año 2019

En opinión de Garralda, el cuestionamiento general del sistema financiero tras la crisis de 2008 está provocando un acercamiento entre los inversores financieros puros, que solo toma en consideración criterios de rentabilidad, y los socialmente responsables que incorporan criterios sociales. “Este acercamiento se está produciendo en un espacio en el que ambos se sienten cómodos: el de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza”, comentó el presidente del Grupo Mutua.

"Las megatendencias sostenibles tendrán un gran impacto en nuestras vidas y en el mundo"

En los últimos años, las ventas de productos de inversión responsable se han multiplicado tanto a nivel mundial como en nuestro país. Detrás hay una mayor preocupación por la sostenibilidad de la sociedad y también un empuje de la nueva regulación.

ISR para dummies: los conceptos clave que hay que saber (parte II)

AllianceBernstein: “Comprometerse con las empresas es fundamental para mejorar los resultados ASG e incrementar sus retornos”

Muchos inversores en renta variable quieren generar beneficios sociales al tiempo que registran retornos sólidos. Alcanzar este doble objetivo requiere un enfoque de inversión coherente, señala Alliance Bernstein en un informe en el que describe un proceso diseñado para integrar de manera efectiva los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) en una estrategia de renta variable sostenible.

Las gestoras de pensiones confían en la renta variable y alcanzan máximos en ISR

La encuesta de asignación de activos e inversiones de las pensiones privadas en España, correspondiente al cierre del primer trimestre de 2019, y que se completó por parte de las gestoras
de pensiones mayoritariamente entre finales de abril y primeros de mayo, pone de relieve lo que venían apuntando las dos últimas encuestas, esto es, confianza en el desempeño de la renta variable en medio de las turbulencias y las idas y venidas de los índices bursátiles en los últimos dos trimestres, según los datos del Barómetro de las pensiones privadas en España, del mes de mayo.

El nuevo reglamento de la UE puede convertirse en un estímulo para la transición hacia un mayor uso de los criterios ISR por parte de los gestores de fondos

Tal es la relevancia creciente de esta tipología de inversión que la Comisión Europea ha puesto en marcha una iniciativa bajo el nombre “Plan de Acción sobre las Finanzas Sostenibles” con el objetivo de reorientar los flujos de capital hacia una economía más comprometida con el medio ambiente, la prevención de riesgos, la transparencia y el largo plazo. Este nuevo reglamento podría suponer un impulso para el crecimiento del ISR en los próximos años.

Moody's: los riesgos ambientales, sociales y de gobierno afectan de lleno a las finanzas del seguro

La agencia de ráting analiza la implicación de los factores ESG en el sector. Las finanzas sostenibles ya están condicionando el comportamiento de algunas entidades. No es una preocupación estética, sino de fondo. Los riesgos ambientales, sociales y de gobierno (ESG, por las siglas en inglés) son cada vez más importantes para las aseguradoras porque afectan a su capacidad financiera y, por tanto, a su fortaleza crediticia. Ésta es la principal conclusión de un informe reciente elaborado por la agencia de rating Moody's sobre el impacto de estos criterios en la actividad del seguro.

ETF: ¿cuál es el campo de batalla actual?

Los proveedores de ETF están trabajando duro en materia de innovación. La máquina de creación de nuevos productos está a todo gas y el campo de batalla actual ha cambiado de terreno en Europa. Ya no está en lanzar al mercado productos de smart beta o beta estratégica, como ocurrió en 2017, cuando los proveedores pusieron a disposición de los inversores 83 nuevos fondos cotizados, sino que ahora se juega en un terreno muy distinto. El más importante: el de la inversión socialmente responsable. Según explica José García Zárate, director asociado y analista de fondos pasivos en Morningstar, en 2018 el número de nuevos ETF que se lanzaron al mercado que siguen aspectos ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) alcanzó máximos históricos, con 36 nuevas estrategias. Fue la categoría que más se ha visto reforzada. Si se suman los seis nuevos productos de estas mismas características que se han lanzado este año, la cifra aumenta a 42, duplicando a la segunda tipología de producto donde más se está innovando: los ETF activos.

El avance global de las inversiones responsables

Hoy en día, invertir con criterios ASG implica considerar el impacto social y/o medioambiental y no solo la rentabilidad financiera, cuestiones demasiado críticas como para ser ignoradas. Para tener una idea de su dimensión recordemos que los activos gestionados por fondos que incorporan una visión socialmente responsable alcanzan los 30,7 billones de dólares en todo el mundo. Esto equivale a dos veces el PIB de Estados Unidos y es un monto diez veces mayor que en 2006, según los últimos datos publicados por la Global Sustainable Investment Alliance.

Más activos, más sostenibles: Una nueva era en el activismo accionarial

Hoy, martes 16 de julio, Forética presentó en el encuentro “Más activos, más sostenibles: Una nueva era en el activismo accionarial”,  el documento elaborado por el Cluster de Transparencia, Buen Gobierno e Integridad, compuesto por 50 grandes empresas, sobre el valor de la sostenibilidad en el activismo accionarial y destinado a conocer la visión empresarial de…

Amundi y el BEI lanzan “Green Credit Continuum”

Amundi y el Banco Europeo de Inversiones lanzan el programa “Green Credit Continuum”, con el fin de proporcionar 1.000 millones de euros para el desarrollo de la deuda verde en Europa. El objetivo es garantizar un mejor acceso de las compañías europeas y proyectos verdes a la financiación para acelerar su transición energética.

DWS amplía su gama de fondos de crédito sostenible en euros

El nuevo fondo con el que DWS amplía su gama de crédito sostenible está gestionado por Karsten Rosenkilde. Frente al anterior fondo DWS Euro Corporate Bonds, cuyo volumen asciende hasta los 2.000 millones de euros y también gestionado por Rosenkilde, el universo de inversión disponible en el fondo DWS Invest ESG Euro Corporate Bonds se reduce en un 20%, una vez aplicados los filtros mínimos que requiere la herramienta interna “ESG Engine” de DWS.

Artículo 173

Pionera en el desarrollo de las finanzas sostenibles, con la COP21 y la adopción del Acuerdo de París en 2015, Francia adoptó en agosto del mismo año una ley de transición ecológica y energética (TEE) que introdujo un marco de transparencia para tener en cuenta las cuestiones climáticas en las estrategias de inversión. El artículo 173 de la Ley de Transición Energética del 17 de agosto de 2015 (publicado el 31 de diciembre de 2015) define las obligaciones de información de los inversores institucionales con respecto a la consideración de los parámetros ambientales y sociales. Como objetivo, es responsabilidad de cada gestora publicar un informe anual “Artículo 173“.

Academia Candriam ofrece ahora sus módulos de formación también a los CFA

Hace apenas cuatro meses Candriam presentaba su Academia Candriam, una plataforma de formación sobre inversión sostenible y responsable abierta a todo tipo de público que buscaba mejorar el conocimiento de los intermediarios financieros. Además, presentaba también la particularidad de ofrecer un contenido suficientemente extenso y de calidad como para servir como 4 horas de recertificación para Mifid II.

Caja Ingenieros amplía su oferta de fondos sostenibles

Caja de Ingenieros lanza el CdE ODS Impact ISR, un nuevo fondo de inversión socialmente responsable (ISR) con impacto positivo en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). La entidad ya cuenta con otros dos vehículos de ISR, el Fonengin ISR y el Caja Ingenieros Environment ISR. 

Elena Escrig: "No nos consta que las agencias de 'rating' sostenible verifiquen los datos de las compañías de forma estandarizada"

Poco se hablaba de sostenibilidad en 2013, año en el que Elena Escrig obtuvo un sobresaliente cum laude con una tesis doctoral sobre la evaluación de la inversión sostenible en los mercados bursátiles. Hoy, Escrig es ayudante Doctor en el Departamento de Finanzas y Contabilidad de la Universitat Jaume I y miembro del grupo de investigación Sostenibilidad de las organizaciones y gestión de la responsabilidad social- mercados financieros. Se trata de uno de los 20 grupos europeos que participan en el Proyecto Europeo Horizonte 2020 Sustainable Market Actors for Responsible Trade, que está desarrollando un marco para evaluar la sostenibilidad

Finanzas Sostenibles y Taxonomía Verde

Esta taxonomía puede usarse para productos “verdes” (como bonos verdes y fondos verdes) y también servirá como base para futuros dispositivos de etiquetado para ayudar a los inversores a identificar productos y estrategias de inversión que realmente financien estas actividades sostenibles. De hecho, la taxonomía proporciona claridad y transparencia para una toma de decisiones informada para favorecer la inversión en actividades respetuosas con el medio ambiente.

Allianz GI aumenta un 23% los activos bajo gestión con criterios sostenibles en 2018

Allianz Global Investors ha aumentado un 23% los activos bajo gestión integrados con criterios de sostenibilidad (ESG) en 2018, al situarse en 26.800 millones de euros. En concreto, la gestora ha buscado un cambio positivo en temas específicos con los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo 343 veces en el año 2018, en comparación con 196 en 2017, lo que supone un 75% más. Para Allianz GI, este aumento es una muestra de su compromiso con “una tutela activa sobre los activos de sus clientes”.