El coloquio que tuvo lugar el 21 de noviembre de 2025 se centró en la libertad de asociación y la negociación colectiva como elementos cruciales para la gestión empresarial y la inversión responsable. La tesis central del evento fue que los derechos laborales, específicamente la libertad sindical y de negociación colectiva, no son solo derechos humanos fundamentales, sino también «derechos habilitantes» que permiten a los trabajadores asegurar otras condiciones laborales justas y seguras. Para los inversores, el respeto a estos derechos es tanto una responsabilidad normativa, delineada en marcos como las directrices de la OCDE, como una estrategia esencial para mitigar riesgos operativos, reputacionales y sistémicos a largo plazo, con un impacto en el valor, competitividad y sostenibilidad empresarial.

Fue organizado por Spainsif en colaboración con CCOO, UGT, el Comité Sindical sobre el Capital de los Trabajadores (CWC por sus siglas en inglés) y la Red Global de Inversores por los Derechos Laborales (LRIN por sus siglas en ingles)

El CWC y su iniciativa, la LRIN, se presentaron como plataformas clave para facilitar la implicación de los inversores para la promoción de la libertad sindical y la negociación colectiva en las empresas en las que invierten. La Red, que agrupa a más de 50 inversores que gestionan o asesoran cerca de 3.9 billones de dólares, ofrece acceso directo a información de primera mano de sindicatos y trabajadores, lo que permite a los inversores anticipar y gestionar riesgos laborales que los proveedores de datos ASG no detectan a tiempo.

El análisis del panorama global, a través del Índice Global de los Derechos de la Confederación Sindical Internacional (CSI), revela un deterioro preocupante del espacio democrático para los trabajadores, con un aumento de las violaciones en economías clave como Estados Unidos y China, lo que podría exponer a las carteras globales a riesgos significativos. En contraste, España presenta una situación relativamente sólida, aunque con margen de mejora que la implicación activa de los inversores puede ayudar a consolidar. Casos de estudio como los de Starbucks y diversas cadenas hoteleras demuestran cómo la presión coordinada de los inversores a través de redes como LRIN puede generar resultados tangibles, desde obtener un apoyo significativo en juntas de accionistas hasta asegurar la neutralidad empresarial en procesos de sindicalización.

Durante el coloquio se subrayó la importancia de los Derechos Laborales como Pilar de la Inversión Sostenible y Responsable. Se estableció un argumento fundamental: la protección de los derechos laborales es indispensable para la sostenibilidad a largo plazo de las empresas y, por extensión, para la inversión responsable.

• Derechos Habilitantes:Se definió la libertad sindical y la negociación colectiva como «derechos habilitantes». Su ejercicio es la vía principal por la cual los trabajadores pueden negociar salarios justos, mejorar las condiciones de seguridad y salud, prevenir abusos y, en general, garantizar el respeto de otros derechos fundamentales en el lugar de trabajo.
• Responsabilidad Normativa del Inversor:Se subrayó que la debida diligencia en derechos humanos es una responsabilidad explícita para los inversores según marcos internacionales clave:

◦ Principios Rectores de las Naciones Unidas: Establecen la responsabilidad de las empresas de respetar los derechos humanos, conforme al segundo pilar de los Principios Rectores.

◦ Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales: Aclaran que los inversores deben usar su influencia en los casos que sea posible para prevenir o mitigar los impactos negativos en los derechos humanos y laborales en las empresas de su cartera.

• El Argumento Económico y Empresarial:Más allá de la normativa, se presentaron evidencias concretas que vinculan el respeto a los derechos sindicales con beneficios tangibles:

◦ Mitigación de Riesgos Sistémicos: La evidencia internacional, como un informe del FMI de 2015, demuestra que una mayor densidad sindical está correlacionada con una menor desigualdad de ingresos, lo que contribuye a una mayor estabilidad económica.

◦ Beneficios para la Empresa: La literatura académica documenta que la presencia de sindicatos se asocia con mejores resultados en seguridad laboral, mayor inversión en formación, aumento de la productividad, avances en diversidad e igualdad, y una menor rotación de personal.

El Panorama Global de los Derechos Laborales

Para contextualizar la urgencia del tema, se utilizó el Índice Global de los Derechos de la Confederación Sindical Internacional , que clasifica a más de 140 países en una escala del 1 al 5 según el respeto a los derechos sindicales. La puntuación 1 representa violaciones esporádicas, mientras que 5 indica ausencia de garantías de derechos.

• Tendencia Global al Deterioro:El índice mostró que cada vez más países se desplazan hacia las categorías 4 y 5, lo que significa que los derechos de los trabajadores se vulneran de manera sistemática o que directamente no existirían garantías.
• Riesgos en Economías Clave:Un punto crítico para los inversores con carteras globales es la mala calificación de las dos economías más grandes del mundo:

◦ Estados Unidos y China obtienen puntuaciones muy altas en violaciones, 4 y 5 respectivamente según la evaluación anual de la CSI, lo que podría exponer a los inversores a riesgos significativos (conflictos, reputacionales, regulatorios) a través de sus participaciones en las mayores empresas del mundo, muchas de las cuales tienen su sede en estos países.

• La Situación en España:España aparece con una puntuación de 2, lo que indicaría «violaciones repetidas de los derechos». Si bien es una calificación comparativamente buena que refleja la fortaleza del diálogo social, evidencia que aún existe espacio para mejorar y proteger estos derechos.

El Comité Sindical sobre el Capital de los Trabajadores (CWC) y la Red Global de Inversores por los Derechos Laborales (LRIN)

Responsables internacionales de ambas iniciativas presentaron a las dos organizaciones centrales del coloquio, destacando su rol como puente entre el mundo sindical y el de la inversión.

Misión y Estructura del CWC

• Origen:Iniciativa internacional creada hace 25 años por la CSI y las federaciones sindicales globales.
• Propósito:Asegurar que el capital de los trabajadores (fondos de pensiones) se gestione de manera responsable y respetando los derechos laborales fundamentales.
• Alcance:Trabaja con más de 600 sindicatos y fiduciarios en más de 25 países, con un liderazgo que incluye a organizaciones como CCOO, UGT, la CSI y la Federación Internacional de los Trabajadores del Transporte.

La LRIN

• Objetivo:Es una plataforma educativa lanzada en 2023 para que inversores institucionales (gestores y propietarios de activos) puedan interactuar directamente con sindicatos y comprender mejor los riesgos y oportunidades asociados a la libertad sindical.
• Miembros:Cuenta con más de 50 inversores que en conjunto gestionan o asesoran aproximadamente 3.9 billones de dólares.
• Valor para los Inversores:

1. Acceso a Información Directa: Proporciona datos fiables, contextualizados y anticipados sobre riesgos laborales que a menudo no son capturados por proveedores de datos ASG.
2. Posicionamiento de Liderazgo: Permite a los inversores españoles formar parte de una red global de referencia en la integración de derechos laborales.
3. Fortalecimiento del Deber Fiduciario: Ofrece herramientas para identificar y gestionar riesgos ASG con impactos financieros materiales.
4. Legitimidad Social: Refuerza la confianza de los partícipes de fondos de pensiones al demostrar una gestión coherente con sus derechos.

• La Declaración de Inversores:La adhesión a la Red se formaliza a través de esta declaración, que se basa en tres principios alineados con los marcos internacionales existentes:

1. Gobernanza Sólida: Las empresas deben tener políticas claras, supervisión a nivel de consejo y mecanismos para gestionar riesgos laborales.
2. Respeto Proactivo: Las empresas deben tomar medidas para respetar la libertad de asociación y la negociación colectiva.
3. Transparencia: Las empresas deben divulgar métricas relevantes sobre sus prácticas laborales.

El Contexto Español: Prácticas y Oportunidades

Los representantes de CCOO y UGT analizaron la situación en España, destacando tanto los avances como los desafíos.

• Avances Regulatorios:La normativa europea (SFDR) y la legislación española sobre fondos de pensiones han actuado como catalizadores clave, impulsando a las gestoras a formalizar e integrar criterios ASG, incluidos los laborales.
• Prácticas de Implicación (Engagement):Se han llevado a cabo diversas campañas de engagement en España, a menudo en colaboración con el CWC y otras redes, en empresas del sector textil, comercio electrónico, cadena de cafeterías y residencias de mayores.
• Herramientas de los Inversores:Las gestoras españolas utilizan una combinación de estrategias:

◦ Políticas de exclusión basadas en controversias y normas internacionales.

◦ Información y datos facilitados por proveedores de datos y agencias de calificación.

◦ Políticas de voto y ejercicio de derechos políticos en juntas de accionistas.

◦ Diálogo (engagement), tanto individual como colaborativo a través de plataformas.

• Desafíos:

◦ Dependencia de la Información: Existe una fuerte dependencia de los proveedores de datos ASG, que pueden no capturar toda la información relevante. La Red se presentó como una posible  solución a esta brecha. Existe mayor información para las empresas cotizadas, pero en el caso de las empresas no cotizadas hay un mayor déficit de información, por lo que las plataformas como LRIN pueden aportar mucho valor a la inversión sostenible y responsable en los mercados privados.

◦ Tamaño y Recursos: Los inversores institucionales y las gestoras españolas, por su menor tamaño respecto a las grandes inversores y gestoras internacionales, a menudo recurren a plataformas colaborativas para intentar lograr un mayor impacto. Algunos Fondos de pensiones ejercen el diálogo a través de las gestoras de los fondos en los que invierten.

◦ Falta de Transparencia: Se reconoció la dificultad de nombrar públicamente a las empresas con las que se realiza engagement en los informes de sostenibilidad. En ocasiones la difusión y publicidad con nombres resulta contraproducente. Grandes Fondos de Pensiones americanos han disminuido su visibilidad en iniciativas colaborativas si bien no se puede afirmar que hayan cambiado sustancialmente sus políticas de inversión. A pesar de ello, los inversores europeos han mantenido sus compromisos individuales con las políticas de Inversión Sostenible y Responsable.

Casos Prácticos: El Impacto de la Acción del Inversor

Se presentaron varios ejemplos para ilustrar cómo la implicación de los inversores, facilitada por redes como la del CWC, puede generar cambios concretos.

El diálogo abierto con los asistentes arrojó las siguientes conclusiones:

• El Rol de la Regulación:Hubo consenso en que la normativa SFDR ha sido el principal catalizador en materia de transparencia y formalización de procesos ASG, incluidos los laborales.
• Desafío «Anti-ESG» en EE.UU.:Se expresó preocupación por el movimiento anti-ASG en Estados Unidos, que ha provocado que grandes gestoras estadounidenses reduzcan su visibilidad en temas sociales y de gobernanza. Esto se ve como una amenaza, pero también como una oportunidad para que los inversores europeos asuman un mayor liderazgo.
• La Importancia de la Colaboración: El engagement colaborativo sobre derechos laborales a través de plataformas se considera fundamental, especialmente para las gestoras más pequeñas, si bien hay gestoras que refuerzan su compromiso individual para evitar que sea interpretado como acciones concertadas. Se señaló que muchas de estas plataformas están excesivamente centradas en el clima y que sería necesario focalizarse también los derechos laborales como la libertad sindical y de negociación colectiva.
• Futuro de la Transparencia:A pesar de las revisiones de normativas de sostenibilidad, se percibió una tendencia hacia una mayor demanda de datos en el ámbito de los derechos laborales. Un ejemplo clave es que el estándar voluntario de sostenibilidad para PYMES de la UE incluye como indicador básico (B10) el porcentaje de trabajadores cubiertos por negociación colectiva. Esto sugiere que la exigencia para las grandes empresas podría ser, como mínimo, igual o superior.

Esta nota tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento de inversión.

Para más información sobre la Red, pueden ponerse en contacto a través del correo electrónico: lrin@workerscapital.org