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Inversión responsable por Laurent Ramsey

Inversión responsable por Laurent Ramsey

 

Laurent Ramsey, Managing parter y CEO de Pictet, sostiene que los inversores pueden gestionar mejor los riesgos a largo plazo y aprovechar las oportunidades de crecimiento mediante la integración de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en sus estructuras de inversión.

Desde la creación en 2006 de los Principios de la ONU para la Inversión Responsable,  la inversión responsable ha pasado de ser una actividad de nicho a un planteamiento mayoritario: la elaboración de calificaciones basadas en los factores ASG por parte de Morningstar y otros consultores de inversión es sintomática del deseo de los inversores institucionales de obtener más información sobre el modo en que se invierte su dinero y de compartir en público sus convicciones.

Los inversores muestran el deseo de invertir en una forma de capitalismo más responsable.

Más recientemente, los inversores particulares, los family offices y las fundaciones han adoptado principios similares, demostrando su creciente voluntad de invertir en una forma de capitalismo más responsable. Creemos que este fenómeno es consecuencia de una serie de tendencias no relacionadas entre sí.

  • Los escándalos empresariales no son ninguna novedad, pero los problemas en Enron, Worldcom, Parmalat y Petrobras siguen resonando entre los inversores, muchos de los cuales siguen pagando el precio de estos fallos en los gobiernos corporativos.
  • Los problemas medioambientales, tales como la mala calidad del aire en las grandes ciudades, la contaminación del agua y el cambio climático, constituyen un desafío desde el punto de vista social, económico y político. Esta situación brinda nuevas oportunidades de negocio para las empresas que ofrecen soluciones concretas a esos problemas.
  • La evolución de las preferencias de los consumidores hacia unos productos más limpios y sanos, como los coches eléctricos o los alimentos orgánicos, está cambiando los modelos de actividad de empresas tradicionalmente percibidas como seguras.
  • Las políticas públicas en ámbitos tales como el cambio climático, el impuesto de sociedades o los refrescos están haciendo mella, de manera lenta pero segura, en la rentabilidad de las empresas que tienden a generar beneficios a expensas de la sociedad.
  • Es necesario un cambio económico en sectores como el energético, en el que una proporción cada vez mayor de energías renovables ya no necesitan recibir ayudas públicas para ser competitivas frente a los combustibles fósiles, los cuales aún se benefician de subvenciones en muchos países.

 

Vislumbramos tres opciones fundamentales para que los inversores puedan atenuar los riesgos y aprovechar las oportunidades de inversión resultantes de estas tendencias. Como mínimo, creemos que todos los inversores deberían estar mejor preparados para detectar posibles «torpedos» en las carteras. A la hora de invertir en empresas cotizadas, recomendamos a los inversores que efectúen un análisis sistemático de la organización de sus gobiernos corporativos con el fin de descubrir sus posibles deficiencias estructurales, como el uso de parámetros a corto plazo basados en criterios contables para establecer la retribución de sus directivos. Los inversores deben plantear sus eventuales inquietudes y expresarlas mediante el voto por delegación. La falta de respuesta del equipo directivo a las mismas podría ser razón suficiente para que los inversores se desprendieran de sus participaciones.


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