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Estimados suscriptores: Enviamos el boletín semanal de actualidad ISR incluyendo asuntos tan relevantes como la compatibilidad de los ETF y la sostenibilidad, la apertura de periodo de consultas sobre la taxonomía de la UE, elpotencial de los bonos verdes ligados a los mercados emergentes o el creciente protagonismo de los inversores minoritarios en las juntas de accionistas. Asimismo, incorporamos una sección dedicada a convocatorias relacionadas con la ISR que pudieran resultar de interés. En este caso, es especialmente destacable el #EncuentroISR de sobre finanzas sostenibles para retail que tendrá lugar el 9 de julio de 2019 de 9 a 11 horas en las instalaciones del Instituto de Crédito Oficial (ICO) en Madrid. Allí contaremos con una ponencia especializada de su presidente, D. José Carlos García de Quevedo Ruiz. ¡Os esperamos! |
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¿Se puede invertir en ETF y a la vez ser sostenible? Los fondos de pensiones opinan
Dos tendencias han revolucionado la manera en la que se invierte: la inversión con criterios sostenibles y la gestión pasiva. Dos maneras distintas de entender cómo se compone una cartera. Y, ¿necesariamente contrarias? Es decir, ¿ser gestión pasiva necesariamente significa ser un inversor pasivo? Porque, al final, si uno está limitado a comprar todo lo…
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Los bonos verdes de los mercados emergentes pueden impulsar una inversión muy necesaria relacionada con el clima
Amundi, la mayor gestora de activos de Europa, e IFC, miembro del Banco Mundial, han publicado su Informe sobre los Bonos Verdes de los Mercados Emergentes. El Informe Amundi-IFC Emerging Market Green Bond 2018 es el primer informe que se centra exclusivamente en las inversiones de los bonos verdes en los mercados emergentes.…
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Tres de cada cuatro euros en planes de pensiones de empleo en España aplica criterios ASG
Fonditel acogió un año más la jornada inaugural de la Semana de la Inversión Sostenible y Responsable organizada por Spainsif. Se trata ya de la décima edición del evento y fue el Espacio Fundación Telefónica el elegido para el acto. Desde los inicios de este proyecto, Fonditel ha sido entidad pionera y defensora del proyecto de promoción…
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Comprobado: la inversión responsable puede potenciar las rentabilidades financieras
por Jeroen Bos, Head of Equities NN IP, vía FundsPeople ¿Puede la inversión responsable conciliar el logro de objetivos ESG con una buena rentabilidad financiera? A nuestro juicio, sí. Esta convicción se sustenta en numerosas evidencias. En este artículo examinamos tres estudios académicos y dos proyectos de investigación en los…
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La ISR, una oportunidad para la Inversión Colectiva
La inversión socialmente responsable supone un reto, pero también una oportunidad para devolver a la inversión colectiva su carácter transformador. En esencia, la inversión colectiva debe pensar en el colectivo, entre otros, más allá de simplificar el análisis a una cuestión de scoring. La misión fiduciaria de las gestoras no se entendería si…
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Invertir en la sociedad, un deber rentable
Los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU son una buena guía para la inversión socialmente responsable. La inversión socialmente responsable (ISR) está íntimamente relacionada con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Organización de las Naciones Unidas. La iniciativa tiene metas específicas que deben alcanzarse antes de 2030, y fue adoptada…
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Claves para evitar el "Greenwashing" según Robeco
Con el auge de los nuevos fondos sostenibles, la cuestión de cómo evitar el «greenwashing» está ganando importancia. Están apareciendo etiquetas de Inversión Socialmente Responsable (ISR) por doquier, y la UE está en proceso de definir su propia ecoetiqueta. Antes, sencillamente se atribuía a un fondo la calificación de socialmente responsable, en su caso, pero ahora el mercado establece distinciones en…
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NN IP: “Los fondos sostenibles activos son más caros que los pasivos, pero ofrecen mejor exposición ASG y retornos más atractivos”
Cada vez más inversores quieren invertir de forma responsable. Pero, ¿cómo se puede alcanzar el nivel de impacto deseado y, al mismo tiempo, generar retornos atractivos? El coste y la transparencia son clave en este sentido, pero también es necesario encontrar una solución que encaje en la cartera de cada inversor. Teniendo en cuenta el número y la variedad de productos ASG existentes, ¿un enfoque activo es más transparente? Pese a que adquirir una solución indexada pasiva puede parecer más transparente, no tiene por qué ser así si el fundamento detrás de la selección de las empresas no está claro.
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El 58% de los inversores españoles cree que la rentabilidad es tan importante como los beneficios sociales y medioambientales
El 58% de los inversores españoles considera que, a la hora de elegir en qué empresas invertir, es igual de fundamental valorar tanto la rentabilidad como los beneficios sociales y medioambientales que genera con su actividad. Esta es la principal conclusión de la cuarta entrega del informe Voices, realizado por AXA IM, que ha analizado el desarrollo de la inversión socialmente responsable (ISR) y la actitud de los inversores españoles ante ella.
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El binomio rentabilidad-riesgo de las inversiones sostenibles
Numerosos estudios empíricos demuestran que las inversiones sostenibles son rentables. No obstante, a juicio de Enrique Marazuela, director de Inversiones de BBVA Banca Privada y presidente de CFA Society Spain, tan importante como la rentabilidad es tener en cuenta los riesgos a los que se enfrentan las compañías no sostenibles.
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El desequilibrio global de la oferta y la demanda en el mercado del agua, una oportunidad de inversión
Cuando pensamos en las oportunidades a largo plazo del tema del agua, resulta fácil comprender por qué la inversión temática es el término clave del diccionario sectorial. El agua es un recurso limitado y cada vez más demandado, ya que de él depende la continuidad del crecimiento económico y demográfico. Y no es posible vivir sin ella. El sector de los servicios hidráulicos y las tecnologías asociadas, en constante crecimiento, representa una oportunidad de inversión de grandes dimensiones, diversificada y bien diferenciada, dentro del universo de la inversión temática.
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ISR para mitigar los riesgos
En la inversión socialmente responsable puede haber todavía mucho de marketing, que no de moda. La sociedad, sobre todo las nuevas generaciones, demanda la aplicación de estos criterios ASG a sus carteras, por lo que la oferta se tiene que adaptar. Ahora bien, ¿usar estos criterios es rentable? No hay una respuesta unánime por parte de la industria, pero lo que sí está más claro es que contribuye a mitigar riesgos, según se puso de manifiesto en un desayuno organizado por Funds People y patrocinado por BNP Paribas Asset Management.
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“El primero de los tres pilares de la inversión sostenible es la asignación temática”
Los términos ISR (inversión socialmente responsable) y ASG (factores ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) se han puesto de moda en la industria financiera. Los inversores de todo el mundo prestan mayor atención a la forma en la que se emplea el dinero de sus carteras, por lo que la industria de la gestión de activos ha respondido con una infinita variedad de productos socialmente responsables.
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Hipoteca “verde” para viviendas sostenibles
La nueva gama de hipotecas del Banco Santander incorpora un nuevo concepto, la hipoteca “verde” dirigida a viviendas sostenibles. Si la vivienda hipotecada tiene calificación energética A ó A+ o está considerada vivienda sostenible, de acuerdo con los certificados emitidos por empresas reconocidas del sector, el cliente contará con una bonificación de 10 puntos básicos sobre el tipo base del préstamo hipotecario. Santander también ha sacado al mercado en las últimas semanas un préstamo para la compra de vehículos híbridos y eléctricos en condiciones especiales: hasta ocho años de plazo, con un tipo del 5,53% TAE.
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“La integración de criterios ASG es muy importante para los retornos en mercados emergentes”
La integración de criterios ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno) está cada vez más extendida en las inversiones de todo el mundo y cuesta encontrar gestoras que no la destaquen en sus estrategias. Sin embargo, el impacto positivo en los retornos no es el mismo en mercados desarrollados y en emergentes.
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La sostenibilidad es rentable, ¿lo sigue siendo este año 2019?
Se han producido tres hitos fundamentales a la hora de analizar las inversiones en renta variable. El primero fue el libro The Intelligent Investor”de Benjamin Graham del año 1949 que decía que había que comprar compañías baratas. El segundo el inversor más influyente de todos los tiempos y cuarta persona más rica del mundo (Warren Buffet) resaltó que no solo las compañías tenían que ser baratas sino también de calidad. Y en los últimos años hay un tercer hito muy importante que ha venido a cambiar la manera en que analizamos y gestionamos nuestras inversiones: la sostenibilidad. Nuestro proceso inversor hace eso: seleccionar compañías baratas de calidad y sostenibles.
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La Fundación Repsol lanza un fondo de inversión de impacto social dotado con 50 millones de euros
La Fundación Repsol ha lanzado un fondo de inversión de impacto social dotado de 50 millones de euros que se destinarán al desarrollo de una cartera de empresas con un marcado carácter social. Esta iniciativa tiene el objetivo de contribuir en el reto global de la transición energética, de luchar contra el cambio climático y las repercusiones sociales y económicas que conlleva; de generar oportunidades profesionales y laborales para colectivos vulnerables o en riesgo de exclusión, ya que España hay más de cuatro millones de personas en esta situación; y de impulsar el ecosistema de empresas de impacto social en España.
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Global Evolution: «La ESG es una herramienta a implementar en los procesos de inversión para mejorar los retornos, especialmente en mercados emergentes»
“La ESG no es un argumento comercial, sino una herramienta a implementar en los procesos de inversión para mejorar los retornos. Especialmente en los mercados emergentes, esto se traduce en una fuente de generación de alfa. Asimismo, cada vez más vemos un cambio de actitud hacia la inversión sostenible y consideramos que las cuestiones de ESG son esenciales para el éxito a largo plazo”.
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Moody's: los incentivos a la financiación sostenible pueden aumentar el riesgo de crédito de la banca
Las políticas medioambientales, claves para medir la calidad crediticia. «La inversión por parte de los bancos en firmas que no tienen entre sus prioridades los criterios medioambientales, sociales o de gobierno corporativo [ESG, por sus siglas en inglés] ya suponen un peligro para la calidad crediticia de las entidades», indica Alberto Postigo, vicepresidente y director sénior de Crédito de Moody's.
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Anne Richards (Fidelity International): “El giro que la industria de gestión de activos está viendo ahora excluirá a muchos inversores”
"Cuando tienes a recaudo el dinero de otras personas, como lo hace la industria de gestión de activos, terminas teniendo una voz colectiva superior a la media, al recopilar muchas voces individuales. Nuestro negocio podría marcar una gran diferencia a la hora de alentar a las empresas a no aprovecharse de la fuerza laboral o del medio ambiente y de hacer cosas que sean buenas para la sociedad en general. Los rendimientos financieros son importantes, pero no suficientes. Tenemos que pensar en el impacto a largo plazo de las inversiones. Esto es importante para nosotros porque nuestros clientes y empleados también están pidiendo una forma de inversión responsable”
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La inversión sostenible, presente en el 55% de los planes de pensiones europeos
La sostenibilidad gana impulso entre los inversores institucionales europeos, según la Encuesta Europea de Asignación de Activos de Mercer 2019. Actualmente, el 55% de los planes que tienen en cuenta los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) como parte de sus decisiones de inversión, frente el 40% en 2018. Más de la mitad (56%), citó las presiones regulatorias como la razón principal de este crecimiento.
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Juntas de Accionistas: los inversores minoritarios se rebelan
La temporada de juntas generales de 2019 llegó a su fin. Escenario de varias revueltas de accionistas, la temporada ha sido cuando menos agitada. Los inversores se han tomado más en serio que nunca su responsabilidad: defender los intereses de sus clientes, propietarios, en definitiva, de las empresas en las que invierten. Al hacer oír su voz en las juntas generales, los inversores tienen gran poder para mover las posiciones y actuar en favor de la adopción de mejores prácticas de gobierno corporativo. La época de la autocomplacencia parece cada vez más cosa del pasado.
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Se realizó en Marruecos el Seminario Internacional sobre Ecologización del Sistema Financiero de África presentado en conjunto por la Universidad de Tsinghua y Casablanca Finance City
Este seminario, parte del Programa de Liderazgo en Finanzas Verdes (Green Finance Leadership Program, GFLP) lanzado por la Universidad de Tsinghua y la International Finance Corporation (IFC) en mayo de 2018, contó con la participación de expertos de África, Francia, Reino Unido, China, Mongolia y Kazajistán para compartir conocimientos y experiencias en el desarrollo de finanzas verdes.
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Inversión de impacto: una decisión estratégica
El proceso de salvar la brecha entre las inversiones basadas en las rentabilidades y las donaciones filantrópicas impulsadas por valores ha conllevado el surgimiento de una gama de nuevas alternativas de inversión que no solo se ha consolidado en los últimos años, sino que también presenta un mayor atractivo para los inversores. Las que mayor interés despiertan son las inversiones que buscan alcanzar objetivos financieros y, al mismo tiempo, integran criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso de toma de decisiones de inversión.
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La presión regulatoria dispara la inversión sostenible entre los planes de pensiones europeos
La sostenibilidad está cobrando impulso entre los inversores institucionales europeos, según la Encuesta Europea de Asignación de Activos de Mercer 2019, con el 55% de los planes que consideran ahora los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) como parte de sus decisiones de inversión, frente el 40% en 2018. Más de la mitad (56%) reconoce que las presiones regulatorias son la razón principal de este crecimiento.
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Primera puesta de largo del Plan de Acción Europeo sobre Finanzas Sostenibles
A través de un diálogo entre todas las partes interesadas ("multistakeholder dialogue"), la Comisión Europea promovió este lunes 24 de junio la primera puesta de largo del Plan de Acción Europeo sobre Finanzas Sostenibles.Llega en un momento crucial para la globalización (cumbre del G-20 en Osaka, Japón) y Europa (cambios institucionales tras las euroelecciones).El objetivo del diálogo era explicar e intercambiar información sobre los progresos efectuados por el grupo técnico de expertos.
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Los factores ambientales ganan relevancia frente al análisis financiero para los inversores globales
Según el estudio, Europa tiene la mayor proporción (82%) de propietarios que utilizan de forma activa los criterios ESG, mientras que en Asia, Oceanía y África, la integración es del 76%; estas regiones también tienen el mayor número de "adoptantes" que tienen la intención de integrar los factores ESG en el futuro, lo que indica un alto potencial de crecimiento futuro, en particular, uno de cada tres propietarios de activos japoneses está clasificado como "adoptantes".
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Las ESG rememoran la rentabilidad
La actual ola de calor ha vuelto a poner en primera página la necesidad de poner en marcha de inmediato medidas para poner coto al cambio climático. Una tendencia traslada a los mercados financieros, donde los inversores apuestan con fuerza por las inversiones socialmente responsables. Según el último estudio de Global Sustainable Investment Alliance, solo desde principios de 2016 a principios de 2018, la inversión sostenible creció un 34%. Una cifra que seguramente se superará en el periodo 2019-2020, cuyos datos definitivos se conocerán en 2021. |
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Tres estudios académicos made in Spain sobre la inversión socialmente responsable
La pasada semana tuvo lugaren Madrid un evento en el que se presentaron ante inversores y miembros de los mercados financieros tres investigaciones o papers elaborados sobre diversos aspectos de la responsabilidad social corporativa y su impacto en empresas e inversores.
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Se abre el periodo de consulta para la Taxonomía Verde de la UE
El informe de TEG sobre la taxonomía de la UE va acompañado de una solicitud de comentarios que se extiende hasta el 13 de septiembre de 2019 COB . Se invita a las partes interesadas a proporcionar comentarios sobre las actividades de mitigación del cambio climático propuestas, los principios y criterios de adaptación al cambio climático, la utilidad de la taxonomía propuesta y el desarrollo futuro de la taxonomía.
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Últimos días para la inscripción en el Máster Interuniversitario en Sostenibilidad y RSC
La UNED y la Universidad Jaume I de Castellón ofrecen desde hace más de una década el Máster Oficial Interuniversitario en Sostenibilidad y Responsabilidad Social Corporativa orientado a formar profesionales en aspectos relacionados con la gestión de la RSC, las finanzas sostenibles, el medioambiente, los derechos humanos y las relaciones laborales, la información…
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EduFin Summit 2019
La semana que viene se celebra el Edufin Summit 2019, la cumbre de referencia de la educación y las capacidades financieras que reúne a los principales expertos mundiales en el ámbito de la educación financiera para debatir sobre la importancia que tiene el comportamiento financiero de las personas para contribuir a su bienestar.Tendrá lugar los días 11 y 12 de julio en Ciudad BBVA (Calle Azul 4, Madrid).
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MÁS ACTIVOS, MÁS SOSTENIBLES: UNA NUEVA ERA EN EL ACTIVISMO ACCIONARIAL
El próximo 16 de julio Forética organiza el encuentro «Más activos, más sostenibles:Una nueva era en el activismo accionarial», en el marco del Clúster de Transparencia, Buen Gobierno e Integridad, compuesto por 50 grandes empresas. El encuentro se celebrará de 9,30 a 12,00 en el Aula Magna del IE.
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Ya puedes matricularte en la próxima edición: Máster en Microfinanzas e Inclusión Financiera
Un curso académico, de octubre a mayo, en el campus de la Universidad Autónoma de Madrid (España), en el que compartir con estudiantes internacionales ocho meses de formación teórica y práctica con el objetivo de adquirir los conocimientos necesarios para trabajar en el sector de la Inclusión Financiera.
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